Dojde ke zpřísnění podmínek vysokofrekvenčního obchodování v USA?

25.11.2015 20:53 | wa pe | Diskuze

Vysokofrekvenční obchodování a další formy obchodování založené na pokročilé počítačové technologii v posledních letech výrazně zamíchaly se situací na mnoha především derivátových burzách. Někteří odborníci jsou přesvědčeni, že vyšší míra dohledu a regulace bude nevyhnutelná.

 Ilustrační foto, Gerd Altmann

Komise pro obchodování s komoditami (CFTC) v úterý navrhla registrační standardy, které ovlivní přibližně 100 firem zabývajících se obchodováním za použití komplexních algoritmů či mikrovlnné technologie. Mezi těmito firmami je možné, že se objeví i firma RSJ miliardáře Karla Janečka. Registrační pravidla a další navržené kontrolní mechanismy by měly CFTC napomoci v monitorování automatických aktivit, které na některých derivátových trzích představují až tři čtvrtiny veškerého objemu obchodů, avšak nepodléhají klíčovým vládním opatřením k omezení rizik.

Narušení trhů, jakým byly například pád akcií v dubnu 2010 a výkyvy obligací přibližně před rokem, zpochybnily jejich stabilitu a rozvířily debatu nad možnostmi regulace. CFTC se v minulých dvou letech zabývala analýzou možných dopadů na finanční sektor v případě zavedení nových pravidel pro obchodování, při kterém dochází k zadávání tisíců a tisíců nákupních a prodejních příkazů ve zlomcích sekundy.

Návrhy komise budou podrobeny veřejné kritice a pravděpodobně povedou ke snaze zainteresovaných lobovat za své zájmy. Předseda CFTC Timothy Massad prohlásil, že cílem opatření není omezit automatické obchodování, ale spíše se má jednat o prevenci rizik, které by mohly poškodit trhy a podkopat důvěru investorů.

 

Kontrolní mechanismy a nouzové vypínače

Na veřejném zasedání CFTC v úterý byly zdůrazňovány přínosy automatického obchodování, zároveň zde však byla evidentní snaha najít kontrolní mechanismy, které by trhy ochránily před možným zhroucením. Mnozí odborníci jsou skeptičtí v otázce do jaké míry se může Komisi podařit rychle a účinně automatické obchodování regulovat a neutralizovat jeho rizikové faktory.

Jistého odporu se chystané kroky CFTC již setkaly u zástupců soukromých obchodníků, na které by měla opatření především cílit. Tvrdí, že registrační standardy by měly být určovány jednotlivými burzami derivátů, spíše nežli CFTC.

Plány komise počítají s nouzovými opatřeními, které by automaticky obchodující firmy musely zavést. Především je to okamžité zastavení obchodů, které by mohly narušit trhy. Firmy by musely podávat výroční zprávy o kontrole rizik a držet záznamy o svých obchodních algoritmech.

Opatření komise by také vyžadovalo zřízení jakýchsi archivů počítačového kódu, který tvoří elektronické obchodní systémy těchto firem. To by CFTC zjednodušilo kontrolu obchodních algoritmů a umožnilo identifikovat jejich roli v selhání trhů. V této věci došlo na setkání CFTC k bouřlivé debatě, jelikož obchodní kód obsahuje mnohá tajemství a obchodní strategie firem, které pravděpodobně nebudou ochotny sdílet.

V současné době je jedinou možností jak se dostat k těmto citlivým datům soudní řízení. panují obavy, zdali se státním úřadům podaří zabránit úniku těchto citlivých dat například prostřednictvím kyberútoků.

CFTC má také v úmyslu zprůhlednit motivační programy burz jako například CME Group Inc. a Intercontinental Exchange Inc., které se jimi snaží rozdmýchat obchodování s deriváty. Komise uvedla, že tyto programy mohou zapříčiňovat zbytečně velké objemy obchodování.

Samostatná část návrhů se pak zaměřuje na omezení počtu případů, kdy jedna z vysokofrekvenčních obchodních firem skončí na obou stranách kontraktu. Tato praktika přišla pod drobnohled regulátorů v souvislosti výkyvy hodnoty obligací v říjnu roku 2014. Burzy by byly povinny publikovat čtvrtletní statistiky objemu samoobchodování.


Podobná témata
opce, automatické obchodní systémy, vysokofrekvenční obchodování, deriváty, usa

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Očekávejte další uzavíraní krátkých pozic na libře, doporučují forex analytici BNPP

Jakou strategii nyní zvolit pro obchodování na měnovém páru GBP/USD radí forex analytici BNPP.

Aktuální opční strategie pro obchodování na měnovém páru EUR/USD z dílny analytiků Societe Generale

Analytici ze Societe Generale ve své poslední zprávě doporučují obchodovat další vývoj na měnovém páru EUR/USD prostřednictvím opcí.

Skupina WSM expanduje: Ovládla dodavatele likvidity pro forexové obchodníky i obchodní platformu VT Systems

Jiří Kubíček, mezinárodní podnikatel a hlavní investor do řady celosvětově uznávaných firem, strategicky investuje do systémů a technologií pro elektronické obchodování.



Čti více
Ilustrační foto

Volkswagen schytal pokutu za klamavou reklamu, jeho dieselové vozy šetrné k životnímu prostředí rozhodně nebyly

Jihokorejský regulační úřad FTC se rozhodl vyměřit německé automobilce Volkswagen rekordní pokutu 37,3 miliardy wonů (zhruba 800 milionů Kč) za klamavou reklamu týkající se emisí.

Ilustrační foto

Trhy vyčkávají na zasedání ECB

Dnes bude zveřejněn pouze počet volných pracovních míst v americké ekonomice (JOLTS Job Openings). V eurozóně je kalendář ekonomických událostí prázdný.

Výstavba podmořské části TurkStream začne v druhé polovině příštího roku

Práce na podmořské části plynovodu Turkish Stream, známého také jako TurkStream, začnou v druhé polovině příštího roku. Řekl to dnes novinářům generální ředitel ruského plynárenského gigantu Gazprom Alexej Miller.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.