Jak hluboko klesnou po Brexitu úrokové sazby amerických dluhopisů?

29.06.2016 13:31 | V Z | Diskuze

Dosáhnou výnosy z amerických vládních dluhopisů po odchodu Velké Británie z Evropské unie nového historického minima? Podle serveru CNNMoney to tak začíná vypadat. Výnos desetiletých amerických vládních dluhopisů, který se používá jako benchmark pro spotřebitelské i firemní úvěry, v současnosti dosahuje 1,45 %.

Foto: Public Domain

 

Tato hodnota je jen o málo vyšší než 1,38 % výnos z dluhopisů dosahovaný v červenci 2012, kdy se investoři obávali, že Španělsko bude potřebovat úplný bailout.

Několik ekonomů v poslední době uvedlo, že by je nepřekvapilo, kdyby výnosy z desetiletých dluhopisů poklesly až na 1 %, především ve světle informací, že prezidentka Federálního rezervního fondu Janet Yellenová pravděpodobně nebude spěchat se zvyšováním úrokových sazeb.

Je však třeba mít na paměti, že výnosy z dluhopisů a jejich ceny se pohybují opačným směrem. Nedávný pokles sazeb tedy znamená, že investoři v poslední době nakupují americké vládní dluhopisy ve velkém.

Pro trhy se nejedná o příliš dobrou zprávu, i když je dobrá pro věřitele. (Jedinou trochu dobrou informací týkající se Brexitu je, že američtí spotřebitelé stále mají čas nefinancovat hypotéky, tedy pokud najdou banku, která bude ochotna jim dát novou půjčku.)

Silný zájem o americké vládní dluhopisy jednoznačně potvrzuje velkou nervozitu investorů.

Ačkoliv index CNNMoney's Fear & Greed, který měří náladu na trzích pomocí sedmi kriterií, v současnosti dosahuje neutrální úrovně, indikátor Safe Haven Demand (který měří míru preference vládních dluhopisů) dosahuje úrovně Vysokého strachu.

Americké vládní dluhopisy tak nadále zůstávají pro investory atraktivní, navzdory nízkým výnosům, a navzdory tomu, že se Čína i další významní držitelé amerických dluhopisů v uplynulých měsících zbavovali.

Zájem o dluhopisy je logický. Ačkoliv sazba okolo 1,5 % není příliš vysoká, výnosy z amerických dluhopisů stále převyšují prakticky všechny ostatní významné ekonomiky.

 

Výnosy neamerickcýh dluhopisů

Francouzské a holandské vládní dluhopisy nabízejí výnosy jen lehce nad nulou, zatímco úroková míra desetiletých vládních dluhopisů v Japonsku, Švýcarsku či Německu se pohybuje v negativním teritoriu.

 

Co to všechno znamená?

Investoři zkrátka mají větší zájem o nudné dluhopisy než o rizikové akcie. Pravděpodobně tomu tak bude i v nejbližší budoucnosti.

Vrchní tržní stratég poradenské společnosti Ameriprise David Joy uvedl po oznámení výsledků britského referenda, že na hledání levných a riskantních akcií je ještě příliš brzo. Nejlepší strategií podle něj zůstává defenzivní pozice do doby, než se vyjasní další politické kroky.

Analytici společnosti LPL Financial se rovněž domnívají, že investoři se budou i nadále stahovat k dluhopisům. Americké dluhopisy podle nich nejsou levné, ale i tak „je jejich cena v porovnání s německými či japonskými dluhopisy atraktivní“.

Podle analytiků LPL stále probíhá debata o tom, jaká cena je za současné situace férová. Americké dluhopisy jsou podle nich drahé, ale i tak jsou „nejlepším domem ve špatné čtvrti“. To znamená, že investoři pravděpodobně dál kupovat americké dluhopisy prostě proto, že nemají mnoho jiných možností.

Zdroj:money.cnn, redakce
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační foto

Keňa umožňuje nákup státních dluhopisů přes mobil

Keňa se stala první zemí světa, která umožňuje svým občanům koupit si státní dluhopisy přes mobilní telefon. Tato africká země neustále hledá nové způsoby, jak si zajistit peníze a je například průkopníkem v oblasti mobilních plateb. Informoval o tom zpravodajský server BBC.

Ilustrační obrázek

Představují nyní akcie na trhu v USA investiční bublinu, nebo ne?

Jak poznat na trhu investiční bublinu, co od ní očekávat a jak ji odlišit od klasického medvědího trhu, to jsou hlavní otázky na které se snažili ve své aktuální studii odpovědět ekonomové z Harvard Business School.

Ilustrační foto

Volkswagen otestuje zájem investorů o jeho dluhopisy, poprvé od vypuknutí dieselgate

Německá automobilka Volkswagen chystá na čtvrtek dlouho očekávaný návrat na evropský dluhopisový trh. Informovala o tom dnes agentura Reuters.

Ropa může být klíčem k reflaci

Zapomeňte na čajové lístky či křišťálovou kouli – pokud by se investoři chtěli dozvědět něco o budoucnosti reflačních obchodů, neměli by spouštět oči z vývoje ceny ropy.

Zahraniční investoři v roce 2016 poprvé po dlouhé době prodávali dluh eurozóny

Zahraniční investoři loni poprvé od roku 1999 prodávali dluhopisy zemí eurozóny, domácí investoři naopak více nakupovali v zahraničí.

Forex analytici z BNPP doporučují dlouhé pozice na USD

Forex analytici z BNP Paribas považují současnou úroveň amerického dolaru za atraktivní pro otevření dlouhých pozic.



Čti více

Elon Musk spouští nový startup

Elon Musk opět stál u spuštění nového startupu, tentokrát pod názvem Neuralink.

Akcie HTG Molecular Diagnostics lapají po dechu po 350% rally

Po výrazné rally z posledního týdne se zdá, že akcie HTG Molecular Diagnostics Inc. prozatím narazily na svůj strop.

Kolumbijci v provincii Tolima hlasovali proti těžbě zlata společností AngloGold Ashanti

Plánovaná investice společnosti AngloGold Ashanti ve výši 2 miliard USD do dolu v lokalitě La Colosa v Kolumbiji je v ohrožení poté, co obyvatelé provincie Tolima odhlasovali zákaz těžby zlata.

Francouzská společnost Total plánuje obří investice v Texasu

Francouzská energetická společnost Total plánuje v Texasu zprovoznit dva petrochemické projekty, které by se staly její největší investicí v tomto sektoru.

Trump rally na americkém dolaru v ohrožení. Jaké pozice nyní zaujmout radí forex analytici TD Bank

Další posilování amerického dolaru je po neúspěšných snahách o zrušení Obamacare v ohrožení, tvrdí forex analytici TD Bank.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.