Překvapení! Zlato a platina naznačují růst akciového trhu!

29.08.2016 12:01 | Miloš Kotek | Diskuze

Střednědobé vyhlídky akciového trhu jsou nyní nejnadějnější za posledních pět let. Jiné analýzy tvrdí opak. Podívejme se na rozbor.

Foto: Mark Herpel

 

K tomuto překvapivému závěru dospěl Darien Huang, profesor financí na Univerzitě v Cornellu. Při svém studiu tržních indikátorů našel jeden, který chování trhů vystihuje mnohem lépe, než ostatní studované.

Ještě překvapivější je, že u nového indikátoru hraje hlavní roli cena zlata a cena platiny. To vypadá na první pohled velmi nepravděpodobně, že by cena zlata a platiny mohly mít prediktivní vliv na vývoj akciového trhu, protože většina z nás dobře ví, že ceny akcií a ceny drahých kovů jsou převážně nekorelované, pokud nejde o negativní korelaci. To je také důvodem proč je zlato a platina vyhledávána investory, kteří chtějí diverzifikovat své akciové portfolio.

Nicméně podle studie profesora Huanga je poměr zlata a platiny během posledních 40 let, kdy lze zlato volně obchodovat, působivě korelován s akciovým trhem, vyjádřeným indexem Wilshire 5000. Během testování tohoto poměru vzhledem k ostatním indikátorům bylo zjištěno, že tento poměr má prediktivní schopnost pro vývoj akciového trhu.

Povšimněme si, že profesor Huang se zaměřuje na poměr zlata a platiny, nikoli na cenu jednotlivých drahých kovů. Poměr vyjadřuje změny v relativní výkonnosti jednotlivých kovů. Když poměr roste i když cena zlata klesá, znamená to, že platina klesá ještě víc.

Podle profesora Huanga tato posledně zmiňovaná situace nastává, během klesajícího akciového trhu. Tato situace má vysokou prediktivní schopnost a naznačuje s relativně vysokou přesností, že dno na klesajícím akciovém trhu bylo nalezeno.

Proč tento poměr roste během klesajícího akciového trhu a roste během rostoucího akciového trhu? Profesor Huang vysvětluje, že během ekonomického růstu reagují zlato a platina na podobné věci. Na poptávku v klenotnictví a průmyslu. Výsledkem je, že poměr cen těchto kovů bude relativně nízký. Během ekonomického propadu je naopak cena zlata podporována způsobem, jakým platina není. Zlato (nikoli platina) je považováno jako pojistka proti katastrofě. Proto během ekonomického poklesu cena zlata roste. Cena platiny nikoli.

 

Graf: Poměr zlato, platina za posledních 5 let

 

 Zdroj: FactSet

V každém případě, při pohledu na poměr zlato platina v grafu vidíme, že dnes je poměr na nižších úrovních, než před několika měsíci, avšak je výše než během posledních pěti let. To je důvodem přesvědčení, že akciový trh bude dále růst.

K určení vývoje akciového trhu je potřeba i dalších náznaků. I profesor Huang souhlasí s tím, že ke stanovení investiční strategie nestačí jeden indikátor, i když se jedná o indikátor s tak silnou vypovídající schopností, jako poměr zlato/platina.

Druhým důvodem, proč by se neměl člověk orientovat pouze na tento nový indikátor, tkví v tom, že nejlepší prediktivní výsledky jsou záležitostí horizontu jednoho až dvou let. Poměr může skončit správně v předpovídání akciového růstu i v případě, že by na akciovém trhu došlo k několikaměsíčnímu poklesu.

Nicméně vzhledem k neutuchajícímu toku zpráv naznačujících pokles akciového trhu, je příjemné zjištění, že jeden hlas z tohoto chorálu mluví jinou řečí.

Zdroj:MW, Redakce

Podobná témata
analýzy, zlato, platina, cena platiny, cena zlata

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Cena zlata by podle nejlepšího prognostika měla v roce 2017 poklesnout

Podle nejpřesnějšího prognostika třetího čtvrtletí vytipovaného agenturou Bloomberg by cena zlata měla v roce 2017 klesat kvůli slibnému ekonomickému růstu a politice amerického Fedu, který dvakrát zvedne sazby.

Nově vydaná náboženská pravidla pro investice do zlata mohou miliónům muslimů otevřít trh

Trh se zlatem tento týden zaregistroval nový soubor pravidel, který by s ním mohl ve finále zamávat.



Čti více
Ilustrační foto

Uplynulý týden na akciových trzích: ECB, růst bankovního sektoru v Evropě, rekordy amerických akciových indexů

Uplynulý týden se investoři soustředili především na zasedání ECB a další vývoj programu QE.

Ilustrační foto

Americké burzy jedou jako dobře namazaný stroj, akciové indexy končí týden na rekordech

Akcie ve Spojených státech opět posílily na nové rekordy. Akcie tak pokračují v trendu vzestupu, který před měsícem nastartovalo vítězství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách.

Analytici Bernstein vidí ve fúzi General Electric a Baker Hughes dlouhodobý potenciál

Fúze divize ropy a zemního plynu General Electric (GE) a společnosti Baker Hughes má potenciál konkurovat firmě Schlumberger, jedná se však o běh na dlouhou trať, varují analytici Bernstein.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.