Pěkná jízda nahoru, a co teď?

26.04.2016 10:36 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Po mém posledním komentáři se akcie vydaly severním směrem, a můžeme směle říci, že posledních 14 dní přineslo velmi solidní jízdu nahoru, evropské akcie přidaly +7%, americké atakovaly svá maxima. Růst evropských titulů je zcela zřejmý z následujícího grafu vývoje od 8.4.2016 do včerejšího dne:

Foto: Public Domain

 

Zásadně nová zpráva nepřišla, ropa šla dále nahoru a atakovala letošní maxima, dolar se držel relativně slabý, ECB ukázalo, jaké konkrétní instrumenty v rámci QE bude nakupovat. Prostě opět se sentiment přetočil do pozitivna, komoditní tituly udávaly ráz rallye, slušně zabraly také do té doby podstřelené evropské bankovní emise. Americká výsledková sezóna zatím dvakrát nepřesvědčila o nějaké super profit sezóně, spíše došlo po delší době na varování, že výsledky jednotlivých korporací nejsou nijak extra silné, až na výjimky samozřejmě. Přesto americké akcie držely solidní vysoké hodnoty, pouze ty company, co reálně čísly zklamaly, prošly cenovou korekcí.

Kromě Nasdaqu jsou americké trhy letos mírně v plusu, což je opravdu v porovnání s Evropou parádní výkon. Nicméně v posledních dnech jakoby došel této jízdě nahoru trochu dech, trhy se zasekly a mírně oslabují, avšak bez nějakého zvláštního silného vlivu. Ano, oslabila i ropa, ale jen trochu a přes všelijaké medvědí scénáře a nedohodu v Dohá se drží na letošní rok na poměrně vysokých úrovních a nezdá se mi, že by měla nějak dále panicky vyklesávat. Ale spekulovat v krátkých časových intervalech na ropě letos, to je opravdu velká divočina, a sám si na to netroufám, když už bych si musel vsadit, tak bych spíš šel long, ale fundamenty za tím nehledejte, pocitovka ze situace prostě…

Daimler zveřejnil čísla za první kvartál, které byly o trochu nižší, než trh očekával, především na marži a tvorbě cash-flow to bylo pod odhady, nicméně zopakoval výhled na celý rok 2016, když zlepšení přinese uvedení nového modelu E od druhého kvartálu letošního roku. Co však poslalo akcie dolů, byla zpráva o zahájení vyšetřování k certifikaci dieselových modelů k prodeji ve Spojených státech, Daimler s regulačními úřady spolupracuje, ale odmítá pochybení (zatím). Zřejmě jde o určité nesrovnalosti ve výši emisí dieselových vozů po startu při studeném motoru, nicméně trh je na toto po kauze VW (a nyní i Mitsubishi) sensitivní a poslal akcie z 66 EUR výrazně dolů…  Za normální situace bych řekl, že úrovně 62-63EUR jsou na nákup, po zkušenosti s VW mě velí nějaký pud sebezáchovy zatím jen držet a počkat si zatím, nezvyšovat expozici…

Na řadě titulů jsem pobral krátkodobé zisky a šel jsem jednoznačně více do cashe, zcela jsem odprodal Heidelbegcement, Komerční banku, snížil jsem expozici vůči BNP Paribas, Raiffeisence, Bank of America a po růstu nad 430 jsem poredukoval i Čez. Tam hrála roli zřejmě i určitá netrpělivost a dobrá paměť toho, kde se Čez pohyboval ještě před dvěma měsíci, viz graf:

 

 

Ano beru, elektřina, povolenky šly nahoru, ale vývoj kurzu na Čezu se vždy láme velmi rychle, a tak jsem nad 400 korunami pozici prostě poredukoval na půlku.

Na pražské burze se netrpělivě i čeká na to, jestli Unipetrol oznámí nějakou dividendu a jaká bude její výše. Trh na 184 korunách jednoznačně výplatě věří, pokud by nepřišla, tak to bude sakra zklamání… Naopak 20Kč výplaty by kurz mohlo posunout blíže dvěma stovkám.

