Akcie U.S. Steel jsou pro investory, kteří mají pro strach uděláno

18.10.2016 11:36 | wa pe | Diskuze

Podle prestižního investičního týdeníku Barron's by akcie U.S. Steel mohly do jednoho roku posílit až o 50 % a představují dobrou volbu pro odvážnější investory.

Foto: Public Domain

Jestli je téma, na kterém se oba kandidáti na prezidenta USA shodnou, pak je to nutnost zastavit import levné oceli z Číny, která údajně ohrožuje pracovní místa v domácím průmyslu. Podobné hlasy se navíc čím dál častěji ozývají i ze strany představitelů Evropské unie.

Zavedení antidumpingových a protisubvenčních opatření na čínskou ocel vedlo v červenci k posílení akcií U.S. Steel (X) na 27 USD oproti pouhým 8 USD ze začátku roku. Analytici se domnívají, že podobný růst můžeme očekávat, jakmile administrativa nového prezidenta či prezidentky přistoupí k další ochraně tuzemské produkce.   Společnost dále lobbuje za tvrdší dovozní omezení pro údajně podhodnocenou čínskou ocel zatímco úspěšně snižuje své vlastní provozní náklady. Analytici také počítají s tím, že obnovení dodavatelských kontraktů na ocel proběhne za již vyšších cen, což by mělo pomocí akciím X k dalšímu růstu. I přes výše uvedené, však v Barron's upozorňují, že U.S. Steel je stále spíše volbou pro investory s vyšší mírou tolerance vůči riziku.

Při pohledu na cílové ceny analytických týmu máme před sebou široké rozpětí od 7 do 37 USD za akcii U.S. Steel, přičemž průměrná cílová cena činí 20,75 USD. 

Důvodem nejednotnosti analytických týmu je v tomto případě především vysoká volatilita cen oceli, stále relativně vysoké provozní náklady společností a její nízké marže. Vysoké pece U.S. Steel mají sice vysokou produkci, ale možnosti flexibilně přizpůsobovat její objem aktuální poptávce jsou omezené. Závislost společnosti na cenách komodit je vysoká obzvláště nyní, kdy klíčoví odběratelé ze sektoru ropy a zemního plynu se nacházejí v potížích a omezují investice. V případě, že se karta alespoň krátkodobě obrátí a ceny vzrostou, bude mít U.S. Steel možnost investovat do flexibilnějších obloukových pecí a přechod na kvalitní ocel s vyšší marží umožní snížit dluhovou zátěž společnosti. 

V Credit Suisse považují tento scénář za relativně pravděpodobný a předpokládají, že U.S. Steel vykáže v roce 2018 zisk 800 milionů USD, přičemž ještě v minulém roce se nacházela ve ztrátě 1,5 miliardy USD. Dluhová zátěž by v tomto případě mohla poklesnout na pouhých 200 milionů USD v roce 2018 oproti 2,4 miliardy USD v loňském roce. Takovéto rapidní zlepšení by samozřejmě bylo ojedinělým úspěchem pro společnost s tržní hodnotou 2,7 miliardy USD, není však vyloučeno a to hned z několika dobrých důvodů.

Mario Longhi, výkonný ředitel společnosti od roku 2013 byl schopný jen za minulý rok ušetřit na provozních nákladech 815 milionů USD.   Cestou k této částce bylo nejenom snížení objemu produkce, ale také propouštění. Ještě v roce 2008 zaměstnávala společnost v Severní Americe 29 000 zaměstnanců, nyní je to pouze 20 000.  

A toto číslo bude pravděpodobně i nadále klesat, pokud se společnost úspěšně nepostaví čínské konkurenci, která nyní kontroluje 50 % světové produkce oceli.  Jen v posledním roce vyprodukovali čínští výrobci desetkrát více oceli jak jejich konkurenti z USA, stále více politických představitelů je však přesvědčeno, že to bylo za cenu dumpingových cen.

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Sinopec buduje největší zásobník na zemní plyn v Číně. Země se odvrací od uhlí

Goldman: Zmrazení produkce ropy ve skupině OPEC zhatí prodej amerických rezerv

Akcie producentů oceli v USA posilují před jednáním o vlivu zahraničního dovozu na národní bezpečnost USA

Cena ropy dnes posiluje v reakci na pravděpodobné prodloužení dohody OPEC

Naxitis: OPEC musí zvládnout očekávání

GS: Má přísná monetární politika Číny vliv na zásoby mědi?



Čti více

Uganda a Tanzanie postaví nejdelší vytápěný ropovod na světě

Počet aktivních ropných vrtů v USA roste už 19. týden v řadě

Cena ropy v závěru týdne mírně posílila

Výkonný ředitel Exxon Mobil nabádá Trumpa, aby podpořil výsledky klimatické konference v Paříži

Ruský ministr energetiky Novak připustil možnost změny podmínek dohody o snížení těžby ropy

Morgan Stanley snížil cílové ceny ropy

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.