Globální zásoby cukru se znovu blíží historickému minimu - Bude se opakovat scénář ze sezóny 2010 – 2011?

24.05.2016 12:49 | PrimStock | Diskuze

Dle odhadu amerického ministerstva zemědělství (USDA) by se mohly globální zásoby cukru při poklesu o odhadovaných 13 miliónů tun v průběhu stávající a následující sezóny přiblížit historickému minimu. Tomuto předpokladu napomáhá i stávající situace v Číně, kde by konec podpory na pěstování cukrové třtiny měl v průběhu stávající sezóny mít za následek nárůst importu cukru na historické maximum.

Ve svém prvním letošním odhadu týkajícím se očekávání vývoje globální nabídky a poptávky cukru (Wasde report) pro sezónu 2016 – 2017 USDA odhaduje, že celosvětové zásoby surového cukru klesnou o 4,94 miliónů tun. Přičteme-li k tomu odhad pro stávající sezónu, který hovoří o poklesu o 8 miliónů tun, mohly by se globální zásoby cukru dostat na nejnižší úroveň od sezóny 2010 – 2011. Během té cena surového cukru na burze v New Yorku vzrostla až na 36,08 centů za váhovou libru, tedy nejvyšší úroveň za posledních 35 let. S ohledem na zmíněné, by tak nynější nárůst ceny cukru, který od loňského srpna posílil o více jak 60%, více než opodstatněný. Podobně, jako byl v sezóně o 6 let dříve.

Z pohledu principu poměřování objemu globálních zásob vůči očekávané globální spotřebě skončí konečné zásoby v sezóně 2016 – 2017 dokonce o 18,9% níže, než tomu bylo v sezóně 2010 – 2011. Jednalo by se současně o historicky třetí nejnižší objem konečných zásob cukru od roku 1959.

Problémy se suchem

Dle aktuálního Wasde reportu by produkce v Brazílii, která platí za největšího producenta cukru na světě, měla v sezóně 2016 – 2017 vzrůst o 2,42 miliónů tun na úroveň čtyřletého maxima 37,1 miliónů. Důvodem by měly být více příhodné počasí a menší podíl cukrové třtiny použité pro výrobu etanolu. Zpracovatelské provozy používané pro zpracování třtiny buď na cukr či na etanol by měly v průběhu zmíněné sezóny přeměnit 57% třtiny na biopalivo. V loňské sezóně činil tento podíl 59%.

Co se však Indie týká, jde o zcela jiný příběh. Indie platí po Brazílii za druhého největšího producenta cukru na světě a zde by měla konečná produkce třtiny klesnout naopak o 2,2 miliónů tun na úroveň sedmiletého minima 25,5 miliónů tun. Ovlivněna nepříznivým počasím ve formě sucha, díky němuž se velká část farmářů rozhodla využít pro produkci růstu o rok dříve vysazených rostlin, než aby vysazovali sazenice nové, by tak konečná produkce o více než hodně zaostala za celkovou domácí spotřebou. Díky nižší produkci a rok od roku vyšší spotřebě by měly zásoby cukru v Indii oproti předešlé sezóně klesnout o 18%.

Čína a místní motivační pobídky

Produkce cukru v Číně by dle odhadu USDA měla klesnout na úroveň 16letého minima 8,23 miliónů tun. Z velké části se na tomto stavu podílí místní vláda a problém se nazývá „dotační reforma“. V posledních dvou letech vyšší cena pozemků a pracovní síly společně se zrušením minimálních výkupních cen v provinciích Guangdong a Hainan způsobily to, že místní farmáři přešli z cukrové třtiny k pěstování tabáku a banánů. To by mohlo mít v sezóně 2016 – 2017 za následek meziroční nárůst importu cukru do Číny o 1,2 miliónu tun na „konečných“ 7,9 miliónů tun, přičemž se předpokládá, že dalších 1,5 – 2 milióny tun by mohlo být na černo propašováno do Číny z Thajska a Indie přes Vietnam a Myanmar (Barma). A zatímco import v objemu 7,9 miliónů tun dalekosáhle přesahuje bezcelní kvótu 1,95 miliónu tun, jsou dle zprávy kanceláře USDA v Pekingu zvýšené domácí ceny příčinou toho, že také zbylý importovaný cukr s tarifní přirážkou 50% je na domácím trhu konkurenceschopný.

