Jak hluboko klesnou po Brexitu úrokové sazby amerických dluhopisů?

29.06.2016 13:31 | V Z | Diskuze

Dosáhnou výnosy z amerických vládních dluhopisů po odchodu Velké Británie z Evropské unie nového historického minima? Podle serveru CNNMoney to tak začíná vypadat. Výnos desetiletých amerických vládních dluhopisů, který se používá jako benchmark pro spotřebitelské i firemní úvěry, v současnosti dosahuje 1,45 %.

Foto: Public Domain

 

Tato hodnota je jen o málo vyšší než 1,38 % výnos z dluhopisů dosahovaný v červenci 2012, kdy se investoři obávali, že Španělsko bude potřebovat úplný bailout.

Několik ekonomů v poslední době uvedlo, že by je nepřekvapilo, kdyby výnosy z desetiletých dluhopisů poklesly až na 1 %, především ve světle informací, že prezidentka Federálního rezervního fondu Janet Yellenová pravděpodobně nebude spěchat se zvyšováním úrokových sazeb.

Je však třeba mít na paměti, že výnosy z dluhopisů a jejich ceny se pohybují opačným směrem. Nedávný pokles sazeb tedy znamená, že investoři v poslední době nakupují americké vládní dluhopisy ve velkém.

Pro trhy se nejedná o příliš dobrou zprávu, i když je dobrá pro věřitele. (Jedinou trochu dobrou informací týkající se Brexitu je, že američtí spotřebitelé stále mají čas nefinancovat hypotéky, tedy pokud najdou banku, která bude ochotna jim dát novou půjčku.)

Silný zájem o americké vládní dluhopisy jednoznačně potvrzuje velkou nervozitu investorů.

Ačkoliv index CNNMoney's Fear & Greed, který měří náladu na trzích pomocí sedmi kriterií, v současnosti dosahuje neutrální úrovně, indikátor Safe Haven Demand (který měří míru preference vládních dluhopisů) dosahuje úrovně Vysokého strachu.

Americké vládní dluhopisy tak nadále zůstávají pro investory atraktivní, navzdory nízkým výnosům, a navzdory tomu, že se Čína i další významní držitelé amerických dluhopisů v uplynulých měsících zbavovali.

Zájem o dluhopisy je logický. Ačkoliv sazba okolo 1,5 % není příliš vysoká, výnosy z amerických dluhopisů stále převyšují prakticky všechny ostatní významné ekonomiky.

 

Výnosy neamerickcýh dluhopisů

Francouzské a holandské vládní dluhopisy nabízejí výnosy jen lehce nad nulou, zatímco úroková míra desetiletých vládních dluhopisů v Japonsku, Švýcarsku či Německu se pohybuje v negativním teritoriu.

 

Co to všechno znamená?

Investoři zkrátka mají větší zájem o nudné dluhopisy než o rizikové akcie. Pravděpodobně tomu tak bude i v nejbližší budoucnosti.

Vrchní tržní stratég poradenské společnosti Ameriprise David Joy uvedl po oznámení výsledků britského referenda, že na hledání levných a riskantních akcií je ještě příliš brzo. Nejlepší strategií podle něj zůstává defenzivní pozice do doby, než se vyjasní další politické kroky.

Analytici společnosti LPL Financial se rovněž domnívají, že investoři se budou i nadále stahovat k dluhopisům. Americké dluhopisy podle nich nejsou levné, ale i tak „je jejich cena v porovnání s německými či japonskými dluhopisy atraktivní“.

Podle analytiků LPL stále probíhá debata o tom, jaká cena je za současné situace férová. Americké dluhopisy jsou podle nich drahé, ale i tak jsou „nejlepším domem ve špatné čtvrti“. To znamená, že investoři pravděpodobně dál kupovat americké dluhopisy prostě proto, že nemají mnoho jiných možností.

Zdroj:money.cnn, redakce

Podobná témata
analýzy, dluhopisy, ekonomika usa, finance, brexit

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Série historických maxim pokračuje. Akcie na trzích v USA dnes znovu posilovaly

Akcie ve Spojených státech pokračovaly v růstu a všechny tři hlavní indexy vystoupily na nové rekordy.

Dnešní rozhodnutí ECB vyhnalo evropské akcie na letošní maxima

Akcie na burzách v západní Evropě dnes pokračovaly v růstu a jejich širší index se vyhoupl na nejvyšší úroveň od počátku roku.



Čti více

Akcie Caterpillar dnes uzavřely v mínusu v reakci na zhoršený výhled analytiků agentury Fitch

Akcie Caterpillar (NYSE:CAT) se během dnešního obchodování dotkly hranice 52týdenních maxim, nakonec však uzavřely o 1,1 % níže. Důvodem oslabení bylo snížení výhledu analytiky Fitch na negativní z původně stabilního.

Který obchod doporučují forex analytici ANZ pro příští týden?

Preferovaným křížovým párem forex analytiků Australia and New Zealand Banking Group je AUD/JPY. Jaký obchod pro příští týden doporučují?

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.