Legislativní vývoj v obnovitelných zdrojích v ČR je velkým zklamáním. Zákony nepřejí novým investicím. Rozhovor s managementem E4U a.s.

15.01.2016 07:07 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Společnost E4U a.s. byla založena před šesti lety se základní myšlenkou investovat do eko­no­micky lukra­tiv­ních pro­jektů se zamě­ře­ním pře­de­vším na výrobu ener­gie z obno­vi­tel­ných zdrojů s regi­o­nál­ním zamě­ře­ním zejména na Čes­kou repub­liku a Slovensko. To je ušlechtilá myšlenka, ale česká legislativa jí zatím není fakticky příliš nakloněna, bohužel.

Foto: e4u

 

O tom to tématu a dalších možnostech jsme si popovídali s panem Alešem Jelínkem a Radkem Maléřem z vedení firmy, která svým akcionářům nabízí zajímavou dividendu.

 

Ve Vašich kvartálních výkazech se píše, že společnost spravuje majetek akcionářů prostřednictvím investování do lukrativních a dlouhodobě výnosných projektů. Do jakých projektů investujete nyní?

Aleš Jelínek, člen představenstva (dále jen: „AJ“):

Aktuálně neprobíhají investice do žádného obdobného projektu, primárně jsme při vzniku společnosti plánovali i následné investice do obnovitelných zdrojů a postupný nárůst objemu majetku i počtu akcionářů. Toto ale vzhledem k restrikcím a legislativním zásahům a nejistotám není aktuálně na pořadu dne.

 

V portfoliu máte stále pouze dvě elektrárny není to málo? Neplánujete výstavbu nebo nákup dalšího solárního parku?

AJ: Je to tak, portfolio je tvořeno těmito dvěma elektrárnami. Jedná se o jedny z prvních projektů v České republice, zprovozněné ještě před tzv. „solárním boomem“. Vzhledem k výše uvedenému ale aktuálně neplánujeme nákup ani výstavbu dalších solárních parků.

 

Jsou pro Vás sluneční elektrárny stále stěžejní nebo plánujete i angažmá v jiném ekologickém odvětví na výrobu elektřiny, abyste oživily útlum zimních měsíců?

AJ: Z pohledu společnosti E4U a.s. jsou zmíněné solární elektrárny stěžejní, finanční toky z obou projektů jsou v tuto chvíli v rovnováze s závazky, které společnost plní a s výnosy, které vyplácíme a které investoři očekávají.

 

Co zahraniční investice, nelákají vás?

Radek Maléř, člen dozorčí rady (dále jen: „RM“):

Nějaké nabídky jsme v průběhu času posuzovali, zejména v nejbližším okolí tzn. např. na Slovensku.  Na místě je však velká opatrnost a je to dáno zejména naší zkušeností s tímto oborem v ČR.

 

Dividendová politika je od samého začátku neměnná. Nenapadlo Vás navýšení třeba na 6 Kč na akcii?

RM: Vhledem k dosavadní zkušenosti a vývoji situace v oblasti obnovitelných zdrojů, legislativní nejistotě, různým novým návrhům jak omezit ziskovost solárních elektráren atd. atd.  jsme rádi, že můžeme pravidelně vyplácet dividendu ve výši, ve které je vyplácena. Navíc minulé výkony a zisky nejsou zárukou výkonů a zisků budoucích.  

 

Free float společnosti není příliš velký. Denní zobchodovaný objem patří k nejnižším. Co takhle nějaké změna v tomto ohledu?

AJ: Za 4,5 roku od veřejného úpisu jsme vyplatili 35% na dividendách a cena akcie na veřejném trhu je o přibližně 13% nad upisovací cenou. Bylo by zajímavé toto srovnat s výnosy ostatních akcií na pražské burze – nechcete takové srovnání udělat? To by byl zajímavý údaj a to je též kritérium, které mne zajímá. Abych ale neuhýbal Vaší otázce: žádnou změnu v tomto ohledu neplánujeme, naopak jsem to byl já, kdo inicioval před několika lety ukončení práce tvůrce trhu a nechali jsme akcii čistě v rukou nabídky a poptávky. Kdo chce, může koupit, kdo chce, může prodat. Máme cca 650 akcionářů a realizovat obchod není problém.

 

Větší likvidita tedy dle Vašeho názoru není důležitá?

AJ: Důležitá je pro makléře, kteří žijí z nákupů a prodejů a potřebují v pondělí koupit a v pátek prodat, a to nejlépe každý týden. Pro střednědobého nebo dlouhodobého investora ale ta „minutová“ likvidita samozřejmě důležitá není. V Německu se podobné projekty realizují pomocí komanditních společností, podíly na projektu se neobchodují na žádné burze, investoři si jednoduše kupují budoucí cash-flow na velmi dlouhý čas, jde o dlouhodobý výnos.  Viděno z této perspektivy je už ta naše likvidita na akcii E4U nadstandardní, neb z investice lze vystoupit.

 

Jak byste zhodnotil legislativní vývoj v obnovitelných zdrojích v ČR?

