Jak hluboko klesnou po Brexitu úrokové sazby amerických dluhopisů?

29.06.2016 13:31 | V Z | Diskuze

Dosáhnou výnosy z amerických vládních dluhopisů po odchodu Velké Británie z Evropské unie nového historického minima? Podle serveru CNNMoney to tak začíná vypadat. Výnos desetiletých amerických vládních dluhopisů, který se používá jako benchmark pro spotřebitelské i firemní úvěry, v současnosti dosahuje 1,45 %.

Foto: Public Domain

 

Tato hodnota je jen o málo vyšší než 1,38 % výnos z dluhopisů dosahovaný v červenci 2012, kdy se investoři obávali, že Španělsko bude potřebovat úplný bailout.

Několik ekonomů v poslední době uvedlo, že by je nepřekvapilo, kdyby výnosy z desetiletých dluhopisů poklesly až na 1 %, především ve světle informací, že prezidentka Federálního rezervního fondu Janet Yellenová pravděpodobně nebude spěchat se zvyšováním úrokových sazeb.

Je však třeba mít na paměti, že výnosy z dluhopisů a jejich ceny se pohybují opačným směrem. Nedávný pokles sazeb tedy znamená, že investoři v poslední době nakupují americké vládní dluhopisy ve velkém.

Pro trhy se nejedná o příliš dobrou zprávu, i když je dobrá pro věřitele. (Jedinou trochu dobrou informací týkající se Brexitu je, že američtí spotřebitelé stále mají čas nefinancovat hypotéky, tedy pokud najdou banku, která bude ochotna jim dát novou půjčku.)

Silný zájem o americké vládní dluhopisy jednoznačně potvrzuje velkou nervozitu investorů.

Ačkoliv index CNNMoney's Fear & Greed, který měří náladu na trzích pomocí sedmi kriterií, v současnosti dosahuje neutrální úrovně, indikátor Safe Haven Demand (který měří míru preference vládních dluhopisů) dosahuje úrovně Vysokého strachu.

Americké vládní dluhopisy tak nadále zůstávají pro investory atraktivní, navzdory nízkým výnosům, a navzdory tomu, že se Čína i další významní držitelé amerických dluhopisů v uplynulých měsících zbavovali.

Zájem o dluhopisy je logický. Ačkoliv sazba okolo 1,5 % není příliš vysoká, výnosy z amerických dluhopisů stále převyšují prakticky všechny ostatní významné ekonomiky.

 

Výnosy neamerickcýh dluhopisů

Francouzské a holandské vládní dluhopisy nabízejí výnosy jen lehce nad nulou, zatímco úroková míra desetiletých vládních dluhopisů v Japonsku, Švýcarsku či Německu se pohybuje v negativním teritoriu.

 

Co to všechno znamená?

Investoři zkrátka mají větší zájem o nudné dluhopisy než o rizikové akcie. Pravděpodobně tomu tak bude i v nejbližší budoucnosti.

Vrchní tržní stratég poradenské společnosti Ameriprise David Joy uvedl po oznámení výsledků britského referenda, že na hledání levných a riskantních akcií je ještě příliš brzo. Nejlepší strategií podle něj zůstává defenzivní pozice do doby, než se vyjasní další politické kroky.

Analytici společnosti LPL Financial se rovněž domnívají, že investoři se budou i nadále stahovat k dluhopisům. Americké dluhopisy podle nich nejsou levné, ale i tak „je jejich cena v porovnání s německými či japonskými dluhopisy atraktivní“.

Podle analytiků LPL stále probíhá debata o tom, jaká cena je za současné situace férová. Americké dluhopisy jsou podle nich drahé, ale i tak jsou „nejlepším domem ve špatné čtvrti“. To znamená, že investoři pravděpodobně dál kupovat americké dluhopisy prostě proto, že nemají mnoho jiných možností.

Zdroj:money.cnn, redakce
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační foto

Jak investovat do podnikových dluhopisů: Deset užitečných rad pro úplné začátečníky

Apple opět vstupuje na dluhopisový trh

Tradeři stále doufají v červnové zvýšení sazeb Fed

Zájem o ETF s nízkou volatilitou stoupá

Kyperská lákadla na Rusy? Slunce, pláže, evropské pasy a nízké daně...

Podle forex analytiků bude muset na páru USD/JPY nejprve dojít ke konsolidaci



Čti více

Akcie General Electric oslabují o 1,6 % v reakci na výroky výkonného ředitele Immelta

Automobilka Aston Martin vykázala poprvé po deseti letech zisk za první čtvrtletí. Nabídne své akcie v rámci IPO?

Koruna dnes mírně zpevnila na páru s dolarem, oslabila však vůči euru

Lavazza koupila většinový podíl v Kicking Horse Coffee a očekává růst tržeb

BNP Paribas zaplatí v USA pokutu 8,3 miliardy korun za podvody na devizovém trhu

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.