Investice do komodit: Komoditní obchodní strategie

06.11.2015 14:01 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Komodity tvoří z hlediska rizika mezistupeň mezi investováním do akcií a forex obchodováním. Komoditní trhy jsou o něco živější, než akciové a tak v kratším čase nabízí vyšší zhodnocení. Ruku v ruce s vyšším zhodnocením jde také riziko rychlejší a větší ztráty.

Přispívá k tomu obchodování s finanční pákou (půjčkou), která na komoditních trzích dosahuje obvykle 1 : 10 až 1 : 50. Například u akcií bývá páka 1 : 2, 1 : 3 a výjimečně 1 : 5. Forex s obvyklou pákou 1 : 100 a více je z tohoto hlediska nejživější a umožňuje vydělávat velmi rychle. Na druhé straně zrušení obchodního účtu na forexu může být záležitostí několik hodin. Při finanční páce 1 : 100 znamená ztráta podkladového média o 1 %, 100 krát větší ztrátu.

Riziko obchodování s pákou se vyvažuje tím, že investovaná částka do jednoho obchodu je podstatně nižší, než při obchodování s akciemi. Pravidlo pro investování na komoditním a forexovém trhu je takové, že do obchodu posíláme částku jako u akcií, ovšem vydělíme ji velikostí finanční páky. U komodit tak do jednoho obchodu posíláme maximálně desetinu účtu. U forexu 1 až 2 % z celkové velikosti investičního účtu.

 

Futures kontrakt

Hlavní odlišností od akcií je na komoditách obchodování futures kontraktů. Futures, jak říká název je časově omezený obchod. Existuje zde datum, ke kterému musí být obchod ukončen. Obchod musí být ukončen k určitému datu v budoucnosti, kterému se říká expirační datum. Po tomto datu držitel futures kontraktu očekává fyzickou dodávku obchodované komodity.

Pokud investor nepotřebuje komoditu do výroby, ale obchoduje za účelem zisku, musí si dávat na expirační datum pozor. V současné době již sice nehrozí, že když na to zapomene, tak mu přijede na dvůr kamion a vysype tam hromadu pšenice, nebo zmražených vepřových půlek. Brokeři sledují expirační datum za nás, a pokud se nemáme k ukončení obchodu, tak to udělají za nás a přerolují obchod do dalšího kontraktačního období.

Spoléhat se na automatické přerolování však není bez rizika. Cena v jednotlivých kontraktačních obdobích se může lišit a pro obchod to může znamenat jak zisk, tak ztrátu. Obvykle je cena pro časově vzdálenější kontrakty vyšší, protože v sobě zahrnuje náklady na skladování a výši úroků, které by obchodník dostal, kdyby nechal peníze ležet v bance.

 

Contango a backwardation

Pokud se cena vzdálenějších kontraktačních období zvyšuje, říkáme tomu contango. Pokud se cena vzdálenějších kontraktačních období snižuje, říkáme tomu backwardation. Když bude komodita v contangu, mohlo by se na první pohled zdát, že vyděláme při spekulaci na růst. To je však jen zdání dané povrchním pohledem na růst cen vzdálenějších kontraktačních období. Již jsme si zde uváděli, že růst cen zahrnuje náklady na skladování a také velikost úrokové míry. Jinými slovy, cena komodity je stále stejná. Když bude současná cena 100 a cena kontraktu s dodávkou za rok 110, můžeme očekávat, že s přibližujícím se datem expirace kontraktu se bude cena komodity blížit k úrovni 100, protože vliv skladování a úroků bude z celkové ceny mizet. Pro spekulaci na růst je tedy mnohem vhodnější, pokud je komodita v backwardation.

 

Komoditní spready

Obchodování komoditních spreadů je svojí podstatou podobné statistické arbitráži u akcií. Máme zde komoditu s různými kontraktačními obdobími. Například v červnu a září. Tyto ceny se pohybují většinu času obdobně. Pokud se od sebe z nějakého důvodu vzdálí, můžeme komoditu s vyšší cenou prodat a s nižší cenou nakoupit. Silná vzájemná korelace by měla během krátkého času přiblížit ceny zase k sobě a obchodník pak realizuje zisk. Protož je jeden obchod na short a druhý na long, tak dohromady tvoří tato dvojice obchodů vzájemně zajištěný pár. Když komodita roste, vydělává obchod na long a vyrovnává ztráty obchodu na short. Z dlouhodobého hlediska je výše ztráty stejně veliká, jako výše zisku. Celkový zisk plyne z dobrého načasování obchodu, kdy obchodník vstupuje do obou obchodů, když jsou ceny od sebe momentálně víc vzdáleny, než odpovídá historickému průměru.

 

Investice do sezónního cyklu

Základním typem obchodů je investice do sezónního cyklu. U potravin je sezónní cyklus dán agrotechnickými a reprodukčními cykly. Cena pšenice po sklizni klesá, protože je po úrodě pšenice dostatek. Těsně před sklizní ke cena obvykle nejníž. Stejně tak cena vepřového bývá v období zabijaček nejnižší a nejdražší je v lednu a únoru, kdy se selata rodí. U benzínu je cena nejnižší v zimních měsících, kdy lidé moc nejezdí. V létě je cena benzínu nejdražší. Obdobně je to se zemním plynem, ale tam je cena nejnižší v létě a v zimě je zemní plyn drahý.

