Akcie v roce 2016 – hop nebo trop

28.12.2015 12:51 | Miloš Kotek | Diskuze

Jak se bude vyvíjet cena akcií v příštím roce je otázkou do pranice. Analytici očekávají jak dvouciferný růst, tak stagnaci v důsledku zvyšování základní úrokové sazby Federální bankou. Nejistý je geopolitický vývoj, a své si k tématu jistě řeknou ceny komodit.

Foto: Public Domain

 

Jaké jsou tedy hlavní myšlenky ohledně cen akcií pro následující rok? Analytici velkých finančních společností z Wall Street odpovídají:

  • Existuje zde možnost 10 % korekce akciového trhu.
  • FED zvýší úrokovou sazbu v příštím roce čtyřikrát
  • Větší šance na růst akciových trhů existuje v Evropě, nebo Japonsku, kde jsou akcie levnější a místní centrální banky se k trhu chovají mnohem vstřícněji.
  • Vedoucí bude technologický sektor s novými převratnými technologiemi, prudce rostoucími prodeji a silnými zisky.

Příští rok bude podobný tomu letošnímu a investoři, kteří čekají další růst, mohou být zklamáni, protože růstový trh vstupuje do svého sedmého roku. To je jeden z nejdelších rostoucích trhů v historii a již ze statistického principu lze očekávat nějakou korekci.

Zisky v roce 2016 budou záviste na tom, jak dopadne boj mezi pomalu rostoucí ekonomikou USA a postupným zvyšováním úrokových sazeb ze strany Federální banky. Existuje naděje, že zvýšená spotřeba nakloní jazýček vah na stranu zisků. Jak však dopadne snaha FEDu o přechod do standardní měnové politiky je zatím ve hvězdách. Všeobecně se očekává, že FED bude v příštím roce zvyšovat sazby a to by mělo mít vliv na finanční společnosti, které by si po dlouhé odmlce mohly přijít na své. Mezi odhady pro příští rok nechybí růst sektoru automobilového průmyslu, technologických akcií a růst zahraničních akciových trhů.

Celkově se má trh pohybovat do strany, protože růst v jednom sektoru (spotřební zboží, automobily) bude vyvažován poklesem v jiných sektorech (slabé společnosti, společnosti se zisky generovanými v zahraničí). Cenu akcií bude ovlivňovat poměr P/E, protože vyšší náklady na dluh v reakci na zvyšování úrokových sazeb neumožní tak rozsáhlé investice, případně se to projeví v poklesu zpětných odkupů akcií.

Shoda panuje v tom, že FED v příštím roce zvýší úrokové sazby hned čtyřikrát. V každém čtvrtletí jednou.

Když se podíváme na index širšího trhu Standard & Poor's 500, tak po 30% růstu v roce 2013 a 11% růstu v roce 2014, rostl v roce 2015 index o 1,6 %. Pro příští rok někteří analytici odhadují podobný růst, jako letos. Ke konci příštího roku by měla být hodnota indexu S&P 500 na úrovni 2100. Podle názoru jiných však situace nebude tak pesimistická a mohli bychom očekávat růst indexu o 10 %.

Rozdíly z hodnocení vyplývají z různého důrazu na růst americké spotřeby v příštím roce. Spotřebitelé se již začínají probouzet a to je příležitost pro růst celkové americké ekonomiky, kde 70 % HDP tvoří výdaje na spotřebu. Ve prospěch spotřebitelů hraje i zlepšující se situace na trhu práce a zvyšující se příjmy domácností. Spotřebitelé těží také z nízkých cen benzínu a zemního plynu, takže jim zbývá víc peněz na útratu. Ta se logicky promítá do vyšších zisků společností prodávajících a vyrábějících spotřební zboží.

Pozitivní pro růst akcií může být také to, že z psychologického hlediska skončilo období nejistoty jestli, případně kdy začne FED zvyšovat sazby. Nyní tu máme jistotu, že FED opravdu začal s politikou zvyšování sazeb a tato jistota se projeví v rozhodování jak spotřebitelů, tak investorů, kteří tak mohou odhadovat vývoj v delším časovém horizontu.

Mezi další faktory, které ovlivní vývoj v příštím roce, bude sílící dolar a setrvale nízké ceny ropy. Nižší náklady na dopravu by se měly promítnout do vyšších zisků společností a to by mělo nést akcie vzhůru. Silný dolar pak bude působit na snižován zisků společností, které generují hlavní příjmy v zahraničí.

Investoři by v každém případě měli počítat s tím, že by mohla nastat větší 10% korekce trhu. Samozřejmostí pak jsou tu a tam 5% korekce. Trh sice poroste, ale nebude to tak samozřejmý růst jako v předchozích letech.

