Akcie Moneta Money Bank mají nové doporučení a báječnou cílovou cenu od Komerční banky

07.09.2016 08:05 | fa ra | Diskuze

Komerční banka zahájila pokrývání akcií Moneta Money Bank. Podívejte se, jak to dopadlo:

Foto: Moneta Money Bank

 

Investiční doporučení: Zahájili jsme pokrývání akcií MONETA Money Bank. Roční cílovou cenu jsme stanovili na 90 CZK za akcii a vzhledem k aktuální ceně a očekávané dividendě doporučujeme akcie Koupit.

Střednědobá strategie: MMB má za cíl postupně rozšířit celkový obchodní mix, diverzifikovat zdroje příjmů a dosáhnout postavení vedoucí banky pro malé podniky na českém trhu. Ve střednědobém horizontu chce navyšovat své úvěrové portfolio ve vyšších jednotkách procent, tj. v rozsahu převyšujícím současný tržní růst pohybující se v nižších jednotkách procent. V segmentu středně velkých podniků chce využít svoji jedinečnou pozici v rámci zemědělského sektoru a využívat příležitosti ke cross-sellingu ve svém leasingovém segmentu.

Hospodaření společnosti a očekávaný vývoj: Moneta se může pochlubit jednou z nejvyšších ziskovostí v rámci celého bankovního sektoru. Podnikatelské prostředí je ale v České republice nadále sužováno nízkými úrokovými sazbami a tvrdou konkurencí. To mělo za následek úbytek klientů a ztrátu tržního podílu. Tento vývoj se podepsal i pod klesající úrokové marže. Domníváme se, že následující dva roky budou charakterizovány podobnými trendy. Během letošního roku očekáváme pokles čistého zisku z výše uvedených důvodů, výsledky za letošní rok pak budou navíc ovlivněny výdaji v souvislosti se vstupem banky na pražský akciový trh a s novým názvem firmy. Naproti tomu zvýšené náklady by měly být kompenzovány nižšími platbami za využívání značky GE. Námi stanovená cílová cena odpovídá 11,1násobku letošního očekávaného zisku i průměrného zisku v následujících 5 letech.

Dividendová politika: V naší analýze předpokládáme, že Moneta bude vyplácet dividendu ve výši 70 až 80 %. Pro následující tři roky očekáváme její výplatu na spodní hraně vymezeného pásma, což by implikovalo dividendu z letošního zisku na úrovni 6,20 CZK za akcii. To představuje dividendový výnos ve výši 7,8 %, který tak výrazně převyšuje průměr sektoru.

Ocenění společnosti: Pro určení ceny akcií jsme použili průměr ze tří metod: (1) excess return model, (2) dividendový diskontní model a (3) model diskontovaných cash flow. Námi stanovená cena nabízí včetně navrhované dividendy vůči aktuální ceně na trhu celkový výnos 22,5 %, což odpovídá nákupnímu doporučení.

Očekávané události: Výsledky za třetí kvartál banka zveřejní 10. listopadu.

 

Zdroj:Komerční banka

Podobná témata
komerční banka, moneta money bank, úvodní doporučení

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrační foto

JPMorgan zvyšuje cílovou cenu pro akcie Moneta Money Bank na 100 Kč

Analytici J. P. Morgan přistoupili ke zvýšení cílové ceny pro akcie bankovního domu Moneta Money Bank na 100 Kč z 92 Kč. Doporučení ponechali na stupni „overweight“.

Analytici Berenberg Bank přidělili cílovou cenu pro akcie Daimler

Analytici Berenberg Bank přidělili cílovou cenu 53 eur pro akcie Daimler AG. Rating je na úrovni Sell.

Sanford C. Bernstein přidělil cílovou cenu 165 euro pro akcie Allianz SE

Sanford C. Bernstein přidělil cílovou cenu 165 euro pro akcie Allianz SE.

Analytici Stifel zahájili pokrytí pro akcie CyberArk Software

Analytici Stifel se ve své poslední výzkumné zprávě blíže zaměřili na akcie CyberArk Software.

Goldman Sachs věří, že akcie Hasbro budou pokračovat v růstu

Akcie Hasbro (NASDAQ:HAS) jsou v centru pozornosti poté, co Goldman Sachs zahájil pokrytí ratingem na úrovni Buy.

Ilustrační foto

Citigroup snižuje doporučení pro akcie Moneta Money Bank na „Neutral“

Analytici Citigroup přistoupili ke snížení doporučení pro akcie Moneta Money Bank na „Neutral“ z „Buy“. Akcie Monety (BAAGECBA) v pátek uzavřely na 88,6 Kč.



Čti více

Jak hodnotí Trumpových prvních 30 dní prezidentování akciové indexy?

Za výkon známého Dow Jonesova indexu během prvních třiceti dní od převzetí prezidentského úřadu se Donald Trump rozhodně nemusí stydět.

Analytici z Goldman Sachs zvýšili doporučení pro akcie Rolls-Royce

Analytici  z Goldman Sachs zvýšili své investiční doporučení pro akcie společnosti Rolls Royce Holdings plc (RYCEF) z Neutral na Buy a současně je přidali na svůj seznam Conviction Buy.

Freeport-McMoRan se dále pře s indonéskou vládou

Roztržka Freeport-McMoRan s indonéskou vládou může ohrozit celosvětovou dodávku mědi.

JD.com vyšetřují čínské úřady

Čínské kontrolní úřady vyšetřují společnost JD.com (JD) z domnělého porušení zákona, uvedla agentura Bloomberg.

Tesla ve středu oznámí výsledky

Tesla Inc. ve středu oznámí své hospodářské výsledky za čtvrté čtvrtletí minulého roku. Wall Street určitě bude chtít slyšet detailní informace o Modelu 3, jehož výroby by měla začít v červenci.

Snap sází na hardware

Snap Inc  při podpoře svého primárního úpisu akcií v Londýně oznámil, že je schopný vyrábět dobře se prodávající přístroje a software podporující reklamu tak rychle, že bude jeden krok před firmou Facebook.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.