Deficit rozpočtu 2015 nižší, než se čekalo. Ale čí zásluhou?

09.01.2016 11:57 | fa ra | Diskuze

Když člověk poslouchá hodnocení rozpočtu z úst ministra financí, lehce může nabýt dojmu, že veřejné finance jsou v nejlepším stavu. Ministr financí si pochvaluje, že deficit rozpočtu je o 37 miliard nižší než plán, že „skvěle“ vybíral daně, a poklepává se po zádech za to, jak se mu podařilo snížit relativní zadlužení a „odšpuntovat ekonomiku“. Je namístě uvést věci do správné perspektivy.

Foto: NWR

 

Argument lepším výběrem hlavních daní je úsměvný – ministr financí na tiskové konferenci totiž jako důkaz nabídl, že se jich vybralo o 72 miliard víc, zapomněl však říct, že je to mnohem více odrazem silného růstu ekonomiky a zlepšování trhu práce než odrazem magicky zlepšené práce finanční správy. Netvrdíme, že na tomto „odšpuntování“ ekonomiky nemělo MF ČR zásluhu (expansivní fiskální politika ze samotné definice „odšpuntovává“), problémem je však jak cena, za jakou to bylo (rychle se zhoršující strukturální fiskální pozice), tak to, že na růst to mělo jenom parciální vliv. Vzpomeňme totiž, že rok 2015 se nesl ve znamení nízkých cen ropy, rostoucí důvěry, nad očekávání dobrého oživení v Eurozóně (1,5% růst HDP) a masivního přílivu peněz z EU .

Zadruhé, plán ve výši 100 mld. byl od počátku - ať už úmyslně nebo ne - pesimisticky nadsazený. Po roce 2014, kdy rozpočet skončil s deficitem 78 mld., nebylo ani s ohledem na školkovné a levnější plenky proč čekat, že letošní rok bude o tolik horší. „Taktika“ podstřelování plánu není úplně nová (podobně to bylo v letech 2014 i 2013) a sama o sobě je neškodná. Neškodným však není fakt, že v dobách skoro pětiprocentního ekonomického růstu deficit (62,8 mld.) vůbec existuje a že se od roku 2013 znovu zhoršuje strukturální deficit rozpočtu. Zatímco za Miroslava Kalouska tento deficit očištěný o vliv ekonomického cyklu a jednorázové fiskální operace vymizel (z -4% potenciálního HDP v roce 2010 se dostal na 0% v roce 2013), v letošním roce je znovu záporný (-2% ).

Slova A.Babiše o tom, že ČR je na „počátku cesty k vyrovnanému rozpočtu“, tak ve světle shora uvedeného vnímám toliko jako poslední slabou ozvěnu úmyslu řídit stát jako firmu. V dalších dvou letech je už neuslyšíme – vzhledem k tomu, že se blíží volby (2017) a že vábení negativních výnosů bude velké, domnívám se, že české veřejné finance půjdou v nejbližších 2 letech přesně opačným směrem. Desetiprocentní růst, při kterém bychom se snad k vyrovnanému rozpočtu dostali, zde totiž nejspíš nebude.

 

Zdroj:Martin Lobotka, Conseq Investment Management a.s.
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační foto

Ekonomika USA: Čísla jsou zklamáním

Tempo růstu ekonomiky Spojených států ve čtvrtém čtvrtletí prudce zpomalilo a v celoročním přepočtu dosáhlo 1,9 procenta. Ve třetím čtvrtletí růst činil 3,5 procenta, což bylo dvouleté maximum. Oznámilo to dnes americké ministerstvo obchodu.

HDP Rakouska vzrostl ve 4Q 2016 o 0,6 %

Rakouský hrubý domácí produkt (HDP) vzrostl ve čtvrtém čtvrtletí 2016 čtvrtletně o 0,6 %, zejména díky rostoucí spotřebě.

Ilustrační obrázek

Ekonomická správnost versus mediální zkratka

Andrej Babiš po svém znovuzvolení sdělil novinářům mimo jiné i svůj názor, že Česko už daňové pobídky nepotřebuje a mělo by je zrušit.

Prezidentský kandidát ve studiu W4T

Prezidentský kandidát Michal Horáček: Myslím, že současný prezident podal ještě slabší výkon, než ten předchozí

Video rozhovor s prezidentským kandidátem Michalem Horáčkem jsme přinesli zde, těm kterým, lépe vyhovuje textová verze, přinášíme přepis rozhovoru.

Ilustrační foto

EET: Guláš, svíčková, polévka, pivo - vše podražilo, občané si špehování podnikatelů platí ze svého

Ceny jídel, nealkoholických nápojů a točeného piva v restauracích vzrostly z listopadu na prosinec loňského roku zhruba o tři procenta. Při cenách jídel jde o několikakorunové rozdíly, u půllitru piva o 80 haléřů. Vyplývá to z údajů Českého statistického úřadu.

Po sedmi letech balíků záchranné pomoci se v Řecku chudoba nesnižuje

Řecká penzistka Dimitra říká, že si nikdy nepředstavovala, že se její život omezí na potravinové příděly - trocha rýže, dva sáčky těstovin, balíček cizrny, nějaké datle a plechovka mléka na měsíc.



Čti více

Australský dolar nyní podpoří zlepšující se fundamenty. Své zisky v krátkodobém výhledu udrží, tvrdí forex analytici MUFG

Forex analytici Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ se ve své aktuální výzkumné zprávě blíže zaměřili na australský dolar (AUD).

Comcast skoupí zbývající akcie provozovatele zábavních parků v Japonsku

Americká mediální společnost Comcast koupí zbývajících 49 procent akcií v japonském provozovateli zábavním parků Universal Studios Japan (USJ). Hodnota transakce činí 254,8 miliardy jenů (57,9 miliard Kč), uvedla dnes agentura Reuters.

Nový iPhone by mohl mít zakřivený displej

Podle zdrojů Wall Street Journal pokročil Apple (NASDAQ:AAPL) s vývojem tzv. flexibilního displeje, který plánuje pro některý ze svých nových modelů iPhonu.

Nejzajímavější akcie na dnešní den: Target, Valeant, Autozone a další

Které akcie dnes přitahují pozornost investorů těsně před zahajovacím zvoněním na burzách v USA: TGT, VRX, AZO, PCLN, PRGO, ETFC a další.

Spekulativní investiční fondy opět začínají více investovat do komodit

Hedge fondy neboli spekulativní investiční fondy aktuálně navyšují své investice do komodit. Reagují tak na cenovou rally, makroekonomické změny a vyhlídky na rychlejší inflaci pod taktovkou nového prezidenta Spojených států, Donalda Trumpa.

Sázky na pokles trhů rostou – objem shortů na Wall Street nejvyšší v tomto roce

V pondělí po ukončení obchodování na Wall Street burzy zveřejnily statistiky objemu krátkých pozic. Zatímco objem shortů na akciích mediální CETV nadále klesl, ostatní emise na Nasdaq i NYSE zaznamenaly v souhrnu druhý nárůst v řadě.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.