Jak na obchodování s komoditami

06.06.2016 20:16 | wa pe | Diskuze

 Zajímají Vás investice do komodit a chtěli byste se dozvědět čím je obchodování s nimi specifické? Komodity a hospodářské cykly.

Foto: Lane Fournerat

 

Ačkoli každá jednotlivá komodita může vykazovat vlastní specifické tempo růstu a poklesu, komodity jako celek jsou obecně charakteristické střídáním býčích a medvědích cyklů. Tyto jsou způsobovány nejenom tržními silami, nabídkou a poptávkou, ale také spíše politickými rozhodnutími velkých producentů. Příkladem za všechny může být rozhodnutí kartelu OPEC z poloviny roku 2014 držet svou produkci na rekordních úrovních i přes klesající cenu ropy a zvyšující se stavy světových zásob. Tato strategie měla podle expertů docílit vytlačení dražších severoamerických těžařů z trhu, což se na jednu stranu povedlo, uvážíme-li počet zkrachovalých energetických společností v USA, nadruhou stranu to např. Saudské Arábii přineslo nesmírné ekonomické komplikace a donutilo jí to začít přemýšlet a odpoutání se závislosti na ropě.

Dalším příkladem z minulosti může být zlatý standard, kdy zlato či další drahé kovy byly pevně svázány s kurzy národních měn, což do značné míry ovlivňovalo jejich hodnotu na trzích. Dnes je doba zlatého standardu již dávno pryč a síla měny je odvozována z poměru k dalším měnám, stříbro a ani zlato, tak nehrají klíčovou roli, která jim patřila ještě před více jak čtyřiceti lety. Přesto je cena zlata a stříbra pro investory důležitým ukazatelem výkonnosti komoditního trhu jako celku. Vysoká cena zlata v daném roce je často doprovázena vyšším růstem zbytku komoditního trhu, zatímco její několikaletý pokles může indikovat medvědí trh komodit. Přesto je však v případě komodit potřeba vždy předpokládat výjimky, které se trendu vymykají. Komoditní trh se vyznačuje velkou různorodostí, a jednotlivé komodity jsou mnohdy ovlivňovány rozdílnými faktory, i během medvědího trhu tak narazíme na takové, kterým se vede obzvláště dobře.

Dlouhým obdobím medvědího trhu komodit byla léta 1980–2000, kdy růst poptávky spíše stagnoval. Zlom přišel na přelomu let 1999/2000, kdy celá řada zemí na čele s BRICS začala prudce rozvíjet průmyslovou výrobu, raketově tak začala růst poptávka po do té doby stagnujících kovech, jako je zinek či měď. Poté, co se k růstu připojily drahé kovy, zlato a stříbro, začali investoři celkově vnímat komoditní trh býčí optikou. Zvýšená míra produkce v rozvojových zemích přinesla růst kupní síly tamní populace, která díky rostoucí poptávce po komoditách, jako například vejce, dále podpořila růst trhu.  

Některé komodity jako například už zmíněné zlato a stříbro jsou relativně spolehlivým indikátorem toho, zdali popsat danou situaci na trhu s komoditami jako celkově býčí, či celkově medvědí. Další, možná ještě důležitější komoditou je v tomto ohledu ropa, která je jako zdroj energie potřebná pro transport všech ostatních komodit a je na ní závislá celá řada důležitých odvětví. Větší výkyvy ceny ropy mohou z těchto důvodu komoditní trh doslova vyslat vzhůru, nebo naopak k zemi. Tyto výkyvy způsobené nesouladem poptávky a nabídky mají často sezónní charakter, například vyšší spotřeba pohonných hmot v letních měsících, zkušení obchodníci s komoditami se tak na ně mohou do jisté míry připravit.

Výjimkou jsou náhlé a neočekávané výpadky zásobování, které mohou vzniknout vlivem přírodních katastrof nebo například ozbrojených konfliktů. Ačkoli tedy některé důležité komodity mají na střídání tržních cyklů s komoditami výrazný vliv, dnešní světový trh je natolik diverzifikován, že skutečně vážné dopady mají pouze opravdu významné události s globálními přesahy. Například tsunami nebo nedávné rozsáhlé požáry v Kanadě mohou způsobit propad jednoho sektoru komodit, jinde však poptávku výrazně zvýší.

Za střídáním ekonomických cyklů stojí podle mnoha teoretiků kromě nesouladu nabídky a poptávky už jen samotná povaha tržní ekonomiky jako takové. Příkladem za všechny může být teorie takzvaných Kondratěvových vln, které popisující charakter střídání dlouhých údobí  ekonomického vzestupu a úpadku. Podle původní teorie měl každý cyklus 45 až 60 let a zahrnoval v sobě fáze počáteční stagnace, růstu, přemíry investic, ekonomické exploze a následné recese. Teorie byla vytvořena v době pevné vlády zlatého standardu v polovině 20. let, což poněkud omezuje její platnost v současných podmínkách. Stejně tak rychlost technologického pokroku je mnohem vyšší a k naplnění a vyčerpání jejich ekonomického potenciálu dochází mnohem dříve než před takřka 100 lety, stále jsou však některé její aspekty aktuální. 
 