Nové emise blížící se na trh, Moneta a EPIF, zatím outlow z dosavadních titulů nepřineslo, co není dnes, může ještě přijít, na druhou stranu to může být pro zahraniční hráče pěkná spekulačka jít long do koruny s cca jednoročním až dvouletým horizontem, záleží na ČNB, jak se odhodlá z intervencí vycouvávat…

Celkově se tedy dá říci, že jsem část portfolia poredukoval a šel do cashe, neboť se mi zdá, že ten poslední růst byl celkem rychlý a v posledním období ty pohyby jsou vždy poměrně prudké jedním směrem, ale pak se to otočí a jede to obráceně. Takže určitá snaha vychytat tyto pohyby a nebýt jen dlouhodobě zainvestován a naložen do plna… to se mi opravdu nechce na těchto úrovních.

Komoditní rallye v letošním roce vyhoupla do čela letošních zhodnocení ještě loni velmi bité producenty, klasicky např. Glencore, Freeport, Vale apod.. Teď je otázkou, jestli růst bude dále pokračovat, nebo je lepší z pozic úplně vystoupat. Přestože se zdá, že růst zde byl dost rychlý, je potřeba říci, že ceny těchto společností byly opravdu vyklesané extrémně, a tak bych si troufl tvrdit, bez ohledu na fundamenty poptávkové strany po komoditách, že s tou rallye nejsme ještě úplně u konce. Asi člověk nedokáže teď jen tak naskočit do pozic komoditních společností, ale to co udržel do teď v tomto sektoru, by si měl ještě nějakou dobu ponechat.

Pokud bych měl současnou situaci zhodnotit, je nasnadě být z určité části v cashi, trhy jsou z pohledu letošního vývoje relativně vysoko, především americké, pokud půjdou dál nahoru, budu dále pozice redukovat, ale volatilní vývoj z posledních 2 let mě nabádá k opatrnosti, stačí jedna věc, které se trhy chytnou a frčíme zase dolů. A na to je potřeba být připraven s cashí, protože výkyvy cen v posledních měsících s fundamentem příliš nekorespondují, a to je šance si přikoupit, nebo naopak na vyšších hodnotách uprodat.

 

V přiložené tabulce najdete opět mnou sledované tituly s  osobním názorem na ně. 

2016 Tabulka titulů

             

 

 

 

 

Doporučení

Můj tgt

Dividenda

 

Aktuální

kurz

Název

Měna

3M

1rok

1rok

na akcii

DVD yield

8.4.2016

25.4.2016

Česko

 

 

 

 

2015

 

658

680

Erste

CZK

hold

hold

750

13,5

2,05%

250

245

O2 CR

CZK

sell

sell

250

16

6,40%

180

184

Unipetrol

CZK

hold

hold

190

-

-

5074

4831

Komerční banka

CZK

hold

hold

5400

310

6,11%

397

447

Čez

CZK

hold

buy

500

40

10,08%

 

 

Evropa

 

 

 

 

 

 

5,32

6,41

BBVA

EUR

hold

buy

7

0,13

2,03%

136,1

154,25

Allianz

EUR

hold

hold

160

7,4

5,44%

41,35

46,6

BNP Paribas

EUR

hold

buy

53

2,31

5,59%

55,76

56,38

Hugo Boss

EUR

buy

buy

70

3,65

6,55%

8,09

9,04

Eon

EUR

hold

hold

12

0,5

6,18%

59,52

62,81

Daimler

EUR

buy

buy

80

3,5

5,88%

13,74

16,07

Deutsche Bank

EUR

hold

buy

23

0

0,00%

13,12

14,03

Peugeot

EUR

hold

hold

16

-

-

56,74

58,64

Airbus

EUR

buy

buy

68

1,4

2,47%

12,12

13,13

Innate Pharma

EUR

hold

buy

18

-

-

12,53

13,61

Raiffeisen

EUR

hold

buy

16

-

-

80,14

88

Renault

EUR

take profit

hold

95

2,3

2,87%

6,55

6,73

Rolls Royce

GBP

hold

hold

7

0,0793

1,21%

24,81

25,91

Yoox-Net-a-Porter

EUR

hold

buy

38

-

-

88,08

95,44

Siemens

EUR

take profit

hold

100

3,5

3,97%

17,3

18,64

Sixt Leasing

EUR

stoploss

 

24

0,4

2,31%

40,3

45,15

Lanxess

EUR

take profit

hold

50

0,6

1,49%

9,25

9,93

Europcar

EUR

stoploss

 

15

-

-

72,19

78,88

HeidelbergCem.

