Cena ropy v roce 2016: proč se všichni mýlí v její předpovědi

10.10.2016 10:44 | V Z | Diskuze

Cena ropy a její předpověď, to je letos mimořádně náročný úkol. Masivní fluktuace ceny ropy na trhu v průběhu celého roku 2016 mate investiční banky, ratingové agentury i mezinárodní organizace.

Foto: Lane Fournerat

Odhady ceny ropy ze strany investiční banky Barclays se letos pohybují v širokém rozmezí. V lednu např. předpovídala, že cena ropy Brent dosáhne dna ve výši 37 dolarů za barel, zatímco ve skutečnosti později byla cena ještě o 9 dolarů nižší a propadla se na 28 dolarů.

V březnu se Barclays se svou předpovědí ve výši 39 dolarů za barel trefila prakticky přesně, avšak v květnu minula cíl o 5 dolarů, když předpovídala cenu 44 dolarů za barel.

Metodologie, kterou Barclays ve svých cenových odhadech využívá, je přitom založena především na ekonomických podmínkách, které ovlivňují ropný trh.

Ve své aktuální zprávě o ceně komodit Barclays odhaduje, že cena ropy v posledním čtvrtletí tohoto roku naroste na 47 dolarů za kus. Podle Barclays Brexit bude mít jen malý vliv na rovnováhu na trhu.

Předpověď ceny ovlivňuje rovněž předpoklad, že letošní zima bude více v normálu než velmi mírná zima v loňské roce. Produkci skupiny OPEC by navíc mohla snížit politická nejistota v Nigérii a Venezuele.

Barclays svou zprávu vydala dříve, než se skupina OPEC v Alžíru dohodla na snížení produkce. Významné pohyby na trhu, jako je např. tato dohoda, předpovědi velmi ovlivňují a zdůrazňují, jak obtížné je udělat správný odhad.

Investiční banka Goldman Sachs v komoditní zprávě vydané rovněž ještě před dohodou skupiny OPEC o zmrazení produkce odhaduje, že se ve čtvrtém čtvrtletí roku 2016 cena ropy propadne z 50 dolarů na 43 dolarů za barel kvůli vyššímu než očekávanému převisu nabídky nad poptávkou a omezenému růstu v Libyi a Nigérii.

Ačkoliv by možná dohoda v rámci skupiny OPEC mohla krátkodobě podpořit růst ceny, celkově se podle Goldman Sachs cena ropy ke konci roku bude pohybovat spíše směrem dolů, především kvůli nižší agresivitě na trhu a relativně vysoké míře spekulací na nákup zásob ropy.

Andy Brogan, Partner a Global Oil & Gas Transaction Advisory Services Leader v poradenské společnosti EY, v reakci na zasedání zemí skupiny OPEC uvedl, že „od tohoto oznámení nevede přímá cesta ke stálému růstu cen ropy.“ Nejprve je podle něj nutné podniknout mnoho průběžných kroků a vyřešit další nejasnosti.

Oznámení je nutno proměnit ve skutečné snížení produkce. Na přesných parametrech škrtů a časovém harmonogramu jejich zavádění se musejí shodnout členské země, které již v minulosti měly v této oblasti značné neshody.

Produkční škrty rovněž musejí zasáhnout i zásoby a musejí se k nim připojit i producenti mimo země OPEC.

Jim Ritterbusch, prezident poradenské společnost Ritterbusch and Associates, uvádí: „Celková makroekonomická situace je mnohem nestálejší než v loňském roce. Faktorů pro býčí interpretaci je stejně mnoho jako faktorů pro medvědí pohled. Dochází k silné polarizaci názorů. V důsledku toho se mnohé instituce ve svých předpovědích mýlí.“

I Ritterbusch osobně v průběhu roku předpovídal jak růst, tak propad. Na začátku roku odhadoval minimální cenu na 26 dolarů za barel.

„Předpovídání ceny ropy není statická záležitost. Technické a matematické modely je třeba přizpůsobovat změnám podmínek a proměnných. Jde o velmi dynamický vývoj a je třeba neustále brát v potaz nové faktory,“ vysvětluje Ritterbusch.

„Po zbytek roku podle nás porostou globální zásoby ropy a cena se bude pohybovat okolo 50 dolarů za barel.“

Americká vládní Energetická informační agentura (EIA) zvýšila v červnu svůj odhad průměrné ceny ropy o 1 dolar na 43 dollarů za barel. Její předpoklad přitom byl přehnaně pesimistický. Odhad EIA podstřelil průměrnou měsíční cenu dosahovanou v následujících měsících, především v červnu, kdy podle údajů Světové banky průměrná cena ropy vzrostla až těsně pod 48 dolarů za barel.

EIA k předpovídání ceny ropy používá vlastní predikce nabídky a poptávky po ropě. Oba tyto údaje jsou přitom pravidelně předmětem sporů.

