Barron’s: Akcie Barnes & Noble jsou za skvělou cenu. Akcie po této zprávě raketově posilují

06.09.2016 17:35 | V Z | Diskuze

Největší americká síť knihkupectví Barnes & Noble, jejíž historie sahá až do roku 1886, přežila i nástup online giganta Amazon.

Foto: Public Domain

Akcie Barnes & Noble nabízejí výnos 5,3 % a růstový potenciál 50 % a jsou tak i nadále velmi atraktivní, píše investiční server Barron’s.  

Navzdory obecně rozšířenému názoru, že nástup e-shopu Amazon.com řetězec Barnes & Noble ničí, největší řetězec kamenných knihkupectví ve Spojených státech nadále generuje solidní zisky a pro nadcházející léta dokonce předpokládá zvyšující se výnosy.

Společnost Barnes & Noble provozuje síť 640 knihkupectví po celých Spojených státech a profiluje se jako oáza pro milovníky knih i rodiny, které si mohou užívat návštěvu knihkupectví a, ano, doopravdy, nakupovat knihy, i když Amazon často nabízí nižší ceny. Společnost Barnes & Noble úspěšně diverzifikovala své portfolio a v současnosti generuje třetinu svých příjmů z jiného zboží než z knih, mj. z hudby, hraček, dárků, časopisů či občerstvení.

Akcie Barnes & Noble se prodávají za cca. 11,50 dolarů za kus. Relativně nízká cena odráží obavy analytiků z Wall Street ohledně dlouhodobé životnosti titulu. Poměr ceny a tržeb na akcii (P/S, tj. hodnota podniku děleno tržbami) patří k nejnižším v maloobchodním sektoru a dosahuje 0,2. Násobek provozního zisku EV/EBITDA (cash flow) se pohybuje pod hodnotou 4. 

Vyšší ohodnocení vykazují dokonce i těžce zkoušené retailové řetězce jako Best Buy, Bed Bath & Betone či Staples. Akcie Best Buy a Staples jsou obchodovány za 0,3-násobek tržeb a 4,5-násobek cash flow. Hodnota podniku je definována jako tržní hodnota minus čisté zadlužení. Roční cash flow se rovná zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA).

Společnost Barnes & Noble vyplácí dividendu ve výši 5,3 %, tj. 60 centů na akcii. Vzhledem k odhadovanému volnému cash flow ve výši asi 1 dolar na akcii v aktuálním fiskálním roce končícím v dubnu se tato dividenda zdá reálně dosažitelná. „Dividenda je podle mě naprostou jistotou. Společnost ji začala vyplácet teprve před rokem. Nejde o žádnou tradiční dividendu, které by se společnost nemohla vzdát a měla by s jejím vyplácením problémy,“ říká analytik společnosti Craig-Hullum Alex Fuhrman, který akciím Barnes & Noble udělil rating Buy a stanovil cílovou cenu 17 dolarů za kus. „Strach z toho, že by Amazon přivedl Barnes & Noble ke krachu, je přehnaný.“

Společnost Barnes & Noble má tržní hodnotu 840 milionů dolarů a čisté zadlužení nepřesahující 40 milionů dolarů. Mohla by se tedy stát kandidátem na akvizici ze strany kapitálových fondů či dokonce strategického kupce, např. Starbucks. Pokud nedojde k žádné transakci, dokáže společnost přežít díky silné rozvaze i cash flow.

Po několika letech v ústraní společnost Barnes & Noble v červnu uspořádala setkání s investory, na němž nastínila své strategické a finanční cíle. Barnes & Noble plánuje v současném fiskálním roce vygenerovat EBITDA ve výši 200 milionů dolarů, s tím, že ve fiskálním roce končícím v dubnu 2020 by EBITDA měla stoupnout až k 270-310 milionům dolarů. Firma chce cíle dosáhnout dalším snížením zisků z elektronických čteček Nook, zvýšením prodejů v online divizi i v knihkupectvích a snížením nákladů. Fuhrman se domnívá, že stanovené finanční cíle jsou dosažitelné.

Zdroj:Barron's, Redakce

Podobná témata
hedge fondy, barnes & noble, akcie, barron's, barnes & noble education inc c, abrams capital management

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrační foto

Cena ropy v letech 2017 a 2018 podle předpovědi poroste, riziko klesá

Profesionálové z oboru energií se dívají na možný vývoj ceny ropy v letech 2017 a 2018 méně pesimisticky a míra rizika podle nich poklesla. Vyplývá to z každoročního průzkumu prováděného agenturou Reuters.

Akcie na indexu S&P 500 mají letos za sebou divokou jízdu. Co je čeká v příštím roce?

Právě se končící rok 2016 dal na indexu S&P 500 za pravdu těm analytikům, kteří se klonili spíše k býčímu scénáři. Jaké jsou odhady analytických týmů největších světových bank pro akcie na indexu v příštím roce?

Předpovědi Wall Street na 2017 jsou předurčeny k záhubě, jestli Trump nedodrží předvolební sliby

Je moc dobře, že analytici z Wall Street nezveřejnili své předpovědi na příští rok ještě před výsledkem prezidentských voleb v USA, protože by v nich pravděpodobně nebyl zakalkulován Donald Trump, což je dost podstatný aspekt.

Barron's TOP doporučení pro akcie na příští rok: Ruská Sberbank a mexická Cemex

Zatímco akcie ruské Sberbank by mohly v roce 2017 dost dobře těžit z lepších vztahů mezi USA a Ruskem, akcie mexické společnosti Cemex by mohly profitovat ze svého významného zastoupení v infrastruktuře USA, do níž Trump hodlá investovat.

Pět pravidel pro investice za časů takzvaného populismu

Napravo, nalevo, politikové i celé vlády dnes a denně padají a uprázdněná teplá místečka pomalu stydnou. Trhy jsou neurotické, měny zažívají chaos a banky se začínají kymácet. Jak tomu přizpůsobit investiční strategii?



Čti více

Americké akcie v den nástupu nového prezidenta USA mírně posílily

Americké akciové trhy v den inaugurace nového prezidenta Donalda Trumpa mírně zpevňovaly a během dne ztratily jen malou část počátečních zisků.

Gazprom zprovozní další dva ropné vrty za polárním kruhem

Zatímco západní energetické společnosti si stále nejsou jisté, zda se těžba ropy ve ztížených arktických podmínkách vyplatí, ruská společnost Gazprom zde navyšuje počty svých ropných plošin.

Počet aktivních ropných vrtů v USA v tomto týdnu vzrostl o 29

Poslední údaje společnosti Baker Hughes o těžbě ropy v USA vypovídají o skokovém navýšení počtu aktivních ropných vrtů.

Nejasná zpráva o dalším vývoji amerického dolaru podle forex analytiků BofA Merrill Lynch

Na jedné straně slova prezidenta Donalda Trumpa, na straně druhé výroky předsedkyně FEDu, Janet Yellenové. Forex obchodníci se tento týden museli smířit s rozporuplnými signály ohledně dalšího vývoje amerického dolaru, tvrdí analytici BofA Merrill Lynch.

Čínské společnosti zvyšují své investice do hollywoodské filmové produkce

Hollywoodské filmové studio Paramount Pictures z mediální skupiny Viacom přijme od dvou čínských filmových společnosti Shanghai Film Group (SFG) a Huahua Media miliardu dolarů (zhruba 25 miliard Kč).

Týdenní výhled pro měnový pár USD/JPY podle analytiků Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ

Forex analytici Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ předpokládají, že měnový pár USD/JPY zůstane i v příštím týdnu vysoce volatilní.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.