Inflace si cestu nahoru hledá

02.12.2015 16:14 | Redakce Web4Trader | Diskuze

České statistiky národního účetnictví zveřejněné v pátek prokázaly, že česká ekonomika zažívá nejrychlejší růst po Velké krizi. Měsíční indikátory, které budou zveřejněny tento měsíc, by měly potvrdit dobrou kondici české ekonomiky, kdy zejména spotřeba domácností ukazuje svou sílu. Nicméně cenový vývoj ještě neodráží silnou domácí poptávku a inflace se tak pohybuje v blízkosti svého dna.

Foto: Public Domain

 

Zářijová čísla z průmyslu zklamala kvůli nízké produkci v sektorech energetiky a chemie. Chemický průmysl byl zasažen havárií litvínovské rafinerie a produkce energetického průmyslu klesnul kvůli odstavení tří (ze čtyř) reaktorů v jaderné elektrárně Dukovany. Obě odstávky budou pokračovat minimálně do konce letošního roku a budou tlumit celkovou meziroční růstovou dynamiku průmyslu. Na druhé straně působí dobrá výkonnost výrobního průmyslu. Produkce aut v říjnu vzrostla o 5,1 % m/m, což po očištění o kalendářní efekty znamená nárůst o 16,7 % yoy. Podle našeho odhadu dobrá výkonost výroby zajistí meziroční růst průmyslu o 1,7 % y/y.   

Říjnový přebytek zahraničního obchodu zůstal podle našeho odhadu slušný. Předpokládáme, že dosáhne 16,3 mld. CZK. Podporují ho hlavně dobré výsledky exportně orientovaného výrobního průmyslu.

Vývoj na trhu práce odráží silný ekonomický růst. Podíl nezaměstnaných rychle klesá, zatímco přibývá nových pracovních míst. Po sezónním očištění jsme v říjnu zaznamenali nejvyšší počet volných pracovních pozic od listopadu 2008. Vzhledem k pokračujícímu robustnímu ekonomickému růstu předpokládáme, že podíl nezaměstnaných zůstane na 5,9 % i přes nepříznivé sezónní faktory. Po očištění o kalendářní efekty by se registrovaná míra nezaměstnanosti měla posunout od desetinu procenta níž. Rostoucí poptávka po pracovní síle již začíná tlačit na mzdy. Předpokládáme, že ve třetím čtvrtletí mzdy nominálně vzrostly o 3,6 % y/y, což vzhledem k nízké inflaci odpovídá růstu reálné mzdy o 3,2 %. Příznivé podmínky na trhu práce by měly zůstat i v příštím roce.

Klesající nezaměstnanost a rostoucí mzdy stimulují kupní sílu domácností a zvyšují její spotřební výdaje. Pozitivní trend v prodejích nepotravinářského zboží by měl pokračovat, čímž dále potvrdí rostoucí chuť českých domácností utrácet. V říjnu podle nás maloobchodní tržby vzrostly o 0,6 % m/m, zatímco prodeje aut smazaly část svého zářijového silného růstu. V meziročním vyjádření by maloobchodní tržby bez aut měly vzrůst o 4,5 % a růstová dynamika prodejů aut by měla zůstat na 8,2 %.

Rostoucí poptávka stále není dost silná, aby převážila deflační tlaky plynoucí z dovozních cen. Podle šetření ČSÚ v listopadu dále klesaly ceny pohonných hmot po dalším snížení cen ropy na světových trzích. Ceny potravin stále zaostávají za vývojem za hranicemi, když zejména ceny mléčných výrobků pokračují v poklesu kvůli zrušení mléčných kvót v EU. Pokles cen mléčných výrobků převažuje růst cen ovoce a zeleniny, který je zřetelný nejenom v cenách zemědělských výrobců. Jádrové ceny rostou pouze nepatrně. Celkově by tak cenový index měl klesnout o 0,2 m/m. Meziroční inflace by díky nižší statistické základně měla přidat jednu desetinu procenta na 0,3 %.

