Nejdůležitější myšlenky ze zasedání FEDu

19.11.2015 12:22 | Miloš Kotek | Diskuze

Nejdůležitější myšlenky z říjnového zasedání předsednictva FEDu. (FOMC)

Jak se FED staví k prosincovému zvýšení sazeb?

Většina účastníků bankovní rady očekává, že na základě hodnocení současné ekonomické situace, výhledu ekonomické aktivity, situaci na trhu práce a inflace, mohou být splněny podmínky pro rozhodnutí na příštím zasedání o zvýšení úrokových sazeb. Nicméně skutečné rozhodnutí bude záviset na důsledcích pro střednědobé hospodářské výsledky a na údajích, které budou publikovány do příštího zasedání.

Proč nedošlo ke zvýšení sazeb v říjnu?

Několik účastníků zasedání se domnívá, i přes zmírnění obav z důsledků nedávného světového hospodářského a finančního vývoje pro domácí ekonomickou aktivitu a inflaci, že závažnější rizika ohrožující ekonomický výhled zůstala v platnosti. Účastníci byli znepokojeni možnou ztrátou akcelerace hospodářského růstu a související možností, že se inflace začne zvyšovat rychlejším tempem, než se předpokládá. Existovaly obavy, že normalizace měnové politiky ještě nebyla na místě. Existovala nejistota ohledně dostatečně robustního výkonu ekonomiky, aby vydržela nepříjemné šoky vzhledem k omezené schopnosti měnové politiky tyto šoky vyrovnávat. Začátek zvyšování sazeb, i když by šlo jen o dolní mez, by mohl být spojen s bezdůvodným zpřísněním finančních podmínek. Z výše uvedených důvodů se rozhodli účastníci říjnového zasedání nepřistoupit ke zvýšení sazeb a z hlediska řízení rizika zvolit opatrnější přístup.

Proč chce FED naznačit, že zvažuje zvýšit základní úrokovou sazbu v prosinci?

Účastníci zasedání mají dojem, že i když žádné rozhodnutí na říjnovém zasedání nebyl přijato, je vhodné zahájit proces normalizace měnových podmínek na příštím zasedání, za předpokladu, že nedojde k neočekávaným ekonomickým otřesům, které by mohly mít negativní vliv na ekonomický výhled, pokud se budou data na trhu práce dále zlepšovat a pokud se inflace ve střednědobém horizontu vrátí k 2% inflačnímu cíli. Účastníci zasedání chtějí vyjádřit, že možnost zahájit zvyšování základní úrokové sazby na příštím zasedání zůstává otevřená.

Proč chce FED začít zvyšovat základní úrokovou míru v dohledné době?

Jedním z důvodů obav pro oddálení začátku zvyšování sazeb je, aby účastníci trhu porozuměli důvodům vedoucím ke zvyšování sazeb, aby nedošlo k růstu nejistoty na finančních trzích a nebyl přikládán nepřiměřený význam zahájení procesu normalizace úrokových sazeb. Druhým důvodem je zvýšené riziko finanční nerovnováhy po dlouhém období velmi nízkých úrokových sazeb. Také bylo naznačeno, že prodlužování odkladu rozhodnutí by mohl být chápáno jako nedostatek důvěry ve výkonnost amerického hospodářství a snížit tak věrohodnost FEDu.

Jaké důvody svědčí pro prosincové zvýšení sazeb?

Účastníci zasedání naznačili, že posuzovali řadu ukazatelů na trhu práce, které naznačují zlepšení podmínek v nastávajícím období. Byly prodiskutovány názory ohledně dalšího pokroku v ukazatelích na trhu práce, které by podpořily rozhodnutí zvýšit sazby v prosinci.

Jaký bude pravděpodobný další vývoj úrokových sazeb?

Během diskuze na říjnovém zasedání ohledně vývoje po rozhodnutí o zvýšení základní úrokové sazby se účastníci všeobecně shodli, že by bylo vhodné uvolňovat politiku úrokových sazeb postupně. Účastníci zasedání uvedli, že mnohem důležitější pro další vývoj inflace a ekonomiky bude charakter zvyšování základní úrokové sazby než její načasování. Také je důležité dát najevo toto stanovisko v okamžiku rozhodnutí o zvyšování sazeb.

Budou potřebné nové nástroje, pokud se vývoj ekonomiky obrátí k horšímu?

