Guvernér ČNB Singer připustil omezené zavedení negativních úrokových sazeb, nadšený z nich však není

04.03.2016 10:30 | wa pe | Diskuze

Guvernér České národní banky Miroslav Singer uvedl ve čtvrtečním rozhovoru pro televizi Bloomberg, že centrální banka rozhodně není „celá žhavá“ zavést po vzoru ECB negativní úrokové sazby.

Foto: ČNB

Zavedení negativních úrokových sazeb by nás přivedlo na zcela neznámou půdu a odhadnout možné dopady tohoto kroku na reálnou ekonomiku je obtížné, uvedl dále. ČNB řeší pod Singerovým vedením dilema, jak dosáhnout 2% cílové inflace za současných nízkých cen komodit, zato však rychle rostoucí české ekonomiky. Na rozhodování centrálních bankéřů vyvíjí tlak také kroky ze strany ECB, které podporují proud zahraničního kapitálu směrem k českým aktivům.

zdroj: Bloomberg

Mnoho prostoru v otázce měnové politiky přitom již ČNB nemá. Její základní úrokové sazby se pohybují na úrovni takzvané technické nuly 0,05 % a riziko deflace se snaží od listopadu 2013 odvracet devizovými intervencemi, na které už vynaložila stovky miliard českých korun. Do roku 2017 nedávno prodloužený kurzový závazek ČNB zní udržovat „kurz koruny vůči euru poblíž hladiny 27 CZK/EUR.“ Na únorovém zasedání ČNB tak znovu došlo na přetřes také zavedení negativních úrokových sazeb, ke kterému se odhodlala nejenom ECB, ale celá řada centrálních bank ve zbytku světa. I když k posunu sazeb do negativního teritoria na zasedání nedošlo, pohled na forward-rate agreement (FRA) kontrakty na na českém trhu vypovídá o tom, že investoři na jejich zavedení již sázejí.

Guvernér ČNB se také vyjádřil k otázce opuštění kurzového závazku. Podle něj bude proces postupný, aby nedošlo k obdobnému scénáři jako ve Švýcarsku.

Přestože tlaky z eurozóny nadále stoupají, Singera a jeho kolegy z ČNB od negativních sazeb odrazuje především jejich negativní dopad na finanční sektor a jeho přenesení do reálné ekonomiky. Nízké úrokové sazby mohou kromě masivního výběru vkladů z účtů bank vést k menší ziskovosti bank a v důsledku toho k jejich menší ochotě půjčovat.

Dopady negativních sazeb v eurozóně již pociťují některé významné finanční instituce, například Erste Group Bank AG, která je vlastníkem České spořitelny. Výkonný ředitel Erste, Andreas Treichl nedávno si nedávno postěžoval, že banka trpí společně se svými drobnými klienty, na které ve střední Evropě zaměřuje své služby. Právě retailové bankovnictví je kvůli negativním úrokovým sazbám jeden z nejvíce postižených sektorů.  

Singer, který několikrát zdůraznil, že politika ČNB se nemusí řídit taktovkou Maria Draghiho a ostatních evropských centrálních bankéřů, přeci jen připustil, že opatrné zavedení negativních úrokových sazeb pouze po omezenou dobu, by mohlo mít pozitivní vliv na českou ekonomiku, pokud se omezí pouze na vybrané sektory trhu. Jelikož se působení Miroslava Singera na postu guvernéra ČNB pomalu chýlí ke konci, jeho funkční období vyprší 1. července, bude se pozornost trhů čím dál více přesouvat k osobě jeho možného nástupce. Prezident Miloš Zeman se již vyjádřil ve smyslu, že by v židli guvernéra ČNB rád viděl současného člena její bankovní rady Jiřího Rusnoka, který zavedení negativních sazeb nevyloučil.

 

Zdroj:bloomberg, redakce

Podobná témata
ecb, čnb, ekonomika, mario draghi, kvantitativní uvolňování, kurzy měn, úrokové sazby, evropa, česká republika, česká národní banka, miloš zeman, kurzový závazek, erste bank, forex, jiří rusnok, záporné úrokové sazby, finance, známé osobnosti, singer

Líbil se vám tento článek?
+1 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Objem dluhopisů nakupovaných ECB v minulém týdnu vzrostl na nový rekord

Evropská centrální banka (ECB) zvýšila minulý týden své nákupy dluhopisů, jimiž podporuje ekonomiku eurozóny, na dosavadní maximum 24,7 miliardy eur (667 miliard Kč). Vyplývá to z dnešních údajů ECB. Instituce tím využila zvýšené nabídky nových bankovních obligací.

USD/CAD nyní nabízí atraktivní úrovně pro vstup do dlouhé pozice, tvrdí forex analytici TD Bank

Podle valuačního modelu forex analytiků TD Bank je nyní měnový pár USD/CAD mimořádně levný a kanadský dolar bude dále profitovat z možného krátkodobého oslabení amerického dolaru.

Osm nejbohatších lidí společně vlastní tolik majetku jako chudší polovina lidstva

Osm nejbohatších lidí vlastní stejný majetek jako chudší polovina světové populace, tedy 3,6 miliardy lidí. Uvedla to dnes nezisková organizace Oxfam, která závěry své analýzy vydává před zahájením Světového ekonomického fóra ve švýcarském Davosu.

Akcie na pražské burze zahájily nový týden poklesem

Pražská burza začala nový týden poklesem, index PX odepsal 0,35 procenta na 927,14 bodu.

Mezinárodní měnový fond varuje před obchodním protekcionismem i rostoucím geopolitickým napětím

Mezinárodní měnový fond (MMF) nechal odhady růstu světové ekonomiky pro letošní a příští rok beze změn, to znamená, že předpokládá mírné zrychlování tempa z loňského sedmiletého minima 3,1 procenta.

Jsou švédské banky sázkou na jistotu nebo rizikovým byznysem?

Čtyři největší švédské banky používají své vlastní vzorce pro výpočet rizikovosti svého úvěrového portfolia a kritici říkají, že takový způsob je vystavuje nebezpečí při jakékoliv korekci na v současnosti prudce rostoucím realitním trhu.



Čti více

Noble Energy kupuje těžaře ropy, Clayton Williams za 2,7 miliardy USD

Noble Energy ve snaze navýšit svou produkci ropy z břidlic v oblasti Permian Basin v USA koupila společnost Clayton Williams za 2,7 miliardy USD.

„Nic, co dělá Trump, není normální!“ Připravme se na problémy, nabádá nositel Nobelovy ceny za ekonomii

Nastupující americký prezident Donald Trump ničí poválečný mezinárodní řád, nectí právní normy a nerozumí jednoduchým ekonomickým ani politickým zásadám, tvrdí nositel Nobelovy ceny za ekonomii, Joseph Stiglitz.

Britskou libru čeká na páru s japonským jenem další výrazné oslabení, tvrdí forex analytici Credit Agricole

Podle forex analytiků Credit Agricole se můžeme na páru GBP/JPY dočkat výraznějšího oslabování, pokles GBP/USD bude spíše omezený.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.