Momentum EM by mělo pokračovat

11.08.2016 08:00 | Swissquote Ltd | Diskuze

Poslední dva týdny aktivity globálních centrálních bank a reakce finančních trhů nahrávají naší teorii o hodnocení aktiv. Jednoduše řečeno, centrální banky uvolňují, nezvyklá monetární politika brání nepřetržitou ochranou („put“) chuť riskovat.

Foto: Waltie

Ochrana, kterou nemohou otřást slabé ekonomické ukazatele, geopolitické obavy nebo hrozby, jimž je vystavena největší světová hospodářská unie. Volatilita akcií se dál snižuje, korekce riskantních aktiv se zmenšují. Agresivní postoj BoE, jehož součástí jse snížení úrokové sazby o 25 zb na rekordních 0,25%, rozšíření kvantitativního uvolňování o 70 miliard liber, nákup korporátních dluhopisů za 10 miliard liber a režim termínovaného financování vypadají na papíru hezky, ale jen stěží se dotknou strukturálních potíží vyvolaných brexitem (podle odhadů BoE výrazné zpomalení růstu).

Jasně daný zásah stop-gap oslavily globální finanční trhy vyhnáním akciových indexů výš, i přes nulový zájem o likviditu nebo neuspokojivou poptávku po půjčkách. Cenou hnaný asset manager by mohl namítnout, že na ekonomických ukazatelích stále záleží, ale ve skutečnosti tomu tak není. To podtrhuje výkon EM měn zemí, které mají potíže - BRL, ZAR, RUB a oživení TRY.

Současné makroekonomické prostředí by mělo nadále podporovat především o zisk usilující obchody carry. S potlačenou volatilitou, téměř neexistujícími dluhopisy G10 (což dodává na atraktivitě dluhopisům EM) a stabilním zlepšováním ekonomických aktivit (ačkoli to lze stěží považovat za důvod přijmout vyšší riziko) poptávka po EM zřejmě vydrží celé léto. Prudký odraz cen ropy, zatímco ceny komodit, jako je měď nebo nikl, odrážejí pokrok ve výrobním PMI EM států a drží se, nás vedou k úvahám o asijských EM měnách a pevném zisku.

Navíc Čína pokračuje ve stimulech a tím i dalším omezování RRR, protože výsledky ukazují, že vývoz se zpomalil na 3,5% a inflace v červenci dosáhla na umírněných 1,8%, což by mělo nakopnout regionální poptávku. 

Swissquote

 

 

Zdroj:www.swissquote.cz

Podobná témata
ekonomika, emerging markets, zar, swissquote, brl, try - turecká lira, rub - ruský rubl

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Chování trhů v letošním roce je znepokojující, tvrdí uznávaný analytik Societe Generale, Albert Edwards

Překvapivé vítězství Donalda Trumpa v boji o Bílý dům mělo za následek posílení hlavních akciových indexů v USA na rekordní úrovně. Podle Alberta Edwardse ze Societe Generale by to však mělo být důvodem ke znepokojení spíše než k radosti.

USA: Předběžná očekávání výše inflace University Michigan 2,3 %.

Ekonomická makrodata: Předběžná očekávání výše inflace University Michigan USA (Prelim UoM Inflation Expectations). Aktuální hodnota je 2,3 %. Minulá hodnota byla 2,4 %.

USA: Konečné velkoobchodní zásoby m/m -0,4 %. Analytici očekávali -0,4 %.

Ekonomická makrodata: Konečné velkoobchodní zásoby m/m USA (Final Wholesale Inventories m/m). Aktuální hodnota je -0,4 %. Analytici očekávali -0,4 %. Minulá hodnota byla -0,4 %.



Čti více

Analytici Bernstein vidí ve fúzi General Electric a Baker Hughes dlouhodobý potenciál

Fúze divize ropy a zemního plynu General Electric (GE) a společnosti Baker Hughes má potenciál konkurovat firmě Schlumberger, jedná se však o běh na dlouhou trať, varují analytici Bernstein.

Ukrajina a Rusko se blíží shodě v otázce dodávek plynu

Rusko a Ukrajina učinily pokrok při dnešním jednání o dodávkách a tranzitu zemního plynu. Třístranné jednání zprostředkované Evropskou unií bylo první od loňského listopadu, kdy Kyjev přestal kupovat ruský plyn, uvedla agentura Bloomberg.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.