Reakce SNB na pozadí hrozícího brexitu

20.04.2016 08:00 | Swissquote Ltd | Diskuze

Bank of England podle očekávání trhu nechala minulý týden úrokové sazby nezměněné na rekordně nízkých 0,5%. Sazby zůstávají na této úrovni posledních sedm let a jsme přesvědčeni, že letos k žádné výrazné změně v monetární politice nedojde. Dokonce není úplně vyloučené ani snížení sazeb.

Foto: Hans Braxmeier

VB potřebuje zůstat konkurenceschopná, protože ECB pokrčuje v uvolňování, zatímco Fed na každém zasedání FOMC předvádí stále umírněnější postoj. Pro VB (a Evropu) je zatím stále hlavním problémem brexit a současné odhady jsou velmi smíšené. Volbu "zůstat" zatěžuje značný dluh, politika úsporných opatření, deflace a ztráta suverenity. Britský předseda vlády David Cameron, vede kampaň proti odchodu a rozhodl se utratit 9 milionů liber za leták propagující EU, kde vysvětluje: "Proč je vláda přesvědčena, že nejlepším rozhodnutím pro VB je zůstat v Evropské unii." Vítaným dodatkem by bylo svědectví z Portugalska nebo Řecka, ale to bohužel v brožurce schází.

 

EURCHF potenciální obětí brexitu

Negativní tlaky na GBP proti EUR jsou stále živé a libra se blíží 28 měsíčnímu minimu 0,80 libry za euro. Nyní narůstají mezi analytiky spekulace, že v případě brexitu by EUR/USD mohl dosáhnout parity (tradeři by začali zohledňovat cenu odchodu). Nadhodnocený švýcarský frank ještě není mimo nebezpečí a prudký pokles eura by zřejmě spustil reakci Švýcarské národní banky. Historie zásahů SNB, která se v současnosti snaží předběhnout ECB, nás nutí k přesvědčení, že ještě před referendem 23. června by ve Švýcarsku mohlo k nějakému zásahu dojít.

 

SNB chybí nástroje na obranu CHF

Podle analytiků Swissquote bude negativní tlak na EUR/CHF zřejmě pokračovat, protože evropský výhled je nejistý. Naneštěstí pro SNB jsou strategické zásahy omezené. Masivní expanze rozvahy centrální banky nechává jen málo prostoru pro smysluplnou přímou intervenci (celkové sazby na viděnou se zvýšily na přibližně 18 CHF YTD). Vidina značných ztrát, pokud se euro vydá k rozpadu, představuje riziko, které SNB nemůže podstoupit. Pravda je, že snížení výjimek z negativních sazeb by mohlo být jednoduchou strategií, ale určitě by nebylo účinnou zbraní v době rychlé devalvace a dlouhodobý dopad na domácí střadatele zkresluje výsledek směrem dolů. Navíc vzhledem ke směru sazeb by vyšší záporné sazby zřejmě spustily snahu banky shromáždit peníze, nikoli CHF prodávat. A v neposlední řadě si nemyslíme, že pro SNB není možností nastolit stejnou monetární politiku jako ECB, protože berxit může spustit hlubší euro krizi a zničit všechny snahy o stabilizaci švýcarského franku.

Zdroj:www.swissquote.cz

Podobná témata
ecb, fed, švýcarsko, eur/chf, brexit, swissquote

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0

Sdílejte článek na sociálních sítích
Odeslat článek e-mailem

Diskuze

V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Vstoupit do diskuze


Související články

Výhled na příští týden v kostce: V pondělí začne vyhodnocování víkendového referenda v Itálii

Příští týden začne ihned v pondělí vyhodnocováním víkendového referenda v Itálii. Jen připomínáme, že Italové budou v referendu schvalovat současnou vládní politiku.

Za celý týden si Dow Jonesův index připsal 0,1 procenta. Index S&P 500 však klesl o procento

Americké akcie včera uzavřely bez větších změn, zpráva o listopadovém vývoji na trhu práce ve Spojených státech neměla na obchodování výraznější vliv.

NFP za listopad přimějí dle analytiků z CIBC navýšit sazby Fed

Listopadová data o zaměstnanosti v nezemědělských sektorech (NFP) jsou dle analytiků z CIBC dostatečně dobrá na to, aby přiměla Fed ke zvýšení sazeb na prosincovém zasedání.



Čti více

Výhled na příští týden v kostce: V pondělí začne vyhodnocování víkendového referenda v Itálii

Příští týden začne ihned v pondělí vyhodnocováním víkendového referenda v Itálii. Jen připomínáme, že Italové budou v referendu schvalovat současnou vládní politiku.

Ilustrační foto

Ozvěny trhu: Akciovým trhům svítí zelená

Pohled analytiků Komerční banky na vývoj akciových trhů v příštím roce.

USA zablokovaly prodej americké filiálky německé technologické firmy Aixtron Číňanům

Spojené státy zablokovaly prodej americké filiálky německé technologické firmy Aixtron čínskému fondu Fujian Grand Chip Investment Fund.

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.