Někteří účastníci zasedání uvedli, že v současném prostředí nízkých úrokových sazeb by bylo rozumné, aby výbor zvážil dodatečných možností podpory měnové politiky v případě, že by výhled na další období ekonomické aktivity byl oslaben do té míry, že by se jevilo pravděpodobné, že se ve střednědobém horizontu naruší ekonomická aktivita do té míry, že se nedosáhne inflačního cíle 2 % a podmínky na trhu práce se zhorší. Účastníci se shodli, že výbor by měl přeformulovat své názory na výhled své měnové politiky, pokud budou hospodářské vyhlídky značně oslabeny.

Zdroj:Reuters
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Fed: Pravděpodobnost zvýšení sazeb roste

Prezident Federal Reserve Bank of San Francisco John Williams, že Fed bude v březnu „vážně uvažovat o zvýšení úrokových sazeb“,  zatímco podle prezidenta Federal Reserve Bank of New York „existuje mnoho důvodů pro zpřísnění politiky.“

Ilustrační foto

Deflátor osobní spotřeby téměř na cíli Fedu

Dnes by měla přicházet příznivá data z obou břehů Atlantiku. Lednové osobní příjmy a výdaje Američanů by měly vykázat solidní růst, deflátor soukromé spotřeby se přiblíží inflačnímu cíli Fedu, index ISM dosáhne nejvyšší hodnoty od roku 2011.

Kaplan: Trh se v odhadech zvyšování sazeb moc nemýlí

Trh odhaduje, že pravděpodobnost, že americká centrální banka (FED) opětovně zvýší úrokové sazby, se zvyšuje směrem ke konci prvního pololetí (31 % pravděpodobnost v březnu, 54 % pravděpodobnost v květnu a 73 % pravděpodobnost v červnu).

Vliv Trumpovy reflační politiky na výnosy státních dluhopisů

Zatímco Dow Jonesův index stihl od počátku letošního roku posílit už o více než 1000 bodů a v pátek uzavřel na rekordní úrovni 20821,76 bodů, výnos z desetiletých státních dluhopisů USA v tentýž den klesl na 2,317 %, což představuje nejnižší úroveň od listopadu loňského roku.

Ilustrační foto

Hlavní události uplynulého týdne: Pravidelné setkání Eurogroup a zápis z posledního zasedání FOMC

Eurogroup měl mimo jiné na programu Řecko. Země se stále nedohodla s věřiteli a konkrétně s MMF nad dokončením revize postupu země v úsporných opatřeních, která je nutná pro udělení peněžních prostředků z druhého balíku pomoci.

Ilustrační obrázek

El-Erian: Šance, že Fed zvedne v březnu sazby, je tak 50-60 %

Hlavní ekonomický poradce společnosti Allianz Mohamed El-Erian varuje, aby se obchodníci příliš nespoléhali na skutečnost, že americká centrální banka úrokové sazby v březnu skutečně zvedne.



Čti více

Cena ropy dnes oslabuje v reakci na růst zásob v USA

Ceny ropy na světových trzích dnes ztratily počáteční zisky dosažené díky snižování těžby v rámci Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC). Trh odpoledne oslabily údaje o vzestupu zásob ropy v USA na nové maximum.

Freeport McMoRan: Pokles objemu těžby mědi v Indonésii bude mít delší trvání

 Podle Freeport McMoRan's (FCX +2,7 %) se situace v dole na měď Grasberg v Indonésii brzy nevrátí k normálnímu stavu.

Carl Icahn najímá uznávaného genetika z Harvardu. Chystá se znovu nakupovat biotechnologické akcie?

Slavný investor Carl Icahn nedávno znovu najal genetika Richarda Mulligana, což by mohlo naznačovat jeho opětovný zájem o biotechnologie.

General Motors pokračuje v zeštíhlování. Prodává svou východoafrickou divizi

Americká automobilka General Motors (GM) prodá většinový podíl ve východoafrické divizi se sídlem v Keni svému japonskému partnerovi Isuzu Motors.

Výnosy státních dluhopisů USA rostou, pro výraznější posílení USD je to však stále málo, tvrdí forex analytici Societe Generale

Forex analytici Societe Generale odhadují, jak široké musí být výnosové spready mezi německými, japonskými a americkými státními dluhopisy, aby to pro USD představovalo výraznější motivaci k posílení.

Ilustrační foto

Německo hlásí inflaci nad cílem ECB, může to znamenat utažení měnové politiky

Meziroční míra inflace v Německu v únoru dále zrychlila na 2,2 procenta a zaznamenala nové maximum za čtyři a půl roku. Uvedl to v dnešní předběžné zprávě německý statistický úřad.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.