Zlato, akcie a jejich inverzní vztah

29.08.2016 14:52 | Ne Ro | Diskuze

Inverzní vztah mezi zlatem a akciemi je enormní. Nízké výnosy z dluhopisů však mohou pomoci růstu obou.

Foto: Public Domain

 

Vzájemný vztah mezi futures na zlato a americkými akciemi nikdy v evidované historii nebyl takto negativní, respektive inverzní. Nicméně jak zlato, tak i akcie již brzy mohou začít růst současně, jelikož obě tyto veličiny mohou profitovat z nízkých výnosů.

Vzájemný vztah mezi futures na zlato a akciovým trhem dosáhl předminulý týden nejvíce záporné hodnoty v evidované historii (-0,63), to jest od doby, kdy tento vztah začali analytici z FactSet v roce 1984 sledovat. Přitom průměrná hodnota tohoto vzájemného vztahu má od roku 1984 dosud hodnotu -0,06. Čistě teoreticky, maximální pozitivní hodnota +1,0 by znamenala, že se obě veličiny pohybují naprosto stejně, zatímco maximální záporná hodnota -1,0 by znamenala, že se obě veličiny vůči sobě pohybují právě opačným směrem.  Nulová hodnota by přitom znamenala, že obě veličiny jsou vůči sobě navzájem naprosto indiferentní.  Od roku 1984 dosud klesla zmiňovaná veličina pouze párkrát do více záporných hodnot než -0,5.

Pohyb ceny zlata, který jsme od začátku srpna mohli vidět, byly kombinací slabého dolaru a čekání na páteční vystoupení předsedkyně Fed, Janet Yellenové, ohledně možného zvýšení úrokových sazeb. Proč toto čekání? O možných scénářích, respektive reakcích trhů na vystoupení Yellenové, jsme psali již dříve. Vyšší úrokové sazby by totiž znamenaly zesílení dolaru a učinily tak zlato méně konkurenceschopné vůči jiným, lépe nesoucím investicí. Na druhou stranu je nutno podotknout, že zlato určitě patří mezi bezpečnou investici obzvláště v dobách, kdy to se stavem ekonomiky a trhu vypadá nahnutě. Proto právě ona inverzní korelace mezi zlatem a akciovými trhy.

Samotný výpočet tohoto koeficientu se může zdát poměrně složitý. Vypočítává se ze středních hodnot dvou veličin a jejich směrodatné odchylky a jejich následného porovnávání, respektive přeložení přes sebe, následkem čehož je patrné, v jakém vzájemném vztahu obě veličiny v daném čase k sobě stojí.

Cena zlata však není závislá pouze na výši úrokových sazeb, Fedu či inflaci. Kupující zlato také pozorně sledují, což naznačují pohyby velkých tržních indexů. Nehledě na současnou negativní korelaci mezi zlatem a akciovým trhem, není vyloučeno, že oba tyto trhy mohou mimoto třeba i současně růst. Nízké oportunitní náklady způsobené nízkými výnosy by mohly mít za následek pokračující zájem o zlatý kov i do budoucna.

 

Zdroj:MW, Redakce

Podobná témata
fed, zlato, inflace, úrokové sazby, janet yellen, akcie

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Americké akcie a dolar oslabují, povolební optimismus se z trhů rychle vytrácí, varují analytici Citigroup

Indikátor sentimentu novinových zpráv agentury Bloomberg a banky Citigroup již ztratil takřka veškeré zisky, které vykázal po překvapivém vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách v USA.

Ilustrační foto

Zpěvák Prince investoval do zlata, akcie a bondy ho nezajímaly

V dubnu uplyne rok, co do hudebního nebe nečekaně odešel americký zpěvák Prince. Jak nyní poodkryly dokumenty týkající se dědictví, investice Prince byly poměrně úzkého zaměření. Finanční trhy ho zřejmě příliš nezajímaly.

Ilustrační foto

Nejlepší investice roku 2016? Americké akcie, zlato a stříbro

Nejvyšší zhodnocení přinesly loni investice do zahraničních akcií, zejména těch amerických. Dobrou investicí se ukázaly i zlato a stříbro. Propadákem byly termíňáky, stavební spoření a penzijní fondy.

Ranní kafe BH Securities 6.1.2017 - investoři vybírají zisky na "Trumpových obchodech"

Světové trhy poslední dva dny předvedly uzavírání zisků na tzv. "Trumpových obchodech", na kterých měli investoři po volbách výrazné zisky. Trend uzavírání zisků ale přes noc mírně polevil.



Čti více

AUD/NZD: Forex analytici z Deutsche doporučují krátkou pozici

Forex analytici z Deutsche Bank doporučují otevřít krátkou pozici v případě prolomení nad úroveň 1,05.

Forex analytici z Credit Agricole se vyjádřili k páru EUR/USD i k mítinku ECB

Tento týden většina zainteresovaných obchodníků sleduje, jak monetární politiku během svého mítinku zítra ohlásí ECB.

EUR: Zítřejší tón ECB bude dle forex analytiků SEB nejspíš holubičí

Evropská centrální banka (ECB) již z velké části předestřela během svého posledního mítinku 8. prosince 2016 cestu, kudy se bude její monetární politika v letošním roce ubírat.

Americký dolar posiluje, libra naopak ztrácí

Americký dolar po sérii ztrát, které vyvrcholily úterním propadem, v dnešním obchodování na devizových trzích mírně oživuje.

Mayová posílila libru; GBP / USD, EUR / GBP a USD / JPY dosáhli svých cílů

Britská libra konečně posílila prohlášením týkajícím se Brexitu a posílením ekonomiky, nahrála významné zisky oproti všemi svým protějškům. Americký dolar je nákloněný politice před zveřejněním CPI v USA, proslovem Yellenové (Fed) a uvedením Trumpa do úřadu. Mezitím se euro obchoduje trhaně a zakončilo den ve vymezeném pásmu.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.