Fortuna vykázala nárůst zisku o 22,5 %, informace o dividendě ale ve zprávě chybí

10.03.2016 08:22 | fa ra | Diskuze

Společnost Fortuna dnes ráno zveřejnila výsledky hospodaření za rok 2015, které byly na provozní úrovni mírně lepší, než se čekalo. EBITDA upravená o jednorázové položky nakonec meziročně stagnovala, což překonalo lednový výhled managementu (pokles o 3-6 % y/y). Čistý zisk za loňský rok nečekaně prudce stoupl, hlavním rozdílem oproti odhadům ale byl jednorázový příjem z odložené daně v Polsku ve výši 3,5 mil. EUR.

Foto: Web4Trader

Po očištění o tuto položku by čistý zisk meziročně stagnoval na 16,0 mil. EUR, což bylo jen lehce nad tržním konsensem. Připomeňme, že Fortuna zveřejňuje kompletní výsledky hospodaření jen pololetně.

Výhled: Pro rok 2016 čeká firma pokračování růstu objemu přijatých sázek na přibližně 1,01 mld. EUR. EBITDA by však měla klesnout o 10-15 % z důvodu růstu zdanění hazardu v ČR. EBITDA by tak měla dosáhnout přibližně 23,1-24,5 mil. EUR, což je o něco méně, než jsme čekali před dnešními výsledky, ale zároveň výrazně více, než jsme odhadovali v poslední analýze z loňského srpna. Investiční výdaje Fortuny by pak v roce 2016 měly dosáhnout 11-13 mil. EUR oproti loňským 8,8 mil. EUR.

Dividendy: Fortuna dříve platila štědré dividendy, od loňského dubna ale byla dividendová politika v revizi. Dnes firma uvedla, že dividendy nebude platit letos ani v roce 2017, což je velkým zklamáním. K dalšímu přehodnocení dividendové politiky má dojít až po skončení příštího roku.

Dopad na cenu akcií a naše doporučení: Výsledky hospodaření sice potěšily a ani výhled pro letošní EBITDA není špatný, podle našeho názoru by ale mohlo převážit zklamání z nulové dividendy. Od našeho srpnového doporučení „koupit“ vyskočily akcie Fortuny o vysokých 63 %. Nyní dáváme naše doporučení i cílovou cenu do revize a budeme připravovat aktualizaci naší analýzy. Cílová cena by mohla oproti poslednímu ocenění (79 CZK za kus) vzrůst, protože během loňského druhého pololetí se hospodaření Fortuny oproti srpnovým odhadům značně zlepšilo. Do nových prognóz však promítneme i vyšší než očekávané investiční výdaje a neatraktivní dividendovou politiku.

Očekávané události: Konferenční hovor managementu s analytiky začíná dnes ve 12h SEČ. Částečné výsledky Fortuny za Q1 16 budou oznámeny 5. května.

Zdroj:Komerční banka

Podobná témata
dividendy, hospodářské výsledky, fortuna, pražská burza, akcie

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Pražská burza se po většinu seance pohybovala mírně v záporném teritoriu

Pražská burza se po většinu seance pohybovala mírně v záporném teritoriu, nicméně ke konci obchodního dne se překlopila do plusu, v souvislosti se zlepšením nálady na západoevropských trzích.

Výsledky Charles Schwab za 4Q jsou v souladu s očekáváním

Společnost Charles Schwab (SCHW) oznámila, že tržby za 4Q vzrostly meziročně o 16,6 % na 1,97 mld. USD.

FT: Pfizer očekává nižší tržby mimo USA kvůli silnému dolaru

Prezident divize Innovative Health společnosti Pfizer Albert Bourla podle Financial Times uvedl, že posilující dolar výrazně ovlivní vývoj zahraničních tržeb amerických společností s širokou mezinárodní působností (tzn. všech hlavních farmaceutických firem).

Citigroup vykázala za 4Q pokles tržeb na 17,01 mld. USD

Zisk na akcii ve výši 1,14 USD překonal očekávání trhu o 0,02 USD.

Tržby Goldman Sachs za 4Q dosáhly 8,17 mld. USD

Investiční firma Goldman Sachs (GS) oznámila, že tržby za 4Q vzrostly meziročně o 12,4 % a zisk na akcii činil 5,08 USD (+0,26 USD oproti očekáváním).



Čti více

Analytici z UBS snížili doporučení pro akcie Dynegy

Analytici z UBS snížili své investiční doporučení pro akcie utilit Dynegy (DYN) z Neutral na Sell.

Analytici z Jefferies pokryli akcie Palo Alto Networks

Počáteční doporučení pro akcie Palo Alto Networks (PANW) analytici stanovili na Hold s cílovou cenou 153 USD.

Analytici z Canaccord hodnotí nadále akcie Pandora kladně

Analytici z Canaccord sice stále hodnotí akcie společnosti Pandora Media kladně, nicméně obavy jim dělají čísla ze statistik.

Společnost GE získala od Iráku zakázku na výrobu elektráren

Společnosti General Electric (GE) se podařilo zajistit si zakázku od iráckého Ministerstva energetiky za více než 1,4 miliard USD.

Hyperloop pro přepravu lidí již za tři roky?

Generální ředitel americké společnosti Hyperloop Transportation Technologies (HTT) Dirk Ahlborn dnes na konferenci v Brně prohlásil, že doufá, že první pasažéři se svezou pomocí hyperloopu již za tři roky.

Doposud se zaregistrovala desetina obchodníků v rámci druhé vlny EET

Do systému elektronické evidence tržeb (EET) se zatím zaregistrovala jen zhruba desetina obchodníků, na které se bude tato nová povinnost vztahovat od 1. března.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.