Jaký dopad bude mít návrat Íránu na ropnou scénu?

20.01.2016 12:11 | Miloš Kotek | Diskuze

Cena ropy se poprvé od roku 2003 propadla pod 30 dolarů za barel poté, co bylo oznámeno, že se ruší ekonomické sankce proti Íránu, které byly na zemi uvaleny v důsledku vývoje vojenského jaderného programu. Írán se chystá vstoupit na ropný trh a zaujmout zde stejně veliké místo, které měl v době před uvalením sankcí. To znamená, že na trh s ropou, kde převládá nabídka nad poptávkou, přitečou další milióny barelů denně navíc.

Foto: Michael Elleray

 

Podle International Energy Agency se očekává přebytek nabídky ropy nad poptávkou nejméně do konce roku 2016. To znamená, že na trh by mělo přibýt 1 milión barelů ropy denně. Tento přebytek nabídky pokračuje již třetím rokem.

Není třeba být velkým expertem, abychom si odpověděli na otázku, zda cena ropy bude ještě klesat. Při pohledu na měsíční nadprodukci se odpověď nabízí sama. Ano bude. Hlavní podíl na růstu poptávky po ropě jde na vrub poptávce po benzínu v důsledku oživení automobilového trhu v USA. Nicméně lepší účinnost benzínových motorů a rychlá obnova vozového parku tento nárůst poptávky po ropě eliminuje. Navíc se zdá, že oživení automobilismu v USA končí, takže mluvit o výrazném nárůstu poptávky po ropě se nedá mluvit.

Graf: Nabídka ropy stále převyšuje poptávku

 

Odhadovat jak velké množství ropných barelů vhodí Írán na trh, jde jen těžko. Výsledek bude záviset na stavu íránské ropné infrastruktury, ceně ropy, a dalších vlivech. Můžeme odhadovat produkci někde mezi 300 tisíci až 500 tisíci barelů ropy denně.

Graf: Íránská produkce ropy a export

 

Zdroj: IEA, JODI, Deutsche Bank

 

 Výsledek pro další cenu ropy nevypadá příznivě. Existují čtyři globální hrozby spojené s íránkskou ropou.

  • Rozpočty ropných exportérů ze Středního Východu budou trpět a to může vést ke zhoršení geopolitické a sociální stability v regionu. Nejzranitelnější z tohoto pohledu je Saudská Arábie a Katar, protože ty mají největší podíl státu na tvorbě HDP a nejvíc závisí na ropném exportu.

Akciový index Saudské Arábie, Tadawul Stock Index se ze svého maxima v roce 2014 propadl o víc jak 50 % v důsledku pochyb o tom, zda se Saudskému království podaří udržet stabilitu měny. Devizové rezervy klesají a zahraniční investoři berou nohy na ramena. Země je nucena omezovat sociální výdaje, zvedat ceny domácího benzínu, a to vše za rostoucích vojenských výdajů.

  • Američtí producenti ropy z břidlic jsou také pod tlakem. Zvyšují se počty bankrotů a klesá schopnost dodržovat splácení úvěrů, které si společnosti vzaly na rozvoj těžby. Do ohrožení se tak také dostává bankovní sektor, který má silnou expozici v úvěrech do těžby ropy. Důsledkem je klesající výkonnost spekulativních úvěrů což můžeme vidět například na grafu Barclays High Yield Bond ETF (JNK).

Zdroj: bigcharts.com

Nízké ceny ropy však také zasahují maloobchodní a malovýrobní společnosti z energetického sektoru, které se dostávají pod tlak a i zde dochází ke zvýšenému počtu bankrotů.

  • Americké banky jsou vystaveny nejen tlaku splácení půjček na těžbu ropy, ale také tlaku na splácení půjček, které si braly vlády států v oblastech s rozvíjející se těžbou ropy. Hlavní americké banky drží mezi 2 až 20 procenty úvěrů do energetického sektoru. V důsledku potíží se splácením úvěrů ze strany malých a středních firem zvyšuje JPMorgan Chase (JPM) své úvěrové rezervy již čtvrtý kvartál v řadě. Je to poprvé od finanční krize v roce 2008.
  • Státy závislé na těžbě ropy, jako je Texas, Wyoming, Pennsylvánie a Západní Virginie zpomalují svůj hospodářský růst, což může mít vliv na celková ekonomická data USA, tvorbu nových pracovních míst a spotřebitelské výdaje. V roce 2015 se dostala Západní Virginie do poklesu, v porovnání s růstem roku 2014 o 5,1 %. Severní Dakota klesla v růstu o 1 % oproti 6,3% růstu v roce 2014.

 

 

Zdroj: bigcharts.com

V souhrnu je riziko spojené s dalším navyšováním ropné nabídky třeba brát vážně. Pokud se projeví deflační působení nízkých cen ropy, mohlo by to znamenat, že FED zpomalí své zamýšlené tempo zvyšování úrokových sazeb v tomto roce. Nejbližší zasedání FEDu je 26. až 27. ledna takže potom budeme moudřejší.

 

Zdroj:businessinsider

Podobná témata
írán, ropa, cena ropy, usa, jnk, saudská arábie

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Rostoucí cena ropy na světových trzích zvýší i cenu pohonných hmot v ČR

Myslíte si, že se vás přetahovaná OPECu s nečleny kartelu o objemu těžby ropy netýká? Pak bedlivě sledujte stojany u čerpacích stanic. Kolik si připlatíme za benzin a naftu?



Čti více

Výhled na příští týden v kostce: V pondělí začne vyhodnocování víkendového referenda v Itálii

Příští týden začne ihned v pondělí vyhodnocováním víkendového referenda v Itálii. Jen připomínáme, že Italové budou v referendu schvalovat současnou vládní politiku.

Ilustrační foto

Ozvěny trhu: Akciovým trhům svítí zelená

Pohled analytiků Komerční banky na vývoj akciových trhů v příštím roce.

USA zablokovaly prodej americké filiálky německé technologické firmy Aixtron Číňanům

Spojené státy zablokovaly prodej americké filiálky německé technologické firmy Aixtron čínskému fondu Fujian Grand Chip Investment Fund.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.