Sázkou na jistotu by měly být investice do technologií. Index Nasdaq by měl růst, protože hlavní váhu v něm mají akcie čtyř technologických gigantů AAPL, GOOG, AMZN a INTL. U nich se předpokládá další růst. Ale kromě těchto společností existuje podhoubí dalších prudce rostoucích technologických firem a nesmíme zapomenout na technologické společnosti v Číně. Čínský trh s mobilními telefony, tablety a notebooky prudce roste. Kromě toho svět očekává přechod na internet věcí, což znamená zamontování počítačových technologií i do věcí, které dosud číslicovou techniku nepoužívaly.

Kdo by se chtěl vyhnout nejistotě na americkém trhu, může si vsadit na Evropu a Japonsko. Zde budou úrokové míry ještě dlouho na nule a politika kvantitativního uvolňování Evropské centrální banky a Bank of Japan také hned tak neskončí. To znamená, že peníze generované ECB a BoJ probublají do akciového trhu a to se odrazí v jeho růstu.

Hlavním rizikem pro investování zůstává kurzové riziko dané sílícím americkým dolarem.

Zdroj:USA Today
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Analytici Goldman Sachs jsou přesvědčeni, že pravděpodobnost červnového zvýšení úrokových sazeb FEDu roste

Analytik Goldman Sachs, Jan Hatzius tvrdí, že zrychlující se tempo ekonomického růstu mezd v USA přinutí FED k brzkému zvýšení svých úrokových sazeb.

Zvyšující se inflace v eurozóně dnes podpořila kurz eura

Evropská měna dnes na devizovém trhu posiluje. Euru pomáhají příznivé údaje o inflaci, které obrátily zájem investorů k možnosti zpřísnění měnové politiky v eurozóně.

Ilustrační foto

Čína nervózně sleduje průběh brexitu, v sázce je spolupráce v oblasti jaderné energie

Odchod Británie z Evropské unie vzbuzuje nejistotu ve spolupráci Číny, Británie a Francie v oblasti jaderné energie. Agentuře Reuters to dnes sdělil člen vedení čínské státní společnosti China General Nuclear (CGN).

Ruská centrální banka dnes přistoupila ke snížení základní úrokové sazby

Ruská centrální banka dnes snížila svou základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 9,25 procenta.

BofAML: Snížení ruských sazeb o 50 bazických bodů je možné

Analytici Bank of America Merrill Lynch očekávají, že ruská centrální banka dnes sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů.

Analytici z Goldman Sachs očekávají, že cena zlata v příštích měsících poroste k 1400 USD

Zlato neobnovilo svá předlistopadová maxima z důvodu špatné předpověditelnosti Trumpovy politiky během prvních sto dní od jeho usednutí do prezidentského křesla. A někteří z investorů pochybují, zdali k tomu v dohledné době vůbec dojde.



Čti více
Ilustrační foto

Příští týden bude zkrácený, zájem vyvolá zasedání Fedu, hospodářské výsledky a politický vývoj ve Francii

První květnový týden bude ve většině Evropy zkrácený o pondělní Svátek práce. Investoři budou sledovat středeční Fed, pokračující výsledkovou sezónu a na průzkumy před víkendovým druhým kolem prezidentských voleb ve Francii.

Ilustrační foto

Konkurent Uberu, čínský Didi, je miláčkem investorů

Čínský provozovatel alternativní taxislužby Didi Chuxing Technology získal od investorů 5,5 miliardy USD (135,4 miliardy Kč). Peníze chce použít na globální expanzi a rozvoj technologie umělé inteligence.

Ilustrační foto

Největší bankovní bankrot od finanční krize: First NBC Bank šla ke dnu

Americké úřady v pátek rozhodly o uzavření finančního ústavu First NBC Bank, náklady na její očištění se odhadují na jednu miliardu USD (24,6 miliardy Kč).

Ilustrační foto

Akcie ve Spojených státech na závěr týdne oslabily

K poklesu přispěla slabá zpráva o růstu americké ekonomiky. Za celý měsíc však všechny tři indexy díky příznivým hospodářským výsledkům vzrostly.

Ilustrační foto

Uplynulý týden byl ovlivněn prezidentskými volbami ve Francii, zasedáním ECB a výsledkovou sezónou

První kolo prezidentských voleb ve Francii, kde do druhého kola (7.5.) postoupili Macron a Le Penová,  přijaly trhy pozitivně. Trh již zaceňuje finální výhru umírněného Macrona a bylo to znát především na evropských bankovních titulech.

Co nyní očekávají forex analytici BofAML od centrálních bankéřů ECB, FED a BoJ? Dopady na kurz eura, dolaru a japonského jenu

Forex analytici Bank of America Merrill Lynch upozorňují, že pozornost investorů na deivzových trzích se po druhém kole prezidentských voleb ve Francii přesune zpět k politice centrálních bank.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.