EUR

take profit

hold

77

1,1

1,52%

3,56

3,65

Post NL

EUR

hold

hold

4

0

0,00%

84,13

90,83

Daxex

EUR

hold

hold

100

0,78

0,93%

42,93

42,48

Shire

GBP

hold

buy

47

0,187

0,44%

2,79

3,32

Unicredit

EUR

buy

buy

5

0,12

4,30%

20

20,34

VIG

EUR

buy

buy

25

0,6

3,00%

102,35

123,1

Volkswagen

EUR

sell

sell

110

2,8

2,74%

 

 

USA

 

 

 

 

 

 

113,64

110,1

Facebook

USD

hold

hold

125

-

-

38,36

37

American Airlines

USD

buy

buy

50

0,1

0,26%

29,42

31,95

GM

USD

hold

hold

35

1,52

5,17%

108,54

105,08

Apple

USD

buy

buy

130

2,03

1,87%

16,98

17,09

Twitter

USD

buy

buy

25

-

-

77,61

78,84

Alibaba

USD

hold

hold

90

-

-

12,88

14,96

Bank of America

USD

take profit

hold

18

 

 

9,37

10,16

Alcoa

USD

buy

buy

14

 

 

75,32

76,51

Salesforce

USD

take profit

take profit

80

-

-

 

 

Ostatní

 

 

 

 

 

 

4,18

4,73

Gazprom

USD

sell

sell

4

0,179

4,28%

6,66

7,66

Sberbank

USD

take profit

hold

7

0,069

1,04%

4,46

4,9

Rosneft

USD

hold

hold

4,5

0,13

2,91%

1,32

1,55

Glencore

GBP

hold

buy

1,9

-

-

8,85

11,35

Freeport

USD

hold

hold

14

0

0,00%

9,51

10,55

USO (ropa ETF)

USD

žádná akce

 

13

0

0,00%

0,203

0,26

Piraeus

EUR

hold

buy

0,4

0

0,00%

1,74

2,15

Alpha Bank (Řecko)

EUR

hold

hold

3

0

0,00%

15,21

17,86

Yandex

USD

hold

hold

19

-

-

Zdroj:Michal Semotan, J&T Bank

Podobná témata
analýzy, daimler, americké akcie, pražská burza, bnp paribas, blog, investiční sloupky, čez, bank of america corp

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Čtyři akcie se silnými technickými ukazateli

Následující čtyři akcie vyznačuje silné technické momentum a rozhodně stojí zato je sledovat.

Ilustrační foto

Čínská platební platforma Alipay upevňuje svou pozici v Evropě

Největší čínská platební platforma Alipay ze skupiny Alibaba uzavřela smlouvy se čtyřmi evropskými finančními institucemi. Cílem je usnadnit Číňanům cestujícím do zahraničí placení po Evropě, uvedla dnes agentura Reuters.

Ilustrační foto

Daimler zvažuje přesun výroby elektrických aut do Číny

Německý automobilový koncern Daimler zvažuje, že bude vyrábět elektrická auta a baterie v Číně. Chtěl by se tak dostat blíže koncovým zákazníkům největšího automobilového trhu na světě. Napsala to dnes agentura Reuters.



Čti více

Ukrajina a Rusko se blíží shodě v otázce dodávek plynu

Rusko a Ukrajina učinily pokrok při dnešním jednání o dodávkách a tranzitu zemního plynu. Třístranné jednání zprostředkované Evropskou unií bylo první od loňského listopadu, kdy Kyjev přestal kupovat ruský plyn, uvedla agentura Bloomberg.

Na měnovém páru USD/JPY očekávejte ke konci roku korekci, radí forex analytici Morgan Stanley

Závěr roku by měl na USD/JPY přinést výraznou korekci ve směru dolů, jsou přesvědčeni forex analytici Morgan Stanley. Na jakých úrovních se pokles zastaví?

Proč nyní sázet na pokles kanadského dolaru? Tři důvody podle forex analytiků BNP Paribas

Kanadský dolar (CAD) bude podle očekávání forex analytiků BNP Paribas oslabovat. Jaké uvádějí důvody?

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.