Nákup a prodej opcí

08.11.2015 14:36 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Stejně jako pro vypisování opcí musí i pro nákup opce existovat nějaké důvody.

Jedním z nejznámějších důvodů je snaha společností o zainteresování managementu na hospodářských výsledcích. Vrcholový management dostane opce na nákup společnosti, a pokud si společnost vede dobře, s tím jak roste cena akcie, roste i hodnota majetku managementu. Když se manažer rozhodne uplatnit opci, nakoupí například akcie za vypsanou cenu, která bývá podstatně nižší, než je cena současná.

Tento příklad však nevysvětluje, proč bychom si opce měli kupovat my ostatní.

Již dříve jsme si zde uvedli, že cena opce je obvykle desetina hodnoty akcie. Ano, cena opce může být podstatně vyšší nebo nižší, ale o to tu teď nejde. Podstatné je, že nákupem opcí můžeme za desetinu ceny kontrolovat balík akcií desetinásobné velikosti.

Dejme tomu, že dojdeme k závěru, že akcie nadále porostou. Koupíme si nákupní (call) opci (opci, která má vypsanou cenu výš, než jej cena aktuální), abychom se s ní dostali do peněz, než vyprší. Akcie přece stále rostou, tak by to neměl být problém. Za opci zaplatíme desetinu toho, co stojí akcie. Jakmile se dostaneme s opcí do peněz, máme možnost nakoupit akcie na vypsané ceně a okamžitě je prodat za aktuální (vyšší) cenu. Tím se realizuje desetinásobný zisk a obchodování se tím podobá obchodování s finanční pákou. Samozřejmě, že věci nemusí jít tak růžově, ale když se to stane, tak prostě necháme opci propadnout a protože jsme za opci již zaplatili v minulosti, tato ztráta nás obvykle nemrzí.

Hlavním důvodem pro nákup opcí je však v případě akcií zabezpečení proti náhlému poklesu ceny akcie. Nákup prodejní (put) opce (opce, která má vypsanou cenu níž, než je cena aktuální) ochrání naši investici proti vyššímu poklesu, než je vypsaná cena. Jakmile se put opce dostane do peněz, roste její cena, takže celková hodnota investice zůstává stejná. Prakticky to znamená, že máte právo nakoupit short akcii na dohodnuté ceně. Když realizujete opci, znamená to, že nakoupíte tyto short akcie a hned je prodáte. Zisk z tohoto prodeje pokryje ztrátu vašich akcií. Jediné náklady představuje cena opce.

Ochrana opcí je bezpečnější, než používání příkazu Stop. Příkaz Stop znamená, že pokud se cena dostane pod hodnotu čekajícího příkazu, čekající příkaz se změní na tržní příkaz. Pokud byl příkaz Stop nastaven na 100 a cena například po víkendu otvírá se skokem v ceně na hodnotě 90, změní se čekající příkaz Stop na tržní a ten uzavře obchod na hodnotě 90, čímž vznikne dodatečná ztráta ve výši 10.

Již z tohoto základního přehledu je zřejmé, že opční obchody rozšiřují možnosti, které nám trh nabízí. Opční obchody nám umožňují se zabezpečit proti poklesu trhu, umožní nám využít růst trhu. Kombinace několika opcí nám umožní zajistit své obchody pro nejrůznější situace.

 

Diagram zisk/ztráta

Pro grafické vyjádření opcí se používá diagram zisků a ztrát. Na svislé ose je vyjádřen zisk ztráta, na vodorovné ose je cena podkladového média.

Nejprve budeme předpokládat, že investor nakoupil akcie. Nakoupí je třeba 100 akcií za cenu 15 USD za kus, celkem tedy 1500 USD. Zisk ztráta je tedy 0. V případě, že cena akcie poroste a dojde na cenu 30 dolarů, bude investor v zisku +1500 USD. V grafu je to vyjádřeno čerchovanými čarami. V případě, že cena bude klesat, bude se dostávat investor do ztráty a v případě, že firma zkrachuje ztratí celých 1500 dolarů. Modrá šipka, tedy vyjadřuje, jak se může vyvíjet zisk/ztráta této investice.

U opcí bude diagram zisk/ztráta vypadat jinak. Předpokládejme, že nakoupíme call opci na 100 kusů akcie se strike cenou 13,50 USD. Cena za tuto opci bude 150 dolarů. V případě, že cena akcie dosáhne 30 dolarů, budeme realizovat stejný zisk, jako v případě vlastnictví akcie. Diagram zisk/ztráta bude tedy vypadat takto:

Naše ztráta bude omezena na 150 dolarů a protože jsme tuto cenu již zaplatili, nemůžeme ztratit více. Oproti tomu, když cena poroste bude se zisk vyvíjet stejně jako v případě vlastnictví akcie.

 

Nákup Call opce (Long Call)

Call opce se používá v případě, že očekáváme růst podkladového média (akcie). Zakoupíme call opci a v případě, že se dostane opce do peněz, realizujeme na vhodné ceně zisk. Ztráta je omezena cenou opce. Zisk směrem vzhůru není omezen. Je omezen pouze expiračním datem opce.

