Cukr nahradil kouření na pozici největšího zla

27.04.2016 13:30 | V Z | Diskuze

Pokud cukr skutečně nahradil kouření na pozici nepřítele zdraví č. 1, měli by se výrobci slazených sycených nápojů a tučných sladkostí poučit z historie velkých tabákových firem, píše agentura Bloomberg.

Foto: Web4Trader

 

Potravinářské společnosti jsou nyní považovány za vyvrhele a původce veškerého zla. Speciální daň z cukru již byla zavedena v Mexiku a Francii a za dva roky by měla vstoupit v platnosti i ve Velké Británii. Britský výrobce cukru Associated British Foods minulý týden obvinil vládu z pokusů o démonizaci cukru a zpochybnil, že by zvolená strategie mohla vést ke snížení obezity.

Výkonnosti tabákových společností přitom v minulosti pomohl právě status outsiderů. V posledních pěti letech akcie velkých tabákových společností poskytly investorům celkový výnos 101 %, podle indexu Global Tobacco Product Manufacturing sestavovaného Bloomberg Intelligence. Tento výnos výrazně převyšuje průměr 42 %, dosažený společnostmi v indexu MSCI World. Výkonnost tabákových akcií, kterým se někteří investoři z etických důvodů vyhýbají, je fenomenální.

Vyšší zdanění cigaret vedlo k propadu prodejů, ale zároveň umožnilo tabákovým společnostem snadněji zvyšovat ceny. Potravinářské společnosti by podobně měly využít nových daní z cukru pro úpravu své cenové politiky. Velké tabákové společnosti se v minulosti zdráhaly zapojovat do cenových válek. Situace v potravinářském průmyslu je jiná a často se nechá zatáhnout maloobchodním řetězci do boje na krev, až na samou hranici nákladů.

Úvodní fáze po zavedení zdanění cukru bude pro potravinářské firmy náročná, avšak tvrdá regulace povede k vyčištění a konsolidaci trhu a posílení pozice přeživších. Podobně tomu bylo v tabákovém průmyslu.

Čínská společnost China National Tobacco je největším výrobcem tabáku na světě s celkovým tržním podílem ve výši 44 %. Šest mezinárodních producentů kontroluje dohromady více než třetinu trhu, uvádí Bloomberg Intelligence. Trh je tak mnohem koncentrovanější než před 20 lety, říká analytik BI Duncan Fox.

Investoři do tabákového průmyslu rovněž mohou očekávat další spojování a konsolidaci na trhu. V poslední době trh spekuluje o fúzi či akvizici společnosti Imperial Brands. Nejpravděpodobnějšími kupci jsou British American Tobacco či Japan Tobacco.

Tento vývoj pomohl velkým tabákovým firmám zvýšit EBITDA marže na průměrných 27,7 %, v porovnání s 19,4 % se segmentem Alcoholic Beverages (alkoholické nápoje) v klasifikaci Bloomberg Intelligence. Investoři se tak dočkali vysokých dividend, což je v prostředí nízkých úrokových sazeb obzvláště příjemné. Velké tabákové firmy vyplácejí 63,7 % svých výnosů v dividendách, což je v porovnání s indexem MSCI World nadprůměrná hodnota.

Tabákovým společnostem hrála do karet i situace na trhu, s čímž potravinářské firmy počítat nemohou. Vlna globální nejistoty žene investory k sázkám na jistotu, což prospívá jak domácím potřebám, tak tabákovým firmám. Výrobcům balených potravin se však v podobných situacích vede hůře.

Velké tabákové firmy rovněž investují do alternativních produktů, jako jsou např. elektronické cigarety, které nabízejí značný růstový potenciál. Velikost tohoto trhu vzrostla z pouhých 50 milionů dolarů v roce 2005 na cca. 7,5 miliardy dolarů v roce 2015. Studie Euromonitor odhaduje složenou roční míru růstu do konce dekády na 20 %. Bloomberg Gadfly uvádí, že legalizace marihuany ve Spojených státech vytvoří další potenciální zlatý důl pro tabákové společnosti.

Propad prodejů cigaret rovněž vykazuje známky stabilizace. Prodeje, s výjimkou Číny, v roce 2015 poklesly asi o 2 %, což je výrazně méně než v uplynulých letech, uvádí Euromonitor. Blíží se rovněž konec platnosti vypořádání se 46 americkými státy v hodnotě 200 miliard dolarů, uzavřeného v roce 1998.

