Cenový vývoj ČNB nepotěší, spotřebitelé se mohou radovat

11.04.2016 10:42 | Redakce W4T | Diskuze

Dnešní inflační čísla ukazují, že ceny mírně klesají a meziroční inflace se znovu snížila. To je špatná zpráva pro centrální bankéře, pro které je to signál, že se zrušením kurzového závazku nemají spěchat. Naopak spotřebitelé se mohou radovat. Růst cen výrazně neukrajuje z jejich kupní síly a jejich reálná mzda roste o to rychleji.

Foto: w4t

 

Spotřebitelské ceny v březnu klesly o 0,1 % m/m a způsobily tak další pokles inflace. Ta v březnu klesla o 0,2 pb na 0,3 %. Za poklesem stojí zejména snížení cen očištěných o volatilní složky. Právě jádrové ceny meziměsíčně ubraly čtvrt procenta. Nepatrně klesly i ceny pohonných hmot, zatímco ceny potravin zůstaly oproti únoru beze změny, i když vývoj v cen jednotlivých podsložek v rámci této položky byl rozličný. Nadále rostly ceny zeleniny (zejména brambor), ale většina ostatních položek spíše zlevňovala.

V meziročním srovnání táhly inflace dolů zejména jádrové ceny a pohonné hmoty. Ceny potravin a regulované ceny neměly na pokles meziroční inflace žádný vliv. Ceny pohonných hmot meziročně klesly o 15,1 %. Nicméně se nejedná o velké překvapení, když se ceny ropy Brent na světových trzích v loňském březnu pohybovaly na úrovni 57,1 USD za barel a letos byly v průměru o 30,6 % nižší. O něco závažnější zprávou je pokles jádrové inflace z 1,57 % na 1,45 % y/y. Na něm se do velké míry projevuje pokles cen v dopravě, které jsou do velké míry závislé na cenách pohonných hmot. Zajímavý je znovu vývoj v položce potravin. Potraviny pocházející z živočišné výroby zaznamenávají výrazný meziroční pokles, který je do velké míry kompenzován růstem cen v rostlinné výrobě. Zejména ceny zeleniny (+20,8 % y/y) brzdí pokles celkového indexu cen potravin.

 Měnově politická inflace (vývoj cen očištěný o vliv nepřímých daní) se propadla z 0,4 % y/y na 0,2 %, zatímco centrální banka ji ve své únorové prognóze odhadovala na 0,7 %. I celková inflace se od odhadů analytiků ČNB ještě vzdálila. Zatímco v únoru odchylka od prognózy centrální banky činila 0,3 pb, v březnu se zvýšila na 0,5 pb. Od centrálních bankéřů tedy můžeme očekávat pokračování holubičích komentářů, když budou zdůrazňovat dalšího posunutí konce kurzového závazku. 

I v nadcházejících měsících zůstanou ceny utlumené. Inflace by dokonce mohla ještě poklesnout. Přispět by konečně mohl i konkurenční boj distributorů plynu. Většina z velkých dodavatelů totiž ohlásila snížení účtovaných cen pro spotřebitele od května. Ceny pohonných hmot by sice mohly začít růst, ale kvůli bazickému efektu budou stále do meziroční inflace působit negativně. Celková inflace by měla akcelerovat ke konci roku. I tentokrát bude hrát hlavní roli efekt statistické základny. Na začátku příštího roku by se měla dostat k inflačnímu cíli ČNB. Následně by mělo dojít ke zrušení kurzového závazku na 27 korunách za euro.

Zdroj:Komerční banka
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Americký dolar dnes oslabuje v reakci na slabší údaje z ekonomiky USA

ČNB na svém dalším zasedání nezmění úrokové sazby

RBNZ: Sazba OCR se zatím měnit nebude

Kikuo Iwata: Kvůli dočasným fluktuacím ceny ropy není třeba měnit předpovědi inflace

Ilustrační foto

Tržby v maloobchodu během intervencí ČNB rostly. Pomohlo jim v tom především nepotravinářské zboží

Forex: Po rally na dolaru se připravte na eurorally



Čti více
Ilustrační foto

Uplynulý týden na finančních trzích: Rozhovory o brexitu, ČEZ, Kofola

Ilustrační foto

Americké akcie zakončily týden smíšeně, pouze index Dow Jones nepatrně klesl

Nintendo díky úspěchu herní konzole Switch překonává v tržní kapitalizaci Sony

Technické úrovně na páru AUD/NZD podle forex analytiků NAB

Uber vyzývá své zaměstnance, aby neopouštěli společnost

Červen byl pro další vývoj kanadského dolaru zásadní, tvrdí forex analytici ING

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.