Jak hluboko klesnou po Brexitu úrokové sazby amerických dluhopisů?

29.06.2016 13:31 | V Z | Diskuze

Dosáhnou výnosy z amerických vládních dluhopisů po odchodu Velké Británie z Evropské unie nového historického minima? Podle serveru CNNMoney to tak začíná vypadat. Výnos desetiletých amerických vládních dluhopisů, který se používá jako benchmark pro spotřebitelské i firemní úvěry, v současnosti dosahuje 1,45 %.

Foto: Public Domain

 

Tato hodnota je jen o málo vyšší než 1,38 % výnos z dluhopisů dosahovaný v červenci 2012, kdy se investoři obávali, že Španělsko bude potřebovat úplný bailout.

Několik ekonomů v poslední době uvedlo, že by je nepřekvapilo, kdyby výnosy z desetiletých dluhopisů poklesly až na 1 %, především ve světle informací, že prezidentka Federálního rezervního fondu Janet Yellenová pravděpodobně nebude spěchat se zvyšováním úrokových sazeb.

Je však třeba mít na paměti, že výnosy z dluhopisů a jejich ceny se pohybují opačným směrem. Nedávný pokles sazeb tedy znamená, že investoři v poslední době nakupují americké vládní dluhopisy ve velkém.

Pro trhy se nejedná o příliš dobrou zprávu, i když je dobrá pro věřitele. (Jedinou trochu dobrou informací týkající se Brexitu je, že američtí spotřebitelé stále mají čas nefinancovat hypotéky, tedy pokud najdou banku, která bude ochotna jim dát novou půjčku.)

Silný zájem o americké vládní dluhopisy jednoznačně potvrzuje velkou nervozitu investorů.

Ačkoliv index CNNMoney's Fear & Greed, který měří náladu na trzích pomocí sedmi kriterií, v současnosti dosahuje neutrální úrovně, indikátor Safe Haven Demand (který měří míru preference vládních dluhopisů) dosahuje úrovně Vysokého strachu.

Americké vládní dluhopisy tak nadále zůstávají pro investory atraktivní, navzdory nízkým výnosům, a navzdory tomu, že se Čína i další významní držitelé amerických dluhopisů v uplynulých měsících zbavovali.

Zájem o dluhopisy je logický. Ačkoliv sazba okolo 1,5 % není příliš vysoká, výnosy z amerických dluhopisů stále převyšují prakticky všechny ostatní významné ekonomiky.

 

Výnosy neamerickcýh dluhopisů

Francouzské a holandské vládní dluhopisy nabízejí výnosy jen lehce nad nulou, zatímco úroková míra desetiletých vládních dluhopisů v Japonsku, Švýcarsku či Německu se pohybuje v negativním teritoriu.

 

Co to všechno znamená?

Investoři zkrátka mají větší zájem o nudné dluhopisy než o rizikové akcie. Pravděpodobně tomu tak bude i v nejbližší budoucnosti.

Vrchní tržní stratég poradenské společnosti Ameriprise David Joy uvedl po oznámení výsledků britského referenda, že na hledání levných a riskantních akcií je ještě příliš brzo. Nejlepší strategií podle něj zůstává defenzivní pozice do doby, než se vyjasní další politické kroky.

Analytici společnosti LPL Financial se rovněž domnívají, že investoři se budou i nadále stahovat k dluhopisům. Americké dluhopisy podle nich nejsou levné, ale i tak „je jejich cena v porovnání s německými či japonskými dluhopisy atraktivní“.

Podle analytiků LPL stále probíhá debata o tom, jaká cena je za současné situace férová. Americké dluhopisy jsou podle nich drahé, ale i tak jsou „nejlepším domem ve špatné čtvrti“. To znamená, že investoři pravděpodobně dál kupovat americké dluhopisy prostě proto, že nemají mnoho jiných možností.

Zdroj:money.cnn, redakce

Podobná témata
analýzy, dluhopisy, ekonomika usa, finance, brexit

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Objem dluhopisů nakupovaných ECB v minulém týdnu vzrostl na nový rekord

Evropská centrální banka (ECB) zvýšila minulý týden své nákupy dluhopisů, jimiž podporuje ekonomiku eurozóny, na dosavadní maximum 24,7 miliardy eur (667 miliard Kč). Vyplývá to z dnešních údajů ECB. Instituce tím využila zvýšené nabídky nových bankovních obligací.

Letos ovládá forex obchodování politika a ne ekonomika

Hlavní hybnou silou na devizových trzích od Nového roku nejsou výnosy státních dluhopisů, kupní síla obyvatelstva ani údaje o trhu práce, ale politika, je přesvědčen Kit Juckes, forex analytik Societe Generale.

Ilustrační foto

České státní dluhopisy se dnes prodávaly s rekordně nízkým výnosem

Stát v dnešní aukci jednoletého státního dluhopisu dosáhl průměrného záporného výnosu 1,72 procenta. Vyplývá to z informací, které zveřejnila Česká národní banka.

Ilustrační foto

Zpěvák Prince investoval do zlata, akcie a bondy ho nezajímaly

V dubnu uplyne rok, co do hudebního nebe nečekaně odešel americký zpěvák Prince. Jak nyní poodkryly dokumenty týkající se dědictví, investice Prince byly poměrně úzkého zaměření. Finanční trhy ho zřejmě příliš nezajímaly.

Králové dluhopisů odhadují klíčové úrovně výnosu

Pokud se výnos desetiletých amerických dluhopisů přehoupne přes 3%, bude to znamenat problém pro akciové trhy, varoval Jeffrey Gundlach, který je na Wall Street známý jako Král dluhopisů.

Ekonomika USA je v bodě plné zaměstnanosti, mzdy rostou nejrychleji od roku 2009

Počet nově vytvořených pracovních míst v USA za prosinec možná pokulhává za očekáváním, investoři se však zaměřují především na prosincový 2,9% růst mezd v meziročním srovnání.



Čti více

Technické cíle pro aktuální býčí průlom na páru AUD/JPY podle forex analytiků Credit Suisse

Měnový pár AUD/JPY signalizoval obrat do býčího trendu již v listopadu minulého roku, kdy prorazil svůj střednědobý klesající trend od roku 2014.

Forex: USD/CAD analytici z Credit Agricole zůstávají ohledně vývoje páru optimističtí

Kanadská centrální banka ohlásila svou měnovou politiku, která se ukázala být celkově v souladu s očekáváními analytiků Credit Agricole.

Euro po vyjádření Draghiho oslabuje; dolar zpevňuje

Dolar dnes na devizových trzích dál zpevňuje, podpořily jej zejména příznivé údaje z americké ekonomiky.

Investiční doporučení pro akcie Rio Tinto, Glencore a BHP Billiton podle analytiků Goldman Sachs

Analytici Goldman Sachs se ve své aktuální výzkumné zprávě zaměřili na akcie těžebních společnosti Rio Tinto, Glencore a BHP Billiton.

Nejzajímavější akcie pro dnešní den, Netflix, Tesla, Apple, Nike, Coca-Cola a další...

Které akcie dnes budou na trzích v USA přitahovat investice a od kterých se raději držet dál?

Ilustrační foto

Čína se vypořádala s místopředsedou PetroChina, za korupci půjde na 15 let do vězení

Bývalý druhý nejvyšší představitel čínského ropného gigantu PetroChina Liao Jung-jüan byl dnes odsouzen k 15 letům vězení za korupci. Informovala o tom agentura Reuters.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.