Pokles domácích zakázek potvrzuje zpomalení investiční aktivity

15.03.2016 10:36 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Průmyslová produkce v lednu sice meziměsíčně přidala silných 3,7 %, ale meziročně vykázala růst v souladu s tržním očekáváním pouze o 1,0 % y/y. Po očištění o kalendářní efekty meziroční růst dosáhnul 3,5 %. Za slabou meziroční dynamikou stála již několikátý měsíc v řadě výluka v jaderné elektrárně Dukovany a výpadek produkce po havárii v litvínovské rafinerii.

V prosinci se k těmto faktorům přidalo ještě vyšší čerpání celozávodních dovolených. Navíc se domníváme, že oslabení průmyslu i stavebnictví na přelomu roku je do velké míry zapříčiněno poklesem investiční aktivity v důsledku propadu čerpání evropských fondů. Růst českému průmyslu zajišťuje hlavně automobilový sektor, který těží z oživení na západoevropských trzích, a v lednu si meziročně polepšil o 10,7 %. 

Pokles domácí investiční aktivity je  vidět i na nových zakázkách z domácí ekonomiky. Těch v lednu meziročně ubylo o 2,3 %, zatímco nových zakázek ze zahraničí bylo o 4,8 % více. Nové zakázky navíc potvrzují silnou zahraniční poptávku po motorových vozidlech. Registrace nových aut v lednu v eurozóně rostly dvouciferným tempem. V únoru v

Německu tento růst pokračoval, i když jeho meziroční tempo mírně zpomalilo.      

Vzhledem k dobrým vyhlídkám v průmyslu nemělo jeho krátkodobé zpomalení vliv na zaměstnanost v sektoru. Průmysl v lednu zaměstnával o 3,6 % lidí více. Jejich průměrná nominální měsíční mzda sice zpomalila svůj meziroční růst na 1,8 % y/y, ale očekáváme, že v průběhu roku platy znovu porostou rychleji.

Stavebnictví nezačalo nový rok pravou nohou, nicméně jeho vyhlídky nejsou tak špatné. Celkově se stavební výroba meziročně propadla o 10,4 %, když ke zhoršení došlo výhradně v pozemním stavitelství, přestože meziročně bylo dokončeno o 11,8 % bytů více. Meziroční růst inženýrského stavitelství se překvapivě udržel kladný, i přes předpokládané snížení investiční aktivity na přelomu roku. Zveřejněná čísla navíc ukazují na slušné vyhlídky stavebního sektoru. I když stavební úřady vydaly pouze o 1 % stavebních povolení více, jejich hodnota vzrostla o 45,5 % y/y. Počet nově zahájených staveb bytů stoupnul o 35,9 % y/y. Situace by se tak měla začít zlepšovat i v pozemním stavitelství a celý sektor by letos měl dosáhnout mírný růst, když pomáhat budou nízké úroky na hypotečních úvěrech i celkově velmi dobrá ekonomická situace domácností.      

Průmyslová výroba letos bude na jedné straně zpomalena výrazně nižší investiční aktivitou, na druhé straně však bude působit další postupné oživení hlavních českých exportních trhů v čele s Německem. Dařit by se mělo zejména automobilovému průmyslu, který vyjde vstříc sílící domácí poptávce v evropských zemích. Pomáhat nepřestanou ani nízké ceny komodit, které se sice pravděpodobně již odrážejí od svého dna, nicméně jejich růst bude pozvolný a po většinu roku by měly být meziročně nižší. Navíc se v průběhu roku budou zprovozňovat jak další bloky v Dukovanech, tak by v létě mohl znovu naběhnout provoz v litvínovské rafinerii.

Zdroj:Komerční banka
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Ekonomika Slovenska má namířeno na silný růst

Hrubý domácí produkt (HDP) Slovenska se letos zvýší o 3,3 procenta, tedy stejným tempem jako v loňském roce.

USA: Čisté prodeje nových obytných nemovitostí 592 tis. za 02/17.

Ekonomická makrodata: Čisté prodeje nových obytných nemovitostí USA (New Home Sales). Aktuální hodnota je 592 tis. Analytici očekávali 566 tis. Minulá hodnota byla 555 tis. Vzniklo pozitivní překvapení.

EU: Podnikatelské klima podle Belgické centrální banky -1,6 za 02/17.

Ekonomická makrodata: Podnikatelské klima podle Belgické centrální banky EU (Belgian NBB Business Climate). Aktuální hodnota je -1,6Analytici očekávali -0,6Minulá hodnota byla -1,1Vzniklo negativní překvapení.

USA: Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti 258 tis. za w12/17.

Ekonomická makrodata: Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti USA (Unemployment Claims). Aktuální hodnota je 258 tis. Analytici očekávali 240 tis. Minulá hodnota byla 241 tis. Vzniklo negativní překvapení.

Velká Británie: Maloobchodní prodeje m/m 1,4 % za 02/17.

Ekonomická makrodata: Maloobchodní prodeje m/m Velká Británie (Retail Sales m/m). Aktuální hodnota je 1,4 %Analytici očekávali 0,4 %Minulá hodnota byla -0,5 %Vzniklo pozitivní překvapení.

Dolaroví medvědi se opět vynořili z divočiny

Hodnota amerického dolaru se včera propadla na nejnižší úroveň od listopadu, což poukazuje na narůstající pesimismus investorů k obchodování dolaru vůči euru a jenu.



Čti více

Harmony Gold zasažena neschválenou stávkou v jihoafrickém dole

Akcie společnosti Harmony Gold (HMY) oslabily o více jak 4,5 % v reakci na zprávu, že v jejím jihoafrickém dole Kusasalethu propukla divoká stávka.

Cena ropy WTI dál klesá; Brent je na tom o něco lépe

Ceny ropy na světových trzích se dnes převážně snižovaly.

Forex analytici uvádějí scénář vítězství Le Penové

Forex analytici z BofA Merrill vykreslují scénář pro měnový pár EUR/USD v případě vítězství Marine Le Penové.

Nejzajímavější akcie pro dnešní den, Teva, Wells Fargo, Nintendo, FireEye a další...

Které akcie dnes budou na trzích v USA přitahovat investice a od kterých se raději držet dál?

Ilustrační obrázek

DAX: technická analýza 23.3.2017

V případě DAX pozorujeme v posledních týdnech velice podobný příběh jako u amerického S&P. I zde došlo k prudké korekci a k propadu zpět pod svou rezistenci. Indikátory nejsou naladěny pro další dny zrovna pozitivně. S jednou výjimkou. SMI se nachází již blízko úrovní, z kterých následně zahajoval nárůst. Prostor pro další oslabování je tak omezený.

D. Nouyová připustila možnost uzavření některých bank

V případě, že některé banky v eurozóně nebudou ekonomicky životaschopné, budou muset být zřejmě uzavřeny, tvrdí šéfka bankovního dohledu Evropské centrální banky (ECB) Daniele Nouyová.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.