Agentura Moody's radí, na kladné úrokové sazby raději zapomeňte

16.05.2016 13:31 | wa pe | Diskuze

Záporné úrokové sazby zažívají své vítězné tažení napříč světadíly. Podle agentury Moody's nebudou jen krátkodobým opatřením, jak se mnozí utěšují, ale zůstanou s námi desítky let.

Foto: Peanutian

 

Podle generálního ředitele ratingové agentury Moody's, Colina Ellise se z kladných úrokových sazeb může za pár let stát už jen záležitost z filmů pro pamětníky. I v případě, že se kladných sazeb dočkáme, patrně již nepřekročí úrovně z doby před světovou finanční krizí v roce 2008. Na vině je podle Ellise celá řada faktorů, především je to pak měnící se závislost mezi mírou inflace a úrokovými sazbami, která centrálním bankám ztěžuje jejich snahy podpořit hospodářský růst.

zdroj: Haver Analytics, Moody's

Nízké úrokové sazby nebyly schopné účinně zvýšit inflaci, jelikož hospodářský růst zůstal ve vyspělých zemích nepatrný. Centrální bankéři se obávali opakování japonského scénáře, kdy nízký růst způsobil omezení kapitálových nákladů a to následně další zpomalování ekonomiky. Centrální banky se v obavě před takzvanou deflační spirálou rozhodly posunout úrokové sazby dále do negativního teritoria. Podle Colina Ellise však nízké či dokonce záporné úrokové sazby nemohly znovu nastartovat kola hospodářského růstu z jednoho jednoduchého důvodu, jeho příčiny mají strukturální kořeny a to ve stárnutí populace ve vyspělých ekonomikách.  „To bohužel není problém, který by byl řešitelný v horizontu deseti až dvaceti let,“ dodává Ellis.

Obecně můžeme říci, že lidé ve vyspělých ekonomikách mají největší tendenci šetřit mezi čtyřiceti až padesáti lety života, stárnoucí populace, příkladem může být například Japonsko, ale také sousední Německo, se tak vyznačují skromnějšími spotřebitelskými návyky a nižší mírou investic a to k velké nelibosti centrálních bankéřů snažících se dosáhnout svých inflačních cílů. Bohužel ani sebevětší program odkupu dluhopisů ze strany Evropské centrální banky a další posunutí úrokových sazeb do negativního teritoria společnost neomladí. 

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační foto

Jak investovat do podnikových dluhopisů: Deset užitečných rad pro úplné začátečníky

Apple opět vstupuje na dluhopisový trh

Zájem o ETF s nízkou volatilitou stoupá

Kyperská lákadla na Rusy? Slunce, pláže, evropské pasy a nízké daně...

Za posilováním rupie stojí jestřábí postoj centrální banky



Čti více

Americké akcie dnes posilovaly v reakci na pozitivní výsledky maloobchodních společností

Apple se chystá otevřít svou první prodejnu v jihovýchodní Asii

Bitcoin prudce oslabil před dosažením hodnoty 2 800 USD za minci

Střednědobý výhled pro měnový pár AUD/JPY podle forex analytiků NAB

Na devizových trzích dnes oslabovaly především takzvané komoditní měny

Cena ropy dnes oslabuje. Trhy očekávaly výraznější snížení produkce OPEC

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.