Komerční banka: Po zveřejnění dnešních čísel ponecháváme pro akcie O2 Czech Republic v platnosti naši cílovou cenu a doporučení 260 Kč a „držet“)

28.07.2016 10:51 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Společnost O2 Czech Republic zveřejnila dnes ráno výsledky svého hospodaření za Q2 16, které překonaly tržní konsensus i náš relativně optimistický odhad. Hlavním důvodem byl vyšší než očekávaný pokles provozních nákladů. Za letošní první pololetí klesly konsolidované tržby o 1,1 % y/y, EBITDA stoupla o 4,7 % y/y a čistý zisk dokonce o 9,8 % y/y. Komerční banka komentuje výsledky takto:

 

Hlavní trendy: 1) Tržby meziročně klesly přesně v souladu s naším očekáváním. Čekali jsme sice o něco vyšší výnosy na Slovensku (meziroční pokles o 1,4 %, na čemž se projevila i zvýšená konkurence na tamním mobilním trhu), to ale vynahradily nepatrně lepší než očekávané tržby v České republice, a to v obou hlavních segmentech. 2) Pozitivně nás překvapil pokles nákladů o 3,1 % y/y, když oproti naší prognóze byly nižší především náklady na prodej (zejména provize a náklady na hardware). Pokračoval sice růst personálních nákladů (v Q2 16 +11,3 % y/y, protože počet zaměstnanců meziročně vyskočil o 19 % na úkor dříve outsourcovaných služeb), to ale vykompenzoval pokles výdajů na marketing a ostatních externích nákladů. 3) Odpisy hmotných a nehmotných aktiv byly o něco nižší, než jsme čekali. Na druhou stranu firma v souvislosti s probíhající transformací svých systémů zaúčtovala jednorázovou opravnou položku ve výši 125 mil. Kč. Provozní i čistý zisk proto překonal naše odhady jen nepatrně.

Dopad na předpovědi: Firma zatím neposkytla žádný výhled hospodaření za celý rok 2016. Naše celoroční odhady zřejmě nedoznají velkých změn, protože předpovídáme podobné trendy jako za první pololetí. Nadále čekáme, že dividenda by oproti loňské úrovni 16 Kč na akcii mohla vzrůst o korunu.

Dopad na cenu akcií a doporučení: Akcie O2 dnes na pražské burze kolísají okolo včerejšího závěru. Po zveřejnění dnešních čísel ponecháváme v platnosti naši cílovou cenu a doporučení (260 Kč a „držet“). Cenu akcií by měl podporovat atraktivní dividendový výnos (aktuálně lehce nad 7 %). To se projevilo i při rychlém zotavení ceny z lokálního dna okolo 200 Kč na akcii z poloviny července.

Očekávané události: Konferenční hovor managementu O2 s analytiky začíná dnes ve 13h SEČ. Výsledky hospodaření za Q3 16 by mohly být oznámeny na konci října.

Zdroj:Komerční banka

Podobná témata
hospodářské výsledky

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Nejzajímavější akcie pro dnešní den, McDonald's, Walt disney, Fitbit, Las Vegas Sands a další...

Které akcie dnes budou na trzích v USA přitahovat investice a od kterých se raději držet dál?

Ty nejzajímavější akcie pro dnešní den, Apple, Shell, Netflix, AT&T a další...

Které akcie budou dnes na trzích v USA přitahovat investice a od kterých dát raději ruce pryč?



Čti více
Ilustrační foto

Volkswagen chce konkurovat Uberu, založil vlastní společnost Moia

Automobilka Volkswagen založila novou divizi, která má pod značkou Moia konkurovat společnostem typu Uber a nabídnout moderní způsoby přepravy jako je pronajímání aut, spolujízda nebo carsharing, tedy sdílení auta.

Ilustrační foto

Evropské akcie rostou, začátek týdne nezkazilo na trzích ani italské referendum

Evropské akcie zahájily týden růstem navzdory propadu cen akcií italských bank. Ty se dostaly pod tlak kvůli rozhodnutí italského premiéra Mattea Renziho odstoupit z funkce po neúspěchu nedělního referenda o reformě ústavy.

Ilustrační foto

Pražská burza zahájila obchodování bez výrazné změny, index PX posiluje o 0,41 %

V rámci indexu PX se nedaří sázkové kanceláři Fortuna (-0,46 %; 87,50 Kč) a Moneta Bank (-0,18 %; 83,35 Kč).

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.