Komerční banka i po výsledcích drží nákupní doporučení pro akcie Pegas

26.05.2016 10:10 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Výsledky hospodaření Pegasu na provozní úrovni vesměs naplnily očekávání trhu, komentují výsledky Pegasu v KB. Tržby za první kvartál meziročně klesly o 9 % na 55,1 mil. EUR, ukazatel EBITDA dosáhl 11,6 mil. EUR, což bylo o 8 % méně. Za poklesem výnosů stály především meziročně nižší ceny polymeru, které se v současnosti stabilizovaly a pohybují se na dlouhodobých minimech. Solidní výsledky firmy však mají kaňku v podobě výrazně nižšího čistého zisku, který dosáhl pouze necelých 500 tis. EUR. Důvodem byly podle KB hluboké kurzové ztráty.

Foto: Pegas Nonwovens

 

Fakta a události:

(1) Objem produkce dosáhl 26 tis. tun, což je úroveň blízká rekordní výrobě, a v meziročním srovnání byl nižší pouze o 0,6 %. Kontrakty dohodnuté se zákazníky indikují plné využití letošní výrobní kapacity. (2) Podíl výrobků pro oblast hygieny činil na celkových výnosech ve Q1 16 87,8 % ve srovnání s 87,4% podílem o rok dříve. Prodeje mimo tuto oblast (zejména pro stavebnictví, zemědělství a zdravotnictví) dosáhly 6,7 mil. EUR, což představovalo 12,2% podíl na celkových výnosech. (3) EBITDA naplnila odhady managementu, meziroční pokles byl ovlivněn mechanismem přenesení cen vstupních materiálů, který byl v letošním prvním kvartále nevýznamný oproti výrazně pozitivnímu vlivu před rokem. EBITDA marže se zvýšila o 0,2 pb na 21,1 %. Management potvrdil svůj stanovený cíl na úrovni 43 až 49 mil. EUR. (4) Celkové investice dosáhly 2,2 mil. EUR, z čehož 1,7 mil. EUR bylo využito zejména na avizovanou výstavbu nových skladů. Management potvrdil svůj výhled na kapitálové výdaje ve výši 25 mil. EUR. Z této částky by zhruba pětina měla představovat investice do údržby, zbytek pak na sklad a rozšíření výrobních kapacit. Rozhodnutí zda by nová linka měla být vystavěna v ČR nebo Egyptě ještě nepadlo. (5) Čistý dluh se ke konci prvního kvartálu meziročně snížil o 1,1 % na 147,6 mil. EUR. V poměru vůči ukazateli EBITDA dosáhl 3,41násobku (3,7 ke konci 2015). Snížení tohoto poměru souviselo zejména se schopností společnosti generovat vysoké volné cash flow a ukončením programu zpětného odkupu akcií.

 

Potenciální dopad na předpovědi:

EBITDA za první kvartál byla jen nepatrně nižší oproti našemu očekávání. Naše výhledy tak necháváme v platnosti, tj. očekáváme celoroční EBITDA na 45,4 mil. EUR.

 

Potenciální dopad na cílovou cenu a doporučení:

Výsledky hospodaření za Q1 16 hodnotíme celkově neutrálně, přesto určitým zklamáním je výše čistého zisku, která může vést k mírným tlakům na pokles ceny akcií. Nadále držíme naše nákupní doporučení.

 

Očekávané události:

Dnes se uskuteční konferenční hovor ke zveřejněným údajům.  Výsledky hospodaření za druhý kvartál letošního roku budou oznámeny 25. srpna.

Zdroj:Komerční banka

Podobná témata
komerční banka, hospodářské výsledky, pegas nonwovens, pražská burza

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Čti více

Který obchod doporučují forex analytici ANZ pro příští týden?

Preferovaným křížovým párem forex analytiků Australia and New Zealand Banking Group je AUD/JPY. Jaký obchod pro příští týden doporučují?

Forex výhled pro měnové páry AUD/USD a AUD/NZD podle analytiků Credit Suisse

Kam se nyní vydají měnové páry AUD/USD a AUD/NZD se pokoušejí odhadnout forex analytici Credit Suisse.

Dnešní zasedání ECB mělo za následek oslabení eura

Evropská měna smazala počáteční zisky a k americkému dolaru klesá o více než jedno procento.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.