Japonské negativní sazby se zadrhávají

18.04.2016 12:28 | Miloš Kotek | Diskuze

Japonský dvouměsíční experiment s negativními úrokovými sazbami přináší některé neočekávané výsledky.

Foto: Japanexperterna.se

 

Obchodování na japonských kapitálových trzích uvadá. Velké finanční instituce obvykle převádějí svoje volné zdroje do japonského jenu s tím, že dostanou nějaký minimální úrok. Poslední uvolnění měnové politiky centrální japonskou bankou (Bank of Japan – BoJ) a snížení sazeb do záporné úrovně na toto chování překvapivě nemělo žádný vliv, i když BoJ předpokládala vyšší aktivitu. Zájem o japonské vládní dluhopisy byl tak velký, že výnosy mnohých dluhopisů klesly pod nulu.

Obvyklý scénář je takový, že zahraniční investoři se vyhýbají nízko výnosovým aktivům, ale v tomto případě přišli investoři ze zahraničí a nakupovali japonské dluhopisy, protože byly podpořeny levným japonským jenem.

Vznikl však postranní efekt ve formě posilování japonského jenu, který se dostal na 18 měsíční maximum vůči dolaru. Nízké úrokové sazby obvykle oslabují měnu a to pomáhá exportérům. To je hlavní cíl ekonomické politiky současného japonského předsedy vlády Shinzo Abe. Jeho ekonomická politika se obvykle nazývá „Abenomika“.

Ovšem místo toho, aby jen v důsledku uvolnění měnové politiky oslaboval, začal posilovat, protože investoři považují japonský jen za stabilní měnu, která v době nejistoty na globálních trzích uchovává svoji hodnotu. Dalším důvodem je oslabování amerického dolaru po oznámení Federální banky, že nebude v letošním roce zvyšovat základní úrokovou míru předpokládanou rychlostí. Kromě jiného se mnoho investorů domnívá, že Japonská centrální banka již nemá mnoho možností k uvolňování své měnové politiky.

 „Každý den si připadáte, jak Alenka v říši divů,“ říká Tomohisa Fujiki, šéf divize úrokových strategií v BNP Paribas Securities Japan. „Úrokové míry nemají na poskytování půjček žádný vliv, a funkce kapitálového trhu klesá. Nemůžete očekávat, že vše půjde podle plánu.“

Zdroj:MW, Redakce

Podobná témata
shinzo abe, usd/jpy, japonsko, japonská centrální banka, záporné úrokové sazby, abenomics, monetární politika, jpy - japonský jen

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Forex analytici UOB: U páru USD/JPY by mohl přijít pokles

Forex stratégové UOB Group prohlásili, že širší výhled u páru USD/JPY ukazuje na další konsolidaci, i když v krátkodobém výhledu není vyloučen ani retracement.

ČNB pokračovala v intervencích proti koruně, devizové rezervy rostly o 1,8 miliardy euro

Devizové rezervy České národní banky ke konci listopadu vzrostly proti říjnu o 1,8 miliardy eur na 80,3 miliardy eur. Zvýšily se také v korunovém vyjádření, v dolarovém klesly. Vyplývá to z informací, které dnes zveřejnila ČNB. Zároveň ČNB v říjnu provedla druhé nejvyšší intervence  od jejich zahájení.

Ilustrační foto

ECB se připravuje na omezování kvantitativního uvolňování

Středobodem tohoto týdne bude čtvrteční zasedání rady guvernérů ECB, od kterého očekáváme prodloužení programu kvantitativního uvolňování. Dohoda ohledně jeho další výše, ale může být složitá či oznámená až později.



Čti více
Ilustrační foto

Sumitomo ovládne Fyffes, za akcie zaplatí o skoro polovinu více, než kolik stojí na burze

Japonská obchodní společnost Sumitomo převezme za 751 milionů eur (20,3 miliardy Kč) irského dodavatele banánů Fyffes. Proti čtvrteční závěrečné ceně akcií na burze je to prémie asi 49 procent.

Snížení produkce ropy nečleny OPEC je stále obestřeno tajemstvím

Cena ropy se stabilizovala po volatilním obchodování způsobeném otázkami ohledně setkání členů OPEC s nečlenskými zeměmi, které se koná tento víkend.

Cena zlata by podle nejlepšího prognostika měla v roce 2017 poklesnout

Podle nejpřesnějšího prognostika třetího čtvrtletí vytipovaného agenturou Bloomberg by cena zlata měla v roce 2017 klesat kvůli slibnému ekonomickému růstu a politice amerického Fedu, který dvakrát zvedne sazby.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.