Čínské výsledky slábnou

16.08.2016 07:50 | Swissquote Ltd | Diskuze

Sprint za zisky pokračuje, aniž by ho přibrzdilo další snižování sazeb po celém světě.

Foto: AK Rockefeller

Srpnové obchodní období klidu vytvořilo ideální situaci pro snahu o riziko, protože volatilita zůstává nízká a zpráv je málo. Nevidíme důvod plavat proti proudu, ale musíme zůstat obezřetní ohledně událostí, které by mohly současnou euforii pro riziko zhatit.

V poslední době zveřejněné údaje naznačují, že čínská strategie ekonomické stabilizace se mírně otřásá. Údaje o čínské průmyslové výrobě, maloobchodním prodeji a investicích zklamaly a stlačily výhled růstu HDP pod 7%. Dnešní výsledky nebyly zcela neočekávané, protože výsledky PMI se posunuly už na začátku měsíce pod 50 (výrobní PMI 49,9) a slabé výsledky obchodu naznačují, že ekonomika je ve stresu. Čínský spotřebitel zůstává aktivní, ale maloobchodní prodej, nižší než roční průměr, stoupl na 10,2% (tažený meziročním růstem prodeje osobních automobilů o 23%) proti předešlým 10,6%. Průmyslová výroba nadále stagnuje, zvedla se o nevýrazných 6%. A nakonec městské investice do fixního majetku, které byly v prvním čtvrtletí světlým bodem růstu, poklesly z 9.0% na 8,1%. Slabé investice zvrátily předešlé mírné zvýšení, které táhl rozsáhlý vládní rozšiřující program, a pokračuje ve znepokojivém negativním trendu. Investice do státních podniků se zvýšily, ale už se stáčí níž. A ještě horší je, že soukromé investice poklesly na rekordní minima na 2,1%, protože slábnoucí globální poptávka trápí podnikatelskou důvěru. Vládní politika míří k posilování investičních toků, takže je zřejmé, že oficiální výdaje nejsou dost velké, aby vyvážily snížení soukromých investic.

Tento politický mix se stává výrazně složitějším, protože ekonomické výsledky se rozcházejí a regionálně se liší. Čínský trh s bydlením zůstává pevný, prodej stoupl meziročně o 18,7%, což naznačuje, že domácnosti míří k půjčkám.

Vláda dala hlasitě najevo obavy ohledně realitní bubliny a pokračuje v zavádění protiopatření; pomalé rozšiřování a uvolňující politika PBoC podporují spekulace. Při pohybu vpřed je pravděpodobné, že politický mix postupně sklouzne od přímého uvolňování k cíleným fiskálním výdajům. Vzhledem k riskantní podobě stínové bankovnictví, stoupající politické zásahy snížení úrokových sazeb a úprava RRR nebudou tak časté. Očekáváme, že dokud se snižování růstu nestane nestabilním, monetární politika zůstane vstřícná s pravděpodobným snížením sazeb o 25 zb ve čtvrtém čtvrtletí. Co se týče CNY, snižující se očekávání zásahů PBoC by mělo umožnit posílit CNY.

Zdroj:www.swissquote.cz

Podobná témata
čína, čínská ekonomika, swissquote, cny - čínský juan

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrační foto

Evropská komise se probudila a všimla si dlouholetých dumpingových cen čínské oceli

Evropská komise začala vyšetřovat, zda čínští výrobci některých druhů nerezové oceli neprodávají své produkty na evropském trhu za nepřiměřeně nízké ceny.

Noční makrodata 9. prosinec 2016

Přehled makroekonomických ukazatelů zveřejněných v průběhu noci a rána.



Čti více

Cena ropy dnes vykazuje mírný růst. Trhy vyčkávají na další kroky OPEC

Ceny ropy na světových trzích na konci týdne dál mírně rostou, obchoduje se však v úzkém rozpětí.

Vlastník Karlovarské Becherovky se svou nejnovější akvizicí vrací na americký trh

Druhý největší výrobce alkoholických nápojů na světě Pernod Ricard převezme většinu ve firmě Smooth Ambler Spirit. Francouzská likérka se tak vrací na americký trh s whisky, který opustila v roce 2009.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.