Inflace bude v následujících měsících zrychlovat

10.10.2016 11:03 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Inflace v Česku v září velmi mírně zpomalila i přes to, že se výrazně zmenšil meziroční propad cen pohonných hmot.

Foto: Web4Trader

Z pohledu ČNB se však nejedná o velké překvapení. Její srpnová prognóza předpokládala ještě nižší čísla. I tak by ale pomalejší růst cen mohl na krátkou chvíli uvolnit tlak na posilování koruny a mohla by se tak snížit potřeba centrální banky intervenovat. Podíl nezaměstnaných se hlavně díky příznivé sezónnosti o desetinku procenta snížil.

Spotřebitelské ceny v září klesly v souladu s naším odhadem o 0,2 % m/m. Meziroční inflace se tak oproti srpnu nacházela o desetinu procentního bodu níže na 0,5 %. Velmi mírně meziměsíčně stouply ceny pohonných hmot a beze změny zůstaly potravin. Jádrové ceny podle našeho výpočtu klesly vlivem sezónních faktorů (zejména zlevnění dovolených) o 0,4 % m/m.

Ceny meziročně klesaly ve všech kategoriích kromě pohonných hmot. Těm naopak pomáhá efekt statistické základny, který se postaral o poměrně výrazné zmírnění meziročního poklesu cen pohonných hmot. Naopak jádrová inflace o desetinu procentního bodu zvolnila a prohloubil se i pokles cen potravin. Jestliže něco může dělat vrásky centrálním bankéřům, tak je to právě slabý růst jádrových cen.

Inflace bude v následujících měsících zrychlovat. Na přelomu roku by měla dosáhnout 1,5 % y/y a v druhé polovině roku již podle našeho odhadu přesáhne hladinu inflačního cíle ve výši 2 %. Zrychlování inflace je předzvěstí k ukončení kurzového závazku. Vyšší meziroční růst cen tak bude lákat spekulativní kapitál a ČNB tak bude nucena intervenovat ještě v mnohem větším objemu, než tomu bylo v srpnu, kdy na intervence vynaložila přibližně 1 mld. EUR.

Vzhledem i ke dnes zveřejněné statistice očekáváme i nadále, že ČNB kurzový závazek opustí až v posledním čtvrtletí příštího roku poté, co inflace bezpečně dosáhne dvouprocentního cíle.

Zdroj:Komerční banka

Podobná témata
inflace, česká ekonomika

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrační foto

Zpomalení růstu české ekonomiky ve 3. čtvrtletí nemění celkový obraz vývoje, říkají analytici

Dnešní zpřesněné údaje o vývoji ekonomiky v letošním třetím čtvrtletí ukazují podle analytiků oslovených ČTK, že za celý letošní rok ekonomika stoupne o zhruba 2,5 procenta.

Mezičtvrtletní ekonomický růst zpomalil kvůli horší bilanci zahraničního obchodu

Druhý odhad domácího ekonomického růstu potvrdil, že česká ekonomika ve třetím čtvrtletí výrazně zpomalila.

Nízká míra nezaměstnanosti tlačí mzdy v České republice vzhůru

Nízká míra nezaměstnanosti tlačí mzdy v České republice vzhůru: Hospodářský růst snižuje míru nezaměstnanosti, která je již zřejmě velmi blízko svého přirozeného dna. V příštím roce tak podle nás ztratí pouze dvě desetiny procenta, když se dostane na 3,7 %. V kombinaci s nedostatkem pracovní síly tak bude tlačit na zvyšování mezd, u nichž v příštím roce předpokládáme růst o 4,3 %.



Čti více
Ilustrační foto

Ozvěny trhu: Akciovým trhům svítí zelená

Pohled analytiků Komerční banky na vývoj akciových trhů v příštím roce.

USA zablokovaly prodej americké filiálky německé technologické firmy Aixtron Číňanům

Spojené státy zablokovaly prodej americké filiálky německé technologické firmy Aixtron čínskému fondu Fujian Grand Chip Investment Fund.

Za celý týden si Dow Jonesův index připsal 0,1 procenta. Index S&P 500 však klesl o procento

Americké akcie včera uzavřely bez větších změn, zpráva o listopadovém vývoji na trhu práce ve Spojených státech neměla na obchodování výraznější vliv.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.