Zdroj:KB

Podobná témata
inflace, čsú, průmysl, dukovany, zahraniční obchod

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrační foto

Venezuelané dostanou bankovky s vysokou hodnotou, inflace v zemi akceleruje

Po více než měsíci odkladů, zmatků a nepokojů se Venezuelané dočkali nových bankovek v nominálních hodnotách až dvatisícekrát vyšší než dosavadní nejcennější bankovky.

Ministr průmyslu a obchodu, Jan Mládek dnes letí se zástupci českých firem na podnikatelskou misi do Ázerbájdžánu

S ministrem průmyslu a obchodu Janem Mládkem (ČSSD) odletí dnes odpoledne na podnikatelskou misi do Ázerbájdžánu zástupci 17 českých firem.

Ilustrační foto

ČR inflace za 12/16: Index cen průmyslových výrobců v roce 2016 klesl o 3,3 %

Meziměsíčně se ceny zemědělských výrobců snížily o 0,4 % a tržních služeb o 0,9 %. Vzrostly ceny průmyslových výrobců o 0,5 %, stavebních prací o 0,1 %. Meziročně byly nižší ceny zemědělských výrobců o 4,7 % a průmyslových výrobců o 0,4 %. Ceny stavebních prací byly vyšší o 1,2 % a tržních služeb o 0,2 %. V průměru za celý rok 2016 v porovnání s rokem 2015 byly nižší ceny zemědělských výrobců o 4,9 % a průmyslových výrobců o 3,3 %. Ceny stavebních prací byly vyšší o 1,1 % a tržních služeb o 0,1 %.

EUR: Forex analytici z Danske očekávají holubičí politiku ECB

Forex analytici z Danske se vyjádřili, že neočekávají jestřábí postoj Evropské centrální banky, a to navzdory tomu, že aktuální ekonomické ukazatele hovoří o dalším posílení a nárůstu inflace nad 1,0 % poprvé za poslední tři roky.

Ilustrační foto

Slovensko se loni v prosinci po dvou letech vymanilo z deflace

Spotřebitelské ceny v zemi poprvé od konce roku 2014 meziročně stouply, a to o 0,2 procenta. V listopadu ještě stejnou měrou klesly. Informoval o tom dnes slovenský statistický úřad.



Čti více

První letošní IPO již tento týden

První veřejná nabídka akcií, zkráceně IPO, je v plánu již tento týden.

Commerzbank: EUR/USD si stále udržuje korektivní trend

Forex analytici z Commerzbank předpokládají dobrý support na páru EUR/USD kolem úrovně 1,0615.

Ilustrační foto

Britská premiérka pronese důležitý projev ohledně strategie odchodu Velké Británie z EU

Vystoupení T. May, britské předsedkyně vlády ohledně její strategie vystoupení Velké Británie ze struktur EU bude nejdůležitější zprávou dne. Probleskující zprávy naznačují, že by mohla oznámit „tvrdý“ odchod, tedy bez předchozího uzavření obchodní dohody s EU. Downing Street zatím neoznámil ani čas jejího projevu.

Britskou libru čeká na páru s japonským jenem další výrazné oslabení, tvrdí forex analytici Credit Agricole

Podle forex analytiků Credit Agricole se můžeme na páru GBP/JPY dočkat výraznějšího oslabování, pokles GBP/USD bude spíše omezený.

Ford Kuga má další problémy s motorem, tentokrát v Jihoafrické republice

Automobilka Ford se rozhodla v Jihoafrické republice svolat do servisů 4 500 svých terénních vozů Kufa kvůli nebezpečí vznícení.

Gazprom hlásí rekordní vývoz zemního plynu do Německa

Ruská plynárenská společnost Gazprom zvýšila loni vývoz zemního plynu do Německa o deset procent na nový rekord 49,8 miliardy krychlových metrů a překonala dosavadní maximum více než 45 miliard kubíků z roku 2015.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.