Maloobchodní tržby potvrdí příznivou situace domácností

05.01.2016 11:08 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Listopadové indikátory důvěry se zlepšily ve všech svých kategoriích a dobrá nálada bude potvrzena i ve statistikách zveřejněných tento měsíc. Průmysl si vede dobře i přes odstávky litvínovské rafinerie a tří reaktorů v dukovanské elektrárně. Zahraniční obchod by měl ukázat další slušný přebytek, zatímco stavebnictví prospělo neobvykle teplé počasí. Inflace by konečně měla začít růst, když ji výrazně pomáhá efekt statistické základny.

Foto: Unipetrol

 

 

Průmyslová produkce byla v podzimních měsících ovlivněna dvěma odstávkami v energetickém a chemickém sektoru. Jedná se o odstávku tří (ze čtyř) reaktorů v jaderné elektrárně Dukovany a přerušení provozu litvínovské rafinerie po srpnové nehodě. Nicméně i přesto průmyslová produkce v říjnu příjemně překvapila 1,3% meziměsíčním růstem a překonala tak všechna tržní očekávání. Předpokládáme, že v listopadu tento růst mírně korigovala, ale meziroční dynamika by měla zůstat slušná. I díky vyššímu počtu pracovní dní odhadujeme, že průmyslová produkce vzrostla o 6,3 % y/y. 

Dobrá výkonnost exportně orientovaného průmyslu by měla zaručit i další slušný přebytek bilance zahraničního obchodu. Očekáváme kladné saldo ve výši 13,6 mld. CZK, které je podpořeno nízkou cenou komodit. Stavebnictví těžilo z neobvykle teplého počasí, a proto by po mírné říjnovém poklesu mělo v listopadu o 2,7% y/y vzrůst.

Podíl nezaměstnaných již zahájil svůj sezónní vzestup. Kalendářní vlivy do jisté míry brzdí nebývale teplé počasí a silný ekonomický růst. I tak předpokládáme růst podílu nezaměstnaných o 0,3 pb na 6,2 %, zatímco sezónně očištěné číslo pokleslo o další desetinku na 6,0%. Klesající nezaměstnanost a zlepšující se nálada spotřebitelů se projevují i v ochotě domácností utrácet. Očekáváme, že maloobchod bez aut si v listopadu polepšil o 8,1 % y/y, což by byl nejrychlejší meziroční růst od jara 2008. I prodeje aut výrazně přidaly, když očekáváme jejich růst o 14,8 % y/y.

Prosincové inflaci nahoru pomohl efekt statistické základy na sezónnost v cenách potravin. Naše odhady ukazují, že jádrová inflace prakticky meziměsíčně stagnovala již třetí měsíc v řadě, zatímco ceny pohonných hmot zaznamenaly již pátý po sobě jdoucí pokles v řadě. Regulované ceny se podle našeho odhadu výrazně nezměnily. Jejich mírný pokles očekáváme na začátku roku, když by se měly mírně snížit ceny energií.

Zdroj:Komerční banka
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Americký dolar oslabuje v reakci na zveřejnění zápisu ze zasedání FEDu

Forex analytici SocGen: AUD/USD hledá dno

Ruská centrální banka varovala před mírným růstem cen potravin v nejbližších měsících

Mexická centrální banka po šesté v řadě zvýšila úrokové sazby

Růst japonské ekonomiky v prvním čtvrtletí zrychlil



Čti více

Apple se chystá otevřít svou první prodejnu v jihovýchodní Asii

Bitcoin prudce oslabil před dosažením hodnoty 2 800 USD za minci

Střednědobý výhled pro měnový pár AUD/JPY podle forex analytiků NAB

Na devizových trzích dnes oslabovaly především takzvané komoditní měny

Cena ropy dnes oslabuje. Trhy očekávaly výraznější snížení produkce OPEC

Philip Morris podala u FDA žádost o schválení prodeje cigaret se sníženou škodlivostí iQOS

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.