Sezónní výkyvy však jsou jenom jednou složkou ceny. Na cenu mají vliv i nejrůznější vnější vlivy dané velikostí nabídky a poptávky, vnějšími vlivy, jako je neúroda, sucho, záplavy, stávky horníků v dolech atd. Nástup těžby ropy z břidlic vedl k zvýšení nabídky ropy na trhu a k pádu cen ropy. Jaderná havárie ve Fukušimě vedla k pádu cen uranu.

 

Strategie „Kup a drž“ (Buy and Hold)

Tato strategie je vhodná jen pro určité druhy komodit a určitě se nehodí na všechno. Cenu komodit ovlivňuje nabídka a poptávka a ta je dána ekonomickým cyklem. Cena mědi je barometrem ekonomického růstu. Trvalá investice do mědi se může projevit až po dlouhých letech, ale také nemusí být úspěšná, když se světová ekonomika nevrátí ke svému růstu.

 

Spekulativní strategie

Spekulativní obchody jsou ve svém investičním horizontu obvykle krátkodobé. Investor se orientuje hlavně na zhodnocení své investice a po jejím dosažení, nebo v případě dosažení předem stanovené ztráty investici ukončuje. Základem zisku je statisticky vyšší množství úspěšných obchodů, než neúspěšných. Pro spekulativní obchodování lze využívat nejrůznější obchodní systémy založené na nejrůznějších investičních strategiích. Obchodní pravidla pro spekulativní obchodování jsou obvykle založena na technické analýze, případně na znalosti nějaké statistické výhody.

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační foto

Investice do komodit: Kakao

23.02.2017 11:13 | Diskuze

Na kterých burzách je možné obchodovat futures na kakao, co ovlivňuje jeho cenu na světových trzích a kdo jsou dnes největší hráči na trhu s čokoládou?

Ilustrační obrázek

Tvorba vlastního AOS (6) – Nákupní podmínky a obchodní funkce

20.02.2017 11:18 | Diskuze

V předchozím díle jsme si nadeklarovali a vypočítali několik základních proměnných. Nyní se vrhneme na vlastní specifikaci nákupních podmínek a vložení obchodní funkce.

Ilustrační obrázek

Tvorba vlastního AOS (5) – Deklarace a výpočet proměnných

14.02.2017 15:44 | Diskuze

V předchozím díle jsme si stanovili zadání pro tvorbu AOS, a tak nic nebrání začátku programování. Nejprve se zaměříme na deklaraci a výpočet proměnných.

Tvorba vlastního AOS (4) – Struktura programu

08.02.2017 15:39 | Diskuze

V tomto díle se podíváme na strukturu programu a také si nadefinujeme ukázkové zadání obchodní strategie, kterou budeme následně programovat.

Ilustrační obrázek

Tvorba vlastního AOS (3) – Základy programovacího jazyka MQL4

02.02.2017 15:56 | Diskuze

V dnešním díle si projdeme úplné základy programovacího jazyka MQL4, jež jsou nezbytné k budoucímu programování vlastních obchodních strategií.

Tvorba vlastního AOS (2) – Seznámení s MetaEditorem

27.01.2017 15:58 | Diskuze

V dnešním díle se seznámíme s editorem pro tvorbu obchodních strategií v prostředí platformy MetaTrader 4 a vytvoříme nový soubor pro účely následného naprogramování vlastního automatického obchodního systému (AOS).



Čti více
Ilustrační foto

Berkshire Hathaway zvýšila zisk o 15 procent a věštec z Omahy Warren Buffett opět může slavit

Čistý zisk investiční společnosti Berkshire Hathaway miliardáře Warrena Buffetta ve čtvrtém čtvrtletí vzrostl meziročně o 15 procent na 6,29 miliardy dolarů (161 miliard Kč). Firma to uvedla v dnešní zprávě.

Energetický a průmyslový holding je po osmi letech od svého vzniku kolosem s více jak 50 energetickými a těžebními společnostmi

Vizitka Energetického a průmyslového holdingu (EPH) a finančníka Daniela Křetínského (Křetínský se stal většinovým vlastníkem EPH a 31 procent EPIF, klíčové dceřiné firmy EPH, získal fond australské banky Macquarie).

Počet ropných vrtů v USA v tomto týdnu dále rostl

Z údajů společnosti Baker Hughes vyplývá, že celkový počet aktivních vrtů na ropu a zemní plyn vzrostl v posledním týdnu o 3 na 754, což představuje šestý týden růstu v řadě.

Do významné dceřiné společnosti EPH vstoupil investiční fond banky Macquarie

Investiční fond australské banky Macquarie získal podíl 31 procent v EP Infrastructure (EPIF), klíčové dceřiné firmě Energetického a průmyslového holding (EPH).

Cena ropy dnes mírně oslabuje v reakci na růst zásob v USA

Ceny ropy na světových trzích v závěru týdne mírně klesají a zůstávají v úzkém rozpětí. Trh oslabil pokračující nárůst ropných zásob na americkém trhu, přestože řada světových producentů omezuje těžbu.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.