 

Nákup Put opce (Long Put)

Put opce se používá v případě, že očekáváme propad podkladového média (akcie). Zakoupíme put opci a v případě, že se dostane opce do peněz, realizujeme na vhodné ceně zisk. Ztráta je omezena jenom cenou opce. Maximální zisk je omezen tím, že cena podkladového média (akcie) dosáhne nulové hodnoty.

 

Vypsání (prodej) Call opce (Short Call)

Vypsání (prodej) call opce se používá v případě, že očekáváme pokles podkladového média (akcie). Vypíšeme (prodáme) call opci a okamžitě nám na účet přistanou peníze (premium). V případě, že se dostane opce do peněz, dostaneme se do ztráty. Ztráta není omezena. Zisk jsme již realizovali prodejem (vypsáním) opce.

Vypsání call opce se používá, když očekáváme, že cena podkladového média bude klesat a nedostane se do peněz dokud opce nevyprší. Tím propadne a peníze nám zůstanou.

 

Vypsání (prodej) Put opce (Short Put)

Vypsání (prodej) put opce se používá v případě, že očekáváme růst podkladového média (akcie). Vypíšeme (prodáme) put opci a okamžitě nám na účet přistanou peníze (premium). V případě, že se dostane opce do peněz, dostaneme se do ztráty. Ztráta je omezena poklesem podkladového média na nulu. Zisk jsme již realizovali prodejem (vypsáním) opce.


Podobná témata
opce

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrační obrázek

Tvorba vlastního AOS (6) – Nákupní podmínky a obchodní funkce

20.02.2017 11:18 | Diskuze

V předchozím díle jsme si nadeklarovali a vypočítali několik základních proměnných. Nyní se vrhneme na vlastní specifikaci nákupních podmínek a vložení obchodní funkce.

Ilustrační obrázek

Tvorba vlastního AOS (5) – Deklarace a výpočet proměnných

14.02.2017 15:44 | Diskuze

V předchozím díle jsme si stanovili zadání pro tvorbu AOS, a tak nic nebrání začátku programování. Nejprve se zaměříme na deklaraci a výpočet proměnných.

Tvorba vlastního AOS (4) – Struktura programu

08.02.2017 15:39 | Diskuze

V tomto díle se podíváme na strukturu programu a také si nadefinujeme ukázkové zadání obchodní strategie, kterou budeme následně programovat.

Ilustrační obrázek

Tvorba vlastního AOS (3) – Základy programovacího jazyka MQL4

02.02.2017 15:56 | Diskuze

V dnešním díle si projdeme úplné základy programovacího jazyka MQL4, jež jsou nezbytné k budoucímu programování vlastních obchodních strategií.

Tvorba vlastního AOS (2) – Seznámení s MetaEditorem

27.01.2017 15:58 | Diskuze

V dnešním díle se seznámíme s editorem pro tvorbu obchodních strategií v prostředí platformy MetaTrader 4 a vytvoříme nový soubor pro účely následného naprogramování vlastního automatického obchodního systému (AOS).

Tvorba vlastního AOS (1) – Úvod do problematiky a smysl využití obchodního robota

23.01.2017 16:03 | Diskuze

Tento seriál se bude věnovat problematice tvorby vlastního AOS pro úplné začátečníky. Praktickým způsobem si postupně ukážeme, jak naprogramovat  vlastní obchodní myšlenku a vytvořit tak jednoduchý obchodní systém.



Čti více
Ilustrační obrázek

Analytici z Goldman Sachs varují před přílišným optimismem na akciovém trhu

Analytici z Goldman Sachs jsou přesvědčeni, že vrcholu optimismu na akciovém trhu ve Spojených státech bude záhy dosaženo. A potom dojde k obratu, aby mohla být nalezena rovnováha.

Ilustrační obrázek

Goldman Sachs: Celosvětové zásoby ropy poklesnou. Jak zareaguje cena ropy?

Globální investičně bankovní společnost Goldman Sachs odhaduje, že globální zásoby ropy budou klesat kvůli omezení výroby a silnému růstu poptávky. Podle Goldman Sachs však zásoby v USA v nejbližším období porostou.

Ilustrační obrázek

Cena zlata se v posledních letech odmítá chovat podle učebnice

Klasické poučky v prostředí dnešních finančních trhů začínají ztrácet svou platnost. Jedním z nejlepších příkladů je cena zlata, která roste navzdory zvyšujícím se úrokovým sazbám v USA.

Cena ropy crude může opět spadnou k 30 USD za barel

Cena crude by mohla opět spadnout na přibližně 30 USD za barel, což by představovalo přibližně 40% oslabení, oproti její stávající ceně. Ledaže by OPEC přistoupil na další prodloužení období omezené ropné produkce, míní analytici z ABN Amro Bank NV.

Ilustrační obrázek

Vědci se blíží vytvoření univerzálního léku proti tuberkulóze. Slibují náklady ve zlomcích dnešní ceny léčby

Tuberkulóza (TBC) je dnes jedním z nejnebezpečnějších infekčních onemocnění, kterému se navíc daří neustále zvyšovat svou rezistenci na dostupnou léčbu. Vědci z Globální aliance vývoje léků proti tuberkulóze nyní slibují novou převratnou léčbu schopnou pomoci takřka všem pacientům.

Carl Icahn získal podíl v Bristol-Myers

Známý investor Carl Icahn koupil akcie farmaceutické společnosti Bristol-Myers Squibb (BMY).

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.