Efektivní trhy a behaviorální ekonomie

08.09.2016 10:39 | fa ra | Diskuze

Teorie efektivních trhů tvrdí, že veškeré potřebné informace jsou již v ceně obsaženy, a proto se cenové pohyby dějí náhodně podle pravděpodobnosti.

Foto: Gerd Altmann

Pro toto tvrzení slouží seřazené denní pohyby trhu za určité období a ty obvykle tvoří gausovu křivku. Pro odhad cenového vývoje se pak používají pravděpodobnostní funkce a ekonomové docházejí k predikcím ceny, které se občas trefí, občas netrefí. Že se netrefí, vysvětlují právě pravděpodobnostním charakterem vývoje ceny.

Teorie efektivnosti trhu je ze své podstaty chybná, protože vychází z předpokladu, že na trhu se pohybují ekonomické subjekty, které se chovají racionálně. To je hluboký omyl. Na trhu se sice pohybují racionální subjekty, ale také spousta subjektů se chová iracionálně. Investoři prodávají akcie, protože chtějí udělat dojem na sousedy novým autem apod.

Kdyby byly trhy efektivní tak by podle pravděpodobnostního principu nemohly v trhu existovat růstové, nebo klesající trendy. To je druhým argumentem proti teorii efektivních trhů. Zastánci to samozřejmě dobře vědí, že jim to moc nefunguje, a tak se pokouší vylepšit teorii o částečně efektivní, silně efektivní a volně efektivní trhy. Bohužel, když máte v základech nesmyslný předpoklad o racionálním chování ekonomických subjektů, tak z toho můžete odvodit naprosto cokoliv. Někdy se můžete i trefit a vaše výsledky jsou pravdivé jen náhodně, přesně podle teorie pravděpodobnosti.

Druhým přístupem je behaviorální ekonomie, která zkoumá psychologické nastavení jedince a davu a z toho odvozuje pravděpodobné tržní chování. Lidé mají kognitivní chyby a nedostatky, které se projevují ve finančním rozhodování. Rozhodování je chaotické, emocionální a trpí nejrůznějšími nedostatky. Když se však vezme v úvahu statistický výskyt kognitivních chyb, lze sázet na to, že většina lidí se bude v určité situaci rozhodovat stejně. Příkladem mohou být stále stejné tahanice o děti během rozvodového řízení. Množství rozvádějících se párů, které se dohadují o děti, zůstává z dlouhodobého hlediska konstantní.

Při obchodování dělají lidé stále stejné chyby a většina nemá k obchodování předpoklady. Profesionálové v trhu dokonale ovládají psychologii jedince i davu a vytvářejí stále stejné situace, na které se většina individuálních obchodníků nechává nachytat. Cena v grafu představuje záznam psychologické situace. Stále stejné cenové formace a vzory jsou důkazem, že psychologické nastavení lidí se nemění a zůstává v průběhu let stále stejné. Na analýze cenových formací je pak založena technická analýza, která z toho, že se podobná situace vyskytla v minulosti, usuzuje, že se bude opakovat. Úspěch technické analýzy je založen na tom, že z psychologického hlediska se jedná o neustále se opakující situace.

Zdroj:Redakce
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační obrázek

Tvorba vlastního AOS (9) – Příprava kódu pro testování a optimalizaci

20.03.2017 09:49 | Diskuze

V předchozím díle jsme se seznámili s testerem strategií a zkusili otestovat vytvořený AOS na historických datech. Nyní si ukážeme, jak snadno upravit kód, abychom mohli provádět optimalizaci obchodních parametrů.

Ilustrační foto

Ďáblův finanční slovník, aneb jak se nenechat oškubat investičním poradcem

20.03.2017 06:10 | Diskuze

Slovník finančních či investičních poradců, analytiků, ekonomů a komentátorů či dalších expertů se jen hemží sofistikovaně znějícími výrazy, za kterými se ovšem často skrývá docela prozaický obsah. Jak číst chytře znějící finanční terminologii a přitom neprohloupit radí Jason Zweig, autor Ďáblova finančního slovníku.

Není váš forex broker podvodník?

15.03.2017 15:58 | Diskuze

Pokud  začnete na internetu pátrat po podvodných forexových brokerech, počet objevených výsledků vás může šokovat.

Ilustrační foto

Držíte se investiční strategie „kup a drž?“ Tady je důvod k zamyšlení

08.03.2017 11:20 | Diskuze

Dlouhodobé investice do celých akciových trhů bez aktivního uzavírání a otevírání nových pozic jsou podle investičních klasiků nejjistějším způsobem, jak se zajistit na stáří, každá teorie má však své trhliny. 

Ilustrační obrázek

Tvorba vlastního AOS (8) – Seznámení s testerem strategií

07.03.2017 21:36 | Diskuze

V předchozím díle jsme již dokončili kód, jež zvládne obchodovat jednoduchou obchodní myšlenku. Dále je ovšem potřeba tuto myšlenku řádně otestovat a rozvinout.

Ilustrační obrázek

Tvorba vlastního AOS (7) – Ochrana proti opakovaným příkazům

28.02.2017 08:37 | Diskuze

V minulém díle jsme již posunuli program do fáze, kdy dokáže provádět obchodní pokyny dle námi zvolených pravidel. Ke správné funkčnosti je však stále třeba kód trochu vyladit. Pojďme se podívat jak.



Čti více
Ilustrační foto

VIDEO: Nekalé praktiky obchodníků s cennými papíry

Nebuďte snadnou kořistí vašeho forexového obchodníka. Nejčastější podvody obchodníků s cennými papíry, které mají za úkol vás připravit o vaše peníze.

Elon Musk spouští nový startup

Elon Musk opět stál u spuštění nového startupu, tentokrát pod názvem Neuralink.

Kolumbijci v provincii Tolima hlasovali proti těžbě zlata společností AngloGold Ashanti

Plánovaná investice společnosti AngloGold Ashanti ve výši 2 miliard USD do dolu v lokalitě La Colosa v Kolumbiji je v ohrožení poté, co obyvatelé provincie Tolima odhlasovali zákaz těžby zlata.

Dluhopisový král, Bill Gross stáhl žalobu na svou bývalou společnost Pimco

Americký investor Bill Gross se dohodl na podmínkách urovnání žaloby na investiční společnost Pimco, jíž je spoluzakladatelem a ze které v roce 2014 za dramatických okolností odešel.

Cena ropy Brent oslabila zpět na hranici 50 USD za barel

Ceny ropy dnes obnovily pokles a severomořský Brent se drží jen těsně nad hranicí 50 dolarů za barel.

Hrozba cyklonu přeruší těžbu uhlí v Austrálii

Společnosti BHP Billiton Ltd. a Glencore Plc částečně zastavují produkci uhlí v australském státě Queensland kvůli hrozbě nejhoršího cyklónu od roku 2011.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.