Finanční trhy čeká odliv kapitálu v potenciální výši až 300 miliard USD

30.09.2016 18:00 | Ne Ro | Diskuze

Finanční trhy o celkovém objemu 2,6 biliónů USD dělí od jejich důkladného přeskupení několik týdnů. Manažeři se připravují na odliv kapitálu v možné výši až 300 miliard USD během posledních minut.

Foto: Gerd Altmann

Prime (rate) funds jsou otevřené podílové fondy s výnosem odpovídajícím primární úrokové sazbě. Právě tento typ fondů by měl ono zmiňované pozdvižení způsobit. Jejich celkový objem zažil od počátku roku 2015 prudký odliv kapitálu ve výši téměř 700 miliard USD na 789 miliard USD, což dokládají data z Investment Company Institute. Tento odliv zčeřil finanční trhy, otřásl poptávkou po bankovních a korporátních krátkodobých dluzích a zvýšil jejich náklady.

Zdroj: ICI

Transformace finančního průmyslu - na který se investoři obracejí, chtějí-li uložit své finance - je výsledkem snahy regulačních úřadů učinit finanční systém bezpečnější, a sice v reakci na proběhnuvší úvěrovou krizi.  Klíčové datum zní 14. říjen 2016, kdy jejich rozhodnutí nabude účinnosti a bude nařizovat, že institucionální prime funds (viz výše) a tax-exempt funds (fondy osvobozené od daně) skonči s 30letou tradicí, kdy byly akcie fixovány na úrovni 1 USD. Pouze fondům držícím vládní dluh si budou moci stávající úroveň ponechat. Společnosti jako jsou Federated Investors Inc. a Fidelity Investments, které již omezily či pozměnily "prime offerings", se připravují pro případ, že investoři budou s příchodem nového období chtít vytáhnout s fondu více peněz. Všichni dotčení manažeři se přitom snaží zaujmout pozice okolo panující nejistoty stran velikosti případného odlivu kapitálu, nechal se slyšet Peter Yi, ředitel krátkodobého "fixed income" chicagské Northern Trust Corp., která spravuje 906 miliard USD.

300 miliard USD

Zatímco Yi předpokládá dodatečný odliv kapitálu z "prime funds" až ve výši 200 miliard USD během prvních 30 dní poté, co zákon nabude účinnosti; TD Secrities počítá s odlivem kapitálu až 300 miliard USD. Peter Yi se připravuje snižováním objemu střednědobých dluhopisů ve svém portfoliu a vyhýbáním se krátkodobým dluhopisům s dobou splatnosti po září. A není v tomto ohledu rozhodně jediným. U největších institucionálních "prime funds", sledovaných společností Crane Data LLC, pozice se střednědobými dluhopisy klesají. A nejedná se přitom pouze o pohyblivou hodnotu čistých aktiv, čemu se investoři vyhýbají. "Prime funds" také zavádějí omezení jako například poplatek za splacení. Nehledě na zmatek zůstaly peněžní fondy stabilní, poněvadž většina peněz, které se uvolnily právě z "prime funds" či z "tax-exempt funds", tekla do méně rizikovějších nabídek, jako jsou Státní dluhopisy USA či vládní dluhy jako třeba cenné papíry vládních úřadů a smlouvy o zpětném odkupu. Tyto druhy fondů jsou totiž vyňaty z nového nařízení, vydaného prostřednictvím SEC USA v roce 2014.

Zdroj: ICI

Zdroj:Bloomberg, Redakce

Podobná témata
fed, ekonomika, úrokové sazby, podílové fondy, záporné úrokové sazby, libor, nebankovní úvěr, bankovní úvěr

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrační obrázek

Akcie některých regionálních bank v USA loni posílily i o více jak 60 %. Na které tituly se zaměřit letos?

Lisa Welchová, investiční manažerka fondu John Hancock Regional Bank radí, jak se vyznat na dnešním bankovním trhu v USA. Které akcie doporučuje?

Ilustrační foto

Neoblíbené evropské akcie mohou investory ještě zabolet

Evropské akciové fondy se v loňském roce musely chtě-nechtě vypořádat s odlivem kapitálu ve výši 113 miliard USD. Nůžky, které se rozevřely mezi poměry P/E akcií USA a evropských akcií, jsou největší od roku 2009.

Čína umožnila zahraničním institucím zakládat soukromé fondy

Čína zveřejnila dlouho očekávaná pravidla pro registraci soukromých investičních fondů a umožnila tak zahraničním asset manažerům takové fondy zakládat pomocí místních dceřiných firem.

UBS Wealth Management: TOP 10 investičních doporučení pro rok 2017

V roce 2017 byli investoři vystaveni stále více polarizovanému politickému prostředí. Brexit, výsledek amerických prezidentských voleb i nadcházející volby a hlasování v evropských zemích nejistotu investorů ještě více prohloubí.

Úrokové sazby v USA rostou. Jak na dluhopisy v roce 2017?

Úrokové sazby v USA od listopadu stoupají rychleji, než očekávala většina analytiků, to však nemusí platit po celý rok 2017. Kam směřovat své investice na trhu s dluhopisy v příštím roce?



Čti více

Americký dolar dnes zpevňoval. Čeká se zvýšení sazeb

Americký dolar dnes na devizových trzích posiluje, pomáhají mu naděje na brzké zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech.

Evropské akcie vystoupily na nejvyšší hodnotu za 14 měsíců

Evropské akcie se dnes podle klíčového indexu STOXX 600 vyšplhaly na nejvyšší hodnotu za posledních 14 měsíců.

Cena ropy dnes navázala na včerejší růst

Ceny ropy na světových trzích dnes pokračují v růstu.

Akcie NVIDIA mají namířeno na růst

Akcie známého výrobce grafických procesorů NVIDIA (NVDA) by měly v nejbližší budoucnosti posilovat.

Forex analytici ze SocGen udělují rady k párům EUR/GBP, GBP/USD a EUR/CAD

Forex analytici ze Societe Generale doporučují krátké pozice na páru EUR/CAD.

EUR: Podle forex analytiků TD euro otestuje úroveň 1,0340

Forex analytici z TD sázejí na pokles eura v horizontu příštích dvou měsíců.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.