Akciové trhy zažívají těžké časy

22.02.2016 16:41 | fa ra | Diskuze

Ve Spojených státech byl leden opět měsícem, kdy se akciovým trhům nevedlo vůbec dobře. Index S&P 500 se propadl hned v první dekádě měsíce díky obavám o čínskou ekonomiku (index Shanghai Composite se propadl o pětinu), o možné rychlé utažení měnové politiky, které po prosincovém zasedání sliboval FED, a kvůli propadu cen ropy, který dolehl na energetické, těžařské tituly (a tituly ve finančním sektoru s expozicí na tento sektor). Leden tak uzavřel index se ztrátou 5,1 %, za prosinec a leden tak pokles dosáhl 6,7 %.

Foto: Conseq

Globální faktory nemohly nemít dopad na Evropu. Německý index DAX se propadl o skoro 9 %, jeho španělský a italský protějšek o skoro 8 % resp. o více než 12 %. Nepomohlo ani holubičí zasedání ECB ani započatá výsledková sezóna, která se více méně vyvíjela podle odhadů analytiků. Celoevropský index DJ Stoxx 600 tak skončil 6,4 % v mínusu.

Z regionu se v černých číslech udržela jen Budapešť (0,3 %); Praha a zejména Varšava skončily v lednu v číslech červených (-3,7 % a -5,9 %). Zatímco Praha pouze kopírovala vývoj v zahraničí, ve Varšavě se na trhu podepsalo snížení ratingu a další agresivní hospodářsko-politické plány vlády. Nejvyšší ztráty si pak připsaly rumunské akcie (index BET -10,5 %), kterým spíše než fundamentální faktory škodila nízká likvidita.

Při pohledu na jednotlivé tituly se nedařilo polským akciím s výrazným vlivem státu (železniční dopravce PKP Cargo, těžař uhlí JSW, banka PKO BP, těžař mědi KGHM), pojišťovnám (Vienna Insurance Group, PZU, Uniqa) a všem rumunským akciím. Kladné zisky si připsaly společnosti exponované na spotřebitelský sektor (polský Eurocash, CD Project, český Philip Morris, Fortuna) a maďarská OTP Bank a farmaceutická společnost Gedeon Richter.

I přes proběhlé nedávné propady zůstáváme při pohledu na akciové trhy pozitivní. Pro růst budoucích zisků hovoří nízké ceny surovin a důvěra spotřebitele pramenící z klesající míry nezaměstnanosti. Podporou akciím mohou být i nadále uvolněné měnové politiky centrálních bank, které budou držet výnosy státních dluhopisů blízko historických minim. Z valuačního hlediska se akciové trhy nacházejí blízko nebo pod svými historickými průměry jak na hodnotových tak na ziskových ukazatelích. Při investování do akcií však musíme počítat se zvýšenou volatilitou, která nás, při současných úrovních akciových indexů, bude provázet i v následujících letech.

 

Martin Pavlík

portfolio manažer Conseq Investment Management a.s.

Zdroj:Conseq Investment Management, a.s.
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Gap ohlásil čtvrtletní výsledky hospodaření

Společnost Gap (GPS) ohlásila hospodářské výsledky za čtvrté čtvrtletí.

Nordstrom ohlásil výsledky hospodaření za kvartál

Společnost Nordstrom (JWN) ohlásila hospodářské výsledky za čtvrté čtvrtletí.

Hewlett Packard Enterprise ohlásil čtvrtletní hospodářské výsledky

Společnost Hewlett Packard Enterprise ohlásila výsledky hospodaření za první fiskální čtvrtletí.

Herbalife ohlásil kvartální výsledky hospodaření

Společnost Herbalife (HLF) ohlásila výsledky hospodaření za čtvrté čtvrtletí.

Uzavření amerických trhů: Index Dow +0,17 % na 20810,32 bodech

S&P +0,04 % na 2363,81 bodech. Nasdaq -0,43 % na 5835,51 bodech.

Elon Musk předpovídá kyborgy a velké změny v zaměstnanosti

Podle Elona Muska je budoucnost samořízených aut blíž, než si většina z nás uvědomuje. To je dobrá zpráva. Každá mince má však dvě strany.



Čti více

Goldman Sachs: Světové zásoby ropy budou nadále klesat

Analytici z Goldman Sachs uvedli, že zatímco se očekává nárůst zásob crude v USA, globální ropný trh naznačuje, že dojde poklesu světových zásob ropy.

Cena ropy dnes šla nahoru, jelikož americké zásoby se překvapivě ztenčily

Ceny ropy dnes rostly, příčinou jsou překvapivé zprávy o poklesu amerických zásob.

USD dnes oslabuje. Reformy prý nejdou dost rychle kupředu

Americký dolar dnes na devizových trzích oslaboval.

Odsouhlasí EU akvizici Mentor Graphics skrze Siemens?

Společnost Siemens by mohla získat nepodmíněný souhlas antimonopolního úřadu EU ve věci akvizice společnosti Mentor Graphics (MENT) za 4,5 miliard USD.

Zachovejte krátkou pozici na páru EUR/CHF – Deutsche Bank

Forex analytici z Deutsche Bank uvádějí důvody, proč zachovat krátkou pozici na páru EUR/CHF.

Akcie Uranium Energy přechodně posílily v reakci na dobrou zprávu o lithiu

Akcie Uranium Energy dnes výrazně přechodně posílily o cirka 10 procent v reakci na dobrou zprávu, týkající se lithia v Kolumbově pánvi (Columbus Basin) v Nevadě.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.