Akcie v roce 2016 – hop nebo trop

28.12.2015 12:51 | Miloš Kotek | Diskuze

Jak se bude vyvíjet cena akcií v příštím roce je otázkou do pranice. Analytici očekávají jak dvouciferný růst, tak stagnaci v důsledku zvyšování základní úrokové sazby Federální bankou. Nejistý je geopolitický vývoj, a své si k tématu jistě řeknou ceny komodit.

Foto: Public Domain

 

Jaké jsou tedy hlavní myšlenky ohledně cen akcií pro následující rok? Analytici velkých finančních společností z Wall Street odpovídají:

  • Existuje zde možnost 10 % korekce akciového trhu.
  • FED zvýší úrokovou sazbu v příštím roce čtyřikrát
  • Větší šance na růst akciových trhů existuje v Evropě, nebo Japonsku, kde jsou akcie levnější a místní centrální banky se k trhu chovají mnohem vstřícněji.
  • Vedoucí bude technologický sektor s novými převratnými technologiemi, prudce rostoucími prodeji a silnými zisky.

Příští rok bude podobný tomu letošnímu a investoři, kteří čekají další růst, mohou být zklamáni, protože růstový trh vstupuje do svého sedmého roku. To je jeden z nejdelších rostoucích trhů v historii a již ze statistického principu lze očekávat nějakou korekci.

Zisky v roce 2016 budou záviste na tom, jak dopadne boj mezi pomalu rostoucí ekonomikou USA a postupným zvyšováním úrokových sazeb ze strany Federální banky. Existuje naděje, že zvýšená spotřeba nakloní jazýček vah na stranu zisků. Jak však dopadne snaha FEDu o přechod do standardní měnové politiky je zatím ve hvězdách. Všeobecně se očekává, že FED bude v příštím roce zvyšovat sazby a to by mělo mít vliv na finanční společnosti, které by si po dlouhé odmlce mohly přijít na své. Mezi odhady pro příští rok nechybí růst sektoru automobilového průmyslu, technologických akcií a růst zahraničních akciových trhů.

Celkově se má trh pohybovat do strany, protože růst v jednom sektoru (spotřební zboží, automobily) bude vyvažován poklesem v jiných sektorech (slabé společnosti, společnosti se zisky generovanými v zahraničí). Cenu akcií bude ovlivňovat poměr P/E, protože vyšší náklady na dluh v reakci na zvyšování úrokových sazeb neumožní tak rozsáhlé investice, případně se to projeví v poklesu zpětných odkupů akcií.

Shoda panuje v tom, že FED v příštím roce zvýší úrokové sazby hned čtyřikrát. V každém čtvrtletí jednou.

Když se podíváme na index širšího trhu Standard & Poor's 500, tak po 30% růstu v roce 2013 a 11% růstu v roce 2014, rostl v roce 2015 index o 1,6 %. Pro příští rok někteří analytici odhadují podobný růst, jako letos. Ke konci příštího roku by měla být hodnota indexu S&P 500 na úrovni 2100. Podle názoru jiných však situace nebude tak pesimistická a mohli bychom očekávat růst indexu o 10 %.

Rozdíly z hodnocení vyplývají z různého důrazu na růst americké spotřeby v příštím roce. Spotřebitelé se již začínají probouzet a to je příležitost pro růst celkové americké ekonomiky, kde 70 % HDP tvoří výdaje na spotřebu. Ve prospěch spotřebitelů hraje i zlepšující se situace na trhu práce a zvyšující se příjmy domácností. Spotřebitelé těží také z nízkých cen benzínu a zemního plynu, takže jim zbývá víc peněz na útratu. Ta se logicky promítá do vyšších zisků společností prodávajících a vyrábějících spotřební zboží.

Pozitivní pro růst akcií může být také to, že z psychologického hlediska skončilo období nejistoty jestli, případně kdy začne FED zvyšovat sazby. Nyní tu máme jistotu, že FED opravdu začal s politikou zvyšování sazeb a tato jistota se projeví v rozhodování jak spotřebitelů, tak investorů, kteří tak mohou odhadovat vývoj v delším časovém horizontu.

Mezi další faktory, které ovlivní vývoj v příštím roce, bude sílící dolar a setrvale nízké ceny ropy. Nižší náklady na dopravu by se měly promítnout do vyšších zisků společností a to by mělo nést akcie vzhůru. Silný dolar pak bude působit na snižován zisků společností, které generují hlavní příjmy v zahraničí.

Investoři by v každém případě měli počítat s tím, že by mohla nastat větší 10% korekce trhu. Samozřejmostí pak jsou tu a tam 5% korekce. Trh sice poroste, ale nebude to tak samozřejmý růst jako v předchozích letech.

Sázkou na jistotu by měly být investice do technologií. Index Nasdaq by měl růst, protože hlavní váhu v něm mají akcie čtyř technologických gigantů AAPL, GOOG, AMZN a INTL. U nich se předpokládá další růst. Ale kromě těchto společností existuje podhoubí dalších prudce rostoucích technologických firem a nesmíme zapomenout na technologické společnosti v Číně. Čínský trh s mobilními telefony, tablety a notebooky prudce roste. Kromě toho svět očekává přechod na internet věcí, což znamená zamontování počítačových technologií i do věcí, které dosud číslicovou techniku nepoužívaly.

Kdo by se chtěl vyhnout nejistotě na americkém trhu, může si vsadit na Evropu a Japonsko. Zde budou úrokové míry ještě dlouho na nule a politika kvantitativního uvolňování Evropské centrální banky a Bank of Japan také hned tak neskončí. To znamená, že peníze generované ECB a BoJ probublají do akciového trhu a to se odrazí v jeho růstu.

Hlavním rizikem pro investování zůstává kurzové riziko dané sílícím americkým dolarem.

Zdroj:USA Today

Podobná témata
ecb, fed, čína, úrokové sazby, kurzové riziko, korekce, japonská centrální banka, akcie, index s&p 500

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Forex výhled pro kanadský dolar před zasedáním Bank of Canada v příštím týdnu podle analytiků Credit Agricole

Co mohou forex obchodníci čekat od kanadské centrální banky na jejím zasedání příští středu a kam zamíří do konce roku měnový pár USD/CAD?

Ilustrační foto

Nejdůležitější události ve světové ekonomice v roce 2016

Přehled hlavních událostí ve světové ekonomice v roce 2016.

Ilustrační foto

Kurz eura vůči koruně musí zachraňovat ČNB svými intervencemi, italské referendum posiluje českou měnu

Výsledky nedělního referenda v Itálii, které odmítlo ústavní změny, mají na českou ekonomiku významnější vliv podle analytiků jen ve snaze o posílení české koruny k euru, což přidělává starosti České národní bance.



Čti více

Druhá největší ruská banka VTB byla dnes napadena hackery. Ruská kontrarozvědka z útoku viní Ukrajince

Druhá největší ruská banka VTB se dnes stala terčem kybernetického útoku. Informovala o tom agentura AFP.

Forex výhled pro kanadský dolar před zasedáním Bank of Canada v příštím týdnu podle analytiků Credit Agricole

Co mohou forex obchodníci čekat od kanadské centrální banky na jejím zasedání příští středu a kam zamíří do konce roku měnový pár USD/CAD?

Amazon v Seattlu otevřel svůj první kamenný obchod s potravinami

Supermarket bez pokladen nazvaný Amazon Go je zatím k dispozici jen zaměstnancům, jeho zpřístupnění široké veřejnosti firma připravuje na začátek příštího roku. Uvedla to dnes agentura Reuters.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.