Nákup a prodej opcí

08.11.2015 14:36 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Stejně jako pro vypisování opcí musí i pro nákup opce existovat nějaké důvody.

Jedním z nejznámějších důvodů je snaha společností o zainteresování managementu na hospodářských výsledcích. Vrcholový management dostane opce na nákup společnosti, a pokud si společnost vede dobře, s tím jak roste cena akcie, roste i hodnota majetku managementu. Když se manažer rozhodne uplatnit opci, nakoupí například akcie za vypsanou cenu, která bývá podstatně nižší, než je cena současná.

Tento příklad však nevysvětluje, proč bychom si opce měli kupovat my ostatní.

Již dříve jsme si zde uvedli, že cena opce je obvykle desetina hodnoty akcie. Ano, cena opce může být podstatně vyšší nebo nižší, ale o to tu teď nejde. Podstatné je, že nákupem opcí můžeme za desetinu ceny kontrolovat balík akcií desetinásobné velikosti.

Dejme tomu, že dojdeme k závěru, že akcie nadále porostou. Koupíme si nákupní (call) opci (opci, která má vypsanou cenu výš, než jej cena aktuální), abychom se s ní dostali do peněz, než vyprší. Akcie přece stále rostou, tak by to neměl být problém. Za opci zaplatíme desetinu toho, co stojí akcie. Jakmile se dostaneme s opcí do peněz, máme možnost nakoupit akcie na vypsané ceně a okamžitě je prodat za aktuální (vyšší) cenu. Tím se realizuje desetinásobný zisk a obchodování se tím podobá obchodování s finanční pákou. Samozřejmě, že věci nemusí jít tak růžově, ale když se to stane, tak prostě necháme opci propadnout a protože jsme za opci již zaplatili v minulosti, tato ztráta nás obvykle nemrzí.

Hlavním důvodem pro nákup opcí je však v případě akcií zabezpečení proti náhlému poklesu ceny akcie. Nákup prodejní (put) opce (opce, která má vypsanou cenu níž, než je cena aktuální) ochrání naši investici proti vyššímu poklesu, než je vypsaná cena. Jakmile se put opce dostane do peněz, roste její cena, takže celková hodnota investice zůstává stejná. Prakticky to znamená, že máte právo nakoupit short akcii na dohodnuté ceně. Když realizujete opci, znamená to, že nakoupíte tyto short akcie a hned je prodáte. Zisk z tohoto prodeje pokryje ztrátu vašich akcií. Jediné náklady představuje cena opce.

Ochrana opcí je bezpečnější, než používání příkazu Stop. Příkaz Stop znamená, že pokud se cena dostane pod hodnotu čekajícího příkazu, čekající příkaz se změní na tržní příkaz. Pokud byl příkaz Stop nastaven na 100 a cena například po víkendu otvírá se skokem v ceně na hodnotě 90, změní se čekající příkaz Stop na tržní a ten uzavře obchod na hodnotě 90, čímž vznikne dodatečná ztráta ve výši 10.

Již z tohoto základního přehledu je zřejmé, že opční obchody rozšiřují možnosti, které nám trh nabízí. Opční obchody nám umožňují se zabezpečit proti poklesu trhu, umožní nám využít růst trhu. Kombinace několika opcí nám umožní zajistit své obchody pro nejrůznější situace.

 

Diagram zisk/ztráta

Pro grafické vyjádření opcí se používá diagram zisků a ztrát. Na svislé ose je vyjádřen zisk ztráta, na vodorovné ose je cena podkladového média.

Nejprve budeme předpokládat, že investor nakoupil akcie. Nakoupí je třeba 100 akcií za cenu 15 USD za kus, celkem tedy 1500 USD. Zisk ztráta je tedy 0. V případě, že cena akcie poroste a dojde na cenu 30 dolarů, bude investor v zisku +1500 USD. V grafu je to vyjádřeno čerchovanými čarami. V případě, že cena bude klesat, bude se dostávat investor do ztráty a v případě, že firma zkrachuje ztratí celých 1500 dolarů. Modrá šipka, tedy vyjadřuje, jak se může vyvíjet zisk/ztráta této investice.

U opcí bude diagram zisk/ztráta vypadat jinak. Předpokládejme, že nakoupíme call opci na 100 kusů akcie se strike cenou 13,50 USD. Cena za tuto opci bude 150 dolarů. V případě, že cena akcie dosáhne 30 dolarů, budeme realizovat stejný zisk, jako v případě vlastnictví akcie. Diagram zisk/ztráta bude tedy vypadat takto:

Naše ztráta bude omezena na 150 dolarů a protože jsme tuto cenu již zaplatili, nemůžeme ztratit více. Oproti tomu, když cena poroste bude se zisk vyvíjet stejně jako v případě vlastnictví akcie.

 

Nákup Call opce (Long Call)

Call opce se používá v případě, že očekáváme růst podkladového média (akcie). Zakoupíme call opci a v případě, že se dostane opce do peněz, realizujeme na vhodné ceně zisk. Ztráta je omezena cenou opce. Zisk směrem vzhůru není omezen. Je omezen pouze expiračním datem opce.

