Efektivní trhy a behaviorální ekonomie

08.09.2016 10:39 | fa ra | Diskuze

Teorie efektivních trhů tvrdí, že veškeré potřebné informace jsou již v ceně obsaženy, a proto se cenové pohyby dějí náhodně podle pravděpodobnosti.

Foto: Gerd Altmann

Pro toto tvrzení slouží seřazené denní pohyby trhu za určité období a ty obvykle tvoří gausovu křivku. Pro odhad cenového vývoje se pak používají pravděpodobnostní funkce a ekonomové docházejí k predikcím ceny, které se občas trefí, občas netrefí. Že se netrefí, vysvětlují právě pravděpodobnostním charakterem vývoje ceny.

Teorie efektivnosti trhu je ze své podstaty chybná, protože vychází z předpokladu, že na trhu se pohybují ekonomické subjekty, které se chovají racionálně. To je hluboký omyl. Na trhu se sice pohybují racionální subjekty, ale také spousta subjektů se chová iracionálně. Investoři prodávají akcie, protože chtějí udělat dojem na sousedy novým autem apod.

Kdyby byly trhy efektivní tak by podle pravděpodobnostního principu nemohly v trhu existovat růstové, nebo klesající trendy. To je druhým argumentem proti teorii efektivních trhů. Zastánci to samozřejmě dobře vědí, že jim to moc nefunguje, a tak se pokouší vylepšit teorii o částečně efektivní, silně efektivní a volně efektivní trhy. Bohužel, když máte v základech nesmyslný předpoklad o racionálním chování ekonomických subjektů, tak z toho můžete odvodit naprosto cokoliv. Někdy se můžete i trefit a vaše výsledky jsou pravdivé jen náhodně, přesně podle teorie pravděpodobnosti.

Druhým přístupem je behaviorální ekonomie, která zkoumá psychologické nastavení jedince a davu a z toho odvozuje pravděpodobné tržní chování. Lidé mají kognitivní chyby a nedostatky, které se projevují ve finančním rozhodování. Rozhodování je chaotické, emocionální a trpí nejrůznějšími nedostatky. Když se však vezme v úvahu statistický výskyt kognitivních chyb, lze sázet na to, že většina lidí se bude v určité situaci rozhodovat stejně. Příkladem mohou být stále stejné tahanice o děti během rozvodového řízení. Množství rozvádějících se párů, které se dohadují o děti, zůstává z dlouhodobého hlediska konstantní.

Při obchodování dělají lidé stále stejné chyby a většina nemá k obchodování předpoklady. Profesionálové v trhu dokonale ovládají psychologii jedince i davu a vytvářejí stále stejné situace, na které se většina individuálních obchodníků nechává nachytat. Cena v grafu představuje záznam psychologické situace. Stále stejné cenové formace a vzory jsou důkazem, že psychologické nastavení lidí se nemění a zůstává v průběhu let stále stejné. Na analýze cenových formací je pak založena technická analýza, která z toho, že se podobná situace vyskytla v minulosti, usuzuje, že se bude opakovat. Úspěch technické analýzy je založen na tom, že z psychologického hlediska se jedná o neustále se opakující situace.

Zdroj:Redakce

Podobná témata
psychologická analýza

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Jak na forex obchodování

18.11.2016 15:10 | Diskuze

Deset doporučení, které byste měli znát, pokud se chcete vyhnout těm největším rizikům na forexu.

Fondy kvalifikovaných investorů – dostupnější a stále populárnější

15.11.2016 15:37 | Diskuze

Nemovitosti byly a vždy budou oblíbenou součástí investičního portfolia, a to i díky své odolnosti vůči výkyvům na kapitálovém trhu i inflaci. Ne nadarmo se říká, že je nemovitost uchovatelem hodnoty.

Jak koupit akcie?

14.11.2016 15:21 | Diskuze

Desatero technické analýzy pro začátečníky aneb jak obchodovat na burze.



Čti více

Série historických maxim pokračuje. Akcie na trzích v USA dnes znovu posilovaly

Akcie ve Spojených státech pokračovaly v růstu a všechny tři hlavní indexy vystoupily na nové rekordy.

Britská National Grid prodala většinový podíl ve své síti plynovodů

Britský provozovatel elektrárenské sítě National Grid prodá většinový podíl v síti plynovodů skupině investorů v čele s australskou firmou Macquarie Group a státními fondy z Číny a Kataru.

Kubánští živnostníci se obávají zhoršení vztahů mezi Kubou a USA po nástupu Donalda Trumpa do Bílého domu

Kubánští podnikatelé poslali dopis budoucímu americkému prezidentovi Donaldu Trumpovi, v němž ho žádají, aby pokračoval ve vstřícné politice svého předchůdce Baracka Obamy vůči Kubě. Informovala o tom ve středu agentura EFE.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.