Zlato, akcie a jejich inverzní vztah

29.08.2016 14:52 | Ne Ro | Diskuze

Inverzní vztah mezi zlatem a akciemi je enormní. Nízké výnosy z dluhopisů však mohou pomoci růstu obou.

Foto: Public Domain

 

Vzájemný vztah mezi futures na zlato a americkými akciemi nikdy v evidované historii nebyl takto negativní, respektive inverzní. Nicméně jak zlato, tak i akcie již brzy mohou začít růst současně, jelikož obě tyto veličiny mohou profitovat z nízkých výnosů.

Vzájemný vztah mezi futures na zlato a akciovým trhem dosáhl předminulý týden nejvíce záporné hodnoty v evidované historii (-0,63), to jest od doby, kdy tento vztah začali analytici z FactSet v roce 1984 sledovat. Přitom průměrná hodnota tohoto vzájemného vztahu má od roku 1984 dosud hodnotu -0,06. Čistě teoreticky, maximální pozitivní hodnota +1,0 by znamenala, že se obě veličiny pohybují naprosto stejně, zatímco maximální záporná hodnota -1,0 by znamenala, že se obě veličiny vůči sobě pohybují právě opačným směrem.  Nulová hodnota by přitom znamenala, že obě veličiny jsou vůči sobě navzájem naprosto indiferentní.  Od roku 1984 dosud klesla zmiňovaná veličina pouze párkrát do více záporných hodnot než -0,5.

Pohyb ceny zlata, který jsme od začátku srpna mohli vidět, byly kombinací slabého dolaru a čekání na páteční vystoupení předsedkyně Fed, Janet Yellenové, ohledně možného zvýšení úrokových sazeb. Proč toto čekání? O možných scénářích, respektive reakcích trhů na vystoupení Yellenové, jsme psali již dříve. Vyšší úrokové sazby by totiž znamenaly zesílení dolaru a učinily tak zlato méně konkurenceschopné vůči jiným, lépe nesoucím investicí. Na druhou stranu je nutno podotknout, že zlato určitě patří mezi bezpečnou investici obzvláště v dobách, kdy to se stavem ekonomiky a trhu vypadá nahnutě. Proto právě ona inverzní korelace mezi zlatem a akciovými trhy.

Samotný výpočet tohoto koeficientu se může zdát poměrně složitý. Vypočítává se ze středních hodnot dvou veličin a jejich směrodatné odchylky a jejich následného porovnávání, respektive přeložení přes sebe, následkem čehož je patrné, v jakém vzájemném vztahu obě veličiny v daném čase k sobě stojí.

Cena zlata však není závislá pouze na výši úrokových sazeb, Fedu či inflaci. Kupující zlato také pozorně sledují, což naznačují pohyby velkých tržních indexů. Nehledě na současnou negativní korelaci mezi zlatem a akciovým trhem, není vyloučeno, že oba tyto trhy mohou mimoto třeba i současně růst. Nízké oportunitní náklady způsobené nízkými výnosy by mohly mít za následek pokračující zájem o zlatý kov i do budoucna.

 

Zdroj:MW, Redakce
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Analytici z Goldman Sachs očekávají, že cena zlata v příštích měsících poroste k 1400 USD

Zlato neobnovilo svá předlistopadová maxima z důvodu špatné předpověditelnosti Trumpovy politiky během prvních sto dní od jeho usednutí do prezidentského křesla. A někteří z investorů pochybují, zdali k tomu v dohledné době vůbec dojde.

Tabulky ukazují, že obchodníci nevěří, že by se Le Penová mohla stát prezidentkou

Trhy v pondělí snížily své zajištění proti vítězství Marine Le Pen ve francouzských prezidentských volbách. Podle obchodníků výsledek prvního kola snížil možnost, že by Le Penová mohla volby vyhrát a snažit se opustit eurozónu.

Ilustrační foto

Zkrácený týden přál zlatu, v USA začala výsledková sezóna a v Praze proběhly dividendové žně

Zkrácený obchodní týden před Velikonocemi patřil defenzivní obchodní strategii pod tíhou zhoršení vztahů mezi USA a Ruskem kvůli situaci v Sýrii.

Reakce trhů na aktuální situaci – Trumpovy výroky a obavy z eskalace napětí v Severní Koreji

Americký dolar a výnosy ze státních dluhopisů dnes reagovaly poklesem na vyjádření amerického prezidenta Donalda Trumpa ohledně podpory nízkých úrokových sazeb a na napětí v Severní Koreji. Asijské akcie mezitím vykázaly smíšené výsledky v reakci na zveřejnění regionálních ekonomických dat.



Čti více

Co nyní očekávají forex analytici BofAML od centrálních bankéřů ECB, FED a BoJ? Dopady na kurz eura, dolaru a japonského jenu

Forex analytici Bank of America Merrill Lynch upozorňují, že pozornost investorů na deivzových trzích se po druhém kole prezidentských voleb ve Francii přesune zpět k politice centrálních bank.

Analytici varují před špatnými časy pro akcie Under Armour

Analytické týmy Stifel Nicolaus, Susquehann, FBR Capital a další se dnes blíže zaměžily na akcie Under Armour.

Foxconn plánuje investice ve Spojených státech ve výši více jak 7 miliard USD

Společnost Foxconn dodávající polovodičové součástky například pro Apple plánuje v USA stavbu továrny na výrobu displejů.

Počet aktivních ropných vrtů v USA roste již 15 týdnů v řadě

Počet aktivních ropných vrtů v USA vzrostl v tomto týdnu o 13 na 870, vyplývá z údajů společnosti Baker Hughes.

Analytici Goldman Sachs jsou přesvědčeni, že pravděpodobnost červnového zvýšení úrokových sazeb FEDu roste

Analytik Goldman Sachs, Jan Hatzius tvrdí, že zrychlující se tempo ekonomického růstu mezd v USA přinutí FED k brzkému zvýšení svých úrokových sazeb.

Trump podepsal exekutivní příkaz, kterým umožní těžbu ropy v dosud chráněných pobřežních oblastech

Americký prezident Donald Trump dnes vydal nařízení otevřít těžbě ropy a zemního plynu rozsáhlé oblasti v amerických vodách, včetně těch, jejichž rozvoj jeho předchůdce Barack Obama krátce před svým odchodem z funkce zakázal.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.