Nejdůležitější myšlenky ze zasedání FEDu

19.11.2015 12:22 | Miloš Kotek | Diskuze

Nejdůležitější myšlenky z říjnového zasedání předsednictva FEDu. (FOMC)

Jak se FED staví k prosincovému zvýšení sazeb?

Většina účastníků bankovní rady očekává, že na základě hodnocení současné ekonomické situace, výhledu ekonomické aktivity, situaci na trhu práce a inflace, mohou být splněny podmínky pro rozhodnutí na příštím zasedání o zvýšení úrokových sazeb. Nicméně skutečné rozhodnutí bude záviset na důsledcích pro střednědobé hospodářské výsledky a na údajích, které budou publikovány do příštího zasedání.

Proč nedošlo ke zvýšení sazeb v říjnu?

Několik účastníků zasedání se domnívá, i přes zmírnění obav z důsledků nedávného světového hospodářského a finančního vývoje pro domácí ekonomickou aktivitu a inflaci, že závažnější rizika ohrožující ekonomický výhled zůstala v platnosti. Účastníci byli znepokojeni možnou ztrátou akcelerace hospodářského růstu a související možností, že se inflace začne zvyšovat rychlejším tempem, než se předpokládá. Existovaly obavy, že normalizace měnové politiky ještě nebyla na místě. Existovala nejistota ohledně dostatečně robustního výkonu ekonomiky, aby vydržela nepříjemné šoky vzhledem k omezené schopnosti měnové politiky tyto šoky vyrovnávat. Začátek zvyšování sazeb, i když by šlo jen o dolní mez, by mohl být spojen s bezdůvodným zpřísněním finančních podmínek. Z výše uvedených důvodů se rozhodli účastníci říjnového zasedání nepřistoupit ke zvýšení sazeb a z hlediska řízení rizika zvolit opatrnější přístup.

Proč chce FED naznačit, že zvažuje zvýšit základní úrokovou sazbu v prosinci?

Účastníci zasedání mají dojem, že i když žádné rozhodnutí na říjnovém zasedání nebyl přijato, je vhodné zahájit proces normalizace měnových podmínek na příštím zasedání, za předpokladu, že nedojde k neočekávaným ekonomickým otřesům, které by mohly mít negativní vliv na ekonomický výhled, pokud se budou data na trhu práce dále zlepšovat a pokud se inflace ve střednědobém horizontu vrátí k 2% inflačnímu cíli. Účastníci zasedání chtějí vyjádřit, že možnost zahájit zvyšování základní úrokové sazby na příštím zasedání zůstává otevřená.

Proč chce FED začít zvyšovat základní úrokovou míru v dohledné době?

Jedním z důvodů obav pro oddálení začátku zvyšování sazeb je, aby účastníci trhu porozuměli důvodům vedoucím ke zvyšování sazeb, aby nedošlo k růstu nejistoty na finančních trzích a nebyl přikládán nepřiměřený význam zahájení procesu normalizace úrokových sazeb. Druhým důvodem je zvýšené riziko finanční nerovnováhy po dlouhém období velmi nízkých úrokových sazeb. Také bylo naznačeno, že prodlužování odkladu rozhodnutí by mohl být chápáno jako nedostatek důvěry ve výkonnost amerického hospodářství a snížit tak věrohodnost FEDu.

Jaké důvody svědčí pro prosincové zvýšení sazeb?

Účastníci zasedání naznačili, že posuzovali řadu ukazatelů na trhu práce, které naznačují zlepšení podmínek v nastávajícím období. Byly prodiskutovány názory ohledně dalšího pokroku v ukazatelích na trhu práce, které by podpořily rozhodnutí zvýšit sazby v prosinci.

Jaký bude pravděpodobný další vývoj úrokových sazeb?

Během diskuze na říjnovém zasedání ohledně vývoje po rozhodnutí o zvýšení základní úrokové sazby se účastníci všeobecně shodli, že by bylo vhodné uvolňovat politiku úrokových sazeb postupně. Účastníci zasedání uvedli, že mnohem důležitější pro další vývoj inflace a ekonomiky bude charakter zvyšování základní úrokové sazby než její načasování. Také je důležité dát najevo toto stanovisko v okamžiku rozhodnutí o zvyšování sazeb.

Budou potřebné nové nástroje, pokud se vývoj ekonomiky obrátí k horšímu?

