Komerční banka: Po zveřejnění dnešních čísel ponecháváme pro akcie O2 Czech Republic v platnosti naši cílovou cenu a doporučení 260 Kč a „držet“)

28.07.2016 10:51 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Společnost O2 Czech Republic zveřejnila dnes ráno výsledky svého hospodaření za Q2 16, které překonaly tržní konsensus i náš relativně optimistický odhad. Hlavním důvodem byl vyšší než očekávaný pokles provozních nákladů. Za letošní první pololetí klesly konsolidované tržby o 1,1 % y/y, EBITDA stoupla o 4,7 % y/y a čistý zisk dokonce o 9,8 % y/y. Komerční banka komentuje výsledky takto:

 

Hlavní trendy: 1) Tržby meziročně klesly přesně v souladu s naším očekáváním. Čekali jsme sice o něco vyšší výnosy na Slovensku (meziroční pokles o 1,4 %, na čemž se projevila i zvýšená konkurence na tamním mobilním trhu), to ale vynahradily nepatrně lepší než očekávané tržby v České republice, a to v obou hlavních segmentech. 2) Pozitivně nás překvapil pokles nákladů o 3,1 % y/y, když oproti naší prognóze byly nižší především náklady na prodej (zejména provize a náklady na hardware). Pokračoval sice růst personálních nákladů (v Q2 16 +11,3 % y/y, protože počet zaměstnanců meziročně vyskočil o 19 % na úkor dříve outsourcovaných služeb), to ale vykompenzoval pokles výdajů na marketing a ostatních externích nákladů. 3) Odpisy hmotných a nehmotných aktiv byly o něco nižší, než jsme čekali. Na druhou stranu firma v souvislosti s probíhající transformací svých systémů zaúčtovala jednorázovou opravnou položku ve výši 125 mil. Kč. Provozní i čistý zisk proto překonal naše odhady jen nepatrně.

Dopad na předpovědi: Firma zatím neposkytla žádný výhled hospodaření za celý rok 2016. Naše celoroční odhady zřejmě nedoznají velkých změn, protože předpovídáme podobné trendy jako za první pololetí. Nadále čekáme, že dividenda by oproti loňské úrovni 16 Kč na akcii mohla vzrůst o korunu.

Dopad na cenu akcií a doporučení: Akcie O2 dnes na pražské burze kolísají okolo včerejšího závěru. Po zveřejnění dnešních čísel ponecháváme v platnosti naši cílovou cenu a doporučení (260 Kč a „držet“). Cenu akcií by měl podporovat atraktivní dividendový výnos (aktuálně lehce nad 7 %). To se projevilo i při rychlém zotavení ceny z lokálního dna okolo 200 Kč na akcii z poloviny července.

Očekávané události: Konferenční hovor managementu O2 s analytiky začíná dnes ve 13h SEČ. Výsledky hospodaření za Q3 16 by mohly být oznámeny na konci října.

Zdroj:Komerční banka
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Nejzajímavější akcie pro dnešní den, Nike, FedEx, Novartis, Snap, Avon a další...

Které akcie dnes budou na trzích v USA přitahovat investice a od kterých se raději držet dál?

Nejzajímavější akcie na dnešní den: General Electric, Adobe, Microsoft a další

Které akcie dnes přitahují pozornost investorů těsně před zahajovacím zvoněním na burzách v USA: GIS, LEN, LE, MNST, FB, ADBE, WMT, AA, GE a další.

Ilustrační foto

Nejzajímavější akcie pro dnešní den: Intel, Walt Disney, IBM, Unilever, Apple a další...

Které akcie dnes budou na trzích v USA přitahovat investice a od kterých se raději držet dál?

Ilustrační obrázek

Nejzajímavější akcie pro dnešní den, Nokia, Boeing, Netflix, Apple a další...

Které akcie dnes budou na trzích v USA přitahovat investice a od kterých se raději držet dál?

Nejzajímavější akcie na dnešní den: Monsanto, Microsoft, Yahoo a další

Které akcie dnes přitahují pozornost investorů těsně před zahajovacím zvoněním na burzách v USA: INTC, SNAP, NFLX, GPS, MSFT, YHOO, TWNK, GPS a další.

Ilustrační foto

Nejzajímavější akcie pro dnešní den: AT&T, UBS, Viacom, Southwest Airlines a další...

Které akcie dnes budou na trzích v USA přitahovat investice a od kterých se raději držet dál?  



Čti více

Pražská burza dnes posílila o bezmála dvě desetiny procenta

Pražská burza dnes posílila. Index PX stoupl o 0,19 procenta na 980,76 bodu.

Nejzajímavější akcie pro dnešní den, Teva, Wells Fargo, Nintendo, FireEye a další...

Které akcie dnes budou na trzích v USA přitahovat investice a od kterých se raději držet dál?

Komerční banka: technická analýza 23.3.2017

Stejně jako minulý týden objemový indikátor předvídal růst ceny nad 950 Kč. Dnes stejný indikátor ukazuje, že by korekce neměla pokračovat pod tuto hranici.

Ilustrační obrázek

DAX: technická analýza 23.3.2017

V případě DAX pozorujeme v posledních týdnech velice podobný příběh jako u amerického S&P. I zde došlo k prudké korekci a k propadu zpět pod svou rezistenci. Indikátory nejsou naladěny pro další dny zrovna pozitivně. S jednou výjimkou. SMI se nachází již blízko úrovní, z kterých následně zahajoval nárůst. Prostor pro další oslabování je tak omezený.

D. Nouyová připustila možnost uzavření některých bank

V případě, že některé banky v eurozóně nebudou ekonomicky životaschopné, budou muset být zřejmě uzavřeny, tvrdí šéfka bankovního dohledu Evropské centrální banky (ECB) Daniele Nouyová.

Většina asijských trhů dnes zaznamenala mírné zisky. Japonské akcie těžily z konce rally na jenu

Japonský Topix +0,01 % na 1530,41 b. Hongkongský Hang Seng +0,03 % na 24327,7 b. Čínský Shanghai Composite +0,11 % na 3248,9102 b. Jihokorejský Kospi +0,2 % na 2172,72 b. Australský S&P/ASX 200 +0,41 % na 5707,954 b.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.