Zlato, akcie a jejich inverzní vztah

29.08.2016 14:52 | Ne Ro | Diskuze

Inverzní vztah mezi zlatem a akciemi je enormní. Nízké výnosy z dluhopisů však mohou pomoci růstu obou.

Foto: Public Domain

 

Vzájemný vztah mezi futures na zlato a americkými akciemi nikdy v evidované historii nebyl takto negativní, respektive inverzní. Nicméně jak zlato, tak i akcie již brzy mohou začít růst současně, jelikož obě tyto veličiny mohou profitovat z nízkých výnosů.

Vzájemný vztah mezi futures na zlato a akciovým trhem dosáhl předminulý týden nejvíce záporné hodnoty v evidované historii (-0,63), to jest od doby, kdy tento vztah začali analytici z FactSet v roce 1984 sledovat. Přitom průměrná hodnota tohoto vzájemného vztahu má od roku 1984 dosud hodnotu -0,06. Čistě teoreticky, maximální pozitivní hodnota +1,0 by znamenala, že se obě veličiny pohybují naprosto stejně, zatímco maximální záporná hodnota -1,0 by znamenala, že se obě veličiny vůči sobě pohybují právě opačným směrem.  Nulová hodnota by přitom znamenala, že obě veličiny jsou vůči sobě navzájem naprosto indiferentní.  Od roku 1984 dosud klesla zmiňovaná veličina pouze párkrát do více záporných hodnot než -0,5.

Pohyb ceny zlata, který jsme od začátku srpna mohli vidět, byly kombinací slabého dolaru a čekání na páteční vystoupení předsedkyně Fed, Janet Yellenové, ohledně možného zvýšení úrokových sazeb. Proč toto čekání? O možných scénářích, respektive reakcích trhů na vystoupení Yellenové, jsme psali již dříve. Vyšší úrokové sazby by totiž znamenaly zesílení dolaru a učinily tak zlato méně konkurenceschopné vůči jiným, lépe nesoucím investicí. Na druhou stranu je nutno podotknout, že zlato určitě patří mezi bezpečnou investici obzvláště v dobách, kdy to se stavem ekonomiky a trhu vypadá nahnutě. Proto právě ona inverzní korelace mezi zlatem a akciovými trhy.

Samotný výpočet tohoto koeficientu se může zdát poměrně složitý. Vypočítává se ze středních hodnot dvou veličin a jejich směrodatné odchylky a jejich následného porovnávání, respektive přeložení přes sebe, následkem čehož je patrné, v jakém vzájemném vztahu obě veličiny v daném čase k sobě stojí.

Cena zlata však není závislá pouze na výši úrokových sazeb, Fedu či inflaci. Kupující zlato také pozorně sledují, což naznačují pohyby velkých tržních indexů. Nehledě na současnou negativní korelaci mezi zlatem a akciovým trhem, není vyloučeno, že oba tyto trhy mohou mimoto třeba i současně růst. Nízké oportunitní náklady způsobené nízkými výnosy by mohly mít za následek pokračující zájem o zlatý kov i do budoucna.

 

Zdroj:MW, Redakce

Podobná témata
fed, zlato, inflace, úrokové sazby, janet yellen, akcie

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrační obrázek

Český trh se zlatými šperky roste

Český trh se zlatými šperky loni opět mírně vzrostl. Puncovní úřad opatřil ochrannou známkou 939.000 zlatých šperků, meziročně o 13 procent víc.

Ilustrační obrázek

Investiční zlaté mince jsou opět hitem. Austrálie jen stěží stačí pokrývat zvýšenou poptávku z USA, Německa a dalších zemí

Mincovna v australském Perthu jen stěží stačí pokrývat zvýšenou poptávku po svých investičních zlatých mincích. Cena zlata posiluje v reakci na geopolitické napětí i rostoucí inflaci.

Ilustrační obrázek

Kam má smysl dlouhodobě investovat peníze = čas?

To, že je Evropa ve slepé uličce a přijde další finanční krize, to je všem asi jasný. Jen si moc lidí neuvědomuje dopad a blížící se zánik demokracie, jak říká ekonom Oldřich Rejnuš.

Víno se v období, kdy investoři větří konec růstu akcií, chová jako zlato

Cena ušlechtilých vín vzrostla na nejvyšší úroveň od října 2011 díky spekulacím, že akcie, které jsou na rekordních maximech, mohou začít klesat. Víno a fondy, které víno kupují, jsou investory vnímány podobně jako zlato, tedy bezpečný přístav v neklidných časech.

Barrick Gold jedná o prodeji svého podílu ve zlatém dole Kalgoorlie v Austrálii

Podle prezidenta Barrick Gold (ABX), Kelvina Dushniského je společnost v pokročilé fázi jednání o prodeji svého 50% podílu ve zlatém dole na západě Austrálie, Kalgoorlie.

Cena zlata je dnes na dohled svým tříměsíčním maximům

Futures na zlato dnes vzrostly o 0,8 % nebo o 9,80 USD na 1 242,90 USD za trojskou unci, což je blízko tříměsíčním maximům z 10. listopadu minulého roku.



Čti více
Ilustrační obrázek

Čistý zisk Airbusu se v loňském roce propadl

Čistý zisk evropského výrobce letecké techniky Airbus se v loňském roce propadl o 63 procent na 995 milionů eur (necelých 27 miliard Kč) kvůli přetrvávajícím problémům s projektem vojenského letadla A400M. Oznámila to dnes firma.

Cena ropy crude může opět spadnou k 30 USD za barel

Cena crude by mohla opět spadnout na přibližně 30 USD za barel, což by představovalo přibližně 40% oslabení, oproti její stávající ceně. Ledaže by OPEC přistoupil na další prodloužení období omezené ropné produkce, míní analytici z ABN Amro Bank NV.

Patentový úřad v USA překvapivě rozhodl o technologii genové editace CRISPR

Patentový úřad ve Spojených státech před několika málo dny překvapivě rozhodl ve věci široce diskutovaných patentů, týkajících se revoluční technologie genové manipulace CRISPR-Cas9.

Americký dolar dnes zpevňoval. Čeká se zvýšení sazeb

Americký dolar dnes na devizových trzích posiluje, pomáhají mu naděje na brzké zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech.

Evropské akcie vystoupily na nejvyšší hodnotu za 14 měsíců

Evropské akcie se dnes podle klíčového indexu STOXX 600 vyšplhaly na nejvyšší hodnotu za posledních 14 měsíců.

Cena ropy dnes navázala na včerejší růst

Ceny ropy na světových trzích dnes pokračují v růstu.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.