Čína v květnu vyvážela měď ve velkém. Je to známkou slábnoucí čínské poptávky a bude cena mědi dále oslabovat, nebo jsou důvodem tržní spekulace?

24.06.2016 15:29 | wa pe | Diskuze

Květnový export mědi z Číny ve výši 85 000 tun byl vůbec největším hned po květnu 2012, kdy dosáhl 102 000 tun. Obchodníci s mědí se obávají, že příliv komodity do skladů London Metal Exchange (LME) v Singapuru a Jižní Koreji bude dále pokračovat. V květnu také cena mědi oslabila z 5050 usd/mt (29.4.2016) na 4562 (23.5.2016).

Foto: Public Domain

 

Situace na trhu s mědí je od počátku roku o to matoucí, že i přes pokles průmyslové výroby dosahoval import kovu do Číny, největšího světového odběratele, relativně vysokých úrovní. Nynější vysoký export spojený také s meziročním růstem domácí produkce mědi o 7 % a blížícím se letním sezónním útlumem dávají tušit, že čínský trh s mědí je možná přezásoben.

Celá situace však může mít i jiné vysvětlení a tím je současná situace na trzích s mědí. Čína i přes obrovský objem importu měď také vyváží, přičemž většina producentů musí platit exportní daň ve výši 15 %, existují však také producenti, kteří jsou od platby DPH osvobozeni. Celková výše exportu mědi z Číny dosahovala v minulém roce 211 600 tun, přičemž hlavními odběrateli byly Taiwan, Malajsie a Vietnam. v prvním čtvrtletí byl čínský export v meziročním srovnání o 7 % nižší (6000 tun), jeho jisté zvýšení se tedy i díky značným skladovým zásobám dalo očekávat. Prémium za kov držený v celním skladě na začátku dubna pokleslo pod 50 USD za tunu, což bylo méně než v případě některých skladů LME. Pro ty čínské společnosti, které měly možnost vyvézt měď bez platby DPH, se tedy naskytla možnost snadného zisku.

Při bližším pohledu na strukturu čínských exportů na začátku června zjistíme, že se v případě dodávek 65 550 tun ze 3.,6.,7. a 8. června byl  patrně původcem jediný subjekt, který patrně využil nízkých LME spreadů a tržní dominance pozičního obchodníka, který v té době držel pozice na více jak 90 % všech zásob LME. Na konci měsíce byly tyto pozice již z velké části uzavřeny a zmizelo také peněžní prémium. Časový spread se posunul ze spotové ceny vyšší než budoucí (backwardation) ve výši 27 USD za tunu na konci května do spotové ceny nižší než budoucí (contango) ve výši 14 USD k 10. červnu.

Zvláštností celních úřadů v Číně je fakt, že cokoli, co vstupuje do celních skladů a následně zase vychází je označováno za import a export, přestože dovozní clo je splatné teprve po vstupu komodity na čínský trh, což dále ztěžuje analýzu situace, přesto je vysoká pravděpodobnost, že normální čínský export kovu byl v květnu a na začátku června zvýšen díky krátkým pozicím na LME spíše než poklesu poptávky na čínském trhu.

Ačkoli stále přetrvávají jisté pochybnosti, poslední statistiky hovoří o robustní čínské poptávce, které se daří ukrajovat i z dříve nahromaděných zásob. Od začátku roku Čína importovala 1,77 milionu tun rafinované mědi, což představuje 24% nárůst oproti stejnému období minulého roku, v absolutních číslech pak nárůst obnášel 348 000 tun kovu. Pokud zohledníme vysoký květnový export, pak dosáhl čistý čínský import 22% růstu v meziročním srovnání, tedy 293 000 tun. Skladové zásoby Shanghai Futures Exchange se v prvním čtvrtletí zvýšily o impozantních 200 000 tun mědi, druhé čtvrtletí již přineslo pokles o takřka stejný objem. Zatímco přední část křivky na LME se stočila do úrovně contango, na Shanghai Futures Exchange můžeme dokonce zaznamenat i malou backwardation a prémium za fyzickou měď  vázanou na celní sklady v Šanghaji se vrátilo zpět na 50 USD za tunu.

Zdroj:reuters, redakce
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační obrázek

Čínské rafinerie zvyšují dovoz těžké ropy z USA

Po plánovaném snížení produkce ropy ze strany Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) se nezávislé čínské rafinérky spoléhají na dovoz těžké ropy z USA a Kanady.

Freeport-McMoRan se dále pře s indonéskou vládou

Roztržka Freeport-McMoRan s indonéskou vládou může ohrozit celosvětovou dodávku mědi.

Citi: Poptávka po mědi předčí v roce 2017 poprvé po šesti letech nabídku

Podle analytiků banky Citi se cena mědi zvýší díky tomu, že poptávka po tomto kovu poprvé po šesti letech předčí v roce 2017 nabídku.

Cena ropy na světových trzích dnes oslabuje v reakci na rostoucí zásoby

Ceny ropy v závěru týdne klesají, severomořský Brent ale zůstává nad hranicí 55 dolarů za barel.

Cena kobaltu rychle roste. Hlad po tomto kovu způsobuje jeho využití v elektromobilech

Investoři stále více nakupují kobalt kvůli obavám z nedostatku tohoto kovu, který je důležitou součástí lithium-iontových baterií používaných v elektrických autech.

Ilustrační obrázek

Vzhledem ke zpomalení čínského realitního trhu lze brzké zotavení trhu s ocelí očekávat jen těžko

Podle manažera Academia Capital LLC a bývalého analytika Citigroup Ivana Szpakowského bude letos světový trh s ocelí ovlivněn především situací na čínském realitním trhu.



Čti více

Cena ropy dnes oslabuje v reakci na sílící americký dolar

Ceny ropy dnes klesají, jedním z důvodů je sílící dolar, ve kterém se obchody s ropou uskutečňují.

Největší prodejce drahých kovů na českém trhu, Golden Gate CZ v loňském roce prodal investiční zlato a stříbro za 1,3 miliardy korun

Společnost Golden Gate CZ prodala v roce 2016 investiční zlato a stříbro za 1,3 miliardy Kč, stejně jako o rok dříve. Firma loni prodala 1285 kg investičního zlata a 6,1 tuny stříbra.

Ilustrační obrázek

Nejzajímavější akcie na dnešní den: Toll Brothers, Pfizer, Garmin, Saudi Aramco a další

Které akcie dnes přitahují pozornost investorů těsně před zahajovacím zvoněním na burzách v USA: TOL, DISH, SIX, TRCO, FSLR a další.

Ilustrační obrázek

Analytik zaměřený na ropu: býčí ropný trh přejde během příštích týdnů do další růstové fáze

Top analytik zaměřený na ropu, Gary Ross z PIRA Energy, je přesvědčen, že býčí ropný trh přejde během příštích týdnů do další růstové fáze a že cena ropy vzroste k 60 USD za barel.

Dobíjecí stanice pro elektromobily mají nová pravidla

Sněmovna schválila novelu zákona, která upravuje povinnosti provozovatelů dobíjecích stanic pro elektromobily.

Ilustrační obrázek

Goldman Sachs: Celosvětové zásoby ropy poklesnou. Jak zareaguje cena ropy?

Globální investičně bankovní společnost Goldman Sachs odhaduje, že globální zásoby ropy budou klesat kvůli omezení výroby a silnému růstu poptávky. Podle Goldman Sachs však zásoby v USA v nejbližším období porostou.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.