Cena ropy v roce 2016: proč se všichni mýlí v její předpovědi

10.10.2016 10:44 | V Z | Diskuze

Cena ropy a její předpověď, to je letos mimořádně náročný úkol. Masivní fluktuace ceny ropy na trhu v průběhu celého roku 2016 mate investiční banky, ratingové agentury i mezinárodní organizace.

Foto: Lane Fournerat

Odhady ceny ropy ze strany investiční banky Barclays se letos pohybují v širokém rozmezí. V lednu např. předpovídala, že cena ropy Brent dosáhne dna ve výši 37 dolarů za barel, zatímco ve skutečnosti později byla cena ještě o 9 dolarů nižší a propadla se na 28 dolarů.

V březnu se Barclays se svou předpovědí ve výši 39 dolarů za barel trefila prakticky přesně, avšak v květnu minula cíl o 5 dolarů, když předpovídala cenu 44 dolarů za barel.

Metodologie, kterou Barclays ve svých cenových odhadech využívá, je přitom založena především na ekonomických podmínkách, které ovlivňují ropný trh.

Ve své aktuální zprávě o ceně komodit Barclays odhaduje, že cena ropy v posledním čtvrtletí tohoto roku naroste na 47 dolarů za kus. Podle Barclays Brexit bude mít jen malý vliv na rovnováhu na trhu.

Předpověď ceny ovlivňuje rovněž předpoklad, že letošní zima bude více v normálu než velmi mírná zima v loňské roce. Produkci skupiny OPEC by navíc mohla snížit politická nejistota v Nigérii a Venezuele.

Barclays svou zprávu vydala dříve, než se skupina OPEC v Alžíru dohodla na snížení produkce. Významné pohyby na trhu, jako je např. tato dohoda, předpovědi velmi ovlivňují a zdůrazňují, jak obtížné je udělat správný odhad.

Investiční banka Goldman Sachs v komoditní zprávě vydané rovněž ještě před dohodou skupiny OPEC o zmrazení produkce odhaduje, že se ve čtvrtém čtvrtletí roku 2016 cena ropy propadne z 50 dolarů na 43 dolarů za barel kvůli vyššímu než očekávanému převisu nabídky nad poptávkou a omezenému růstu v Libyi a Nigérii.

Ačkoliv by možná dohoda v rámci skupiny OPEC mohla krátkodobě podpořit růst ceny, celkově se podle Goldman Sachs cena ropy ke konci roku bude pohybovat spíše směrem dolů, především kvůli nižší agresivitě na trhu a relativně vysoké míře spekulací na nákup zásob ropy.

Andy Brogan, Partner a Global Oil & Gas Transaction Advisory Services Leader v poradenské společnosti EY, v reakci na zasedání zemí skupiny OPEC uvedl, že „od tohoto oznámení nevede přímá cesta ke stálému růstu cen ropy.“ Nejprve je podle něj nutné podniknout mnoho průběžných kroků a vyřešit další nejasnosti.

Oznámení je nutno proměnit ve skutečné snížení produkce. Na přesných parametrech škrtů a časovém harmonogramu jejich zavádění se musejí shodnout členské země, které již v minulosti měly v této oblasti značné neshody.

Produkční škrty rovněž musejí zasáhnout i zásoby a musejí se k nim připojit i producenti mimo země OPEC.

Jim Ritterbusch, prezident poradenské společnost Ritterbusch and Associates, uvádí: „Celková makroekonomická situace je mnohem nestálejší než v loňském roce. Faktorů pro býčí interpretaci je stejně mnoho jako faktorů pro medvědí pohled. Dochází k silné polarizaci názorů. V důsledku toho se mnohé instituce ve svých předpovědích mýlí.“

I Ritterbusch osobně v průběhu roku předpovídal jak růst, tak propad. Na začátku roku odhadoval minimální cenu na 26 dolarů za barel.

„Předpovídání ceny ropy není statická záležitost. Technické a matematické modely je třeba přizpůsobovat změnám podmínek a proměnných. Jde o velmi dynamický vývoj a je třeba neustále brát v potaz nové faktory,“ vysvětluje Ritterbusch.

„Po zbytek roku podle nás porostou globální zásoby ropy a cena se bude pohybovat okolo 50 dolarů za barel.“

Americká vládní Energetická informační agentura (EIA) zvýšila v červnu svůj odhad průměrné ceny ropy o 1 dolar na 43 dollarů za barel. Její předpoklad přitom byl přehnaně pesimistický. Odhad EIA podstřelil průměrnou měsíční cenu dosahovanou v následujících měsících, především v červnu, kdy podle údajů Světové banky průměrná cena ropy vzrostla až těsně pod 48 dolarů za barel.

