Nejdůležitější myšlenky ze zasedání FEDu

19.11.2015 12:22 | Miloš Kotek | Diskuze

Nejdůležitější myšlenky z říjnového zasedání předsednictva FEDu. (FOMC)

Jak se FED staví k prosincovému zvýšení sazeb?

Většina účastníků bankovní rady očekává, že na základě hodnocení současné ekonomické situace, výhledu ekonomické aktivity, situaci na trhu práce a inflace, mohou být splněny podmínky pro rozhodnutí na příštím zasedání o zvýšení úrokových sazeb. Nicméně skutečné rozhodnutí bude záviset na důsledcích pro střednědobé hospodářské výsledky a na údajích, které budou publikovány do příštího zasedání.

Proč nedošlo ke zvýšení sazeb v říjnu?

Několik účastníků zasedání se domnívá, i přes zmírnění obav z důsledků nedávného světového hospodářského a finančního vývoje pro domácí ekonomickou aktivitu a inflaci, že závažnější rizika ohrožující ekonomický výhled zůstala v platnosti. Účastníci byli znepokojeni možnou ztrátou akcelerace hospodářského růstu a související možností, že se inflace začne zvyšovat rychlejším tempem, než se předpokládá. Existovaly obavy, že normalizace měnové politiky ještě nebyla na místě. Existovala nejistota ohledně dostatečně robustního výkonu ekonomiky, aby vydržela nepříjemné šoky vzhledem k omezené schopnosti měnové politiky tyto šoky vyrovnávat. Začátek zvyšování sazeb, i když by šlo jen o dolní mez, by mohl být spojen s bezdůvodným zpřísněním finančních podmínek. Z výše uvedených důvodů se rozhodli účastníci říjnového zasedání nepřistoupit ke zvýšení sazeb a z hlediska řízení rizika zvolit opatrnější přístup.

Proč chce FED naznačit, že zvažuje zvýšit základní úrokovou sazbu v prosinci?

Účastníci zasedání mají dojem, že i když žádné rozhodnutí na říjnovém zasedání nebyl přijato, je vhodné zahájit proces normalizace měnových podmínek na příštím zasedání, za předpokladu, že nedojde k neočekávaným ekonomickým otřesům, které by mohly mít negativní vliv na ekonomický výhled, pokud se budou data na trhu práce dále zlepšovat a pokud se inflace ve střednědobém horizontu vrátí k 2% inflačnímu cíli. Účastníci zasedání chtějí vyjádřit, že možnost zahájit zvyšování základní úrokové sazby na příštím zasedání zůstává otevřená.

Proč chce FED začít zvyšovat základní úrokovou míru v dohledné době?

Jedním z důvodů obav pro oddálení začátku zvyšování sazeb je, aby účastníci trhu porozuměli důvodům vedoucím ke zvyšování sazeb, aby nedošlo k růstu nejistoty na finančních trzích a nebyl přikládán nepřiměřený význam zahájení procesu normalizace úrokových sazeb. Druhým důvodem je zvýšené riziko finanční nerovnováhy po dlouhém období velmi nízkých úrokových sazeb. Také bylo naznačeno, že prodlužování odkladu rozhodnutí by mohl být chápáno jako nedostatek důvěry ve výkonnost amerického hospodářství a snížit tak věrohodnost FEDu.

Jaké důvody svědčí pro prosincové zvýšení sazeb?

Účastníci zasedání naznačili, že posuzovali řadu ukazatelů na trhu práce, které naznačují zlepšení podmínek v nastávajícím období. Byly prodiskutovány názory ohledně dalšího pokroku v ukazatelích na trhu práce, které by podpořily rozhodnutí zvýšit sazby v prosinci.

Jaký bude pravděpodobný další vývoj úrokových sazeb?

Během diskuze na říjnovém zasedání ohledně vývoje po rozhodnutí o zvýšení základní úrokové sazby se účastníci všeobecně shodli, že by bylo vhodné uvolňovat politiku úrokových sazeb postupně. Účastníci zasedání uvedli, že mnohem důležitější pro další vývoj inflace a ekonomiky bude charakter zvyšování základní úrokové sazby než její načasování. Také je důležité dát najevo toto stanovisko v okamžiku rozhodnutí o zvyšování sazeb.

Budou potřebné nové nástroje, pokud se vývoj ekonomiky obrátí k horšímu?

Někteří účastníci zasedání uvedli, že v současném prostředí nízkých úrokových sazeb by bylo rozumné, aby výbor zvážil dodatečných možností podpory měnové politiky v případě, že by výhled na další období ekonomické aktivity byl oslaben do té míry, že by se jevilo pravděpodobné, že se ve střednědobém horizontu naruší ekonomická aktivita do té míry, že se nedosáhne inflačního cíle 2 % a podmínky na trhu práce se zhorší. Účastníci se shodli, že výbor by měl přeformulovat své názory na výhled své měnové politiky, pokud budou hospodářské vyhlídky značně oslabeny.

Zdroj:Reuters

Podobná témata
fed, úrokové sazby

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrační foto

Co lze očekávat od dnešní ECB?

Evropská centrální banka (ECB) na dnešním zasedání svých guvernérů zřejmě dál prodlouží nákupy dluhopisů, jimiž podporuje hospodářský růst a snaží se v eurozóně podpořit inflaci. Doposud platilo, že ECB s nákupy skončí v březnu příštího roku.

Ilustrační foto

Trhy vyčkávají na zasedání ECB

Dnes bude zveřejněn pouze počet volných pracovních míst v americké ekonomice (JOLTS Job Openings). V eurozóně je kalendář ekonomických událostí prázdný.



Čti více

Analytici Bernstein vidí ve fúzi General Electric a Baker Hughes dlouhodobý potenciál

Fúze divize ropy a zemního plynu General Electric (GE) a společnosti Baker Hughes má potenciál konkurovat firmě Schlumberger, jedná se však o běh na dlouhou trať, varují analytici Bernstein.

Ukrajina a Rusko se blíží shodě v otázce dodávek plynu

Rusko a Ukrajina učinily pokrok při dnešním jednání o dodávkách a tranzitu zemního plynu. Třístranné jednání zprostředkované Evropskou unií bylo první od loňského listopadu, kdy Kyjev přestal kupovat ruský plyn, uvedla agentura Bloomberg.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.