Komerční banka: Po zveřejnění dnešních čísel ponecháváme pro akcie O2 Czech Republic v platnosti naši cílovou cenu a doporučení 260 Kč a „držet“)

28.07.2016 10:51 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Společnost O2 Czech Republic zveřejnila dnes ráno výsledky svého hospodaření za Q2 16, které překonaly tržní konsensus i náš relativně optimistický odhad. Hlavním důvodem byl vyšší než očekávaný pokles provozních nákladů. Za letošní první pololetí klesly konsolidované tržby o 1,1 % y/y, EBITDA stoupla o 4,7 % y/y a čistý zisk dokonce o 9,8 % y/y. Komerční banka komentuje výsledky takto:

 

Hlavní trendy: 1) Tržby meziročně klesly přesně v souladu s naším očekáváním. Čekali jsme sice o něco vyšší výnosy na Slovensku (meziroční pokles o 1,4 %, na čemž se projevila i zvýšená konkurence na tamním mobilním trhu), to ale vynahradily nepatrně lepší než očekávané tržby v České republice, a to v obou hlavních segmentech. 2) Pozitivně nás překvapil pokles nákladů o 3,1 % y/y, když oproti naší prognóze byly nižší především náklady na prodej (zejména provize a náklady na hardware). Pokračoval sice růst personálních nákladů (v Q2 16 +11,3 % y/y, protože počet zaměstnanců meziročně vyskočil o 19 % na úkor dříve outsourcovaných služeb), to ale vykompenzoval pokles výdajů na marketing a ostatních externích nákladů. 3) Odpisy hmotných a nehmotných aktiv byly o něco nižší, než jsme čekali. Na druhou stranu firma v souvislosti s probíhající transformací svých systémů zaúčtovala jednorázovou opravnou položku ve výši 125 mil. Kč. Provozní i čistý zisk proto překonal naše odhady jen nepatrně.

Dopad na předpovědi: Firma zatím neposkytla žádný výhled hospodaření za celý rok 2016. Naše celoroční odhady zřejmě nedoznají velkých změn, protože předpovídáme podobné trendy jako za první pololetí. Nadále čekáme, že dividenda by oproti loňské úrovni 16 Kč na akcii mohla vzrůst o korunu.

Dopad na cenu akcií a doporučení: Akcie O2 dnes na pražské burze kolísají okolo včerejšího závěru. Po zveřejnění dnešních čísel ponecháváme v platnosti naši cílovou cenu a doporučení (260 Kč a „držet“). Cenu akcií by měl podporovat atraktivní dividendový výnos (aktuálně lehce nad 7 %). To se projevilo i při rychlém zotavení ceny z lokálního dna okolo 200 Kč na akcii z poloviny července.

Očekávané události: Konferenční hovor managementu O2 s analytiky začíná dnes ve 13h SEČ. Výsledky hospodaření za Q3 16 by mohly být oznámeny na konci října.

Zdroj:Komerční banka
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Investiční doporučení a cílová cena pro akcie BMW podle analytiků SocGen, JPMorgan, Independent, Deutsche Bank a dalších...

Celá řada analytických týmů se dnes vydala investiční doporučení a cílové ceny pro akcie bavorské automobilky BMW.

Investiční doporučení a cílová cena pro akcie Adidas podle analytiků JPMorgan a RBC Capital

Analytické týmy JPMorgan a RBC Capital se před zveřejněním hospodářských výsledků za první čtvrtletí zaměřily na akcie Adidas.

Ilustrační obrázek

Nejzajímavější akcie pro dnešní den, IBM, Yahoo, Baidu, Morgan Stanley a další...

Které akcie dnes budou na trzích v USA přitahovat investice a od kterých se raději držet dál?  

Nejzajímavější akcie pro dnešní den, Tesla, Netflix, Harley-Davidson, Bank of America a další...

Které akcie dnes budou na trzích v USA přitahovat investice a od kterých se raději držet dál?

Investiční doporučení a cílová cena pro akcie Volkswagen podle analytiků Jefferies

Analytici Jefferies se ve své aktuální studii blíže zaměřili na akcie Volkswagen.

Investiční doporučení a cílová cena pro akcie Daimler podle analytiků Jefferies

Analytici Jefferies se ve své poslední zprávě blíže zaměřili na akcie Daimler.



Čti více

Známí shortaři z Citron Research útočí na akcie online prodejce nábytku Wayfair. Brzy bude čelit konkurenci ze strany Amazon

Analytici Citron Research doporučují prodat akcie Wayfair Inc. již od roku 2015, nyní však jejich nápor nabral na intenzitě.

Chystají se Albertsons Companies Inc. nabídnout své akcie v rámci IPO?

Dnešní informace ohledně jednání o akvizici Whole Foods Market ze strany Albertsons Companies Inc. mohou naznačovat blížící se IPO, jsou přesvědčeni někteří analytici.

Akcie McDonald's se před zítřejším zveřejněním výsledků pohybují na svých historických maximech

Společnost McDonald's (MCD +0,6 %) zítra před otevřením trhu zveřejní své hospodářské výsledky za první čtvrtletí.

Tesla výrazně rozšiřuje svou síť „čerpacích stanic“ v USA

Společnost Tesla Inc. oznámila, že plánuje rozšířit svou síť dobíjecích stanic Supercharger v USA na více jak 10 000 lokací.

Telefonica údajně zvažuje nabídnout v rámci IPO akcie britské O2

Telefonica podle agentury Bloomberg zvažuje Telefonica nabídnout akcie britské O2 někdy ke konci tohoto roku.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.