Alternativní investice a mnohé ETF, jen naleštěná bída?

23.06.2016 17:51 | wa pe | Diskuze

Investice už dávno neznamenají obchodovat na burze pouze samotné akcie či dluhopisy. Svět investic se za několik málo let rozrostl o celou řadu oslavovaných i zatracovaných inovativních investičních produktů, derivátů a jiných nástrojů, vyznat se v něm je tak rok od roku těžší. Jaká je však jejich výkonnost? Zaslouží si svou popularitu?    

Foto: GotCredit

Alternativní investování do nemovitostí, komodit a rizikového či soukromého kapitál, případně investice založené na kopírování strategií největších hedge fondů měly obohatit pole investičních možností, kterým disponuje retailový investor s omezeným kapitálem. Vlajkovou lodí těchto inovací byly veřejně obchodované fondy (ETF), které měly malým investorům nabídnout expozici i vůči těm částem trhu, kam donedávna měli přístup pouze ti největší hráči. Výzkumná společnost Morningstar se nedávno zaměřila na srovnání těchto alternativních investic s jejich staršími a konzervativnějšími protějšky. 

 

Výnos za 1 rok

Výnos za 3 roky

Výnos za 5 let

1letá korelace

 

Kategorie nebo ETF

annualizováno v %

annualizováno v %

annualizováno v %

s indexem S&P 500

 

Nemovitosti

7,98

8,72

9,42

0,85

 

Medvědí trh

-3,33

-13,45

-13,83

-0,93

 

Akcie Long-Short

-4,49

2,10

3,53

0,98

 

Řízené futures

-3,39

1,91

-5,59

-0,16

 

Neutrální trh

-0,79

-0,42

0,62

0,35

 

Široký koš komodit

-17,76

-16,01

-13,42

0,22

 

Energetické komodity

-34,71

-26,35

-21,27

0,27

 

Drahé kovy

-5,24

-9,34

-10,63

0,06

 

PowerShares Global Listed Private Equity ETF (PSP)

-8,87

5,52

5,03

0,93

 

First Trust U.S. IPO ETF (FPX)

-4,70

13,15

15,48

0,96

 

AlphaClone Alternative Alpha ETF (ALFA)

-26,31

2,18

nedostupné 

0,31

 

S&P 500

1,72

11,06

11,67

1,00

 

Výnosy jsou k 31. květnu 2016

       

 

zdroj: Morningstar


Jak můžete sami vidět, průměrná výkonnost indexu S&P 500 v daném období strčila do kapsy v podstatě všechny své konkurenty z kategorie alternativních investic i vybraná ETF. Důvodem není pouze fakt, že se stále nacházíme v býčí fázi akciových trhů. Zatímco akcie v USA v minulém roce v průměru stagnovaly, některé z alternativních investic doslova propadly. Nejhůře si vedl veřejně obchodovaný ETF navázaný na vybrané energetické společnosti, Energy Select Sector, který za minulý rok ztratil skoro 35 %. Široký koš komodit za stejné období ztratil asi polovinu. V pětiletém rozmezí nevypadají výsledky pro alternativní investiční produkty o moc lépe. Zatímco komodity ztratily 21,3 %, energie 13 % a investiční zlato na SPDR Gold Shares (ETF) 10,6 %. Ve stejné době přitom S&P 500 index ETF SPY získal v průměru 11,5 % ročně.

Nijak zvlášť nezářily v daném období ani ETF navázané na soukromý kapitál nebo hedge fondy, například AlphaClone Alternative Alpha ETF ALFA, který ztratil jen v minulém roce 26,3 %. Další z ETF, které se snaží kopírovat nákupy a prodeje největších hedge fondů, GlobalX Guru ETF GURU ztratil podle společnosti Morningstar v minulém roce 16,6 %.

Ben Johnson, vedoucí výzkumu veřejně obchodovaných fondů v Morningstar je přesvědčen, že mnoho ETF na trhu má hned několik zásadních chyb.  „ETF napodobující se zpožděním strategie hedge fondů jsou často pouze zředěným derivátem podkladového aktiva, případně na něj mají pouze slabou vazbu,“ tvrdí Johnson. Výsledkem je, že často nedosahují výkonů aktiv, které by měly sledovat. S obdobným názorem se setkáme i u profesora Richarda Thalera z Chicago Business School. „To co alternativní investiční produkty nabízejí není ani tak dlouhodobý výkon, jako spíš lákavá dlouhodobá diverzifikace portfolia, tvrdí Thaler.“

 

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Jedna velká sázka na velký pohyb čínských akcií

Kikuo Iwata: Kvůli dočasným fluktuacím ceny ropy není třeba měnit předpovědi inflace

Biotechnologické akcie na vzestupu. Za poslední tři dny připsaly 8 %

Příliv kapitálu do ETF zaměřených na americké akcie pokračuje

Jak koupit bitcoin a jak jej prodat? Tady jsou čtyři způsoby

Rally palladia může dojít dech



Čti více
Ilustrační foto

Uplynulý týden na finančních trzích: Rozhovory o brexitu, ČEZ, Kofola

Ilustrační foto

Americké akcie zakončily týden smíšeně, pouze index Dow Jones nepatrně klesl

Nintendo díky úspěchu herní konzole Switch překonává v tržní kapitalizaci Sony

Uber vyzývá své zaměstnance, aby neopouštěli společnost

Počet aktivních ropných vrtů v USA roste již 23. týden v řadě

Google přestane číst Vaše e-maily, aby zjistil, jak lépe zacílit svou reklamu

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.