Ekonomika se jeví optimisticky, německé PPI stoupá, ale...

23.08.2016 07:21 | Swissquote Ltd | Diskuze

Indikátor ZEW byl zveřejněn na začátku minulého týdne a shrnuje posudky asi 350 ekonomů. Je jasné, že minulý měsíc výsledek hlasování o brexitu přidal podle těchto ekonomů k negativnímu tlaku.

Foto: Web4Trader

Červencový výsledek naznačil převažující problémy oblasti eura. Indikátor se propadl na čtyřletá minima na -14,7 a tento měsíc se odrazil zpátky na 4,6. Hodnota kolem 0 naznačuje optimismus, záporné hodnoty pesimismus.

Z našeho pohledu tyto potíže už existovaly, brexit nic významného neodhalil. Po hlasování BoE snížila sazby a ECB má v úmyslu rozšiřovat (znovu) monetární politiku kvůli „hromadícím se nejistotám obklopujícím následky brexitu“. Fiskální trhy to ale očekávaly. Popravdě řečeno, BoE se už snažila zachránit HDP a prezident ECB Mario Draghi několikrát oznámil, že evropská banka udělá všechno, co bude možné, aby se dostala zpátky na cestu růstu. Jinými slovy, zpomalení globální ekonomiky se hlasováním o brexitu nezhoršilo.

Finanční trhy pozorně zkoumají situaci v Německu, protože nový impulz k deflaci by představoval jasný signál, že ECB se chystá v září znovu uvolňovat. Zatím v Evropě deflační tlaky trvají a trhy dál vstřebávají masivní intervenci. Akciové trhy a trhy s dluhopisy jsou už na cestě do velké bubliny, například německé desetileté dluhopisy mají v současnosti negativní výnosy.

Minulý pátek zveřejněný německý index PPI vyšel meziměsíčně mírně nad 0,2%. V celoročním průměru je ale PPI stále záporný s loňským výsledkem -2,0%. Německý indikátor stále stoupá a krátkodobý trend je spíš pozitivní. Očekávají se další tlaky na spotřebitelské ceny.

Z našeho pohledu posunul PPI výš růst cen ropy. Ten ale zůstává omezený. PPI poskytne jasný náznak oživení jen tehdy, pokud je v ročním průměru nad rozumnou hranicí, ideálně 2%. Zatím ale vybízí k úvahám otázka, jak tato akciová a dluhopisová bublina skončí. Proto pochybujeme, že by se ECB podařilo politikou uvolňování dál oslabit jednotnou měnu.

Zdroj:www.swissquote.cz
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační foto

ECB nechá zavřít dvě italské banky

Německo plánuje při vyrovnaném rozpočtu navyšovat výdaje o 40 miliard EUR ročně

Saúdská politická rošáda přenáší geopolitické riziko na cenu ropy

Ilustrační foto

ECB plánuje vývoj služby umožňující převod peněz v reálném čase

Ilustrační foto

Euro se proti dolaru pomalu ale jistě tlačí výše



Čti více

Nintendo díky úspěchu herní konzole Switch překonává v tržní kapitalizaci Sony

Technické úrovně na páru AUD/NZD podle forex analytiků NAB

Uber vyzývá své zaměstnance, aby neopouštěli společnost

Červen byl pro další vývoj kanadského dolaru zásadní, tvrdí forex analytici ING

Počet aktivních ropných vrtů v USA roste již 23. týden v řadě

Google přestane číst Vaše e-maily, aby zjistil, jak lépe zacílit svou reklamu

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.