Čekání na ECB

07.03.2016 15:27 | fa ra | Diskuze

EURUSD se nadále obchoduje v malých objemech, takže ceny se chovají proměnlivě a nemají jasný směr. Tradeři jdou ohledně pozic na euru před zasedáním ECB 10. března stále opatrnější. Se stále nízkými cenami ropy a zhoršeným výhledem evropské ekonomiky bude ECB nucena jednat.

Foto: Public Domain

Na tomto pozadí očekáváme, že ECB sníží výhled inflace na rok 2016 z 1% na 0,5%, což je hodně pod cílovými 2%. Vzhledem k výhledu inflace směřujícímu špatným směrem a požadavku členů ECB na proaktivní strategii očekávají trhy další stimuly. Ale pro tradery představuje přesná podoba uvolňování směr FX v dohledné budoucnosti. Dalším důležitým faktorem bude zklamání, jaké tradeři pocítili v prosinci, kdy stimuly zklamaly. Nedostatek agresivního jednání rozdmýchal výprodej vládních dluhopisů v Evropě i v USA. Očekáváme, že ECB sníží depozitní sazbu o 10 zb (na - 50zb, pod očekávanými 12 zb) a navýší měsíční nákupy o 10 miliard euro (na současných 70 miliard euro).

Vzhledem k nedostatku likvidity je pravděpodobné, že ECB vyladí uvolňování tak, aby obsahovalo v nákupním programu "poloveřejný" dluh (50% nebo víc ve vlastnictví vlád zemí EU), ale stanoví limit sazeb. Je také možné že se prodlouží trvání (o tom sle nejsme pevně přesvědčeni). Vidíme prostor pro dodatečné snížení repo sazby, ačkoli ECB bude hrát raději na jistotu vzhledem k možnému riziku (Brexit, a všeobecné volby ve Španělsku). Vzhledem ke zničujícímu dopadu politiky záporných sazeb ECB na banky a v prostředí nadbytku likvidity očekáváme, že ECB využije na ochranu rizikem ohrožených účastníků několikastupňový systém.

Pokud se výsledek přiblíží našemu odhadu, očekáváme zotavení EURUSD, protože trhy tuto strategii vstřebávají. Současná strategie ECB spočívající v drobných úpravách naznačuje vyčerpání nápadů monetární strategie, což je potenciálně nejsilnější motor dlouhodobé FX tvorby cen.

Zdroj:www.swissquote.cz

Podobná témata
ecb, kvantitativní uvolňování, úrokové sazby, eur/usd, forex

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Na měnovém páru USD/JPY očekávejte ke konci roku korekci, radí forex analytici Morgan Stanley

Závěr roku by měl na USD/JPY přinést výraznou korekci ve směru dolů, jsou přesvědčeni forex analytici Morgan Stanley. Na jakých úrovních se pokles zastaví?

Proč nyní sázet na pokles kanadského dolaru? Tři důvody podle forex analytiků BNP Paribas

Kanadský dolar (CAD) bude podle očekávání forex analytiků BNP Paribas oslabovat. Jaké uvádějí důvody?



Čti více

Analytici Bernstein vidí ve fúzi General Electric a Baker Hughes dlouhodobý potenciál

Fúze divize ropy a zemního plynu General Electric (GE) a společnosti Baker Hughes má potenciál konkurovat firmě Schlumberger, jedná se však o běh na dlouhou trať, varují analytici Bernstein.

Ukrajina a Rusko se blíží shodě v otázce dodávek plynu

Rusko a Ukrajina učinily pokrok při dnešním jednání o dodávkách a tranzitu zemního plynu. Třístranné jednání zprostředkované Evropskou unií bylo první od loňského listopadu, kdy Kyjev přestal kupovat ruský plyn, uvedla agentura Bloomberg.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.