Kde hledat výnos? Odpovědí mohou být korporátní realitní dluhopisy

22.04.2016 10:58 | fa ra | Diskuze

V poslední době mnozí investoři ve snaze nahradit skomírající výnosy na spořicích účtech hledají cenné papíry s fixním výnosem. Mnohdy si ale neuvědomují, že musí také přistoupit na řádově vyšší rizika. O těch, kteří rizika dostatečně nevyhodnotili, se pak nejčastěji dočítáme v novinách.

Foto: Conseq

 

V oblasti fixního výnosu na kapitálových trzích připadají v úvahu dvě nejdostupnější možnosti: dividendové akcie a korporátní dluhopisy s fixním výnosem (odhlédněme od státních dluhopisů, protože ty spolehlivé nevynesou téměř nic).

V první skupině aktiv investor vždy nese riziko poklesu ceny akcií, který může být mnohonásobně vyšší než vyplacená dividenda. V druhé kategorii ho pak musí zajímat, zda emitent dluhopisu bude mít prostředky na jeho uhrazení na konci jeho splatnosti, což většinou záleží na tom, zda se mu podnikání, na které si dluhopisem půjčil, daří podle představ a dostatečně vydělává. A tady už se mnoho investorů spálilo. V době hypoteční krize nebyly výjimkou nesplacené dluhopisy, které přitom obdržely od ratingových agentur vysoké hodnocení. Z bližší historie připomeňme restrukturalizaci dluhopisů NWR. Proto by měl být investor opatrný a investice do korporátního dluhopisu by neměla přesáhnout rozumný podíl jeho úspor. Pro zachování správně diverzifikovaného portfolia by tak klient měl dbát na to, aby váha korporátního dluhopisu nepřesáhla 5 -10 % z celkového investovaného objemu.

V poslední době roste poptávka po korporátních dluhopisech z realitního odvětví - dynamicky totiž roste prodej komerčních realit. Především vzhledem k tomu, že se v dobrých lokalitách daří hledat spolehlivé nájemce. Ve střední Evropě rostl loni prodej komerčních nemovitostí o 19 % meziročně. Zároveň výnosy v tomto sektoru zůstávají na atraktivnější úrovni než v jiných oblastech.

Conseq Investment Management se na tuto poptávku rozhodl odpovědět dluhopisem společnosti GES Real (vlastněnou stejným holdingem jako TV Prima a rádio Beat). Firma emituje dluhopis, kterým bude financovat současné i budoucí projekty. Jedním z jistých je rekonstrukce diplomatické čtvrti v Praze Troji. Na druhou stranu má již GES Real dostavěnou a z 80% pronajatou budovu Crystal Prague na pražských Vinohradech.

GES Real si na tyto a následující projekty v oblasti developmentu půjčí prostřednictvím veřejné emise dluhopisů 400 mil. CZK. Svým investorům nabízí fixní výnos ve výši 5 % p.a. a šestiletou splatnost jejich investice. Dluhopis bude emitován v podobě zerobondu. Prakticky to znamená, že koupíte dluhopis pod jeho nominální hodnotou a jistina Vám bude vyplacena v okamžiku splatnosti v roce 2022. Tržní cena dluhopisu by se, za jinak neměnných podmínek, měla přibližovat k nominální s blížící se splatností.

Pokud udržujete Vaše portfolio dostatečně diverzifikované, měly by do něj patřit i korporátní dluhopisy. GES Real proto nabízí zajímavou příležitost, a to již pro investice od 10 000 CZK.

Zdroj:Tomáš Kálal, makléř Conseq Investment Management a.s.
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Česká koruna dnes oslabila na úrovně před ukončením intervencí

Česká koruna dnes vůči společné evropské měně mírně oslabovala. Kolem 17:00 stálo euro 27,02 koruny, tedy stejně jako před ukončením devizových intervencí České národní banky na začátku dubna.

Švédská Riksbank sazby zatím zvedat nebude

Švédská centrální banka se rozhodla, že sice bude pokračovat v programu nákupu dluhopisů, ale sníží jeho objem. Zároveň naznačila, že nebude pospíchat se zvyšováním klíčových úrokových sazeb.

Rally indické rupie se zřejmě brzy zpomalí

Je teprve duben a indická rupie již zřejmě dosáhla svého letošního maxima – to je odhad, který ve své analýze uvádí společnost Standard Chartered Plc., jež se může pyšnit zatím nejpřesnějšími odhady o vývoji indické měny.

Sociální demokraté chtějí zprávu o provedené kontrole korunových dluhopisů

ČSSD žádá, aby daňová správa zveřejnila informace o provedených kontrolách emisí dluhopisů v nominální hodnotě jedné koruny, které firmy vydávaly v roce 2012.

Mitsui Life hodlá přesunout některé prostředky do eurových dluhopisů

Japonská pojišťovna Mitsui Life Insurance Co. hodlá letos přesunout část prostředků z dolarových do eurových dluhopisů kvůli očekávanému zvýšení nákladů na zajištění kurzových rizik v dolarech.

Vzkvétající čínský trh s dolarovými dluhopisy je ohrožován nebezpečím zevnitř

Čínský trh s dolarovými dluhopisy má problém s diverzitou investorů.



Čti více

Colgate-Palmolive překonala očekávání trhu v oblasti EPS

Společnost Colgate-Palmolive (NYSE:CL)vykázala v prvním čtvrtletí tohoto roku výnos na akcii v hodnotě 0.67 USD a překonala tak očekávání trhu o jeden cent.

Aramco: Dohoda o omezení těžby zrychlila dosažení rovnováhy na trhu

Výkonný ředitel saudskoarabské státní ropné společnosti Aramco Amin Nasser řekl reportérům deníku Financial Times, že přechod z ropy na čistější paliva bude „dlouhý a komplexní“ proces, což znamená, že poptávka po ropě zůstane v čase zvyšujících se globálních energetických požadavků silná.

Ilustrační foto

Čínské akcie za sebou mají nejhorší měsíc od začátku letošního roku

Za jejich dubnovým poklesem stálo znepokojení z přísnějšího přístupu regulátorů k rizikovějším transakcím i přetrvávající obavy ohledně růstu čínské ekonomiky.

Ilustrační foto

Bývalí manažeři Olympusu musí zaplatit 13 miliard jako odškodné za účetní podvody

Skupina bývalých vedoucích pracovníků japonské společnosti Olympus musí firmě zaplatit odškodné 58,8 miliardy jenů (zhruba 13 miliard Kč) za účetní podvod, který se dostal na světlo v roce 2011.

Ilustrační foto

Barclays i RBS překonaly odhady analytiků

Britská bankovní společnost Barclays v prvním čtvrtletí více než zdvojnásobila hrubý zisk na 1,7 miliardy liber (54,4 miliardy Kč). Konkurenční společnost Royal Bank of Scotland (RBS) ve stejném období vydělala 259 milionů liber, vykázala tak první čtvrtletní zisk od roku 2015.

Sony se vzpamatovává ze škod po zemětřesení, očekává růst zisku o 73,2%

Společnost Sony Corp v pátek oznámila, že ve finančním roce končícím v březnu 2018 očekává růst provozního zisku o 73,2%. Provozní zisk firmy by měl meziročně vzrůst z částky 288,7 miliardy japonských jenů až na 500 miliard (4,5 miliardy dolarů).

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.