Auta zachraňují dynamiku průmyslu a nafukují přebytek obchodní bilance

09.05.2016 15:55 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Dnešní data z ekonomiky nás mírně zklamala. Průmysl vykázal pouze slabý růst, zahraniční obchod sice ukázal výrazný přebytek, ale my jsme čekali více. Navíc podíl nezaměstnaných po sezónním očištění klesnul pouze nepatrně a stavebnictví se propadá ještě hlouběji do recese. V číslech se výrazně projevuje automobilový sektor. Zachránil průmysl od poklesu a výrazně nafouknul kladnou bilanci zahraničního obchodu. Dnešní mírné zklamání však nebude mít vliv na devizový trh i vzhledem k tomu, že zahraniční obchod vykazuje velmi silné výsledky.

 

Průmyslová produkce si v březnu po očištění o kalendářní efekty oproti únoru polepšila o 1,4 % a smazala tak únorový pokles o 0,8 %. Kalendářní efekty měly vliv i na meziroční výsledek. Loňský březen měl o jeden pracovní den více a tak po očištění o tento rozdíl průmyslová produkce vzrostla o 3,6 %.

Hlavním tahounem zůstal automobilový průmysl, který si připsal meziroční růst o 11,2 % a přispěl tak do meziroční dynamiky 2 pb. Bez tohoto příspěvku by se celková dynamika průmyslu propadla do záporu. Automobilový sektor těží především ze zahraniční poptávky. To je zřetelné i v obchodní bilanci. Ta v březnu vykázala další silný přebytek, který byl tažený právě exportem dopravních prostředků. Navíc se přidalo i zlepšení bilance s minerálními palivy, za kterým stojí nižší meziroční ceny komodit. V březnu dosáhla bilance zahraničního obchodu kladných 21,7 mld. CZK, což je meziročně o 4 mld. CZK lepší výsledek. Za první tři měsíce roku byl již přebytek o 14,7 mld. CZK vyšší.

Slabší období průmyslu ilustruje i pokles nových zakázek o 1,4 % y/y. Propad byl rozložen  takřka rovnoměrně mezi zahraniční i domácí objednávky. I zakázky zachraňuje aktivita v automobilovém průmyslu. Bez ní by se propadly ještě o 3,6 pb hlouběji.

Stavebnictví se na začátku roku potýká s výraznými problémy. Již třetí měsíc v řadě jsme zaznamenali jeho meziroční pokles. Špatnou zprávou je, že se nepropadá pouze inženýrské stavitelství, ale v problémech je i sektor pozemního stavitelství. Za propadem inženýrského stavitelství stojí výpadek spolufinancování z evropských fondů. Ten jednak souvisí s koncem programového období 2007-2013, ale také i se starými studiemi EIA. Pozemní stavitelství by mělo těžit z nízkých úrokových sazeb na hypoteční úvěry a celkově dobrou situací domácností. Nicméně pravděpodobně naráží na nedostatek vhodných stavebních parcel v Praze. Navíc absence metropolitního územního plánu vytváří nejistotu pro developery.

I přes slabší dynamiku průmyslového výstupu, tento sektor nadále tvoří pracovní místa. Zaměstnanost zde vzrostla o 3,5 % y/y a průměrná měsíční mzda dokonce o 5,1 %. Tyto trendy prosakují i do statistiky podílu nezaměstnaných. Ten v dubnu vykázala pokles o 0,4 pb na 5,7 %. Nicméně drtivou část tohoto poklesu tvoří sezónnost, když s jarními měsíci vznikají ve větším nová pracovním místa sezónního charakteru. Pokles sezónně očištěného indexu od začátku roku zpomaluje, což odráží jednak zpomalení celkové ekonomické dynamiky, ale také i klesající počet vhodných kandidátů do otevřených pracovních pozic. I růst počtu volných pracovních míst se zadrhává. Sezónně očištěný počet na začátku roku zastavil růst a stagnuje těsně nad 120 tis.

Trendy, které nastínily dnešní statistiky, by měly pokračovat i v dalších měsících. Propad investiční aktivity se bude projevovat jak v průmyslové výrobě tak zejména ve stavebnictví. Průmyslovou aktivitu ale na rozdíl od stavebnictví podporuje rostoucí zahraniční poptávka. Zejména produkce dopravních prostředků bude držet průmysl nad vodou a zvyšovat bilanci zahraničního obchodu. Kvůli letošnímu ekonomickému zpomalení se zbrzdí i pokles nezaměstnanosti.

