Pokles PMI: recesi v ČR Brexit nezpůsobí

11.08.2016 07:17 | fa ra | Diskuze

V červenci poprvé po více než 3 letech poklesl pod 50, tj. pod hranici oddělující expansi od kontrakce, jeden z nejsledovanějších českých předstihových indikátorů, výrobní index nákupních manažerů (PMI).

Foto: Conseq

Vzhledem k tomu, že se jedná o první průzkum po britském referendu a že v Británii na recesi, v níž ekonomika velmi pravděpodobně nyní je, minulý týden uvolněním měnové politiky reagovala anglická centrální banka, nabízí se otázka, zda v ČR čekat podobný vývoj.

I když je pro ČR Británie z hlediska přebytku obchodní bilance 3. nejdůležitější zemí (cca 130 mld. přebytku v roce 2015) a struktura našeho exportu do Británie (kapitálové zboží, dopravní technika) znamená, že jistý negativní dopad zpomalení britské poptávky na náš růst bude cítit, recesi PMI skutečně neohlašuje.

Ačkoliv PMI skutečně propadl, jedná se pouze o izolovaný indikátor, který negativní vývoj naznačuje. Ve zbytku indikátorů nic takového nepozorujeme. Důvěra firem měřená ČSÚ (a měřená na větším počtu subjektů než je tomu u PMI) v červenci mírně vzrostla (z 12,3 na 12,9 bodu), u důvěry měřené Evropskou komisí dokonce optimismus v průmyslu vzrostl v červenci na nejvyšší hodnotu od dubna 2011. Německé předstihové indikátory (IFO, PMI) zůstaly v červenci také v podstatě bez změny; přitom takovou “netečnost“ bychom u země, ze které pochází nejvíc (14%) britských dovozů, v případě skutečného přelévání dopadů britského referenda do kontinentální ekonomiky nečekali. I spotřebitelská důvěra zůstává vysoko: v ČR sice v červenci poklesla na nejnižší hodnotu od konce roku 2014, sestupný trend ovšem trvá celý letošní rok  a i tak je  nyní  výrazně nad historickým průměrem.

Brexit dle našeho odhadu bude českou ekonomiku v nejbližších 6 čtvrtletích stát zhruba půl procenta HDP, recesi však nezpůsobí. A PMI se v srpnu zcela určitě vrátí zpátky nad 50.

Zdroj:Martin Lobotka, Conseq Investment Management a.s.
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Podle forex analytiků americký dolar připomíná svým chováním rok 2006

Forex analytici z TD doporučují kupovat USD při poklesu

Ilustrační foto

Nastal již čas pro evropské akcie?

Brexit bude mít pro irskou ekonomiku závažné negativní důsledky, varuje MMF

Ilustrační foto

Polsko a pobaltské státy chtějí semknutou EU

Ilustrační foto

Banky plánují přesun 9000 pracovních míst z Británie na Evropský kontinent



Čti více
Ilustrační foto

VIG: Výsledky za 1Q bez výraznějších překvapení

Ilustrační foto

Likérka Stock Spirits Group před valnou hromadou zveřejnila prohlášení k hospodaření v úvodu roku

Ilustrační foto

Maďarská centrální banka svou politiku nezmění, euro proti dolaru na půlročním maximu

Tři další žaloby na Fox News

Akcie společností s potravinami rostou a investoři si mnou ruce

Eni začíná s těžbou v příbřežních vodách Ghany

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.