Nízká cena ropy drtí severoamerické těžaře. Které akcie nakupovat a kterým se vyhnout?

28.01.2016 09:41 | wa pe | Diskuze

Přetrvávající nízká cena ropy nutí producenty v Severní Americe omezovat těžbu. Výnosy energetických společností budou rozhodujícím vodítkem ve snaze zjistit, které z nich přežijí letošní krutou zimu na komoditních trzích, píše agentura Reuters.

Foto: me and the sysop

 

Energetický sektor s sebou v minulém roce stáhl ke dnu průměrné výnosy širšího indexu S&P 500. Ve čtvrtém kvartálu by energetickým společnostem měly klesnout zisky na akcii o 74 % ve srovnání se stejným obdobím minulého roku.

Ropa se aktuálně drží těsně nad hranicí 30 USD za barel a výraznější růst její ceny se dá očekávat až ve střednědobém výhledu. Za takovýchto cen nemohou v těžbě dlouhodobě pokračovat někteří relativně dražší producenti ze Severní Ameriky, kteří vykazují profit až při úrovni 60 USD za barel. Investiční společnost Wells Fargo Securities nedávno jmenovala například Midstates Petroleum Co (MPO) a Sanchez Energy Corp (SN).

Podle údajů výzkumné společnosti KLR Group je těžba ropy za současných cen nerentabilní pro 43 ze 47 sledovaných těžařských a exploračních společností. Současná nízká cena ropy tak podle analytiků povede k nákupům a slučování menších těžařských firem. O tom, které letošní tuhou zimu přečkají a které ne, rozhodne jejich aktuální finanční polštář, provozní náklady, efektivita řízení a ochota finančních institucí půjčovat na jejich provoz.

Jak oddělit zrno od plev v energetickém sektoru

Investoři jsou si vědomi, že společnostem v sektoru se vede mizerně, poohlížejí se však po těch firmách, kterým se vede přeci jen méně mizerně než ostatním. Tyto by měly po opětovném zotavení komoditních trhů slibovat nejvyšší výnosy. Současná krize by tak měla pomoci oddělit v energetickém sektoru v USA zrno od plev. Jednou z těchto společností je Halliburton (HAL), jejíž akcie v pondělí klesly po ohlášení lepších než očekávaných zisků o 3 %, přičemž průměrný propad ostatních srovnatelných firem na indexu byl 4,5 %.

Klesající produkce je za současných cen jejich přirozeným důsledkem, investoři by však při posuzování kondice společnosti měli dbát na to, jestli její tržby neklesají rychleji, než omezuje produkci. To by znamenalo, že firma ztrácí svůj podíl na trhu.

Vyplatí se také zjistit si minulé kapitálové výdaje firmy na nové i stávající produkční kapacity. Jednoduše řečeno, pokud společnost investovala do svých těžebních zařízení za vysokých cen ropy, může si nyní dovolit omezit těžbu a takřka okamžitě ji navýšit, jakmile budou podmínky na trhu příznivější. Naproti tomu společnosti, které s investicemi otálely a jejichž vrty nebo jiné produkční kapacity se blíží vyčerpání, budou muset brzy mohutně investovat v době, kdy jejich přístup ke kapitálu je omezen.

Nesmírně důležitým vodítkem bude také úvěrová kvalita, tedy schopnost společnosti získat a splácet úvěr na svůj provoz na kapitálovém trhu. Pro její posouzení je klíčová provozní výkonnost firmy (EBITDA).

Halcon Resources (HK) je jedna z mála energetických společností na americkém trhu, které se těžba ropy stále ještě mírně vyplácí, přesto ji ve Standard & Poor's vedou v kolonce hříšníků s ratingem „selective default,“ firma totiž dluží desetinásobek svých EBITDA a v minulosti se již opozdila s platbou, nebo dokonce nevyrovnala nejméně jeden ze svých finančních závazků.

 

Zdroj:reuters, redakce

Podobná témata
komodity, investice, investování, těžařské společnosti, ropa z břidlic, ropa, cena ropy, usa, energetika, energie, explorační společnosti, akcie, index s&p 500, halliburton company

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrační foto

U čerpacích stanic si připlatíme, ceny poletí v následujících měsících nahoru

Ceny pohonných hmot u českých čerpacích stanic v nejbližších měsících porostou. Průměrná cena benzinu i nafty stoupne nad 30 korun za litr.

Analytici Commerzbank předpokládají v roce 2017 stabilní vývoj cen komodit

Podle analytiků z Commerzbank se ceny komodit budou v roce 2017 držet spíše ve stávajících rozpětích, než aby se výrazně vychylovaly směrem nahoru nebo dolů.

Ilustrační foto

Země těžící ropu se přibližují hranici dohodnutých omezení těžby

Komise, která monitoruje dodržování dohody členů OPEC a dalších těžařských zemí mimo kartel na snížení produkce ropy, dnes na setkání ve Vídní konstatovala pozitivní vývoj v tomto směru.

Cena ropy dnes zamířila vzhůru. Pozornost investorů se opět zaměřuje na OPEC

Ceny ropy na světových trzích dnes po dvou dnech sestupu ze 17měsíčních maxim mírně oživily.

Cena ropy roste v očekávání omezení produkce

Cena ropy se dnes v první den obchodování roku 2017 zvýšila v reakci na očekávané plnění závazků členských i nečlenských zemí organizace OPEC ohledně snížení globálních zásob tekutého zlata.



Čti více

Analytici KeyBanc věří akciím dodavatelů autosoučástek

Analytici z investiční společnosti KeyBanc sázejí na akcie firem vyrábějících komponenty pro automobilový průmysl.

Qualcomm chce vrátit úder v reakci na žalobu společnosti Apple

Poté, co společnost Apple (AAPL) podala v pátek žalobu na Qualcomm (QCOM) ohledně nekalých patentových praktik, zvažuje Qualcomm podání vlastní žaloby proti Applu.

Akcie Netflix jsou v kurzu, nevsázejte proti nim

Investiční a finanční časopis Barron’s analyzoval schopnost video streamovací služby Netflix vybudovat si zákaznickou základnu po celém světě. Od roku 2013 přitom počet předplatitelů Netflixu vzrostl o 300 %.

Fond Amundi doporučuje nákup japonského jenu a prodej kanadského dolaru

Fond Amundi, který spravuje majetek přesahující 1,1 bilionu dolarů, nakupuje japonský jen a prodává kanadský dolar.

Alibaba hlásí nárůst tržeb o 54 % - akcie na premarketu stoupají

Asijský gigant Alibaba (BABA) oznámil výsledky za 3. fiskální čtvrtletí – tržby ve výši 7,7 mld. překonaly očekávání trhu o 370 mil. USD.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.