Někteří účastníci zasedání uvedli, že v současném prostředí nízkých úrokových sazeb by bylo rozumné, aby výbor zvážil dodatečných možností podpory měnové politiky v případě, že by výhled na další období ekonomické aktivity byl oslaben do té míry, že by se jevilo pravděpodobné, že se ve střednědobém horizontu naruší ekonomická aktivita do té míry, že se nedosáhne inflačního cíle 2 % a podmínky na trhu práce se zhorší. Účastníci se shodli, že výbor by měl přeformulovat své názory na výhled své měnové politiky, pokud budou hospodářské vyhlídky značně oslabeny.

Zdroj:Reuters
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Analytici Goldman Sachs jsou přesvědčeni, že pravděpodobnost červnového zvýšení úrokových sazeb FEDu roste

Analytik Goldman Sachs, Jan Hatzius tvrdí, že zrychlující se tempo ekonomického růstu mezd v USA přinutí FED k brzkému zvýšení svých úrokových sazeb.

Zvyšující se inflace v eurozóně dnes podpořila kurz eura

Evropská měna dnes na devizovém trhu posiluje. Euru pomáhají příznivé údaje o inflaci, které obrátily zájem investorů k možnosti zpřísnění měnové politiky v eurozóně.

Ruská centrální banka dnes přistoupila ke snížení základní úrokové sazby

Ruská centrální banka dnes snížila svou základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 9,25 procenta.

BofAML: Snížení ruských sazeb o 50 bazických bodů je možné

Analytici Bank of America Merrill Lynch očekávají, že ruská centrální banka dnes sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů.

Analytici z Goldman Sachs očekávají, že cena zlata v příštích měsících poroste k 1400 USD

Zlato neobnovilo svá předlistopadová maxima z důvodu špatné předpověditelnosti Trumpovy politiky během prvních sto dní od jeho usednutí do prezidentského křesla. A někteří z investorů pochybují, zdali k tomu v dohledné době vůbec dojde.

Ilustrační foto

ECB nechala sazby beze změny na úrovni 0,00 %, 0,25 % a -0,40 %

Evropská centrální banka (ECB) dnes podle očekávání nechala své základní úrokové sazby beze změny a nepřikročila ani k úpravě programu nákupu cenných papírů.



Čti více
Ilustrační foto

Ozvěny trhu: ECB sníží objem nákupu v září

Rada guvernérů ECB dnes podle očekávání nezměnila měnovou politiku. V diskuzi to doprovodila holubičí rétorikou. I přes předpokládané vítězství E. Macrona v druhém kole francouzských prezidentských voleb existují jistá mezní rizika vyplývající z vývoje politické situace v Evropě.

Ilustrační foto

Příští týden bude zkrácený, zájem vyvolá zasedání Fedu, hospodářské výsledky a politický vývoj ve Francii

První květnový týden bude ve většině Evropy zkrácený o pondělní Svátek práce. Investoři budou sledovat středeční Fed, pokračující výsledkovou sezónu a na průzkumy před víkendovým druhým kolem prezidentských voleb ve Francii.

Ilustrační foto

Konkurent Uberu, čínský Didi, je miláčkem investorů

Čínský provozovatel alternativní taxislužby Didi Chuxing Technology získal od investorů 5,5 miliardy USD (135,4 miliardy Kč). Peníze chce použít na globální expanzi a rozvoj technologie umělé inteligence.

Ilustrační foto

Největší bankovní bankrot od finanční krize: First NBC Bank šla ke dnu

Americké úřady v pátek rozhodly o uzavření finančního ústavu First NBC Bank, náklady na její očištění se odhadují na jednu miliardu USD (24,6 miliardy Kč).

Ilustrační foto

Akcie ve Spojených státech na závěr týdne oslabily

K poklesu přispěla slabá zpráva o růstu americké ekonomiky. Za celý měsíc však všechny tři indexy díky příznivým hospodářským výsledkům vzrostly.

Ilustrační foto

Uplynulý týden byl ovlivněn prezidentskými volbami ve Francii, zasedáním ECB a výsledkovou sezónou

První kolo prezidentských voleb ve Francii, kde do druhého kola (7.5.) postoupili Macron a Le Penová,  přijaly trhy pozitivně. Trh již zaceňuje finální výhru umírněného Macrona a bylo to znát především na evropských bankovních titulech.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.