 

Nákup Put opce (Long Put)

Put opce se používá v případě, že očekáváme propad podkladového média (akcie). Zakoupíme put opci a v případě, že se dostane opce do peněz, realizujeme na vhodné ceně zisk. Ztráta je omezena jenom cenou opce. Maximální zisk je omezen tím, že cena podkladového média (akcie) dosáhne nulové hodnoty.

 

Vypsání (prodej) Call opce (Short Call)

Vypsání (prodej) call opce se používá v případě, že očekáváme pokles podkladového média (akcie). Vypíšeme (prodáme) call opci a okamžitě nám na účet přistanou peníze (premium). V případě, že se dostane opce do peněz, dostaneme se do ztráty. Ztráta není omezena. Zisk jsme již realizovali prodejem (vypsáním) opce.

Vypsání call opce se používá, když očekáváme, že cena podkladového média bude klesat a nedostane se do peněz dokud opce nevyprší. Tím propadne a peníze nám zůstanou.

 

Vypsání (prodej) Put opce (Short Put)

Vypsání (prodej) put opce se používá v případě, že očekáváme růst podkladového média (akcie). Vypíšeme (prodáme) put opci a okamžitě nám na účet přistanou peníze (premium). V případě, že se dostane opce do peněz, dostaneme se do ztráty. Ztráta je omezena poklesem podkladového média na nulu. Zisk jsme již realizovali prodejem (vypsáním) opce.

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační obrázek

Tvorba vlastního AOS (10) – Optimalizace parametrů strategie

29.03.2017 16:45 | Diskuze

V předchozím díle jsme si připravili v kódu proměnné, které nyní můžeme využít k optimalizace strategie v testeru.

Ilustrační foto

VIDEO: Forexoví brokeři a jejich nekalé praktiky. Recenze a zkušenosti

28.03.2017 06:27 | Diskuze

Nebuďte snadnou kořistí vašeho forexového obchodníka. Nejčastější podvody obchodníků s cennými papíry, které mají za úkol vás připravit o vaše peníze.

Ilustrační obrázek

Tvorba vlastního AOS (9) – Příprava kódu pro testování a optimalizaci

20.03.2017 09:49 | Diskuze

V předchozím díle jsme se seznámili s testerem strategií a zkusili otestovat vytvořený AOS na historických datech. Nyní si ukážeme, jak snadno upravit kód, abychom mohli provádět optimalizaci obchodních parametrů.

Ilustrační foto

Ďáblův finanční slovník, aneb jak se nenechat oškubat investičním poradcem

20.03.2017 06:10 | Diskuze

Slovník finančních či investičních poradců, analytiků, ekonomů a komentátorů či dalších expertů se jen hemží sofistikovaně znějícími výrazy, za kterými se ovšem často skrývá docela prozaický obsah. Jak číst chytře znějící finanční terminologii a přitom neprohloupit radí Jason Zweig, autor Ďáblova finančního slovníku.

Není váš forex broker podvodník?

15.03.2017 15:58 | Diskuze

Pokud  začnete na internetu pátrat po podvodných forexových brokerech, počet objevených výsledků vás může šokovat.

Ilustrační foto

Držíte se investiční strategie „kup a drž?“ Tady je důvod k zamyšlení

08.03.2017 11:20 | Diskuze

Dlouhodobé investice do celých akciových trhů bez aktivního uzavírání a otevírání nových pozic jsou podle investičních klasiků nejjistějším způsobem, jak se zajistit na stáří, každá teorie má však své trhliny. 



Čti více

Soudní spor mezi Student Agency a společností Asiana není u konce ani po šesti letech

Ani po šesti letech není u konce soudní spor mezi společnostmi Asiana a Student Agency. První z nich požaduje zaplacení náhrady škody přes 20 milionů korun za údajné zneužití dominantního postavení na trhu.

Cena ropy opět oslabuje vlivem sílících obav z těžby v USA

Světové ceny ropy se dnes odpoledne vrátily k poklesu, a ztratily tak počáteční přírůstky dosažené v očekávání, že členové Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) prodlouží se svými partnery dohodu o omezení těžby do konce roku.

Celosvětová produkce oceli vzrostla v prvním kvartálu o takřka 6 %

Celosvětová výroba oceli v prvním čtvrtletí vzrostla v meziroční srovnání o 5,7 procenta na 410,5 milionu tun. Oznámilo to dnes Světové sdružení pro ocel (Worldsteel).

Spekulanti věří, že cena ropy dále poroste

Podle agentury Bloomberg zaznamenal v minulém týdnu VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN (NYSEARCA:UWT) navázaný na cenu ropy příliv nového kapitálu ve výši 45,3 milionu USD.

Tři géniové mají vyřešit otázku islandské koruny

Forex analytici dobře vědí, že si islandská koruna během několika uplynulých desetiletí prošla snad nejvíce krizemi ze všech evropských měn.

Měď vysílá smíšené signály o světové ekonomice

Měď by mohla hrát roli ve ztlumení trhů pozitivně naladěných po prvním kole francouzských prezidentských voleb.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.