Historicky nízké hladiny

Zatímco USDA odhaduje, že celosvětová produkce cukru v sezóně 2016 – 2017 vzroste o 4,4 miliónů na celkových 169,3 miliónů tun, nedosáhne ani zdaleka průměru posledních pěti let, který činí 173,7 miliónů.

V poměru ke globální spotřebě o objemu 173,6 miliónů (historické maximum) by finální produkční schodek mohl činit až 4,3 miliónů tun. Tím by došlo k naplnění opakujícího se scénáře posledních let, kdy by pokrytí rostoucí globální spotřeby bylo doháněno spotřebou zásob namísto vyšší produkce. Následkem jsme nyní svědky toho, že se objem globálních zásob opětovně blíží historicky nízkým úrovním. Bude se opakovat scénář ze sezóny 2010 – 2011?

Robert Černík analytik

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Macron poslal trhy do euforie….zatím!

První kolo voleb o francouzského prezidenta/tku dopadlo tak, jak si trhy žádaly, a možná ještě o něco lépe. Do čela se dostal „proevropský“ kandidát Macron, v těsném závěsu pak ho stíhá kandidátka radikálnějších příznivců „pořádné“ Francie, Marine Le Pen. Vítězství Macrona v prvním kole trhy přivítaly s takovou eufórií, že jsem nad tím kroutil hlavou…

DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA 24.4.17 - PRODEJ BAVLNA

V průběhu posledních 15-ti let procento úspěšnosti analýzy 87 % s průměrným profitem 3.000 USD/kontrakt.

Nervozita na trzích se zvyšuje!

Duben zatím přináší na trhy zvýšenou nervozitu, akciové trhy ve světě v průběhu měsíce zatím spíše vyklesávají, i když nejde o nic dramatického. Ale i tak je to takové první varování roku 2017.

Ilustrační foto

Tomáš Goláň: Andrej Babiš dal pokyn Finanční správě, aby si klidně ušpinila ruce krví

Přečtěte si názor na politiku Andreje Babiše od uznávaného daňového poradce, který svádí s Finanční správou úspěšné právní bitvy.

DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA 10.4.17 - NÁKUP ZEMNÍ PLYN

V průběhu posledních 15-ti let procento úspěšnosti analýzy 93 % s průměrným profitem přesahujícím 5.200 USD/kontrakt.

DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA 6.4.17 - NÁKUP JAPONSKÝ JEN

V průběhu posledních 15-ti let procento úspěšnosti analýzy 80 % s průměrným profitem přesahujícím 2.900 USD/kontrakt.



Čti více

Akcie Paypal posilují o 6,6 % po lepších než očekávaných výsledcích za Q1 a navýšení programu zpětného odkupu akcií

Společnost PayPal (NASDAQ:PYPL) překonala očekávání analytiků jak na straně tržeb, tak zisků a navýšila svůj celoroční výhled.

Proč nyní kupovat akcie Edwards Lifesciences?

Akcie výrobce medicínských přístrojů Edwards Lifesciences Corp dnes posílily po zveřejnění lepších než očekávaných výsledků o 9 %, podle Jasona Millse je však jejich potenciál do budoucna výrazně vyšší.

Chystá se japonská centrální banka omezit svůj program nákupu dluhopisů? Ptají se forex analytici BofAML

Forex analytici Bank of America Merrill Lynch se ve své poslední zprávě zaměřili na dopady, které bude mít aktuální zasedání Bank of Japan na kurz jenu.

Freeport připravuje první vývozní zásilku mědi z dolu Grasburg po 15 týdnech

Freeport McMoRan (FCX +1,1 %) podle agentury Reuters připravuje k vývozu dodávku mědi z dolu Grasberg v Indonésii, odkud nesměla kvůli sporům s vládou vyvážet posledních 15 týdnů.

Dozorčí rada ČEZ bude zítra jednat o prodeji elektrárny Počerady skupině Czech Coal

Dozorčí rada energetické společnosti ČEZ projedná ve čtvrtek prodej hnědouhelné elektrárny Počerady společnosti Vršanská uhelná ze skupiny Czech Coal finančníka Pavla Tykače.

Cena ropy dnes posiluje v reakci na pokles zásob v USA

Cena ropy reaguje na dnešní zprávu amerického vládního Úřadu pro energetické informace (EIA), podle níž se zásoby ropy v USA minulý týden snížily. Pokles byl přitom výraznější, než se čekalo.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.