Mohou investoři na trhu najít rozumné zisky? Jak to všechno souvisí se sexuální výchovou či se sexem? Odpověď na to zná pouze Bill Gross

04.08.2016 09:18 | Ne Ro | Diskuze

Koťátka, sex a Victoria's Secret nejsou zrovna výrazy, které by člověk v měsíčním hlášení, týkajícího se stavu kapitálových trhů, zrovna očekával.

Foto: Mario Antonio Pena Zapater

Přesně ty výrazy ovšem ve středu guru přes dluhopisy, Bill Gross, použil. Tento expert, řídící fond s unconstrained dluhopisy u Janus Capital's, uváděl do nečekaných souvislostí rozhovor, který v dětství proběhl mezi ním a matkou, či který později vedl se svým potomkem o sexu a vzniku života, se složitými dotazy investorů, kteří se musejí vypořádávat se světem, v němž bilióny dolarů vládních dluhopisů plavou okolo, přičemž nabízejí velmi nízké či záporné výnosy. Nervozita Billa Grosse pramení z obavy, zdali je trh zdráv: Totiž, 10leté státní dluhopisy s výnosem 1,55%, dále index S&P 500 a Dow Jones Industrial Average se pohybují na rekordních hladinách.

 

Gross se obává především následujícího:

Nízké úrokové sazby mohou zvýšit celková aktiva, ale zároveň mohou spolu s tím zničit úspory a obchodní modely založené na závazcích. Banky, pojišťovny, důchodové fondy a běžní lidé jsou zbaveni schopnosti splácet budoucí dluhy a vyplácet důchody. Centrální banky se zdají být vůči odvrácené straně nízkých úrokových sazeb lhostejné. Pokud by tento stav trval příliš dlouho, zasáhlo by to samotnou ekonomiku, příjmy i ochota investovat by stagnovaly.

Co si tedy má investor počít? Gross se v zásadě přidává k předním investorům, jakými jsou Jeff Gundlach z DoubleLine Capital's či stratégové z Goldman Sachs, kteří investorům doporučují, aby byli opatrní a spíše se drželi stranou. Ve světě s vysokým rizikem a malou návratností je otázkou, jak snížit riziko a akceptovat návratnost nižší než historickou. Vždyť někam své peníze investor přeci uložit musí. Ano, samozřejmě, ovšem když trhy nabízejí poskrovnu možnosti s dvoucifernou návratností. Možnost záporných zisků a ztráty z jistin v mnoha kategoriích aktiv se bude nadále zvyšovat, dokud hodnoty růstu nedosáhnou akceptovatelných úrovní. Nemám rád dluhopisy, nemám rád většinu akcie, nemám rád soukromý vlastní kapitál. Opravdovými aktivy, jakými jsou půda, zlato, hmatatelné podniky či vybavení, jsou v případě slevy oblíbenými kategoriemi aktiv. Ty jsou ale pro jednotlivce obtížně k mání, jelikož majetek byl "zfinančněn". Podívejme se nyní na Janus Global Unconstrained strategie. Je v nich mnoho peněz.

Mohou investoři na trhu najít rozumné zisky? Jak to všechno souvisí se sexuální výchovou či se sexem? Odpověď na to zná pouze Bill Gross. Možná že je to všechno jen jedna velká iluze. A pocit bezpečí přetrvávající iluzí Wall Streetu. Mnoho investorů se vyhýbá jak relativní jistotě v případě dluhopisů, tak většímu riziku v případě cenných papírů, ze stejného důvodu - z obavy z krachu. iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF se během roku 2016 zatím vyšplhal o 17% a mnozí sázejí na jeho pokles.

Jamie Dimon, šéf J. P. Morgan Chase, se v pondělí nechal slyšet, že nenakupoval 10leté dluhopisy a varoval, že "drastické akce" ohledně cen mohou způsobit investorům trápení. Souhlasně se vyjádřil i Bill Gross. Ačkoliv index S&P 500 i Dow Jones Industrial Average šly oba od začátku roku o víc jak 5% nahoru, aktuálně rekordní výše v případě equities, spolu s nemastnými-neslanými výnosy způsobují u investorů obavy z propadu cenných papírů.

