Guvernér ČNB Singer připustil omezené zavedení negativních úrokových sazeb, nadšený z nich však není

04.03.2016 10:30 | wa pe | Diskuze

Guvernér České národní banky Miroslav Singer uvedl ve čtvrtečním rozhovoru pro televizi Bloomberg, že centrální banka rozhodně není „celá žhavá“ zavést po vzoru ECB negativní úrokové sazby.

Foto: ČNB

Zavedení negativních úrokových sazeb by nás přivedlo na zcela neznámou půdu a odhadnout možné dopady tohoto kroku na reálnou ekonomiku je obtížné, uvedl dále. ČNB řeší pod Singerovým vedením dilema, jak dosáhnout 2% cílové inflace za současných nízkých cen komodit, zato však rychle rostoucí české ekonomiky. Na rozhodování centrálních bankéřů vyvíjí tlak také kroky ze strany ECB, které podporují proud zahraničního kapitálu směrem k českým aktivům.

zdroj: Bloomberg

Mnoho prostoru v otázce měnové politiky přitom již ČNB nemá. Její základní úrokové sazby se pohybují na úrovni takzvané technické nuly 0,05 % a riziko deflace se snaží od listopadu 2013 odvracet devizovými intervencemi, na které už vynaložila stovky miliard českých korun. Do roku 2017 nedávno prodloužený kurzový závazek ČNB zní udržovat „kurz koruny vůči euru poblíž hladiny 27 CZK/EUR.“ Na únorovém zasedání ČNB tak znovu došlo na přetřes také zavedení negativních úrokových sazeb, ke kterému se odhodlala nejenom ECB, ale celá řada centrálních bank ve zbytku světa. I když k posunu sazeb do negativního teritoria na zasedání nedošlo, pohled na forward-rate agreement (FRA) kontrakty na na českém trhu vypovídá o tom, že investoři na jejich zavedení již sázejí.

Guvernér ČNB se také vyjádřil k otázce opuštění kurzového závazku. Podle něj bude proces postupný, aby nedošlo k obdobnému scénáři jako ve Švýcarsku.

Přestože tlaky z eurozóny nadále stoupají, Singera a jeho kolegy z ČNB od negativních sazeb odrazuje především jejich negativní dopad na finanční sektor a jeho přenesení do reálné ekonomiky. Nízké úrokové sazby mohou kromě masivního výběru vkladů z účtů bank vést k menší ziskovosti bank a v důsledku toho k jejich menší ochotě půjčovat.

Dopady negativních sazeb v eurozóně již pociťují některé významné finanční instituce, například Erste Group Bank AG, která je vlastníkem České spořitelny. Výkonný ředitel Erste, Andreas Treichl nedávno si nedávno postěžoval, že banka trpí společně se svými drobnými klienty, na které ve střední Evropě zaměřuje své služby. Právě retailové bankovnictví je kvůli negativním úrokovým sazbám jeden z nejvíce postižených sektorů.  

Singer, který několikrát zdůraznil, že politika ČNB se nemusí řídit taktovkou Maria Draghiho a ostatních evropských centrálních bankéřů, přeci jen připustil, že opatrné zavedení negativních úrokových sazeb pouze po omezenou dobu, by mohlo mít pozitivní vliv na českou ekonomiku, pokud se omezí pouze na vybrané sektory trhu. Jelikož se působení Miroslava Singera na postu guvernéra ČNB pomalu chýlí ke konci, jeho funkční období vyprší 1. července, bude se pozornost trhů čím dál více přesouvat k osobě jeho možného nástupce. Prezident Miloš Zeman se již vyjádřil ve smyslu, že by v židli guvernéra ČNB rád viděl současného člena její bankovní rady Jiřího Rusnoka, který zavedení negativních sazeb nevyloučil.

 

Zdroj:bloomberg, redakce
Líbil se vám tento článek?
+1 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační foto

Konec eurozóny se nekoná. Sázky na pokles eura jsou přežitkem z roku 2015

Uprchlická krize, teroristické útoky, brexit, krize v italském bankovním sektoru, vzestup populismu, navzdory všem těmto a mnoha dalším rizikům se společný evropský projekt prokázal jako překvapivě odolný, přičemž na obzoru se již rýsují pozitivní zprávy.

Americké akcie dnes zaznamenaly největší ztráty od září minulého roku

Americké akcie dnes výrazně oslabily, ztrácel hlavně finanční sektor, který zažil nejhorší den od loňského června. Index S&P 500 se poprvé od října propadl o více než procento. Dolů zamířil rovněž americký dolar.

Americký dolar dnes výrazně ztrácel proti koši měn

Dolar dnes na devizových trzích oslabuje a jeho index poprvé od začátku února sestoupil pod 100 bodů.

Na čele růstu pražské burzy dnes byly akcie O2, ČEZ a Komerční banky

Pražská burza dnes smazala svou pondělní ztrátu, index PX posílil o 0,3 procenta na 982,72 bodu. Pomohl mu hlavně růst akcií O2, ČEZ a Komerční banky.

FED by měl tolerovat inflaci nad úrovní inflačního cíle, prohlásil jeden z jeho guvernérů

Prezident FEDu v Minneapolis, Neel Kashkari dnes prohlásil, že by toleroval inflaci ve výši 2,3 % tak dlouho, dokud by 2 % zůstala dlouhodobým cílem.

ECB ukončila audit v Monte dei Paschi

Evropská centrální banka (ECB) v únoru dokončila devět měsíců trvající kontrolu úvěrů italské banky Monte dei Paschi di Siena (BMPS.MI) a výsledek svých zjištění vezme v potaz při posuzování její solventnosti.



Čti více
Ilustrační obrázek

VIDEO: problematika P2P (peer-to-peer)

Co jsou to peer-to-peer platformy? Jak fungují peer-to-peer společnosti? Je výhodné si přes tyto společnosti půjčit peníze nebo by měl člověk raději zůstat u klasických bank? A co investoři - vyplatí se jim podstoupit dané investiční riziko? Odpovědi jsme hledali u investičního managera společnosti Finlord, Borise Tomčiaka.

Vienna Insurance Group představila předběžné výsledky za rok 2016

Pojišťovna Vienna Insurance Group představila předběžné výsledky za rok 2016 a návrh dividendy. Zisk před zdaněním dosáhnul 406,7 mil. EUR, mírně tak překonal výhled i odhady.

Akciový výhled. Domácí trh dnes zřejmě nepředvede větší pohyb

Po třech poklesech v řadě budou evropské indexy ve čtvrtek otírat mírně výše. Futures indikují pohyb kolem +0,1%.

Výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens dnes před otevřením trhu oznámil výsledky hospodaření

Výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens dnes před otevřením trhu oznámil výsledky hospodaření za 4Q 2016, resp. celý rok 2016.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.