Komentář ČNB ke zveřejněným údajům o vývoji inflace v prosinci 2015

13.01.2016 18:15 | fa ra | Diskuze

Podle zveřejněných údajů vzrostla cenová hladina v prosinci 2015 meziročně o 0,1 %. Po očištění o primární dopady změn nepřímých daní se spotřebitelské ceny v prosinci meziročně nezměnily. Inflace se tak stále nachází výrazně pod cílem ČNB, respektive pod dolní hranicí jeho tolerančního pásma.

Foto: Web4Trader

 

 

Celková meziroční inflace byla v prosinci o 0,7 procentního bodu pod prognózou ČNB. Na této výrazné odchylce se dominantně podílely ceny potravin, které v průběhu čtvrtého čtvrtletí loňského roku obnovily svůj meziroční pokles, zatímco ČNB očekávala jejich zrychlující růst. Ve stejném směru – avšak ve znatelně menší míře – působil hlubší než prognózovaný meziroční pokles cen pohonných hmot a regulovaných cen. Vývoj cen pohonných hmot přitom odráží prognózou nepředpokládaný další propad cen ropy na světových trzích.

Opačný vliv na odchylku od prognózy měla mírně vyšší než očekávaná korigovaná inflace bez pohonných hmot, která v prosinci oproti předchozím měsícům lehce vzrostla. Na tento ukazatel jádrové inflace v závěru loňského roku nadále působil růst domácí ekonomiky a mezd, stejně jako oslabení koruny vůči dolaru. Tyto vlivy však byly z velké části vyvažovány pokračujícím poklesem zahraničních výrobních cen. Prognóza dopadů změn nepřímých daní se naplnila.

Zveřejněná data potvrzují nízkoinflační vývoj české ekonomiky v uplynulém roce, který navíc přetrvává déle, než bylo očekáváno. Průměrná míra inflace za rok 2015 dosáhla 0,3 %, a byla tak nejnižší od roku 2003. Podle stávající prognózy ČNB se ale bude celková meziroční inflace postupně zvyšovat a na horizontu měnové politiky dosáhne dvouprocentního cíle, který v roce 2017 mírně překročí. V tom se bude odrážet odeznívání protiinflačního působení dovozních cen, které aktuálně klesají vlivem propadu výrobních cen v eurozóně i světových cen komodit.

Ve druhé polovině letošního roku budou dovozní ceny působit již lehce proinflačně. Rostoucí domácí ekonomika bude zejména prostřednictvím zrychlujících mezd a cen dalších vstupů přispívat ke zvyšování nákladů a návazně i spotřebitelských cen na celém predikčním horizontu.

 

Tomáš Holub, ředitel sekce měnové

Zdroj:ČNB

Podobná témata
čnb, makroekonomická data, inflace, česká republika, eurozóna, forex

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Italské referendum může vyvolat „systémovou krizi“ eurozóny

Vzpomenete si ještě, jak v létě hrozilo, že italská bankovní krize srazí na kolena finanční systém v celé eurozóně? Uplynuly čtyři měsíce a situace se opakuje. Tentokrát nejsou hlavním zdrojem obav italští věřitelé, ale to, jak je i celý evropský politický systém ovlivní, pokud Italové v nedělním referendu odhlasují „ne“.

Ilustrační foto

Očekávané události: Trh práce - payrolls (USA), HDP (ČR), PPI (eurozóna)

Nejdůležitější makroekonomické události pro dnešní den.



Čti více
Ilustrační foto

Ozvěny trhu: Akciovým trhům svítí zelená

Pohled analytiků Komerční banky na vývoj akciových trhů v příštím roce.

USA zablokovaly prodej americké filiálky německé technologické firmy Aixtron Číňanům

Spojené státy zablokovaly prodej americké filiálky německé technologické firmy Aixtron čínskému fondu Fujian Grand Chip Investment Fund.

Za celý týden si Dow Jonesův index připsal 0,1 procenta. Index S&P 500 však klesl o procento

Americké akcie včera uzavřely bez větších změn, zpráva o listopadovém vývoji na trhu práce ve Spojených státech neměla na obchodování výraznější vliv.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.