Překvapení! Zlato a platina naznačují růst akciového trhu!

29.08.2016 12:01 | Miloš Kotek | Diskuze

Střednědobé vyhlídky akciového trhu jsou nyní nejnadějnější za posledních pět let. Jiné analýzy tvrdí opak. Podívejme se na rozbor.

Foto: Mark Herpel

 

K tomuto překvapivému závěru dospěl Darien Huang, profesor financí na Univerzitě v Cornellu. Při svém studiu tržních indikátorů našel jeden, který chování trhů vystihuje mnohem lépe, než ostatní studované.

Ještě překvapivější je, že u nového indikátoru hraje hlavní roli cena zlata a cena platiny. To vypadá na první pohled velmi nepravděpodobně, že by cena zlata a platiny mohly mít prediktivní vliv na vývoj akciového trhu, protože většina z nás dobře ví, že ceny akcií a ceny drahých kovů jsou převážně nekorelované, pokud nejde o negativní korelaci. To je také důvodem proč je zlato a platina vyhledávána investory, kteří chtějí diverzifikovat své akciové portfolio.

Nicméně podle studie profesora Huanga je poměr zlata a platiny během posledních 40 let, kdy lze zlato volně obchodovat, působivě korelován s akciovým trhem, vyjádřeným indexem Wilshire 5000. Během testování tohoto poměru vzhledem k ostatním indikátorům bylo zjištěno, že tento poměr má prediktivní schopnost pro vývoj akciového trhu.

Povšimněme si, že profesor Huang se zaměřuje na poměr zlata a platiny, nikoli na cenu jednotlivých drahých kovů. Poměr vyjadřuje změny v relativní výkonnosti jednotlivých kovů. Když poměr roste i když cena zlata klesá, znamená to, že platina klesá ještě víc.

Podle profesora Huanga tato posledně zmiňovaná situace nastává, během klesajícího akciového trhu. Tato situace má vysokou prediktivní schopnost a naznačuje s relativně vysokou přesností, že dno na klesajícím akciovém trhu bylo nalezeno.

Proč tento poměr roste během klesajícího akciového trhu a roste během rostoucího akciového trhu? Profesor Huang vysvětluje, že během ekonomického růstu reagují zlato a platina na podobné věci. Na poptávku v klenotnictví a průmyslu. Výsledkem je, že poměr cen těchto kovů bude relativně nízký. Během ekonomického propadu je naopak cena zlata podporována způsobem, jakým platina není. Zlato (nikoli platina) je považováno jako pojistka proti katastrofě. Proto během ekonomického poklesu cena zlata roste. Cena platiny nikoli.

 

Graf: Poměr zlato, platina za posledních 5 let

 

 Zdroj: FactSet

V každém případě, při pohledu na poměr zlato platina v grafu vidíme, že dnes je poměr na nižších úrovních, než před několika měsíci, avšak je výše než během posledních pěti let. To je důvodem přesvědčení, že akciový trh bude dále růst.

K určení vývoje akciového trhu je potřeba i dalších náznaků. I profesor Huang souhlasí s tím, že ke stanovení investiční strategie nestačí jeden indikátor, i když se jedná o indikátor s tak silnou vypovídající schopností, jako poměr zlato/platina.

Druhým důvodem, proč by se neměl člověk orientovat pouze na tento nový indikátor, tkví v tom, že nejlepší prediktivní výsledky jsou záležitostí horizontu jednoho až dvou let. Poměr může skončit správně v předpovídání akciového růstu i v případě, že by na akciovém trhu došlo k několikaměsíčnímu poklesu.

Nicméně vzhledem k neutuchajícímu toku zpráv naznačujících pokles akciového trhu, je příjemné zjištění, že jeden hlas z tohoto chorálu mluví jinou řečí.

Zdroj:MW, Redakce
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační obrázek

Investoři se hrnou do všeho co se třpytí. A co zlato?

Problémem zlata je, že samo od sebe výnosy investorům neposílá, což může být pro řadu investorů určitá překážka. Tento problém může být naštěstí vyřešen tak, že se investuje do malých společností těžících zlato, respektive do spekulativního ETF, který je sleduje a kolem něhož se chytří investoři shlukují.

Uzavření amerických trhů: Index Dow +0,17 % na 20810,32 bodech

S&P +0,04 % na 2363,81 bodech. Nasdaq -0,43 % na 5835,51 bodech.

Zlato: technická analýza 23.2.2017

Minutes amerického Fedu podpořily spekulace ohledně možného hiku sazeb, a zlato tak zůstalo poblíž své podpory na 1231. Technická analýza ukazuje, že by tomu tak mělo být i příští týden.

Ilustrační obrázek

Cena zlata se v posledních letech odmítá chovat podle učebnice

Klasické poučky v prostředí dnešních finančních trhů začínají ztrácet svou platnost. Jedním z nejlepších příkladů je cena zlata, která roste navzdory zvyšujícím se úrokovým sazbám v USA.

Uzavření amerických trhů: Index Dow +0,58 % na 20743,00 bodech

Index S&P +0,60 % na 2365,38 bodech. Index Nasdaq +0,47 % na 5865.95 bodech.

Ilustrační obrázek

Český trh se zlatými šperky roste

Český trh se zlatými šperky loni opět mírně vzrostl. Puncovní úřad opatřil ochrannou známkou 939.000 zlatých šperků, meziročně o 13 procent víc.



Čti více
Ilustrační foto

Stada otevřel své účty zájemcům o převzetí

Německý výrobce léků Stada Arzneimittel dnes potenciálním zájemcům o převzetí sdělil, že si mohou prověřit jeho účty a finanční situaci.

Ilustrační foto

Amazon plánuje rozšíření britských aktivit, brexit nevadí

Americký internetový prodejce Amazon plánuje vytvořit letos v Británii více než 5000 pracovních míst. Firma opět zvyšuje své investice v zemi, která se chystá opustit Evropskou unii.

Vuzix dodá společnosti Toshiba chytré brýle na míru. Akcie společnosti dnes posilují o 15 %

Výrobce nositelné elektroniky, Vuzix dnes oznámil, že uzavřel dohodu o vývoji a produkci chytrých brýlí na míru pro Toshiba client Solutions Co. Ltd.

Výhled pro měnový pár GBP/USD podle forex analytiků MUFG

Forex analytici Mitsubishi UFJ se ve své aktuální zprávě blíže věnovali měnovému páru GBP/USD.

Zájem o akcie Snap v rámci chystaného IPO převyšuje nabídku

Agentura Reuters informovala, že zájem o akcie Snap, se kterými by se mělo začít obchodovat příští čtvrtek, převyšuje nabídku.

Wal-Mart otevře v Číně desítky nových prodejen

Společnost Wal-Mart (NYSE:WMT) oznámila, že letos plánuje v Číně otevřít 40 nových poboček a vylepšit svých 50 stávajících.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.