Zdroj:Komerční banka
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační foto

České stavebnictví bylo loni osmé nejhorší z celé EU, zlepšení se zatím nečeká

Výkon českého stavebnictví byl loni z 28 zemí Evropské unie osmý nejhorší. Vyplývá to z údajů evropského statistického úřadu Eurostat, podle nichž české stavebnictví loni meziročně kleslo o 6,2 procenta.

ČR naplňuje cíle OSN k udržitelnému rozvoji

V Česku budou poprvé uděleny ceny za naplňování cílů udržitelného rozvoje OSN.

Ilustrační foto

Důvěra v českou ekonomiku v březnu opět klesla

Důvěra v českou ekonomiku v březnu opět klesla. Meziměsíčně se souhrnný indikátor důvěry snížil o 1,4 bodu na 96,6 bodu. Očekávání se zhoršilo mezi podnikateli, když kleslo o 1,8 bodu na 94,1 bodu.

Očekávané události: Spotřebitelská a podnikatelská důvěra (ČR), PMI (Německo, eurozóna, USA)

Ekonomická důvěra by se měla udržet poblíž současných vysokých hodnot. Ekonomika se totiž vyvíjí velmi dobře a ani ze zahraničí nepřišly žádné zprávy, které by měly mít negativní dopad na sentiment podnikatelů či spotřebitelů.

Ilustrační foto

Dluh Česka vůči zahraničí loni meziročně vzrostl o přibližně deset procent na 3,528 bilionu korun

Dluh Česka vůči zahraničí loni meziročně vzrostl o 332 miliard. Odpovídal tak 74,8 procenta hrubého domácího produktu (HDP), který představuje celkový výkon tuzemské ekonomiky.



Čti více
Ilustrační foto

Apple slaví velké vítězství, čínský trh zůstane pro jeho iPhone 6 otevřený

Čínský soud zrušil rozhodnutí pekingského úřadu pro ochranu duševního vlastnictví, podle kterého telefony iPhone 6 a iPhone 6 Plus amerického výrobce Apple porušují patent jednoho z čínských konkurentů a nesmějí se na čínském trhu prodávat. Informovala o tom agentura Nová Čína.

Ilustrační foto

Čína obnoví dovoz masa z Brazílie

Čína se rozhodla obnovit dovoz masa z Brazílie, který Peking v pondělí pozastavil kvůli skandálu kolem uplácení inspektorů. Oznámil to dnes brazilský ministr zemědělství Blairo Maggi.

Ilustrační foto

Tesco by mohlo dostat v Británii rekordní pokutu za účetní skandál

Největší britská maloobchodní společnost Tesco by v brzké době mohla s britským Úřadem pro vyšetřování závažných podvodů (SFO) uzavřít dohodu ohledně svého účetního skandálu, v jejímž rámci by zaplatila značnou pokutu. S odvoláním na zdroje z právnických kruhů to dnes uvedla televize Sky News.

Ilustrační foto

Američtí těžaři ropy mají velké rezervy, počet nedokončených vrtů může zhatit plány OPEC

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale nechávají na největších polích nedokončen rekordní počet vrtů.

Ilustrační foto

Uplynulý týden na akciových trzích: Trump neuspěl se zrušením tzv. Obamacare, výsledky na pražské burze, terorismus

Akciové trhy prošly v polovině týdne mírnou korekcí, ač o žádný výrazný pohyb nešlo, i tak americké indexy v úterý poprvé po půlroce zaznamenaly denní poklesy přes 1 %. Za poklesem nestala žádná zpráva, větší roli sehrál technický vývoj, kdy trh dlouho neprošel žádným poklesem a chyběl podnět k dalšímu  růstu.

Ilustrační foto

Donald Trump nepochodil v Kongresu a index Dow Jones zažil nejhorší týden od jeho zvolení

Americké akcie zakončily páteční obchodování s mírnou ztrátou poté, co prošly značnými výkyvy v reakci na průběh projednávání reformy zdravotní péče v Kongresu.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.