JPY posiluje i přes skomírající důvěru v BoJ

17.02.2016 13:55 | fa ra | Diskuze

Stejně jako obvykle v období nejistoty a rostoucích obav z recese se investoři uchylují k bezpečným aktivům, jako je japonský jen, státní dluhopisy nebo švýcarský frank a opouštějí riskantnější aktiva jako akcie nebo EM měny. Bohužel pro Japonskou banku to není ideální situace, protože to míří proti opatřením, jichž se centrální banka snaží kvantitativním i kvalitativním uvolňováním dosáhnout.

Foto: Public Domain

Od začátku roku 2016 posílil japonský jen proti americkému dolaru o téměř 8%. Kromě toho, že jde o bezpečné aktivum, lze vzestup přičíst kombinovanému dopadu slábnoucí důvěry trhu ve schopnost BoJ oslabit je a víry, že Fed nedokáže pokračovat ve zvyšování sazeb, protože globální výhled je horší. Yellenová přiznala, že zmatky na trhu mohou cyklus zvyšování sazeb zdržet.

Přesto stojí za zmínku, že BoJ má podíl i na posilování jenu. Koncem ledna Japonská banka hlasovala pro přijetí strategie záporných úrokových sazeb (NIRP) v naději, že že to pomůže udržet jen níž a dokonce zvýšit tlak na tuto měnu. Zpočátku trh reagoval a vytlačil USD/JPY na 121, o 2,5% výš. Jakmile si ale účastníci trhu uvědomili, že úroková sazba -0,1% se bude vztahovat na malou část celkového zůstatku (zůstatku referenční sazby), zatímco na ostatní zůstatky (základní zůstatek a makro rozšiřující zůstatek) se negativní sazby (+0,1% respektive 0,0%) vztahovat nebudou, vrhli se na jen ještě víc než předtím.

Rozhodnutí BoJ použít poloviční opatření, které účastnící trhu zjevně vnímali jako slabost, nahrává obavám, že centrální banky po celém světě se snaží dostat inflaci k jejich cílové hranici. Navíc odmítnutí rady ECB zvýšit v prosinci výrazně kvantitativní uvolňování a současné rozhodnutí BoJ prostě snížit sazby naznačuje, že centrální banky všude na světě začínají zpochybňovat, zda by zavedení nových stimulů umožnilo návrat udržitelné pozitivní inflace a slušného hospodářského růstu.

Čerstvá várka japonských hospodářských výsledků se má zveřejnit příští týden a vrhne na stav ekonomiky více světla. Zatím zůstává USD/JPY stabilní mezi 112 a113. Jsme přesvědčeni, že pár má ještě sestupný potenciál, ale tradeři se snaží pochopit, co se stalo ve čtvrtek, kdy USD/JPY vyskočil během necelých pěti minut o dvě čísla.

grafika: Swissquote

 

Zdroj:Swissquote, Yann Quelenn
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Co podle forex analytiků z Barclays hrozí euru letos a napřesrok?

Forex analytici z Barclays si myslí, že euro se nyní nachází blízko bodu zvratu.

Hlavní ekonom ECB podporuje závazek uvolněné monetární politiky

Hlavní ekonom Evropské centrální banky ECB Peter Praet řekl v pátečním interview pro italský deník Il Sole, že stojí za závazkem uvolněné měnové politiky centrální banky, i když jiní ekonomové s možností ovlivnit sazby vznesli otázky o dalších krocích ECB.

Ilustrační foto

Ruská centrální banka nečekaně snižuje základní úrokové sazby

Ruská centrální banka na svém dnešním zasedání nečekaně snížila hlavní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 9,75 procenta. Úrok je tak na zhruba stejné úrovni jako v roce 2014.

Robert Kaplan předpovídá v roce 2017 trojí zvýšení sazeb

Prezident Fedu v Dallasu Robert Kaplan si myslí, že troje zvýšení sazeb v roce 2017 je rozumný výchozí bod.

Guvernér japonské centrální banky neuvažuje o zastavení stimulace ekonomiky

Guvernér japonské centrální banky (BOJ) Haruhiko Kuroda v pátek oznámil, že není žádný důvod k tomu, aby banka zastavila současnou masivní monetární stimulaci ekonomiky nebo zvýšila cíle pro výnosy dluhopisů, protože inflace je stále ještě daleko od inflačního cíle na úrovni dvou procent.

D. Nouyová připustila možnost uzavření některých bank

V případě, že některé banky v eurozóně nebudou ekonomicky životaschopné, budou muset být zřejmě uzavřeny, tvrdí šéfka bankovního dohledu Evropské centrální banky (ECB) Daniele Nouyová.



Čti více
Ilustrační foto

Apple slaví velké vítězství, čínský trh zůstane pro jeho iPhone 6 otevřený

Čínský soud zrušil rozhodnutí pekingského úřadu pro ochranu duševního vlastnictví, podle kterého telefony iPhone 6 a iPhone 6 Plus amerického výrobce Apple porušují patent jednoho z čínských konkurentů a nesmějí se na čínském trhu prodávat. Informovala o tom agentura Nová Čína.

Ilustrační foto

Čína obnoví dovoz masa z Brazílie

Čína se rozhodla obnovit dovoz masa z Brazílie, který Peking v pondělí pozastavil kvůli skandálu kolem uplácení inspektorů. Oznámil to dnes brazilský ministr zemědělství Blairo Maggi.

Ilustrační foto

Tesco by mohlo dostat v Británii rekordní pokutu za účetní skandál

Největší britská maloobchodní společnost Tesco by v brzké době mohla s britským Úřadem pro vyšetřování závažných podvodů (SFO) uzavřít dohodu ohledně svého účetního skandálu, v jejímž rámci by zaplatila značnou pokutu. S odvoláním na zdroje z právnických kruhů to dnes uvedla televize Sky News.

Ilustrační foto

Američtí těžaři ropy mají velké rezervy, počet nedokončených vrtů může zhatit plány OPEC

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale nechávají na největších polích nedokončen rekordní počet vrtů.

Ilustrační foto

Uplynulý týden na akciových trzích: Trump neuspěl se zrušením tzv. Obamacare, výsledky na pražské burze, terorismus

Akciové trhy prošly v polovině týdne mírnou korekcí, ač o žádný výrazný pohyb nešlo, i tak americké indexy v úterý poprvé po půlroce zaznamenaly denní poklesy přes 1 %. Za poklesem nestala žádná zpráva, větší roli sehrál technický vývoj, kdy trh dlouho neprošel žádným poklesem a chyběl podnět k dalšímu  růstu.

Ilustrační foto

Donald Trump nepochodil v Kongresu a index Dow Jones zažil nejhorší týden od jeho zvolení

Americké akcie zakončily páteční obchodování s mírnou ztrátou poté, co prošly značnými výkyvy v reakci na průběh projednávání reformy zdravotní péče v Kongresu.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.