Na počátku každého Kondratěvova cyklu je stagnace vyvolaná přezásobeností trhu nebo jeho části, následuje snížení úrokových sazeb a druhá fáze spekulativního boomu, který je umožněn levnými penězi. Dále cyklus pokračuje krachem a finanční krizí, vyvolanou přemírou špatných investic. Podle této teorie jsme ve 20. století zaznamenali kompletní Kondratěvovu vlnu, kdy po krizi 30. let následuje především v USA ohromný boom akcelerovaný válečným úsilím ve 40. letech, který vede k prosperitě let 50. a 60. Následuje zrychlené období rychlého růstu v 70. a 80. letech a nakonec útlum vedoucí ke globální recesi mezi lety 1990–1991. Nedílnou součástí teorie jsou i komodity, které spolehlivě odrážejí globální deflační tlaky. Platnost teorie byla v posledních letech omezena především rapidním technologickým pokrokem a vznikem nových ekonomických center, především v Asii, které značně pozměnily strukturu globálního obchodu s komoditami i kapitálem.

 

Zdroj:Redakce

Podobná témata
komodity, hospodářský cyklus, stříbro, obchodování s komoditama, drahé kovy, zemědělské plodiny, zlato, ekonomika, obchodování s ropou, světová ekonomika, ropa, brics

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrační foto

Rusko se loni stalo největším vývozcem ropy do Číny

Rusko se loni stalo největším vývozcem ropy do Číny, a poprvé tak v celoročním exportu do této země předstihlo Saúdskou Arábii. Plyne to z dnešních čínských celních údajů.

Ilustrační foto

Saudi Aramco zvládá nahrazovat stará ropná pole novými, nyní jich má v provozu 220

Saúdskoarabská ropná a plynárenská společnost Saudi Aramco provozuje asi 220 vrtných souprav díky pokračujícím investicím do kapacity navzdory nízkým cenám ropy.

Gazprom zprovozní další dva ropné vrty za polárním kruhem

Zatímco západní energetické společnosti si stále nejsou jisté, zda se těžba ropy ve ztížených arktických podmínkách vyplatí, ruská společnost Gazprom zde navyšuje počty svých ropných plošin.

Počet aktivních ropných vrtů v USA v tomto týdnu vzrostl o 29

Poslední údaje společnosti Baker Hughes o těžbě ropy v USA vypovídají o skokovém navýšení počtu aktivních ropných vrtů.

Rosněfť začíná dodávat ropu také do Maďarska a na Slovensko

Rosněfť proniká za pomoci svého nového akcionáře, švýcarské společnosti Glencore na nové trhy. Svou ropu bude dodávat ropovodem Družba již tento měsíc na Slovensko a do Maďarska.

Cena ropy na světových trzích dnes roste. Investoři věří v dodržování dohody OPEC o snížení objemu těžby

Ceny ropy na světových trzích dnes pokračují v růstu, a smazaly tak již ztráty z první poloviny týdne, kdy klesly na týdenní minima. Investoři čekají, že víkendové zasedání zástupců předních světových těžařských zemí ukáže dodržování loňské dohody o omezení těžby.



Čti více

Uzavření amerických trhů: Index Dow +0,57 % na 19912,71 bodech

Index S&P +0,66 % na 2280,07 bodech. Index Nasdaq +0,86 % na 5600,96 bodech.

Cena ropy dnes obnovila svůj pohyb vzhůru

Obchodníci tak reagují na známky dodržování dohody o omezení produkce suroviny, jak se na ní koncem loňského roku domluvili členové Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a další těžařské státy.

Ilustrační foto

Uživatelé sociální sítě pro obchodníky Tradebird sázejí na akcie Tesla a kupují bitcoin

Sociální sítě a ostatní crowdsource platformy se stávají novým zdrojem informací nejen pro retailové forex obchodníky či investory preferující akcie či digitální měny jako bitcoin. Které investice aktuálně doporučují uživatelé nové sociální sítě Tradebird? 

Cena ropy stoupla na 53 USD v reakci na plnění dohody OPEC ze strany Iráku

Druhý největší světový producent ropy již snížil těžbu o 180 000 barelů denně v rámci plnění dohody členských i nečlenských zemí organizace OPEC s cílem snížit globální zásoby ropy a stabilizovat trh.

Uzavření amerických trhů: Index Dow -0,14 % na 19799,85 bodech

Index S&P -0,27 % na 2265,20 bodech. Index Nasdaq -0,04 % na 5552,94 bodech.

Ceny ropy oslabují v reakci na růst těžby v USA

Ceny ropy dnes klesají. Mohou za to signály silného oživení těžby v USA, které zastínily zprávy, že členové ropného kartelu OPEC a nečlenské země kartelu plní své prosincové sliby o snížení těžby.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.