Agentura Moody's radí, na kladné úrokové sazby raději zapomeňte

16.05.2016 13:31 | wa pe | Diskuze

Záporné úrokové sazby zažívají své vítězné tažení napříč světadíly. Podle agentury Moody's nebudou jen krátkodobým opatřením, jak se mnozí utěšují, ale zůstanou s námi desítky let.

Foto: Peanutian

 

Podle generálního ředitele ratingové agentury Moody's, Colina Ellise se z kladných úrokových sazeb může za pár let stát už jen záležitost z filmů pro pamětníky. I v případě, že se kladných sazeb dočkáme, patrně již nepřekročí úrovně z doby před světovou finanční krizí v roce 2008. Na vině je podle Ellise celá řada faktorů, především je to pak měnící se závislost mezi mírou inflace a úrokovými sazbami, která centrálním bankám ztěžuje jejich snahy podpořit hospodářský růst.

zdroj: Haver Analytics, Moody's

Nízké úrokové sazby nebyly schopné účinně zvýšit inflaci, jelikož hospodářský růst zůstal ve vyspělých zemích nepatrný. Centrální bankéři se obávali opakování japonského scénáře, kdy nízký růst způsobil omezení kapitálových nákladů a to následně další zpomalování ekonomiky. Centrální banky se v obavě před takzvanou deflační spirálou rozhodly posunout úrokové sazby dále do negativního teritoria. Podle Colina Ellise však nízké či dokonce záporné úrokové sazby nemohly znovu nastartovat kola hospodářského růstu z jednoho jednoduchého důvodu, jeho příčiny mají strukturální kořeny a to ve stárnutí populace ve vyspělých ekonomikách.  „To bohužel není problém, který by byl řešitelný v horizontu deseti až dvaceti let,“ dodává Ellis.

Obecně můžeme říci, že lidé ve vyspělých ekonomikách mají největší tendenci šetřit mezi čtyřiceti až padesáti lety života, stárnoucí populace, příkladem může být například Japonsko, ale také sousední Německo, se tak vyznačují skromnějšími spotřebitelskými návyky a nižší mírou investic a to k velké nelibosti centrálních bankéřů snažících se dosáhnout svých inflačních cílů. Bohužel ani sebevětší program odkupu dluhopisů ze strany Evropské centrální banky a další posunutí úrokových sazeb do negativního teritoria společnost neomladí. 

Zdroj:bi, redakce
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Hlavní ekonom ECB podporuje závazek uvolněné monetární politiky

Hlavní ekonom Evropské centrální banky ECB Peter Praet řekl v pátečním interview pro italský deník Il Sole, že stojí za závazkem uvolněné měnové politiky centrální banky, i když jiní ekonomové s možností ovlivnit sazby vznesli otázky o dalších krocích ECB.

Ilustrační foto

Volkswagen otestuje zájem investorů o jeho dluhopisy, poprvé od vypuknutí dieselgate

Německá automobilka Volkswagen chystá na čtvrtek dlouho očekávaný návrat na evropský dluhopisový trh. Informovala o tom dnes agentura Reuters.

Zahraniční investoři v roce 2016 poprvé po dlouhé době prodávali dluh eurozóny

Zahraniční investoři loni poprvé od roku 1999 prodávali dluhopisy zemí eurozóny, domácí investoři naopak více nakupovali v zahraničí.

Ilustrační foto

Nakupujte akcie, radí analytici UBS a Credit Suisse svým klientům

Navzdory vší politické nejistotě a zvýšené valuaci na akciových trzích jsou analytici UBS a Credit Suisse přesvědčeni, že investoři by měli přestat držet své prostředky v hotovosti či kupovat dluhopisy a opětovně se zaměřit na akcie

Nizozemské vítězství nad populismem podporuje vývoj francouzských a italských dluhopisů

Vítězství nizozemského premiéra Marka Rutteho nad jeho protivníkem Geertem Wildersem zvyšuje optimismus trhů, že by vlna populismu v eurozóně mohla konečně polevit.

Jak analytici reagují na růst eura?

Kurz eura se aktuálně vyšplhal na své měsíční maximum. Reagovalo tak na hladké vítězství Lidové strany pro svobodu a demokracii (VVD) premiéra Marka Rutteho v nizozemských parlamentních volbách.



Čti více

Co podle forex analytiků z Barclays hrozí euru letos a napřesrok?

Forex analytici z Barclays si myslí, že euro se nyní nachází blízko bodu zvratu.

Skončila stávka v jihoafrickém dole společnosti Harmony Gold

Společnost Harmony Gold (zkratka akcie HMY) uvedla, že dnes skončila stávka zaměstnanců v jihoafrickém dole Kusasalethu.

Počet aktivních vrtů v USA dál roste

Společnost Baker Hughes zveřejnila tradiční týdenní vývoj počtu aktivních vrtů ve Spojených státech.

Jaký vývoj na páru USD/CAD letos předpovídají forex analytici z Nomura?

Forex analytici upozorňují, že specifická míra inflace byla v únoru o něco málo nižší, než v lednu.

Forex analytici z BofA Merrill vidí prostor pro další pokles GBP

Očekávané spuštění Brexitu článkem 50 vzbuzuje přinejmenším v myslích forex analytiků z Bank of America Merrill Lynch obavy.

Analytici z TD Securities zvýšili doporučení pro akcie Cenovus Energy

Analytici z TD Securities zvýšili své investiční doporučení pro akcie Cenovus Energy (CVE) na Buy.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.