Pzena nakoupil v 3Q 2015 akcie Cenovus a Qualcomm

13.11.2015 14:16 | wa pe | Diskuze

Globální investiční manažerská společnost Pzena Investment Management nakoupila ve třetím čtvrtletí pouze dva nové tituly, když její zakladatel Richard Pzena prohlásil ve svém posledním dopise akcionářům, že individuálně posuzované společnosti předčí naivní hodnotové strategie poté, co vnější faktory srazily výnosy pro hodnotové investory.

 

Pzena zvolila ropnou společnost Cenovus Energy Inc. (NYSE:CVE) a společnost z oblasti bezdrátové telekomunikace Qualcomm Inc. (NASDAQ:QCOM) za přídavek do svého portfolia 149 pozic. Celkově má její portfolio hodnotu 15,7 miliardy USD, přičemž sektor finančních služeb zaujímá 38,7 % a sektor technologií 16,2 % všech pozic.

 Pzena si vytyčila za cíl překonat další standardní hodnotové strategie, jako je například nákup low-P/B (poměr ceny akcie k její účetní hodnotě, tržbám na akcii), tím že bude posuzovat každou společnost zvlášť a kupovat pouze ty s dobrými obchody a pouze dočasnými potížemi. Současný hodnotový cyklus, oproti ostatním, které přibližně sledovaly makroekonomický cyklus v posledních 50letech, byl „přerušen,“ prohlásil ve svém dopise investorům za třetí čtvrtletí.

„Tentokrát však po počátečním opadnutí strachu nedošlo k opětovnému navázání v cyklu,“ dodal. „Každé údobí zvýšeného výkonu bylo následováno zastavením růstu hodnoty poté, co nové obavy přerušily hodnotový cyklus,“ uvedl, cituje přitom zpomalení na nově vznikajících trzích a přetrvávající nízké úrokové sazby.

Trhy by mohly brzy dosáhnout úrovně zvýšeného výkonu soudě podle spreadu hodnot, bez ohledu na to však teprve výběr té správné společnosti vykáže ukazatel alfa (nadvýnos).

Za posledních pět let předčilo Pzenovo „Global Focused Value“ portfolio low-P/B strategii o 2,8 %, přičemž MSCI World Value Index si vedl o 2,5 % huře nežli MSCI Growth Index.

Jejími největšími pozicemi byly Bank of America (NYSE:BAC), American International Group (NYSE:AIG) a Citigroup Inc. (NYSE:C).

 

Cenovus Energy Inc. (NYSE:CVE)

Pzena otevřela svou pozici Cenovus 3 937 345 akciemi, které se ve třetím čtvrtletí v průměru obchodovaly za 14 USD. Titul představuje 0,38 % jejího portfolia. Akcie Cenovus poklesly za posledních 12 měsíců o 27,1 %.

Cenovus Energy Inc. byla zapsána v rejstříku CBCA (Canada Business Corporations Act) pod značkou CBCA jako 7050372 Canada Inc. a má tržní kapitalizaci ve výši 12,28 miliardy USD, její akcie byly obchodovány kolem 15,37 USD s P/E poměrem 25,30 a P/S poměrem 1,13. Dividendový výnos akcií Cenovus Energy Inc. je 4, 91 %. Společnost měla za posledních pět let průměrný roční růst výnosů 2,60 %.

 

Qualcomm Inc. (NASDAQ:QCOM)

Pzena také nakoupila 879 185 akcií Qualcommu, představující tak 0,3 % z celkového objemu portfolia. Akcie se obchodovaly za průměrnou cenu 59 USD a poklesly o 23,5 % za posledních 12 měsíců.

Qualcomm Inc. byla registrována v červenci 1985 v Kalifornii. Celková tržní hodnota akcií Qualcomm Inc. je 92,59 miliardy USD, její akcie byly obchodovány kolem 52,98 USD s P/E poměrem 16,55 a P/S poměrem 3,43. Dividendový výnos akcií společnosti je 3,40 %. Roční průměrný růst výnosů společnosti činil za posledních 10 let 13,10 %. GuruFocus ohodnotil předpovídatelnost obchodů Qualcomm Inc. čtyřmi hvězdami.

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.