Komerční banka: Po zveřejnění dnešních čísel ponecháváme pro akcie O2 Czech Republic v platnosti naši cílovou cenu a doporučení 260 Kč a „držet“)

28.07.2016 10:51 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Společnost O2 Czech Republic zveřejnila dnes ráno výsledky svého hospodaření za Q2 16, které překonaly tržní konsensus i náš relativně optimistický odhad. Hlavním důvodem byl vyšší než očekávaný pokles provozních nákladů. Za letošní první pololetí klesly konsolidované tržby o 1,1 % y/y, EBITDA stoupla o 4,7 % y/y a čistý zisk dokonce o 9,8 % y/y. Komerční banka komentuje výsledky takto:

 

Hlavní trendy: 1) Tržby meziročně klesly přesně v souladu s naším očekáváním. Čekali jsme sice o něco vyšší výnosy na Slovensku (meziroční pokles o 1,4 %, na čemž se projevila i zvýšená konkurence na tamním mobilním trhu), to ale vynahradily nepatrně lepší než očekávané tržby v České republice, a to v obou hlavních segmentech. 2) Pozitivně nás překvapil pokles nákladů o 3,1 % y/y, když oproti naší prognóze byly nižší především náklady na prodej (zejména provize a náklady na hardware). Pokračoval sice růst personálních nákladů (v Q2 16 +11,3 % y/y, protože počet zaměstnanců meziročně vyskočil o 19 % na úkor dříve outsourcovaných služeb), to ale vykompenzoval pokles výdajů na marketing a ostatních externích nákladů. 3) Odpisy hmotných a nehmotných aktiv byly o něco nižší, než jsme čekali. Na druhou stranu firma v souvislosti s probíhající transformací svých systémů zaúčtovala jednorázovou opravnou položku ve výši 125 mil. Kč. Provozní i čistý zisk proto překonal naše odhady jen nepatrně.

Dopad na předpovědi: Firma zatím neposkytla žádný výhled hospodaření za celý rok 2016. Naše celoroční odhady zřejmě nedoznají velkých změn, protože předpovídáme podobné trendy jako za první pololetí. Nadále čekáme, že dividenda by oproti loňské úrovni 16 Kč na akcii mohla vzrůst o korunu.

Dopad na cenu akcií a doporučení: Akcie O2 dnes na pražské burze kolísají okolo včerejšího závěru. Po zveřejnění dnešních čísel ponecháváme v platnosti naši cílovou cenu a doporučení (260 Kč a „držet“). Cenu akcií by měl podporovat atraktivní dividendový výnos (aktuálně lehce nad 7 %). To se projevilo i při rychlém zotavení ceny z lokálního dna okolo 200 Kč na akcii z poloviny července.

Očekávané události: Konferenční hovor managementu O2 s analytiky začíná dnes ve 13h SEČ. Výsledky hospodaření za Q3 16 by mohly být oznámeny na konci října.

Zdroj:Komerční banka
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační obrázek

Nejzajímavější akcie pro dnešní den, Verizon, General Motors, Microsoft, Wal-Mart a další...

Které akcie budou dnes na trzích přitahovat investice a od kterých se raději držet dál?

Ilustrační obrázek

Nejzajímavější akcie na dnešní den: Unilever, Kraft Heinz, Volkswagen a další

Které akcie dnes přitahují pozornost investorů těsně před zahajovacím zvoněním na burzách v USA: UN, KHC, DE, VFC, MCO a další.

Výsledky Wyndham živí spekulace ohledně možného rozdělení společnosti

Komentáře managementu k výsledkům provozovatele hotelů, Wyndham Hotels and Resorts podle analytiků SuntTrust napovídají brzké rozštěpení či prodej společnosti.

Tržby Agios Pharmaceuticals meziročně prudce stouply

Agios Pharmaceuticals (NASDAQ:AGIO) reportovala za Q4 EPS -$1.34 a odhady překonala o $0.17. Tržby dosáhly $22.65 mil (+264.1% Y/Y) a očekávání překonaly o $11.76 mil.

Akcie Fossil oslabují v reakci na slabé výsledky za čtvrté čtvrtletí

Výrobce oděvů a doplňků a chytrých hodinek v USA, společnost Fossil Group zklamala svými výsledky za Q4 očekávání analytiků. Akcie FOSL dnes oslabují o 17,07 %.

Ilustrační obrázek

Nejzajímavější akcie na dnešní den: Pepsi, Google, Amazon a další

Které akcie dnes přitahují pozornost investorů těsně před zahajovacím zvoněním na burzách v USA: PEP, ANTM, HLT, AMZN, GOOGL, IART a další.



Čti více
Ilustrační foto

Francouzská automobilka PSA Group téměř zdvojnásobila čistý zisk, akcionáři se mohou po letech těšit na dividendy

Francouzská automobilka PSA Group za loňský rok téměř zdvojnásobila čistý zisk a oznámila, že poprvé po šesti letech vyplatí akcionářům dividendu. Výrobce vozů Peugeot a Citroen v dnešním sdělení rovněž zvýšil střednědobý cíl ziskovosti.

Fortuna se pouští do obří akvizice, která ji může přijít až na 3,6 miliardy

Sázková společnost Fortuna se dohodla na koupi Hattrick Sports Group, čímž rozšíří své působení na trhu v Rumunsku, ale také Chorvatsku a Španělsku. Transakce podléhá regulatornímu schválení, posvětit ji musí také akcionáři Fortuny.

Generální ředitel automobilky Nissan rezignuje, aby se věnoval aktivitám v nové alianci Nissan-Renault-Mitsubishi

Společnost Nissan Motor Co. (7201.T) oznámila, že dlouholetý generální ředitel společnosti Carlos Ghosn rezignuje po šestnácti letech na svou funkci, aby se soustředil na předávání zkušeností v rámci aliance s automobilkami Renault SA (RENA.PA) a nejnověji Mitsubishi Motors Corp. (7211.T).

Tesla vykázala za Q4 nižší než očekávaný zisk, pozitivně však překvapila na straně tržeb

Společnost Tesla dnes reportovala své hospodářské výsledky za poslední čtvrtletí minulého roku a zveřejnila také informace k produkci Modelu 3 či stavbě dalších továren Gigafactory.

Americké akcie dnes vykázaly smíšené výsledky, dolar oslabil

Index Dow Jones dnes pokračoval v růstu na nové rekordní maximum. Dow Jones podpořily hlavně akcie chemické firmy DuPont. Zbývající indexy však kvůli zápisu z posledního zasedání centrální banky USA (Fed) oslabily.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.