RM: Jednou větou „Zklámání“. Na počátku byl každý potencionální investor v tomto oboru vítán, lákán jen aby investoval svoje prostředky a tomu odpovídala legislativa. Následně, v okamžiku kdy investoři dokončili investice, jako mávnutím kouzelného proutku obrat o 180 stupňů. Okamžitá změna pravidel – zrušení daňových prázdnin, zavedení solární daně, zavedení speciální odpisové skupiny jen  pro fotovoltaické panely, zavedení a platba recyklačního poplatku a ještě před pár dny dokonce riziko nevypsání výkupních cen a zelených bonusů pro rok 2016 ….a jak všichni víme na výkupních cenách a zelených bonusech je byznys obnovitelných zdrojů od samého počátku postaven.         

 

Jaké změny byste uvítal?

RM: Z pohledu případných nových investic je důležité stabilní prostředí, zejména to legislativní. Proto bychom uvítali, aby se neměnila pravidla v průběhu hry, jako se tomu stalo v oblasti obnovitelných zdrojů. 

 

Jak moc je reálné, že se tak stane?

RM: Asi není, to je život.

 

Co vy a Vaše osobní investice? Dáváte přednost akciím, forexu, opcím, umění nebo nemovitostem?

AJ: Jsem finančně nejvíc spojen s aktivitami, s kterými jsem spojen i pracovně, asi nejvýstižnější je tedy slovo „private equity“, tedy mimo většinový kapitálový trh, neb v tomto oboru pracuji.

 

Děkujeme za rozhovor.

Zdroj:Redakce, E4U a.s.
Líbil se vám tento článek?
+2 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační obrázek

Vi3 – taxislužba v barvách VB expanduje po ČR, tři její vozy zapálila konkurence

I když v rámci ČR mají špatnou pověst hlavně pražští taxikáři, nejinak tomu je v dalších velkých českých městech. Zatímco v Praze bojují se zavedenými pořádky například taxislužby Tick Tack a Green Prague majitele Student Agency Radima Jančury, taxislužba Vi3 zatím funguje v Liberci, Jablonci, Hradci Králové, v Českých Budějovicích a Havířově.

Ilustrační obrázek

Petr Koblic: investiční banky radí klientům tendenčně, podle toho co sami umí, ne podle toho co by pro klienta bylo nejlepší

Pro duální listing je podle šéfa pražské burzy nutné, aby měl emitent nějaký byznys v ČR. Také mnoho dalších zajímavých informací najdete v rozhovoru, který Petr Koblic exkluzivně poskytl serveru W4T.

Ilustrační obrázek

VIDEO: prezidentský kandidát Michal Horáček má jasno nejen v tom, jaké bude mít spolupracovníky, ale také koho by jmenoval guvernérem ČNB

Kontaktní kampaň ano, koblihy ne. A první zahraniční cesta na rozdíl od Miloše Zemana na tradiční Slovensko. Michal Horáček už má jasno nejen o tom, jaká bude jeho kampaň, jaké bude mít spolupracovníky, ale také koho by například jmenoval guvernérem ČNB. Na rozdíl od Václava Klause si nepřeje pro ČR dvojí zahraniční politiku a na rozdíl od Miloše Zemana by v životě nešířil paniku tak, jako současný prezident činil během uprchlické krize. Horáček by se také v životě nechoval jako lokaj Číny a nezavítal by na akci s bývalými členy KGB typu „Rhodos“. Michal Horáček se navíc domnívá, že by jako český prezident mohl přispět ke světovému míru. Více podrobností najdete v exklusivním rozhovoru, který prezidentský kandidát poskytl serveru W4T.

Ilustrační obrázek

Kauza OVB je jen špičkou ledovce: Finanční poradenství v ČR je jeden velký skandál, který ČNB nezajímá

Na naše dotazy odpovídal Artur Petržilka, viceprezident Asociace finančních poradců České republiky.



Čti více
Ilustrační foto

Toyota svolává miliony vozů kvůli vadným airbagům

Japonská automobilka Toyota Motor Corp. svolává v Japonsku, Číně, Evropě a dalších zemích ke kontrole zhruba 2,9 milionu vozů. Důvodem je možná závada airbagů, oznámila dnes firma.

Ilustrační foto

Toshiba může oddělit nejcennější aktiva do samostatné firmy

Akcionáři japonského konglomerátu Toshiba schválili návrh na oddělení divize paměťových čipů NAND do samostatné firmy. Tento krok má umožnit prodej nejcennějších aktivit firmy, uvedla agentura Reuters.

Ilustrační obrázek

Deset nejbohatších lidí všech dob

Kdo z žijících i zesnulých superboháčů měl či má víc majetku není vůbec snadné zodpovědět, obzvláště pokud uvážíme změny, k nimž v průběhu historie došlo. Přesto se o takovýto, poměrně smělý, nástřel nedávno pokusil tým vědců, mezi nimiž byli nejen univerzitní ekonomové, ale i historikové.

Ropné pole u pobřeží Mexika může představovat i více jak odhadovaných 800 milionů barelů ropy, tvrdí CEO Eni

Výkonný ředitel Eni, Claudio Descalzi dnes oznámil, že nedávno objevené ropné pole u pobřeží Mexika může představovat více jak dříve odhadovaných 800 milionů barelů ropy.

Akcie Snap posilují po oznámení dohody o přenosech ze zimních olympijských her

Akcie Snap dnes oslabovaly po negativních investičních doporučeních analytiků Odeon a Barclays o 4 %, v několika okamžicích se však situace otočila poté, co společnost oznámila dohodu s NBCUniversal.

Analytici Baird doporučují akcie Tesla k nákupu

Analytici Baird se ve své aktuální zprávě blíže zaměřili na akcie Tesla Inc.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.