Pokles domácích zakázek potvrzuje zpomalení investiční aktivity

15.03.2016 10:36 | Redakce Web4Trader | Diskuze

Průmyslová produkce v lednu sice meziměsíčně přidala silných 3,7 %, ale meziročně vykázala růst v souladu s tržním očekáváním pouze o 1,0 % y/y. Po očištění o kalendářní efekty meziroční růst dosáhnul 3,5 %. Za slabou meziroční dynamikou stála již několikátý měsíc v řadě výluka v jaderné elektrárně Dukovany a výpadek produkce po havárii v litvínovské rafinerii.

V prosinci se k těmto faktorům přidalo ještě vyšší čerpání celozávodních dovolených. Navíc se domníváme, že oslabení průmyslu i stavebnictví na přelomu roku je do velké míry zapříčiněno poklesem investiční aktivity v důsledku propadu čerpání evropských fondů. Růst českému průmyslu zajišťuje hlavně automobilový sektor, který těží z oživení na západoevropských trzích, a v lednu si meziročně polepšil o 10,7 %. 

Pokles domácí investiční aktivity je  vidět i na nových zakázkách z domácí ekonomiky. Těch v lednu meziročně ubylo o 2,3 %, zatímco nových zakázek ze zahraničí bylo o 4,8 % více. Nové zakázky navíc potvrzují silnou zahraniční poptávku po motorových vozidlech. Registrace nových aut v lednu v eurozóně rostly dvouciferným tempem. V únoru v

Německu tento růst pokračoval, i když jeho meziroční tempo mírně zpomalilo.      

Vzhledem k dobrým vyhlídkám v průmyslu nemělo jeho krátkodobé zpomalení vliv na zaměstnanost v sektoru. Průmysl v lednu zaměstnával o 3,6 % lidí více. Jejich průměrná nominální měsíční mzda sice zpomalila svůj meziroční růst na 1,8 % y/y, ale očekáváme, že v průběhu roku platy znovu porostou rychleji.

Stavebnictví nezačalo nový rok pravou nohou, nicméně jeho vyhlídky nejsou tak špatné. Celkově se stavební výroba meziročně propadla o 10,4 %, když ke zhoršení došlo výhradně v pozemním stavitelství, přestože meziročně bylo dokončeno o 11,8 % bytů více. Meziroční růst inženýrského stavitelství se překvapivě udržel kladný, i přes předpokládané snížení investiční aktivity na přelomu roku. Zveřejněná čísla navíc ukazují na slušné vyhlídky stavebního sektoru. I když stavební úřady vydaly pouze o 1 % stavebních povolení více, jejich hodnota vzrostla o 45,5 % y/y. Počet nově zahájených staveb bytů stoupnul o 35,9 % y/y. Situace by se tak měla začít zlepšovat i v pozemním stavitelství a celý sektor by letos měl dosáhnout mírný růst, když pomáhat budou nízké úroky na hypotečních úvěrech i celkově velmi dobrá ekonomická situace domácností.      

Průmyslová výroba letos bude na jedné straně zpomalena výrazně nižší investiční aktivitou, na druhé straně však bude působit další postupné oživení hlavních českých exportních trhů v čele s Německem. Dařit by se mělo zejména automobilovému průmyslu, který vyjde vstříc sílící domácí poptávce v evropských zemích. Pomáhat nepřestanou ani nízké ceny komodit, které se sice pravděpodobně již odrážejí od svého dna, nicméně jejich růst bude pozvolný a po většinu roku by měly být meziročně nižší. Navíc se v průběhu roku budou zprovozňovat jak další bloky v Dukovanech, tak by v létě mohl znovu naběhnout provoz v litvínovské rafinerii.

Zdroj:Komerční banka
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Portugalsko jako zrcadlo keynesiánství

Nastavme aktuálnímu fiskálnímu zázraku Portugalska zrcadlo. Keynesiáni, třeste se. A zastánci monetarismu jakbysmet.

Bohuslav Sobotka: Do roku 2020 by měly zůstat veřejné finance v přebytku

Do roku 2020 by měly zůstat veřejné finance v přebytku, vyplývá z rozpočtové strategie a konvergenčního programu, které dnes schválila vláda. Na tiskové konferenci o tom informoval premiér Bohuslav Sobotka (ČSSD).

Česko chystá vízový program pro investory ze zemí mimo EU

Cizinci, kteří v Česku investují nejméně 75 milionů korun a vytvoří alespoň 20 nových pracovních míst, budou moci žádat o získání povolení k dlouhodobému pobytu. Vyplývá to z návrhu ministerstva průmyslu a obchodu a návrhu nařízení vlády.

Sociální demokraté chtějí zprávu o provedené kontrole korunových dluhopisů

ČSSD žádá, aby daňová správa zveřejnila informace o provedených kontrolách emisí dluhopisů v nominální hodnotě jedné koruny, které firmy vydávaly v roce 2012.

Státní dluh České republiky v prvním čtvrtletí vzrostl

Státní dluh se v prvním čtvrtletí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč.

Veřejné finance by měly až do roku 2020 zůstat v přebytku

Letos by měl přebytek klesnout na 0,4 procenta z loňských 0,58 procenta hrubého domácího produktu (HDP).



Čti více

Cena ropy klesá kvůli nadměrným zásobám

Cena ropy dnes klesla v důsledku nadměrných zásob, ovšem ztráty byly omezeny očekáváním, zda se hlavní exportéři dohodnou na prodloužení snížení těžby ropy, aby na trh vrátili rovnováhu.

Ilustrační foto

Majoritní akcionář Fortuny vzkázal akcionářům, že s nabídnutou cenou 98,69 Kč by měli být spokojení

Partner finanční skupiny Penta Marek Dospiva minoritním akcionářům vzkázal, že spekulativní očekávaní ženoucí akcie podstatně výše balancují na hranici iracionality.

Ilustrační foto

V prvním čtvrtletí se dařilo i majiteli Unipetrolu, PKN Orlen zvýšil zisk o 470 procent

Čistý zisk největší polské rafinérské společnosti PKN Orlen v prvním čtvrtletí vzrostl na 1,92 miliardy zlotých (12,2 miliardy Kč) z 337 milionů zlotých před rokem. To je nárůst o 470 procent.

Ilustrační foto

United Airlines připravila lákavé odškodnění pro pasažéry, kteří se vzdají letu

Americká letecká společnost United Airlines nabídne až 10.000 dolarů (přes 246.000 Kč) těm pasažérům, kteří se v případě přeplněného letu dobrovolně vzdají svých sedadel. Na některé lety bude také prodávat méně letenek.

Deutsche Bank zveřejnila výsledky za 1Q

Deutsche Bank AG vykázala za 1Q čistý zisk ve výši 575 mil. eur oproti 236 mil. eur za stejné období loňského roku.

Ilustrační foto

ECB dnes ponechá nastavení měnové politiky nezměněné

ECB dnes zdůrazní rizika vyššího růstu pro H1 17. Udrží si ale holubičí tón a nastavení měnové politiky ponechá nezměněné.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.