HDP ke konci roku překvapivě stagnovalo, přesto rostlo nejrychleji od roku 2007

16.02.2016 09:42 | fa ra | Diskuze

České HDP podle prvního odhadu statistického úřadu v posledním čtvrtletí loňského roku mírně kleslo o 0,1 % q/q. Za poklesem ČSÚ vidí „mimořádné události v energetice a v chemickém průmyslu“. Těmito mimořádnými událostmi jsou havárie litvínovské rafinerie a odstávka tří bloků dukovanské jaderné elektrárny.

Foto: Kurious

Nicméně hrubá přidaná hodnota (HPH), která lépe ukazuje i výkon ekonomiky přidala 0,5 % q/q a pokračovala tak v solidním růstu. Za rozdílem HDP a HPH stojí volatilita v položce daně z produktů. Za touto volatilitou vidíme „pokřivení“ sezónních faktorů v důsledku změn pravidel ve zdanění tabáku . Z meziročního pohledu si HDP polepšilo o 3,9 % Za celý rok 2015 české HDP přidalo 4,3 %, což je nejlepší výsledek od roku 2007. To, že se ekonomice stále daří, je vidět i z růstu zaměstnanosti, která přidala i v posledním čtvrtletí a za celý rok 2015 vzrostla o 1,2 %.

Dnes zveřejněné statistiky bohužel neukazují, které sektory byly hlavními přispěvovateli domácího meziročního růstu HDP. Naše odhady ukazují, hlavní roli hráli investice. V těch se projevila nejenom zvýšená aktivita spojená s dočerpáváním prostředků z fondů EU, ale i zaúčtování leasingu bojových letounů Gripen. To se podle našeho odhadu odrazí v negativním příspěvku zahraničního obchodu. Takže efekt leasingu letounů je neutrální. Záporný příspěvek očekáváme od tvorby zásob, což souvisí i s výše zmíněným rozdílem v dynamice HDP a HPH. Příznivě nadále podle nás působila domácí spotřeba, která zůstává stabilním tahounem českého hospodářského růstu.

Očekáváme, že v letošním roce růst domácího hospodářství zvolní. Zpomalení půjde na vrub především vyprchání jednorázových faktorů. Domácí poptávka zůstane silná. Podporovat ji bude dále klesající nezaměstnanost a pokračující růst mezd, což oboje výrazně zvyšuje disponibilní příjmy domácností. Na druhé straně investice výrazně neporostou, protože s koncem programového období 2007-2013 na čas vyschnuly i dotace z EU. Zahraniční obchod by si měl udržet svůj současný přebytek a v dynamice HDP se tak citelněji neprojeví. Celkově očekáváme, že české hospodářství letos přidá 2,6 %.

Zdroj:Komerční banka
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

HSBC: BoC zvýší sazby nejdříve příští rok

Ilustrační foto

Tržby v maloobchodu během intervencí ČNB rostly. Pomohlo jim v tom především nepotravinářské zboží

Ilustrační foto

Zahraniční dluh Česka stoupl v prvním čtvrtletí o rekordních 1,128 bilionu korun na 4,656 bilionu

Guvernér ČNB Jiří Rusnok: Česká republika je připravena na přijetí eura, stále je zde však propast v cenách a příjmech

Konfederace britského průmyslu zvýšila předpověď hospodářského růstu britské ekonomiky

100 nejchudších zemí světa



Čti více
Ilustrační foto

Uplynulý týden na finančních trzích: Rozhovory o brexitu, ČEZ, Kofola

Ilustrační foto

Americké akcie zakončily týden smíšeně, pouze index Dow Jones nepatrně klesl

Nintendo díky úspěchu herní konzole Switch překonává v tržní kapitalizaci Sony

Technické úrovně na páru AUD/NZD podle forex analytiků NAB

Uber vyzývá své zaměstnance, aby neopouštěli společnost

Červen byl pro další vývoj kanadského dolaru zásadní, tvrdí forex analytici ING

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.