Intervence by nemusela dopadnout na úrodnou půdu

08.03.2016 08:00 | fa ra | Diskuze

Makro rizika pro posilování CHF proti EUR stále narůstají. Očekávání, že ECB posune sazby do ještě zápornější oblasti (což omezuje účinnost záporné strategie SNB), ve spojení s globální nechutí k riziku (včetně Brexitu), vyhnalo tradery k tradičnímu bezpečí obchodu s CHF. EUR/CHF poklesl na 1,08104 (měsíční minima), potom nečekaná poptávka vyslala CHF výš.

Foto: Public Domain

Poznámky prezidenta SNB Thomase Jordana tento víkend poprvé potvrdily možné omezení výjimek rezerv většiny domácích bank od záporných úrokových sazeb. To obnovilo spekulace o možné intervenci. Tento signál byl veřejným náznakem, že SNB má obavy ze směru EURCHF. Tradeři se zkušenostmi se SNB zpozorněli. Ačkoli SNB má za sebou zničující proaktivní strategii, myslíme si, že aby SNB riskovala agresivní zásah, je potřeba prolomit hranici 1,0700 (to by podpořil nedostatek změn opčních cen). 

Přístup počkejme a uvidíme (podpořený stále agresivnější verbální podporou) je primárně založený na omezené účinnosti politických nástrojů SNB: přímé devizové intervence a záporných úrokových sazeb. Nejsilnějším nástrojem centrální banky je její důvěryhodnost a neúčinná strategie důvěryhodnost nahlodává. SNB v posledních letech doplatila na to, že nedokázala udržet CHF slabý. SNB zřejmě uskutečnila menší FX intervenci, což by naznačovaly vklady na viděnou z tohoto týdne a lednové údaje o rezervách. Nafouklá bilance SNB omezuje větší dopad intervence. 

S tímto vědomím je to snadný nástroj a je možné, že před zpřísňujícím omezením dojde ještě na neskrývanou přímou intervenci. Pokud by intervence zastavila posilování CHF a ECB by se chystala dál snižovat sazby, SNB by pravděpodobně zpřísnila omezení záporných sazeb. Pokud by se těchto podmínek dosáhlo, v období kolem zasedání ECB 10. března a zasedání SNB 17. března by zřejmě došlo k dalším zásahům SNB.

Zdroj:www.swissquote.cz

Podobná témata
ecb, ekonomika, švýcarská národní banka, eur/chf, forex, záporné úrokové sazby, euro - společná evropská měna, chf - švýcarský frank

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Měnový pár EUR/USD se konsoliduje před dalším poklesem. Kam zamíří v roce 2017 podle analytiků ANZ?

Forex analytici Australia and New Zealand Banking Group se pokoušejí odhadnout, jak hluboko v příštích měsících poklesne měnový EUR/USD.

Ilustrační foto

Trhy vyčkávají na zasedání ECB

Dnes bude zveřejněn pouze počet volných pracovních míst v americké ekonomice (JOLTS Job Openings). V eurozóně je kalendář ekonomických událostí prázdný.

Výhled pro kanadský dolar před zítřejším zasedáním Bank of Canada podle forex analytiků Nomura

Co mohou forex obchodníci očekávat od zítřejšího zasedání kanadské centrální banky?



Čti více

Ruský stát prodal čtvrtinový podíl ve své největší ropné společnosti Kataru a Glencore

Zhruba pětinový podíl v ruské státní ropné společnosti Rosněfť koupily společně švýcarský obchodník s komoditami Glencore a katarský státní investiční fond. Moskva za 19,5 procenta akcií Rosněfti získá 10,5 miliardy dolarů (264 miliard Kč), sdělil dnes Kreml.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.