EIA k předpovídání ceny ropy používá vlastní predikce nabídky a poptávky po ropě. Oba tyto údaje jsou přitom pravidelně předmětem sporů.

„Často, avšak nikoli vždy, jsou ceny nakonec vyšší než předpovědi, protože někde ve světě dojde k narušení produkce,“ uvádí v komentáři ke Krátkodobému výhledu pro energetický sektor produktový manažer EIA Tim Hess.

„Naopak nižší než předpokládaná globální poptávka po ropě může udržet ceny pod odhadovanou úrovní. K této situaci může dojít, pokud míra ekonomického růstu nedosáhne předpokládaných úrovní.“

Je třeba rovněž brát zřeteli i na ekonomiku produkce ropy v USA. Pokud těžba i v prostředí nízkých cen roste, ceny zůstanou nízké. Pokud se však produkce propadá rychleji, než analytici vzhledem k cenám odhadovali, může nakonec cena růst rychleji, než EIA predikuje.

Uvidíme, zda se finančním institucím bude v roce 2017 lépe dařit „věštit z koule“.

Zdroj:Oilprice, Redakce

Podobná témata
opec, eia, goldman sachs, ropa, cena ropy, barclays plc

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Spekulace o snížení produkce ropy ženou cenu vzhůru

Cena ropy brent se dnes vymanila ze svých třináctiletých minim na základě spukulací, že největší světový dodavatelé konečně sníží těžbu. Cena ropa brent roste o 3,74% na 27,19 dolaru za barel a cena ropy crude o 3,83% na 31,21 dolaru za barel. Ministr energetiky Spojených Arabských Emirátů dnes prohlásil, že OPEC je připraven na eventuální snížení produkce ropy. 

Americké akcie skončily smíšeně, nedařilo se energetickému sektoru

Americké akciové trhy se v závěru včerejšího rozkolísaného obchodování většinou zotavily z předešlého masivního výprodeje a dva jejich přední indexy nakonec mírně stouply. Pokles ale zaznamenaly akcie biotechnologických a energetických firem. Na trhu se rovněž objevila opatrnost před začátkem sezóny zveřejňování finančních výsledků společností. Americký dolar dnes zpevňoval k euru, k růstu mu pomohla větší stabilita na světových akciových burzách.

Dolaru se dnes dařilo

Americký dolar dnes posílil vůči většině ostatních významných měn, protože dohoda předních producentů ropy o zmrazení těžby zvýšila zájem investorů o rizikovější aktiva. Euro kolem 17:30 SEČ vykazovalo vůči dolaru pokles o 0,2 procenta na 1,1140 USD.

Cena ropy dnes rostla po slovech Janet Yellenové a útoku na ropné zařízení v Saúdské Arábii

Světové ceny ropy dnes nejprve oslabovaly, pozdě odpoledne se ale vydaly prudce vzhůru po zprávách, že ropné zařízení v Saúdské Arábii zasáhly rakety z Jemenu. K růstu cen suroviny přispělo také oslabení dolaru po slovech šéfky americké centrální banky (Fed) Janet Yellenové.

Ty nejzajímavější akcie pro dnešní den. Vítězové a poražení brexitu

Které akcie dnes budou na burzách nejvíce reagovat na dnešní brexit?

Rusko přebralo po Saudské Arábii pozici největšího světového producenta ropy

Rusko přebralo po Saudské Arábii pozici největšího světového producenta ropy poté, co obě země omezily produkci kvůli dohodě o snížení těžby mezi členskými a nečlenskými zeměmi OPEC.



Čti více

Jaké pohyby na měnových párech očekávají analytici ze Societe Generale?

Forex analytici ze Societe Generale sázejí na pokles eura (z důvodu hrozících politických rizik) a japonského jenu.

Analytici z Goldman Sachs zvýšili doporučení pro akcie Rolls-Royce

Analytici  z Goldman Sachs zvýšili své investiční doporučení pro akcie společnosti Rolls Royce Holdings plc (RYCEF) z Neutral na Buy a současně je přidali na svůj seznam Conviction Buy.

Roste euro i preference Le Penové

Euro dnes na devizových trzích mírně posiluje, navzdory růstu preferencí kandidátky krajní pravice pro prezidentské volby ve Francii Marine Le Penové.

Freeport-McMoRan se dále pře s indonéskou vládou

Roztržka Freeport-McMoRan s indonéskou vládou může ohrozit celosvětovou dodávku mědi.

Cena ropy mírně zpevňuje

Ceny ropy na světových trzích na počátku týdne mírně zpevňují.

JD.com vyšetřují čínské úřady

Čínské kontrolní úřady vyšetřují společnost JD.com (JD) z domnělého porušení zákona, uvedla agentura Bloomberg.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.