Agentura Moody's radí, na kladné úrokové sazby raději zapomeňte

16.05.2016 13:31 | wa pe | Diskuze

Záporné úrokové sazby zažívají své vítězné tažení napříč světadíly. Podle agentury Moody's nebudou jen krátkodobým opatřením, jak se mnozí utěšují, ale zůstanou s námi desítky let.

Foto: Peanutian

 

Podle generálního ředitele ratingové agentury Moody's, Colina Ellise se z kladných úrokových sazeb může za pár let stát už jen záležitost z filmů pro pamětníky. I v případě, že se kladných sazeb dočkáme, patrně již nepřekročí úrovně z doby před světovou finanční krizí v roce 2008. Na vině je podle Ellise celá řada faktorů, především je to pak měnící se závislost mezi mírou inflace a úrokovými sazbami, která centrálním bankám ztěžuje jejich snahy podpořit hospodářský růst.

zdroj: Haver Analytics, Moody's

Nízké úrokové sazby nebyly schopné účinně zvýšit inflaci, jelikož hospodářský růst zůstal ve vyspělých zemích nepatrný. Centrální bankéři se obávali opakování japonského scénáře, kdy nízký růst způsobil omezení kapitálových nákladů a to následně další zpomalování ekonomiky. Centrální banky se v obavě před takzvanou deflační spirálou rozhodly posunout úrokové sazby dále do negativního teritoria. Podle Colina Ellise však nízké či dokonce záporné úrokové sazby nemohly znovu nastartovat kola hospodářského růstu z jednoho jednoduchého důvodu, jeho příčiny mají strukturální kořeny a to ve stárnutí populace ve vyspělých ekonomikách.  „To bohužel není problém, který by byl řešitelný v horizontu deseti až dvaceti let,“ dodává Ellis.

Obecně můžeme říci, že lidé ve vyspělých ekonomikách mají největší tendenci šetřit mezi čtyřiceti až padesáti lety života, stárnoucí populace, příkladem může být například Japonsko, ale také sousední Německo, se tak vyznačují skromnějšími spotřebitelskými návyky a nižší mírou investic a to k velké nelibosti centrálních bankéřů snažících se dosáhnout svých inflačních cílů. Bohužel ani sebevětší program odkupu dluhopisů ze strany Evropské centrální banky a další posunutí úrokových sazeb do negativního teritoria společnost neomladí. 

Zdroj:bi, redakce

Podobná témata
ecb, dluhopisy, centrální banky, světová ekonomika, záporné úrokové sazby, agentura moody's

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Kurz dolaru pod drobnohledem. Dojdou světu dolary?

Zatímco většina investorů a analytiků se zaměřuje na to, jaký vliv bude mít zvolení Donalda Trumpa na ekonomiku USA a americké akcie, zbytek světa se připravuje na možný nedostatek dolarové likvidity.



Čti více

Očekávejte další uzavíraní krátkých pozic na libře, doporučují forex analytici BNPP

Jakou strategii nyní zvolit pro obchodování na měnovém páru GBP/USD radí forex analytici BNPP.

Budoucí vývoj eura závisí dle analytiků z Agricole na politických událostech i ECB

Podle analytiků z Credit Agricole je třeba v tuto chvíli  zaměřit svou pozornost především na italské ústavní referendum a na měnovou politiku ECB.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.