Nízká cena ropy drtí severoamerické těžaře. Které akcie nakupovat a kterým se vyhnout?

28.01.2016 09:41 | wa pe | Diskuze

Přetrvávající nízká cena ropy nutí producenty v Severní Americe omezovat těžbu. Výnosy energetických společností budou rozhodujícím vodítkem ve snaze zjistit, které z nich přežijí letošní krutou zimu na komoditních trzích, píše agentura Reuters.

Foto: me and the sysop

 

Energetický sektor s sebou v minulém roce stáhl ke dnu průměrné výnosy širšího indexu S&P 500. Ve čtvrtém kvartálu by energetickým společnostem měly klesnout zisky na akcii o 74 % ve srovnání se stejným obdobím minulého roku.

Ropa se aktuálně drží těsně nad hranicí 30 USD za barel a výraznější růst její ceny se dá očekávat až ve střednědobém výhledu. Za takovýchto cen nemohou v těžbě dlouhodobě pokračovat někteří relativně dražší producenti ze Severní Ameriky, kteří vykazují profit až při úrovni 60 USD za barel. Investiční společnost Wells Fargo Securities nedávno jmenovala například Midstates Petroleum Co (MPO) a Sanchez Energy Corp (SN).

Podle údajů výzkumné společnosti KLR Group je těžba ropy za současných cen nerentabilní pro 43 ze 47 sledovaných těžařských a exploračních společností. Současná nízká cena ropy tak podle analytiků povede k nákupům a slučování menších těžařských firem. O tom, které letošní tuhou zimu přečkají a které ne, rozhodne jejich aktuální finanční polštář, provozní náklady, efektivita řízení a ochota finančních institucí půjčovat na jejich provoz.

Jak oddělit zrno od plev v energetickém sektoru

Investoři jsou si vědomi, že společnostem v sektoru se vede mizerně, poohlížejí se však po těch firmách, kterým se vede přeci jen méně mizerně než ostatním. Tyto by měly po opětovném zotavení komoditních trhů slibovat nejvyšší výnosy. Současná krize by tak měla pomoci oddělit v energetickém sektoru v USA zrno od plev. Jednou z těchto společností je Halliburton (HAL), jejíž akcie v pondělí klesly po ohlášení lepších než očekávaných zisků o 3 %, přičemž průměrný propad ostatních srovnatelných firem na indexu byl 4,5 %.

Klesající produkce je za současných cen jejich přirozeným důsledkem, investoři by však při posuzování kondice společnosti měli dbát na to, jestli její tržby neklesají rychleji, než omezuje produkci. To by znamenalo, že firma ztrácí svůj podíl na trhu.

Vyplatí se také zjistit si minulé kapitálové výdaje firmy na nové i stávající produkční kapacity. Jednoduše řečeno, pokud společnost investovala do svých těžebních zařízení za vysokých cen ropy, může si nyní dovolit omezit těžbu a takřka okamžitě ji navýšit, jakmile budou podmínky na trhu příznivější. Naproti tomu společnosti, které s investicemi otálely a jejichž vrty nebo jiné produkční kapacity se blíží vyčerpání, budou muset brzy mohutně investovat v době, kdy jejich přístup ke kapitálu je omezen.

Nesmírně důležitým vodítkem bude také úvěrová kvalita, tedy schopnost společnosti získat a splácet úvěr na svůj provoz na kapitálovém trhu. Pro její posouzení je klíčová provozní výkonnost firmy (EBITDA).

Halcon Resources (HK) je jedna z mála energetických společností na americkém trhu, které se těžba ropy stále ještě mírně vyplácí, přesto ji ve Standard & Poor's vedou v kolonce hříšníků s ratingem „selective default,“ firma totiž dluží desetinásobek svých EBITDA a v minulosti se již opozdila s platbou, nebo dokonce nevyrovnala nejméně jeden ze svých finančních závazků.

 

Zdroj:reuters, redakce
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Druhý největší provozovatel solárních elektráren v ČR skončil v nákupním košíku čínských investorů

Čínský fond China-CEE Fund koupil za miliardy korun druhého největšího provozovatele solárních elektráren v Česku, firmu Energy 21. V dnešním vydání to píše Mladá fronta Dnes (MfD). Číňané koupili podíl 95 procent, který v Energy 21 držela investiční skupina Mid Europa Partners, i podíl minoritního akcionáře. Bližší informace ani přesnou částku deník neuvedl.

Akcie ropných firem procházejí devastací. Cena ropy stále klesá.

Akcie společností těžících ropu na moři, jako jsou Transocean (RIG), Seadrill (SDRL) a Noble (NE), utrpěly tak masivní ztráty, že by bylo logické se domnívat, že si alespoň někteří investoři budou myslet, že by mohly být nyní výhodnou koupí. Zatím se však nezdá, že by tomu tak bylo, uvádí studie RBC Capital Markets. Uvádí to investiční server Barron’s.

Dohoda o snížení produkce ropy nemá smysl, prohlásil ministr Saúdské Arábie

Saúdskoarabský ministr ropy a minerálních zdrojů prohlásil včera na výroční energetické konferenci IHS CERAWeek v Houstonu, že redukce těžby ropy v nejbližší době nepřichází v úvahu. Cena ropy v reakci na to prudce poklesla.

Dnešní neoficiální jednání OPEC a Ruska přineslo pozitivní výsledky, tvrdí katarský ministr energetiky

Neformální schůzka ministrů energetiky Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC), Ruska a Mexika kvůli omezení těžby ropy má pozitivní výsledky.

Cena ropy i nadále klesá

Světové ceny ropy dnes pokračovaly v poklesu. Dolů je tlačí rekordně vysoké zásoby suroviny ve Spojených státech, silný kurz dolaru a pokles na akciových trzích.



Čti více

Cena zinku roste v reakci na pokračující snižování celosvětové produkce

Za posledních 13 měsíců cena zinku na londýnské komoditní burze vzrostla takřka dvojnásobně, pokračující omezení produkce však naznačuje, že rally na zinku jen tak neskončí.

Obavy z cenové války oslabují akcie maloobchodních prodejců v USA

Akcie maloobchodních řetězců a výrobců spotřebního zboží v USA oslabují poté, co agentura Reuters oznámila, že společnost Wal-Mart testuje nový způsob oceňování produktů ve svých 1200 pobočkách.

Rusko by rádo regulovalo cenu hliníku na světových trzích prostřednictvím organizace podobné OPEC

Rusko navrhuje vytvoření organizace ve stylu ropného kartelu Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) pro globální hliníkárenský průmysl. Uvedla to dnes tisková agentura TASS s odvoláním na prohlášení ruského ministra průmyslu a obchodu Denise Manturova.

SunPower buduje dosud největší sluneční elektrárnu v Oregonu

Společnost SunPower (SPWR) oznámila, že buduje sluneční elektrárnu o výkonu 56 MW ve státě Oregon v USA.

Kam nyní zamíří digitální měna bitcoin? Aktuální technická analýza obchodování s BTC

Bitcoin v pátek prodělal další ze svých prudkých oslabení, od té doby se však jeho cena takřka zcela zotavila. Kam se vydá kurz bitcoinu nyní?

Umělá inteligence Google Assistant míří na chytré telefony napříč různými značkami

Prozatím jsme se mohli s Google Assistant setkat pouze na zařízeních Google, nyní však tato AI míří také na chytré telefony a další zařízení partnerských společností.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.