Fortuna vykázala nárůst zisku o 22,5 %, informace o dividendě ale ve zprávě chybí

10.03.2016 08:22 | fa ra | Diskuze

Společnost Fortuna dnes ráno zveřejnila výsledky hospodaření za rok 2015, které byly na provozní úrovni mírně lepší, než se čekalo. EBITDA upravená o jednorázové položky nakonec meziročně stagnovala, což překonalo lednový výhled managementu (pokles o 3-6 % y/y). Čistý zisk za loňský rok nečekaně prudce stoupl, hlavním rozdílem oproti odhadům ale byl jednorázový příjem z odložené daně v Polsku ve výši 3,5 mil. EUR.

Foto: Web4Trader

Po očištění o tuto položku by čistý zisk meziročně stagnoval na 16,0 mil. EUR, což bylo jen lehce nad tržním konsensem. Připomeňme, že Fortuna zveřejňuje kompletní výsledky hospodaření jen pololetně.

Výhled: Pro rok 2016 čeká firma pokračování růstu objemu přijatých sázek na přibližně 1,01 mld. EUR. EBITDA by však měla klesnout o 10-15 % z důvodu růstu zdanění hazardu v ČR. EBITDA by tak měla dosáhnout přibližně 23,1-24,5 mil. EUR, což je o něco méně, než jsme čekali před dnešními výsledky, ale zároveň výrazně více, než jsme odhadovali v poslední analýze z loňského srpna. Investiční výdaje Fortuny by pak v roce 2016 měly dosáhnout 11-13 mil. EUR oproti loňským 8,8 mil. EUR.

Dividendy: Fortuna dříve platila štědré dividendy, od loňského dubna ale byla dividendová politika v revizi. Dnes firma uvedla, že dividendy nebude platit letos ani v roce 2017, což je velkým zklamáním. K dalšímu přehodnocení dividendové politiky má dojít až po skončení příštího roku.

Dopad na cenu akcií a naše doporučení: Výsledky hospodaření sice potěšily a ani výhled pro letošní EBITDA není špatný, podle našeho názoru by ale mohlo převážit zklamání z nulové dividendy. Od našeho srpnového doporučení „koupit“ vyskočily akcie Fortuny o vysokých 63 %. Nyní dáváme naše doporučení i cílovou cenu do revize a budeme připravovat aktualizaci naší analýzy. Cílová cena by mohla oproti poslednímu ocenění (79 CZK za kus) vzrůst, protože během loňského druhého pololetí se hospodaření Fortuny oproti srpnovým odhadům značně zlepšilo. Do nových prognóz však promítneme i vyšší než očekávané investiční výdaje a neatraktivní dividendovou politiku.

Očekávané události: Konferenční hovor managementu s analytiky začíná dnes ve 12h SEČ. Částečné výsledky Fortuny za Q1 16 budou oznámeny 5. května.

Zdroj:Komerční banka
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Že by byly komodity opět v kurzu?

Pokrizové období nebylo příhodné pro reálná investiční aktiva neboli real assets, což je obecný pojem sdružující komodity, energie, reality a další investice, které jsou založené na prodeji reálného zboží, nikoli „jen“ chytrých nápadů.

Farmaceutická společnost Endo International zveřejnila výsledky za 4Q

Tržby irské farmaceutické společnosti Endo International (NASDAQ:ENDP) vzrostly meziročně o 15,9 % na 1,24 USD (+80 mil. USD oproti očekávání).

Target Corp. hlásí za 4Q pokles tržeb

Tržby amerického maloobchodního řetězce Target Corporation (NYSE:TGT) klesly o 4,3 % na 20,69 mld. USD a byly o 50 mil. USD nižší, než trh očekával.

Maďarské energetické skupině MOL se loni podařilo vrátit se k zisku

Maďarská ropná a plynárenská společnost MOL loni hospodařila s čistým ziskem 263,5 miliardy forintů (přes 23 miliard Kč) po ztrátě 261 miliard forintů v předchozím roce. Oznámila to dnes firma, která působí rovněž v České republice.

Výsledky Seadrill za 4Q příjemně překvapily

Společnost Seadrill (NYSE:SDRL) uvedla, že tržby za 4Q klesly meziročně o 30,4 % na 667 mil. USD (+17,68 mil. USD oproti odhadům trhu).

Tržby skupiny De Beers klesly o 25 %

Největší světový výrobce hrubých diamantů DE Beers Group, jehož většinově vlastní těžařská společnost Anglo American PLC (AAL.LN), vykázal za druhou polovinu svého fiskálního cyklu pokles prodeje diamantů o 25 %.



Čti více
Ilustrační foto

Obchodní válka EU s Čínou pokračuje: Antidumpingová cla na čínské solární panely zůstávají

Tribunál Soudního dvora Evropské unie dnes zamítl žádost o zrušení antidumpingových cel, která EU před více než třemi lety zavedla na dovoz čínských solárních panelů. O zrušení cel žádala skupina 26 firem.

Společnost Valeant Pharmaceuticals oznámila výsledky hospodaření za 4Q

Přes 13% meziroční pokles na 2,4 mld. USD překonaly tržby Valeant Pharmaceuticals (NYSE:VRX) odhady trhu o 60 mil. USD.

Výsledky AutoZone za 2FQ jsou pro investory zklamáním

Americký prodejce autosoučástek a automobilového příslušenství AutoZone (NYSE:AZO) zveřejnil výsledky za druhé fiskální čtvrtletí – zisk i tržby nedosáhly na očekávání analytiků.

Zisk Bank of Montreal za 1FQ překonal očekávání

Kanadská Bank of Montreal (NYSE:BMO) oznámila, že zisk na akcii za první fiskální čtvrtletí činil 2,28 CAD, což je o 0,41 CAD více, než analytici předpokládali.

Starbucks plánuje vstup na italský trh

Společnost Starbucks (NASDAQ:SBUX) hodlá příští rok vstoupit na italský trh a v Miláně otevřít první luxusní pražírnu kávy v Evropě, takzvanou Roastery.

BlackRock před výsledky Erste nahlásila snížení podílu

Světově největší investiční skupina BlackRock zejména v roce 2015 začala výrazněji navyšovat svůj podíl v Erste Group Bank. Loni se pak již se 4% podílem zařadila po bok největších akcionářů.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.