Komerční banka: Po zveřejnění dnešních čísel ponecháváme pro akcie O2 Czech Republic v platnosti naši cílovou cenu a doporučení 260 Kč a „držet“)

28.07.2016 10:51 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Společnost O2 Czech Republic zveřejnila dnes ráno výsledky svého hospodaření za Q2 16, které překonaly tržní konsensus i náš relativně optimistický odhad. Hlavním důvodem byl vyšší než očekávaný pokles provozních nákladů. Za letošní první pololetí klesly konsolidované tržby o 1,1 % y/y, EBITDA stoupla o 4,7 % y/y a čistý zisk dokonce o 9,8 % y/y. Komerční banka komentuje výsledky takto:

 

Hlavní trendy: 1) Tržby meziročně klesly přesně v souladu s naším očekáváním. Čekali jsme sice o něco vyšší výnosy na Slovensku (meziroční pokles o 1,4 %, na čemž se projevila i zvýšená konkurence na tamním mobilním trhu), to ale vynahradily nepatrně lepší než očekávané tržby v České republice, a to v obou hlavních segmentech. 2) Pozitivně nás překvapil pokles nákladů o 3,1 % y/y, když oproti naší prognóze byly nižší především náklady na prodej (zejména provize a náklady na hardware). Pokračoval sice růst personálních nákladů (v Q2 16 +11,3 % y/y, protože počet zaměstnanců meziročně vyskočil o 19 % na úkor dříve outsourcovaných služeb), to ale vykompenzoval pokles výdajů na marketing a ostatních externích nákladů. 3) Odpisy hmotných a nehmotných aktiv byly o něco nižší, než jsme čekali. Na druhou stranu firma v souvislosti s probíhající transformací svých systémů zaúčtovala jednorázovou opravnou položku ve výši 125 mil. Kč. Provozní i čistý zisk proto překonal naše odhady jen nepatrně.

Dopad na předpovědi: Firma zatím neposkytla žádný výhled hospodaření za celý rok 2016. Naše celoroční odhady zřejmě nedoznají velkých změn, protože předpovídáme podobné trendy jako za první pololetí. Nadále čekáme, že dividenda by oproti loňské úrovni 16 Kč na akcii mohla vzrůst o korunu.

Dopad na cenu akcií a doporučení: Akcie O2 dnes na pražské burze kolísají okolo včerejšího závěru. Po zveřejnění dnešních čísel ponecháváme v platnosti naši cílovou cenu a doporučení (260 Kč a „držet“). Cenu akcií by měl podporovat atraktivní dividendový výnos (aktuálně lehce nad 7 %). To se projevilo i při rychlém zotavení ceny z lokálního dna okolo 200 Kč na akcii z poloviny července.

Očekávané události: Konferenční hovor managementu O2 s analytiky začíná dnes ve 13h SEČ. Výsledky hospodaření za Q3 16 by mohly být oznámeny na konci října.

Zdroj:Komerční banka

Podobná témata
hospodářské výsledky

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Investiční doporučení a cílové ceny pro akcie Check Point Software Technologies podle analytiků Piper Jaffray, Stifel a Baird

Společnost Check Point Software Technologies včera vykázala lepší než očekávané hospodářské výsledky za Q4 2016. Jak se na její akcie dívají analytici Piper Jaffry, Stifel a Baird?

Investiční doporučení a cílová cena pro akcie IBM podle analytiků Morgan Stanley a Barclays

Akcie IBM dnes po zveřejnění čtvrtletních výsledků přitahují pozornost analytiků včetně těch z Barclays a Morgan Stanley

Nejzajímavější akcie pro dnešní den, Netflix, Tesla, Apple, Nike, Coca-Cola a další...

Které akcie dnes budou na trzích v USA přitahovat investice a od kterých se raději držet dál?

Goldman má stále býčí pohled na akcie Bank of America poté, co banka oznámila čtvrtletní výsledky

Podle firmy Goldman Sachs bylo překonání tržních odhadů za čtvrté čtvrtletí způsobeno u Bank of America (NYSE:BAC) hlavně nižší sazbou daně a nižšími výdaji.

Nejzajímavější akcie pro dnešní den, Fiat Chrysler, Facebook, Netflix, Boeing a další...

Které akcie dnes budou na trzích v USA přitahovat investice a od kterých se raději držet dál?



Čti více
Ilustrační foto

Uplynulý týden na akciových trzích: Čekání na Trumpa, ECB, výsledková sezóna

Celý týden se nesl ve znamení vyčkávání na páteční inaugurační projev Donalda Trumpa. V průběhu týdne se investoři pak zaměřili na zasedání ECB a na výsledkovou sezónu.

Americké akcie v den nástupu nového prezidenta USA mírně posílily

Americké akciové trhy v den inaugurace nového prezidenta Donalda Trumpa mírně zpevňovaly a během dne ztratily jen malou část počátečních zisků.

O povolení k činnosti v USA požádal další ETF navázaný na kurz digitální měny bitcoin

Na trhu s veřejně obchodovanými bitcon fondy (ETF) může být brzy těsno, o povolení k činnosti již požádal třetí kandidát.

Akcie na trzích v USA během inauguračního projevu Donalda Trumpa mírně oslabily

Americké akcie během inauguračního projevu nyní již úřadujícího prezidenta USA, Donalda Trumpa mírně oslabily, index S&P 500 je však stále v pozitivním teritoriu +0,37 %.

Čínské společnosti zvyšují své investice do hollywoodské filmové produkce

Hollywoodské filmové studio Paramount Pictures z mediální skupiny Viacom přijme od dvou čínských filmových společnosti Shanghai Film Group (SFG) a Huahua Media miliardu dolarů (zhruba 25 miliard Kč).

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.