V interview odvysílaném stanicí CNBC ve středu vpodvečer, se Bill Gross zmínil o alternativách k cenným papírům a dluhopisům. Jmenoval futures se zlatem, které od začátku roku vzrostly o téměř 30%, a dále BlackRock Taxable Municipal Bond Trust, který od začátku ledna vzrostl o 17% a nabízí zajímavé dividendy.

Zdroj:MW, Redakce

Podobná témata
dluhopisy, hedge fondy, úrokové sazby, bill gross

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Parita na měnovém páru EUR/USD se zatím nekoná, tvrdí forex analytici

S novým začátkem roku se znovu objevují hlasy, které předpovídají na páru EUR/USD brzké dosažení parity, poslední makroekonomické ukazatele z USA a eurozóny nám však podávají jiný obrázek. Forex obchodníci si na další výrazné oslabení eura budou muset počkat.

Ilustrační foto

Nejvyšší čas prodat čínské akcie, je přesvědčen zakladatel hedge fondu Crescat Capital

Odhodlání čínské vlády všemi prostředky bránit jüan (CNY) před skokovým oslabením způsobí v zemi vážnou kreditní krizi, jejíž první obětí budou akcie na burzách v Šen-čenu a Šanghaji, je přesvědčen výkonný ředitel a zakladatel hedge fondu Crescat Capital, Kevin Smith.

BlackRock zvýšila podíl v Moneta Money Bank nad 5 procent

Největší investiční skupina světa BlackRock dále zasekává drápky do titulů obchodovaných na pražské burze.

Čínský státní investiční fond CIC plánuje růst investic v USA

Čínský státní investiční fond China Investment Corporation (CIC) chce kvůli nízké návratnosti na veřejných trzích zvýšit objem alternativních investic ve Spojených státech.

Ilustrační foto

Cena ropy v letech 2017 a 2018 podle předpovědi poroste, riziko klesá

Profesionálové z oboru energií se dívají na možný vývoj ceny ropy v letech 2017 a 2018 méně pesimisticky a míra rizika podle nich poklesla. Vyplývá to z každoročního průzkumu prováděného agenturou Reuters.

Ilustrační foto

Theresa, Donald a Mario budou tento týden ve středu pozornosti

I ve světle pátečního snížení italského ratingu agenturou DBRS z A (low) na BBB (high) nelze od čtvrtečního zasedání ECB očekávat zásadnější zmírnění holubičí rétoriky. Z politických událostí bude sledován páteční inaugurační projev prezidenta D. Trumpa a zítřejší řeč britské premiérky T. May k procesu Brexitu.



Čti více
Ilustrační foto

Uplynulý týden na akciových trzích: Čekání na Trumpa, ECB, výsledková sezóna

Celý týden se nesl ve znamení vyčkávání na páteční inaugurační projev Donalda Trumpa. V průběhu týdne se investoři pak zaměřili na zasedání ECB a na výsledkovou sezónu.

Ilustrační foto

Kam poteče české pivo?

Česká republika je neodmyslitelně spojena s pivem. Aby ne, když je prazdrojem nejrozšířenějšího druhu piva, ležáku. Pivo je také vděčným diskuzním tématem a pomůckou zároveň i pro ekonomy, a to i pro ty, kteří se zajímají o kurzy měn.

Americké akcie v den nástupu nového prezidenta USA mírně posílily

Americké akciové trhy v den inaugurace nového prezidenta Donalda Trumpa mírně zpevňovaly a během dne ztratily jen malou část počátečních zisků.

Gazprom zprovozní další dva ropné vrty za polárním kruhem

Zatímco západní energetické společnosti si stále nejsou jisté, zda se těžba ropy ve ztížených arktických podmínkách vyplatí, ruská společnost Gazprom zde navyšuje počty svých ropných plošin.

Počet aktivních ropných vrtů v USA v tomto týdnu vzrostl o 29

Poslední údaje společnosti Baker Hughes o těžbě ropy v USA vypovídají o skokovém navýšení počtu aktivních ropných vrtů.

Nejasná zpráva o dalším vývoji amerického dolaru podle forex analytiků BofA Merrill Lynch

Na jedné straně slova prezidenta Donalda Trumpa, na straně druhé výroky předsedkyně FEDu, Janet Yellenové. Forex obchodníci se tento týden museli smířit s rozporuplnými signály ohledně dalšího vývoje amerického dolaru, tvrdí analytici BofA Merrill Lynch.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.