Výrobcům cigaret trvalo několik let, než se vypořádali s přísným regulačním prostředím. Problémy potravinářského a nápojového průmyslu teprve začínají.

Pokud se chtějí vyhnout rozvratu, neměly by velké potravinářské firmy napodobovat maloobchodní řetězce s jejich destruktivními cenovými válkami, ale spíše velké tabákové firmy.

Zdroj:Bloomberg, Redakce

Podobná témata
dividendy, komodity, cukr, cena cukru, potravinářský průmysl, cigarety, tabákový průmysl, imperial brands, british american tobacco plc

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Komodity a jejich ceny v roce 2017 stoupnou - růst potáhnou průmyslové kovy. Obchodování s komoditami by se tak mělo vyplatit

V roce 2016 nejvíce vzrostla cena železné rudy. Velký návrat na scénu zaznamenaly i ropa a zlato. Ceny komodit v roce 2016 velmi pravděpodobně vykáží nejvyšší meziroční růst od roku 2010. Růst je přitom na rozdíl od loňského roku tažen průmyslovými kovy.

Rok 2017 se blíží: Je čas nakupovat komodity

Průmyslové kovy jako měď a produkty zemědělství jako pšenice vypadají, že jsou připraveny na rally. Se zlatem to pro změnu tak horké není.

Akcie společností těžících kovy budou v roce 2017 na vzestupu, tvrdí analytici Citigroup

Analytici Citigroup změnili svůj výhled pro těžební sektor v roce 2017 z medvědího na býčí. Investiční doporučení pro akcie BHP Billiton (BHP +1,9 %) a Rio Tinto (RIO +1,1 %)

Cena mědi roste na patnáctiměsíční maxima, akcie těžařských společností posilují

Cena mědi dnes posiluje o 2,9 % na 2,56 USD za libru poté, co kov zaznamenal dokonce růst o 3,4 % na svá maxima z července 2015.

Obnovíme dodávky plynu na Ukrajinu, pokud dostaneme zaplaceno předem, prohlásil dnes Vladimir Putin

Rusko je připraveno kdykoli obnovit dodávky plynu Ukrajině, pokud Kyjev bude souhlasit s platbou předem. Na konferenci mezinárodního Valdajského diskusního klubu v jihoruském Soči to dnes prohlásil ruský prezident Vladimir Putin.



Čti více

Správce fondu, který v roce 2014 správně předpověděl propad ceny ropy, nyní odhaduje cenu okolo 30 dolarů

Temné období v únoru 2016, kdy se cena ropy i akcie propadly až na dno, se pomalu stává vzdálenou vzpomínkou. Úplného dna bylo dosaženo 11. února 2016, kdy index S&P 500 uzavřel těsně nad 1829 body a lehká americká ropa West Texas Intermediate (WTI) byla obchodována za pouhých 26 dolarů za barel.

Ilustrační foto

Rusko se loni stalo největším vývozcem ropy do Číny

Rusko se loni stalo největším vývozcem ropy do Číny, a poprvé tak v celoročním exportu do této země předstihlo Saúdskou Arábii. Plyne to z dnešních čínských celních údajů.

Dělníci těžící měď hrozí stávkou

Dělníci v největším světovém dole zaměřeném na měď dostanou dnes novou nabídku na zvýšení platů.

Ilustrační foto

OPEC a Rusko budou pravidelně ověřovat, zda je dodržována dohoda o snížení objemu těžby ropy

Od doby, kdy se OPEC a Rusko 10. prosince dohodly na snížení objemu těžby, vzrostla cena ropy na své 18měsíční maximum, stále však přetrvávaly obavy, zda bude dohoda všemi signatáři skutečně dodržována. Nová kontrolní skupina by toto měla výrazně změnit.

Ilustrační foto

Saudi Aramco zvládá nahrazovat stará ropná pole novými, nyní jich má v provozu 220

Saúdskoarabská ropná a plynárenská společnost Saudi Aramco provozuje asi 220 vrtných souprav díky pokračujícím investicím do kapacity navzdory nízkým cenám ropy.

Ilustrační foto

Země těžící ropu se přibližují hranici dohodnutých omezení těžby

Komise, která monitoruje dodržování dohody členů OPEC a dalších těžařských zemí mimo kartel na snížení produkce ropy, dnes na setkání ve Vídní konstatovala pozitivní vývoj v tomto směru.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.