„Často, avšak nikoli vždy, jsou ceny nakonec vyšší než předpovědi, protože někde ve světě dojde k narušení produkce,“ uvádí v komentáři ke Krátkodobému výhledu pro energetický sektor produktový manažer EIA Tim Hess.

„Naopak nižší než předpokládaná globální poptávka po ropě může udržet ceny pod odhadovanou úrovní. K této situaci může dojít, pokud míra ekonomického růstu nedosáhne předpokládaných úrovní.“

Je třeba rovněž brát zřeteli i na ekonomiku produkce ropy v USA. Pokud těžba i v prostředí nízkých cen roste, ceny zůstanou nízké. Pokud se však produkce propadá rychleji, než analytici vzhledem k cenám odhadovali, může nakonec cena růst rychleji, než EIA predikuje.

Uvidíme, zda se finančním institucím bude v roce 2017 lépe dařit „věštit z koule“.

Zdroj:Oilprice, Redakce
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Americké akcie včera opět oslabily

Americké akcie včera opět oslabily. Jejich pokles byl ale pouze nepatrný, protože propad akcií finančních společností kompenzoval růst telekomunikačních firem a dalších podniků, u kterých se předpokládají vysoké dividendy.

Ilustrační foto

Stojí svět před zdrcující ropnou krizí?

Bez oživení investic a brzkého nastartování nových projektů těžby ropy by svět po roce 2020 mohl zažít další krizi dodávek. Ve svém výročním pětiletém výhledu na to upozornila Mezinárodní agentura pro energii (IEA).

Dnes se americkým akciovým trhům dařilo, akcie Apple + 1,8 %

Americké akcie předposlední obchodní den v roce vylepšily skóre. Index Dow Jones Industrial Average připsal 1,09 %, tj. 17 719 bodů. Index S&P 500 zhodnotil o 1,06 %, tj. 2 078 bodů a technologický Nasdaq uzavřel +1,33 %, tj. 5 108 bodů.

Prodejte všechno kromě kvalitních dluhopisů, radí ekonomové RBS

Investoři stojí na prahu "katastrofického roku", ve kterém by se akciové trhy mohly propadnout až o 20 procent a ceny ropy by mohly sestoupit na 16 dolarů za barel. Tvrdí to alespoň ekonomové britského finančního ústavu Royal Bank of Scotland (RBS). "Prodejte všechno kromě vysoce kvalitních dluhopisů," radí tito ekonomové klientům banky.

Cena ropy dál klesá, zatímco těžba v USA roste

Ceny ropy na světových trzích dnes pokračují v poklesu a barel severomořského Brentu zůstává pod 52 dolary.



Čti více
Ilustrační foto

Apple slaví velké vítězství, čínský trh zůstane pro jeho iPhone 6 otevřený

Čínský soud zrušil rozhodnutí pekingského úřadu pro ochranu duševního vlastnictví, podle kterého telefony iPhone 6 a iPhone 6 Plus amerického výrobce Apple porušují patent jednoho z čínských konkurentů a nesmějí se na čínském trhu prodávat. Informovala o tom agentura Nová Čína.

Ilustrační foto

Čína obnoví dovoz masa z Brazílie

Čína se rozhodla obnovit dovoz masa z Brazílie, který Peking v pondělí pozastavil kvůli skandálu kolem uplácení inspektorů. Oznámil to dnes brazilský ministr zemědělství Blairo Maggi.

Ilustrační foto

Tesco by mohlo dostat v Británii rekordní pokutu za účetní skandál

Největší britská maloobchodní společnost Tesco by v brzké době mohla s britským Úřadem pro vyšetřování závažných podvodů (SFO) uzavřít dohodu ohledně svého účetního skandálu, v jejímž rámci by zaplatila značnou pokutu. S odvoláním na zdroje z právnických kruhů to dnes uvedla televize Sky News.

Ilustrační foto

Uplynulý týden na akciových trzích: Trump neuspěl se zrušením tzv. Obamacare, výsledky na pražské burze, terorismus

Akciové trhy prošly v polovině týdne mírnou korekcí, ač o žádný výrazný pohyb nešlo, i tak americké indexy v úterý poprvé po půlroce zaznamenaly denní poklesy přes 1 %. Za poklesem nestala žádná zpráva, větší roli sehrál technický vývoj, kdy trh dlouho neprošel žádným poklesem a chyběl podnět k dalšímu  růstu.

Ilustrační foto

Donald Trump nepochodil v Kongresu a index Dow Jones zažil nejhorší týden od jeho zvolení

Americké akcie zakončily páteční obchodování s mírnou ztrátou poté, co prošly značnými výkyvy v reakci na průběh projednávání reformy zdravotní péče v Kongresu.

Co podle forex analytiků z Barclays hrozí euru letos a napřesrok?

Forex analytici z Barclays si myslí, že euro se nyní nachází blízko bodu zvratu.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.