Efektivní trhy a behaviorální ekonomie

08.09.2016 10:39 | fa ra | Diskuze

Teorie efektivních trhů tvrdí, že veškeré potřebné informace jsou již v ceně obsaženy, a proto se cenové pohyby dějí náhodně podle pravděpodobnosti.

Foto: Gerd Altmann

Pro toto tvrzení slouží seřazené denní pohyby trhu za určité období a ty obvykle tvoří gausovu křivku. Pro odhad cenového vývoje se pak používají pravděpodobnostní funkce a ekonomové docházejí k predikcím ceny, které se občas trefí, občas netrefí. Že se netrefí, vysvětlují právě pravděpodobnostním charakterem vývoje ceny.

Teorie efektivnosti trhu je ze své podstaty chybná, protože vychází z předpokladu, že na trhu se pohybují ekonomické subjekty, které se chovají racionálně. To je hluboký omyl. Na trhu se sice pohybují racionální subjekty, ale také spousta subjektů se chová iracionálně. Investoři prodávají akcie, protože chtějí udělat dojem na sousedy novým autem apod.

Kdyby byly trhy efektivní tak by podle pravděpodobnostního principu nemohly v trhu existovat růstové, nebo klesající trendy. To je druhým argumentem proti teorii efektivních trhů. Zastánci to samozřejmě dobře vědí, že jim to moc nefunguje, a tak se pokouší vylepšit teorii o částečně efektivní, silně efektivní a volně efektivní trhy. Bohužel, když máte v základech nesmyslný předpoklad o racionálním chování ekonomických subjektů, tak z toho můžete odvodit naprosto cokoliv. Někdy se můžete i trefit a vaše výsledky jsou pravdivé jen náhodně, přesně podle teorie pravděpodobnosti.

Druhým přístupem je behaviorální ekonomie, která zkoumá psychologické nastavení jedince a davu a z toho odvozuje pravděpodobné tržní chování. Lidé mají kognitivní chyby a nedostatky, které se projevují ve finančním rozhodování. Rozhodování je chaotické, emocionální a trpí nejrůznějšími nedostatky. Když se však vezme v úvahu statistický výskyt kognitivních chyb, lze sázet na to, že většina lidí se bude v určité situaci rozhodovat stejně. Příkladem mohou být stále stejné tahanice o děti během rozvodového řízení. Množství rozvádějících se párů, které se dohadují o děti, zůstává z dlouhodobého hlediska konstantní.

Při obchodování dělají lidé stále stejné chyby a většina nemá k obchodování předpoklady. Profesionálové v trhu dokonale ovládají psychologii jedince i davu a vytvářejí stále stejné situace, na které se většina individuálních obchodníků nechává nachytat. Cena v grafu představuje záznam psychologické situace. Stále stejné cenové formace a vzory jsou důkazem, že psychologické nastavení lidí se nemění a zůstává v průběhu let stále stejné. Na analýze cenových formací je pak založena technická analýza, která z toho, že se podobná situace vyskytla v minulosti, usuzuje, že se bude opakovat. Úspěch technické analýzy je založen na tom, že z psychologického hlediska se jedná o neustále se opakující situace.

Zdroj:Redakce
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

10 chyb, které úspěšní lidé nikdy neopakují

18.05.2017
Ilustrační obrázek

Tvorba vlastního AOS (10) – Optimalizace parametrů strategie

29.03.2017
Ilustrační foto

VIDEO: Forexoví brokeři a jejich nekalé praktiky. Recenze a zkušenosti

28.03.2017
Ilustrační obrázek

Tvorba vlastního AOS (9) – Příprava kódu pro testování a optimalizaci

20.03.2017
Ilustrační foto

Ďáblův finanční slovník, aneb jak se nenechat oškubat investičním poradcem

20.03.2017

Není váš forex broker podvodník?

15.03.2017


Čti více

Woodside Petroleum předpokládá 15% zvýšení své produkce LNG do roku 2020

Akcie Bunge posilují o 14,5 % v reakci na spekulace o převzetí ze strany Glencore

Akcie producentů oceli v USA posilují před jednáním o vlivu zahraničního dovozu na národní bezpečnost USA

Cena ropy dnes posiluje v reakci na pravděpodobné prodloužení dohody OPEC

EOG Resource získala 400 milionů USD na rozvoj těžby ropy v Oklahomě

Ilustrační foto

Miliardář George Soros vsadil stamiliony na pád amerických akcií

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.